Αμερικανικές αποδείξεις θεματοφύλακα (ADR) - Σημασία, τύποι, παραδείγματα

Έννοια Αμερικανικών Θεματοφυλακών (ADR)

Τα Αμερικανικά Αποθέματα Θεματοφύλακα (ADR) είναι τα αποθέματα ξένων εταιρειών που διαπραγματεύονται στις αμερικανικές αγορές και αγοράζονται από τους επενδυτές σε δολάρια ΗΠΑ κατά τις κανονικές ώρες διαπραγμάτευσης στην αγορά των ΗΠΑ μέσω των χρηματιστών που επιτρέπουν στους ανθρώπους της Αμερικής να επενδύσουν ξένες εταιρείες.

Το ADR δημιουργήθηκε αρχικά το 1927 από το JP Morgan, στο οποίο οι Αμερικανοί είχαν τη δυνατότητα να επενδύσουν στις μετοχές της Selfridges, που είναι ένα βρετανικό πολυκατάστημα.

Προς το παρόν υπάρχουν χιλιάδες ADR, οι οποίες αντιπροσωπεύουν τα μερίδια διαφορετικών εταιρειών που βρίσκονται σε διαφορετικές χώρες. Σύμφωνα με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC), είναι πιο βολικό για τους επενδυτές να κατέχουν ADR αντί του ίδιου του ξένου αποθέματος, επειδή έχουν προστασία και διαφάνεια σε περίπτωση ADR που διευκολύνεται από τον κανονισμό για τις κινητές αξίες των ΗΠΑ.

Τύποι ADR

Υπάρχουν δύο βασικοί τύποι -

Πληκτρολογήστε # 1 - χορηγία ADR

Η τράπεζα εκδίδει τους χορηγούς ADR εκ μέρους της ξένης εταιρείας όπου υπάρχει η νομική ρύθμιση μεταξύ των δύο μερών. Σε αυτήν την περίπτωση, οι συναλλαγές με τους επενδυτές θα πραγματοποιούνται από την τράπεζα, ενώ το κόστος έκδοσης ADR και ελέγχου της ADR θα πραγματοποιείται από ξένη εταιρεία.

Αυτοί οι ADR είναι εγγεγραμμένοι στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) (εκτός από το χαμηλότερο επίπεδο ADR που υποστηρίζονται) και διαπραγματεύονται στα μεγάλα χρηματιστήρια των ΗΠΑ.

Τύπος # 2 - Μη υποστηριζόμενη ADR

Οι μη υποστηριζόμενοι ADR είναι οι μετοχές που διαπραγματεύονται στην εξωχρηματιστηριακή αγορά (OTC). Μια τράπεζα εκδίδει μη υποστηριζόμενη ΕΕΔ σύμφωνα με τη ζήτηση στην αγορά όπου μια υπό εξέταση ξένη εταιρεία δεν έχει καμία συμμετοχή ή επίσημη ή νομική συμφωνία με τράπεζα θεματοφύλακα. Τέτοιες ADR δεν περιλαμβάνονται ποτέ στα δικαιώματα ψήφου.

Παράδειγμα απόδειξης αμερικανικού θεματοφύλακα

Ας δούμε ένα παράδειγμα της γερμανικής εταιρείας με την επωνυμία Volkswagen των οποίων διαπραγματεύεται στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης. Μετά τη συμμόρφωση των διαφόρων νόμων, εισήχθη στο χρηματιστήριο της Αμερικής. Τώρα, οι επενδυτές στην Αμερική μέσω του χρηματιστηρίου μπορούν να επενδύσουν στη Volkswagen. Σε περίπτωση εκτός από την αμερικανική αγορά, εάν οι μετοχές της Volkswagen είναι εισηγμένες και σε χρηματιστήρια άλλων χωρών, τότε θα ονομάζεται ΛΔΓ.

Πλεονεκτήματα

  1. Ο εκδότης των ΕΕΔ μπορεί να αποκτήσει πρόσβαση στο κεφάλαιο που διατίθεται στην αγορά των ΗΠΑ και να αποκτήσει τη διαφοροποιημένη βάση των μετόχων (μέτοχοι των ΗΠΑ).
  2. Το ADR διευκολύνει τον εκδότη να επιλέξει δραστηριότητες συγχώνευσης και εξαγοράς, καθώς μπορεί να χρησιμοποιήσει το ADR ως το νόμισμα για την απόκτηση.
  3. Για τον επενδυτή, οι ADR είναι εύχρηστοι καθώς μπορούν να αγοράσουν και να πουλήσουν τις μετοχές της εταιρείας της άλλης χώρας, όπως η δική τους χώρα. Επίσης, δεν υπάρχει ανάγκη για νέο μεσίτη ή για άνοιγμα λογαριασμού μεσιτείας στο εξωτερικό, καθώς οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιούν τον ίδιο μεσίτη με τον οποίο κανονικά διαπραγματεύονται.
  4. Ένας επενδυτής έχει την ευκαιρία να διαφοροποιήσει το χαρτοφυλάκιο επενδύσεών του σε παγκόσμια κλίμακα.
  5. Όλα γίνονται σύμφωνα με τις ΗΠΑ. Οι επενδυτές αγοράζουν ADR σε δολάρια ΗΠΑ. Τα μερίσματα δίνονται σε δολάρια, διαπραγματεύονται κατά τις κανονικές ώρες διαπραγμάτευσης στις ΗΠΑ και υπόκεινται σε παρόμοιες διαδικασίες διακανονισμού με εκείνες των αμερικανικών μετοχών.
  6. Αυτό δίνει περισσότερη δυνατότητα πρόσβασης σε έρευνα και πληροφορίες στους επενδυτές και οι επενδυτές μπορούν να προσαρμόσουν το χαρτοφυλάκιό τους σύμφωνα με τις απαιτήσεις τους, όπως ποιες χώρες ενδιαφέρονται ή ποιος τομέας κ.λπ.

Μειονεκτήματα

  1. Οι μη υποστηριζόμενοι ADR ενδέχεται να μην συμμορφώνονται με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC)
  2. Οι επενδυτές ενδέχεται να έχουν περιορισμένες εταιρείες για την επιλογή, καθώς όλες οι ξένες εταιρείες δεν είναι διαθέσιμες ως ADR.
  3. Για σκοπούς διαφοροποίησης, ένας επενδυτής χρειάζεται αρκετή επένδυση κεφαλαίου. Διαφορετικά, δεν θα είναι δυνατό να δημιουργηθεί ένα σωστά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο.
  4. Ο επενδυτής ενδέχεται να χρειαστεί να αντιμετωπίσει τη διπλή φορολογία σε περίπτωση που το μέρισμα φορολογείται διαφορετικά, καθώς τα μερίσματα ADR που εισπράττονται ενδέχεται να υπόκεινται στον φόρο στη χώρα καταγωγής της εταιρείας.

Σημαντικά σημεία

  1. Πριν από την επένδυση σε ADR, θα πρέπει να συμβουλευτείτε και έναν φορολογικό σύμβουλο και τον οικονομικό σύμβουλο για να κατανοήσετε τις επιπτώσεις του χαρτοφυλακίου στο οποίο το άτομο σχεδιάζει να επενδύσει το κεφάλαιό του. Επίσης, δεδομένου ότι περιλαμβάνει διεθνείς επενδύσεις, αρχικά, θα πρέπει να πάει με το διεθνές αμοιβαίο κεφάλαιο παρόν έως ότου κάποιος λάβει την καλή γνώση για το ίδιο.
  2. Υπάρχουν πολλές μοναδικές διαφορές μεταξύ των αμερικανικών αποθηκών θεματοφύλακα και των ξένων αποθεμάτων ή των παραδοσιακών αποθεμάτων των ΗΠΑ, τις οποίες πρέπει να λάβετε υπόψη πριν κάνετε οποιαδήποτε επένδυση. Όπως και οι φόροι επί του μερίσματος ενδέχεται να χρεώνονται διαφορετικά. Στην περίπτωση των αποθεμάτων των ΗΠΑ, οι φόροι που χρεώνονται θα ισχύουν μόνο στις ΗΠΑ. Ενώ, στην περίπτωση ADR, τα μερίσματα ενδέχεται να υπόκεινται σε φόρο και στη χώρα καταγωγής της εταιρείας. Σε αυτήν την περίπτωση, προκειμένου να αποφευχθεί η διπλή φορολογία, οι επενδυτές ενδέχεται να χρειαστεί να υποβάλουν αίτηση είτε για επιστροφή χρημάτων από ξένη χώρα είτε για αίτηση πίστωσης έναντι των φόρων τους στις ΗΠΑ.

συμπέρασμα

Έτσι, μπορεί να συναχθεί το συμπέρασμα ότι οι αμερικανικές αποδείξεις θεματοφύλακα παρέχουν την ευκαιρία στους επενδυτές των ΗΠΑ να ανταλλάσσουν μετοχές των ξένων εταιρειών εύκολα και εύκολα. Δίνουν επίσης την ευκαιρία στους επενδυτές για τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου τους, καθώς μπορούν να επενδύσουν σε εταιρείες που δεν εδρεύουν στην πατρίδα τους Αμερική.

Με τη βοήθεια των Αμερικανικών Αποθετηρίων, οι επενδυτές επενδύουν στις εταιρείες που βρίσκονται στις αναδυόμενες αγορές όπου μπορούν να μεγιστοποιήσουν το κέρδος τους από τα χρήματα που επενδύουν από αυτούς. Έτσι, οι Αμερικάνικες Αποδείξεις καταργούν τους περιορισμούς των Αμερικανών να επενδύουν μόνο στη χώρα καταγωγής.