Trailing PE vs Forward PE Ratio | Κορυφαία παραδείγματα και υπολογισμός

Διαφορές μεταξύ του Trailing PE έναντι του Forward PE Ratio

Το Trailing PE χρησιμοποιεί κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας κατά την περίοδο των προηγούμενων 12 μηνών για τον υπολογισμό της αναλογίας τιμής-κέρδους, ενώ η Forward PE χρησιμοποιεί τα προβλεπόμενα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας κατά την περίοδο των επόμενων 12 μηνών για τον υπολογισμό της τιμής- αναλογία κερδών.

Τι είναι το Trailing PE Ratio

Το Trailing PE Ratio είναι το σημείο όπου χρησιμοποιούμε το ιστορικό κέρδος ανά μετοχή στον παρονομαστή.

Formula PE Ratio (TTM ή Trailing δώδεκα μήνες) = Τιμή ανά μετοχή / EPS τους προηγούμενους 12 μήνες.

Παράδειγμα Ρυθμιστικής Αναλογίας ΡΕ

Ας υπολογίσουμε το Trailing PE Ratio του Amazon.

Τρέχουσα τιμή μετοχής Amazon = 1.586.51 (από τις 20 Μαρτίου 2018)

πηγή: reuters.com

  • Κέρδη ανά μετοχή (TTM) της Amazon = EPS (Δεκ, 2017) + EPS (Σεπ 2017) + EPS (Ιούνιος 2017) + EPS (Μάρτιος, 2017) = 2,153 + 0,518 + 0,400 + 1,505 = 4,576 $
  • PE (TTM) = Τρέχουσα τιμή / EPS (TTM) = 1586.51 / 4.576 = 346.7x

Τι είναι το Forward PE Ratio

Ας δούμε τώρα πώς να υπολογίσουμε το Forward PE Ratio χρησιμοποιώντας τον τύπο -

Προώθηση τύπου PE Ratio = Τιμή ανά μετοχή / Προβλεπόμενη EPS για τους επόμενους 12 μήνες

Παράδειγμα εμπρόσθιας αναλογίας PE

Τρέχουσα τιμή μετοχής Amazon = 1.586.51 (από τις 20 Μαρτίου 2018)

Προώθηση EPS (2018) του Amazon = 8,3 $

Προώθηση EPS (2019) του Amazon = 15,39 $

  • Forward PE Ratio (2018) = Τρέχουσα τιμή / EPS (2018) = 1.586.51 / 8.31 = 190.91x
  • Forward PE Ratio (2019) = Τρέχουσα τιμή / EPS (2019) = 1.586.51 / 15.39 = 103.08x

Trailing PE έναντι Forward PE Ratio

Όπως μπορείτε να σημειώσετε από ψηλά, η βασική διαφορά μεταξύ των δύο είναι το EPS που χρησιμοποιείται. Για το Trailing PE, χρησιμοποιούμε το ιστορικό EPS, ενώ, για το Forward PE, χρησιμοποιούμε προβλέψεις EPS.

Παράδειγμα Ρυθμιστικής ΡΕ έναντι Εμπρός PE

Το Trailing PE Ratio χρησιμοποιεί το Ιστορικό EPS, ενώ το Forward PE Ratio χρησιμοποιεί το Πρόβλεψη EPS. Ας δούμε το παρακάτω παράδειγμα για να υπολογίσουμε το Trailing PE vs. forwarding PE Ratio.

Η εταιρεία AAA, το EPS που ακολουθεί τους δώδεκα μήνες είναι 10,0 $ και η τρέχουσα τιμή της αγοράς είναι 234 $

  • Φόρμουλα Λόγου Κερδισμένης Τιμής = 234 $ / 10 $ = 23,4 $

Παρομοίως, ας υπολογίσουμε τον λόγο κέρδους προς τα εμπρός της εταιρείας AAA. Η εταιρεία AAA 2016 εκτιμά ότι το EPS είναι 11,0 $ και η τρέχουσα τιμή του είναι 234 $.

  • Τύπος προώθησης τιμής προς τα εμπρός = 234 $ / 11 $ = 21,3 $

Trailing PE vs Forward PE Ratio (Σημαντικά σημεία που πρέπει να λάβετε υπόψη)

Μερικά από τα πράγματα που πρέπει να λάβετε υπόψη σχετικά με τη Λυχνία Κερδισμένης Τιμής έναντι Προόδου προς τα εμπρός.

  • Εάν το EPS αναμένεται να αυξηθεί, τότε η Forward PE Ratio θα είναι χαμηλότερη από την Ιστορική ή Trailing PE. Από τον παραπάνω πίνακα, τα AAA και BBB δείχνουν αύξηση στο EPS, και ως εκ τούτου, το Forward PE Ratio είναι χαμηλότερο από το Trailing PE Ratio.
  • Από την άλλη πλευρά, εάν το EPS αναμένεται να μειωθεί, τότε θα παρατηρήσετε ότι το Forward PE Ratio θα είναι υψηλότερο από το Trailing PE Ratio. Αυτό μπορεί να παρατηρηθεί στην Εταιρεία DDD, της οποίας το Trailing PE Ratio ήταν 23.0x. Ωστόσο, το Forward PE Ratio αυξήθηκε σε 28,7x και 38,3x το 2016 και το 2017, αντίστοιχα,
  • Λάβετε υπόψη ότι το Forward PE Ratio προβλέπει μόνο EPS (2016E, 2017E κ.ο.κ.), ενώ η τιμή της μετοχής θα αντικατοπτρίζει τις προοπτικές αύξησης των κερδών στο μέλλον.
  • Δεν πρέπει μόνο να συγκρίνουμε το Trailing PE Ratio για σύγκριση αποτίμησης μεταξύ των δύο εταιρειών, αλλά και να κοιτάξουμε το Forward PE Ratio για να επικεντρωθούμε στη σχετική αξία - εάν οι διαφορές PE αντικατοπτρίζουν τις μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης και την οικονομική σταθερότητα της εταιρείας.

Λόγος Κέρδος και Προώθησης  Τιμών - Γρήγορη Ερώτηση

Η Rudy Comp ανέφερε κέρδη 32 εκατομμυρίων δολαρίων κατά τη διάρκεια του 2015. Ένας αναλυτής προβλέπει ένα EPS για τους επόμενους δώδεκα μήνες των 1,2 $. Η Rudy έχει 25 εκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία σε τιμή αγοράς 20 $ / μετοχή. Υπολογίστε την τελική και την κορυφαία αναλογία P / E του Rudy. Εάν ο ιστορικός μέσος όρος τιμής κέρδους 5 ετών είναι 15 φορές, το Rudy Comp είναι υπερτιμημένο ή υποτιμημένο;

Απάντηση -  Αφήστε τις απαντήσεις σας στο πλαίσιο σχολίων.

Trailing PE vs. Forward PE Ratio βίντεο