Προσφορά Προσφοράς (Ορισμός, Διαδικασία) | Κορυφαίοι 10 τύποι προσφοράς προσφορών

Τι είναι η προσφορά προσφορών;

Μια προσφορά προσφοράς είναι μια πρόταση επενδυτή σε όλους τους τρέχοντες μετόχους μιας δημόσιας εταιρείας για αγορά ή μέρος των μετοχών τους προς πώληση σε μια συγκεκριμένη τιμή και ώρα. Τέτοιες προσφορές μπορούν να εκτελεστούν χωρίς την άδεια του Διοικητικού Συμβουλίου της εταιρείας και ο αποκτών μπορεί να συντονιστεί με τους μετόχους για την ανάληψη της εταιρείας. Μπορεί επίσης να αναφέρεται ως «εχθρική εξαγορά» και ισχύει όταν οι διευθυντές της στοχευόμενης εταιρείας αντιτίθενται στον αποκτώντα που αποκτά τον έλεγχο της εταιρείας.

Ας εξετάσουμε ένα παράδειγμα σαφούς κατανόησης. Η τρέχουσα τιμή της μετοχής της ABC Ltd διαπραγματεύεται στα 15 $ ανά μετοχή και κάποιος που επιθυμεί να αναλάβει την εταιρεία μπορεί να εκδώσει προσφορά προσφοράς για $ 18 ανά μετοχή, υπό την προϋπόθεση ότι μπορούν να αποκτήσουν τουλάχιστον το 51% των μετοχών.

Κορυφαίοι 10 τύποι προσφορών προσφορών

Από τη σκοπιά των μετόχων, τέτοιες προσφορές είναι εθελοντική εταιρική δράση καθώς μπορούν να διαπραγματεύονται λόγω καλύτερης προσφοράς. Ωστόσο, για έναν πλειοδότη, μπορεί να είναι υποχρεωτικό να κάνετε μια προσφορά.

# 1 - Υποχρεωτικό

Υποχρεωτική είναι μια προσφορά στην οποία η οντότητα που υποβάλλει την προσφορά πρέπει να την κάνει για το υπόλοιπο των μετοχών της στοχευόμενης εταιρείας. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι περισσότεροι ενδιαφερόμενοι θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν το δικαίωμα ψήφου στην Ετ.Γ.Σ. προς όφελός τους εις βάρος του μετόχου. Έτσι, εάν η οντότητα που κάνει την προσφορά έχει ήδη φτάσει σε ένα συγκεκριμένο μερίδιο στην εταιρεία-στόχο και έχει ξεπεράσει ορισμένα κατώτατα όρια, πρέπει να υποβάλει προσφορά για το υπόλοιπο των μετοχών.

# 2 - Εθελοντική

Μια εταιρεία μπορεί να επιλέξει εθελοντικά να κάνει μια προσφορά.

# 3 - Φιλική προσφορά

Όταν γίνεται προσφορά για τις εκκρεμείς μετοχές μιας εταιρείας-στόχου, το Διοικητικό Συμβούλιο συνήθως ενημερώνεται για τις προθέσεις. Μπορούν περαιτέρω να ενημερώσουν τους μετόχους τους σχετικά με το εάν θα αποδεχθούν ή θα απορρίψουν την προσφορά. Σε περίπτωση που το συμβούλιο προτείνει την αποδοχή της προσφοράς, ονομάζεται φιλική προσφορά.

# 4 - Εχθρική προσφορά

Εάν το πρόσωπο / οντότητα που κάνει την προσφορά δεν ενημερώνει το Διοικητικό Συμβούλιο της εταιρείας-στόχου για την αντίστοιχη προσφορά ή εάν το διοικητικό συμβούλιο πιστεύει ότι η τιμή προσφοράς είναι πολύ χαμηλή και το πρόσωπο / οντότητα που κάνει την προσφορά συνεχίζει να δημοσιοποιεί την προσφορά, η προσφορά είναι εχθρική .

# 5 - Προσφορά για υφέρπουσα

Στις περισσότερες χώρες, οι κανόνες που διέπουν την εξαγορά δηλώνουν το ποσοστό που επιτρέπεται και τι όχι. Μέσω αυτής της ελκυστικής προσφοράς, επενδυτές ή ομάδα ατόμων υιοθετούν μια στρατηγική για να επωφεληθούν από αυτούς τους κανόνες. Η ομάδα ατόμων θα αποκτήσει σταδιακά στοχευμένες μετοχές της εταιρείας στην ελεύθερη αγορά.

Ο απώτερος στόχος μιας τέτοιας προσφοράς είναι να αποκτήσει επαρκείς μετοχές της μετοχής ώστε να έχει αρκετό ενδιαφέρον για την εταιρεία για τη δημιουργία ενός μπλοκ ψηφοφορίας στην Ετ.Γ.Σ. της εταιρείας-στόχου. Είναι μια πονηρή τακτική μέσω της οποίας η προσφορά επιχειρεί να παρακάμψει τις νομικές απαιτήσεις και να αγοράσει ήσυχα μετοχές σε μικρές μερίδες από διάφορους άλλους μετόχους. Μόλις αποκτήσει σημαντικός αριθμός μετοχών στον όμιλο, η διαδικασία αρχειοθέτησης των εγγράφων στην SEC πραγματοποιείται με αποτέλεσμα η εταιρεία-στόχος να βρεθεί σε εχθρική εξαγορά προτού πάρει οποιαδήποτε ευκαιρία να προετοιμαστεί.

# 6 - Αποκλειστική προσφορά

Αυτό το είδος προσφοράς γενικά απαγορεύεται, καθώς οι πλειοδότες θα προσφέρουν την αγορά εκκρεμών μετοχών από ορισμένους μετόχους, εξαιρουμένων των άλλων.

# 7 - Μίνι Διαγωνισμός

Πρόκειται για μια προσφορά για αγορά λιγότερο από το 5% των μετοχών της εταιρείας απευθείας από τους σημερινούς επενδυτές. Τέτοιες προσφορές δεν ρυθμίζονται από το Securities Exchange Act και καμία απαίτηση δεν αναφέρεται στην αποκάλυψη. Τέτοιες προσφορές συχνά ενέχουν υψηλό κίνδυνο, καθώς οι πραγματικές προθέσεις της οντότητας που προσφέρουν δεν είναι σαφείς.

# 8 - Μερική προσφορά

Αυτή είναι μια προσφορά για αγορά μερικών αλλά όχι όλων των μετοχών της εταιρείας.

# 9 - Αυτο-προσφορά

Είναι μια προσφορά της εταιρείας στους μετόχους της να αγοράσουν μερικές ή όλες τις μετοχές τις οποίες θα την αγοράσουν μετά από κάποιο χρονικό διάστημα. Αυτό αναφέρεται επίσης ως προσφορά εξαγοράς και μπορεί να είναι μια τακτική για την αποτροπή μιας εχθρικής ανάληψης ή για να γίνει πιο δύσκολη.

# 10 - Δύο επίπεδα

Αρχικά, η απορροφούσα εταιρεία θα υποβάλει προσφορά για να αποκτήσει τον έλεγχο της ψήφου της στοχευόμενης εταιρείας και στο δεύτερο στάδιο, οι υπόλοιπες μετοχές θα αγοραστούν.

Διαδικασία προσφορών

  1. Η υποψήφια εταιρεία θα διαμορφώσει μια στρατηγική για την επέκταση μέσω της απόκτησης άλλων εταιρειών. Η επέκταση μπορεί να είναι οργανική (π.χ. άνοιγμα νέων κλάδων) ή ανόργανη (Συγχωνεύσεις & Απόκτηση). Πολλοί σύμβουλοι ενδέχεται να συμμετέχουν στη δημιουργία στρατηγικών όπως Σύμβουλοι Διαχείρισης, Χρηματοοικονομικοί Σύμβουλοι (Λογιστές & Ελεγκτές), Νομικοί Σύμβουλοι κ.λπ.
  2. Η εταιρεία υποβολής προσφορών θα ζητήσει έγκριση από τους μετόχους.
  3. Πρέπει να υπάρχουν απαραίτητα οικονομικά για πιθανές μελλοντικές αγορές, οι οποίες μπορούν να πραγματοποιηθούν μέσω της έκδοσης χρέους ή ιδίων κεφαλαίων (σε περίπτωση έκδοσης επιπλέον ιδίων κεφαλαίων, μια εταιρεία θα πρέπει πρώτα να καλέσει έκδοση δικαιωμάτων)
  4. Ένας εκτενής κατάλογος στόχων θα πρέπει να καταγραφεί και οι πιο εμφανείς στόχοι πρέπει να καταχωριστούν.
  5. Σε περίπτωση φιλικής προσφοράς, δέουσα επιμέλεια για την αποφυγή απρόβλεπτων περιστάσεων. Αυτά μπορεί να περιλαμβάνουν:
    • Εξέταση των οικονομικών αρχείων της στοχευόμενης εταιρείας
    • Εσωτερικός έλεγχος διαδικασίας
    • Προϋπολογισμοί, προγραμματισμός και ανάλυση
    • Συμβάσεις με Προμηθευτές, Προμηθευτές και άλλους ενδιαφερόμενους
    • Εξέταση των ασφαλιστηρίων συμβολαίων
  6. Η εταιρεία θα δηλώσει μια τιμή προσφοράς και θα διορίσει διαπραγματευτές και πράκτορες πληρωμών για την εκτέλεση των προσφορών.
  7. Ο πράκτορας πληρωμών θα προετοιμάσει το Ενημερωτικό Δελτίο / Προσφορά σε συνεργασία με Νομικούς Συμβούλους. Θα εγγραφούν επίσης στις αρμόδιες ρυθμιστικές αρχές και θα διασφαλίσουν την ομαλή δημόσια ανακοίνωση της προσφοράς.
  8. Όλα τα συνδεδεμένα μέρη, όπως Broker-Dealers, Custodians κ.λπ., θα κοινοποιήσουν τις πληροφορίες στους πραγματικούς κατόχους των τίτλων.
  9. Ο Πράκτορας Πληρωμών συγκεντρώνει οδηγίες από τους μετόχους και υπολογίζει την επιτυχία της προσφοράς. Δημοσιεύουν επίσης επίσημα τα αποτελέσματα. Επιπλέον, είναι επίσης υπεύθυνοι για τη συλλογή χρημάτων και την πληρωμή φόρου.

συμπέρασμα

Η προσφορά προσφοράς είναι μια προσφορά για αγορά μερικών ή όλων των μετοχών των μετόχων σε μια εταιρεία και συνήθως, η τιμή που προσφέρεται για τις μετοχές είναι σε ασφάλιστρο από την τιμή αγοράς για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Έτσι, είναι απλώς μια πρόσκληση προσφορών για το έργο ή αποδοχή μιας επίσημης προσφοράς όπως μια προσφορά εξαγοράς

Μπορεί να είναι πολύ καρποφόρο για τους επενδυτές, τις επιχειρήσεις ή ένα όμιλο που επιδιώκει να αποκτήσει την πλειοψηφία των μετοχών της εταιρείας. Εάν ολοκληρωθεί χωρίς τη γνώση του διοικητικού συμβουλίου, αυτές οι προσφορές θεωρούνται γενικά ως μια μορφή εχθρικής εξαγοράς. Ωστόσο, είναι σημαντικό για τις εταιρείες να δώσουν προσοχή στους κανόνες και τους κανονισμούς που διέπουν τις προσφορές προσφορών.

Μπορούν να είναι εξαιρετικά χρήσιμα δίνοντας επαρκή χρόνο στην εταιρεία για να καθορίσει εάν η προσφορά είναι κατάλληλη ή όχι για την επιχείρηση. Οι κανονισμοί βοηθούν επίσης τις στοχευμένες επιχειρήσεις να απορρίψουν την προσφορά εάν έρχεται σε αντίθεση με τα συμφέροντα της εταιρείας.