seychellesartprojects.org

Διαφορές μεταξύ τρέχουσας αναλογίας έναντι γρήγορης αναλογίας

Η τρέχουσα αναλογία μετρά τη ρευστότητα του οργανισμού έτσι ώστε να διαπιστώσει ότι οι πόροι της εταιρείας είναι αρκετοί για να καλύψουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις και επίσης συγκρίνει τις τρέχουσες υποχρεώσεις με τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας λαμβάνοντας υπόψη ότι το Quick Ratio είναι ένας τύπος δείκτη ρευστότητας που συγκρίνει τα μετρητά και ισοδύναμα μετρητών ή ταχεία περιουσιακά στοιχεία με τις τρέχουσες υποχρεώσεις

Εξήγησε

Ως επενδυτής, εάν θέλετε μια γρήγορη ανασκόπηση του πώς μια εταιρεία έχει οικονομικά, πρέπει να κοιτάξετε την τρέχουσα αναλογία της εταιρείας. Η τρέχουσα αναλογία σημαίνει την ικανότητα μιας εταιρείας να εξοφλήσει βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις με τα βραχυπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία της. Συνήθως, όταν οι πιστωτές κοιτάζουν μια εταιρεία, αναζητούν υψηλότερη τρέχουσα αναλογία. επειδή μια υψηλότερη τρέχουσα αναλογία θα εξασφαλίσει ότι θα εξοφληθούν εύκολα και η βεβαιότητα πληρωμής θα αυξηθεί.

Ποια είναι λοιπόν η τρέχουσα αναλογία; Θα κοιτάξουμε απλώς τον ισολογισμό της εταιρείας και στη συνέχεια θα επιλέξουμε τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία και θα διαιρέσουμε τα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία με τις τρέχουσες υποχρεώσεις της εταιρείας κατά την ίδια περίοδο.

Αν πάρουμε ό, τι πρέπει να γνωρίζουμε ως επενδυτές από την τρέχουσα αναλογία, γιατί πρέπει να εξετάσουμε μια γρήγορη αναλογία; Εδώ είναι το αλίευμα.

Η γρήγορη αναλογία βοηθά τους επενδυτές να φτάσουν στο κάτω μέρος των πραγμάτων και να ανακαλύψουν εάν η εταιρεία έχει τη δυνατότητα να εξοφλήσει τις τρέχουσες υποχρεώσεις της. Υπάρχει μόνο ένα πράγμα που διαφέρει στη γρήγορη αναλογία από την τρέχουσα αναλογία. Κατά τον υπολογισμό της γρήγορης αναλογίας, λαμβάνουμε υπόψη όλα τα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία εκτός από τα αποθέματα. Πολλοί χρηματοοικονομικοί αναλυτές πιστεύουν ότι το απόθεμα χρειάζεται πολύ χρόνο για να μετατραπεί σε μετρητά για να εξοφλήσει το χρέος. Σε ορισμένες περιπτώσεις, εξαιρούμε επίσης τα προπληρωμένα έξοδα για να φτάσουμε στη γρήγορη αναλογία. Έτσι, η γρήγορη αναλογία είναι ένα καλύτερο σημείο εκκίνησης για να κατανοήσει εάν η εταιρεία έχει τη δυνατότητα να εξοφλήσει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της. Ο γρήγορος λόγος ονομάζεται επίσης ο λόγος δοκιμής οξέος.

Όπως είδαμε νωρίτερα ότι η Toll Brothers είχε τρέχουσα αναλογία 4,6 φορές. Αυτό μας κάνει να πιστεύουμε ότι είναι στην καλύτερη θέση για να καλύψουν τις τρέχουσες υποχρεώσεις τους. Ωστόσο, όταν υπολογίζουμε το Quick ratio, σημειώνουμε ότι είναι μόνο 0,36x. Αυτό οφείλεται στα υψηλά επίπεδα αποθέματος στον ισολογισμό, όπως φαίνεται παρακάτω.

πηγή: Toll Brothers SEC Filings

Τρέχουσα αναλογία έναντι γρήγορης αναλογίας - Τύπος

Τρέχων τύπος αναλογίας

Ας δούμε πρώτα τον τύπο της τρέχουσας αναλογίας.

Τρέχουσα αναλογία = Τρέχον ενεργητικό / Τρέχουσες υποχρεώσεις

Όπως μπορείτε να δείτε, η τρέχουσα αναλογία είναι απλή. Απλώς πηγαίνετε στον ισολογισμό της εταιρείας και επιλέξτε "κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία" και διαιρέστε το άθροισμα με "τρέχουσες υποχρεώσεις" και θα γνωρίσετε την αναλογία.

Αλλά τι συμπεριλαμβάνουμε στα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία;

Τρέχον ενεργητικό: Υπό τα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία, η εταιρεία θα περιλαμβάνει μετρητά, συμπεριλαμβανομένων ξένου νομίσματος, βραχυπρόθεσμων επενδύσεων, εισπρακτέων λογαριασμών, αποθεμάτων, προπληρωμένων εξόδων κ.λπ.

Τρέχουσες υποχρεώσεις: Οι τρέχουσες υποχρεώσεις είναι υποχρεώσεις που οφείλονται τους επόμενους 12 μήνες ή λιγότερο. Σύμφωνα με τις τρέχουσες υποχρεώσεις, οι εταιρείες θα περιλαμβάνουν πληρωτέους λογαριασμούς, πληρωτέους φόρους πωλήσεων, πληρωτέους φόρους εισοδήματος, πληρωτέους τόκους, τραπεζικές υπεραναλήψεις, πληρωτέους φόρους μισθοδοσίας, προκαταβολές πελατών, δεδουλευμένα έξοδα, βραχυπρόθεσμα δάνεια, τρέχουσες λήξεις μακροπρόθεσμου χρέους κ.λπ.

Τώρα, ας δούμε τη γρήγορη αναλογία. Εξετάζουμε τη γρήγορη αναλογία με δύο τρόπους.

Τύπος γρήγορης αναλογίας # 1

Γρήγορη αναλογία = (Μετρητά και ισοδύναμα μετρητών + Βραχυπρόθεσμες επενδύσεις + Απαιτήσεις λογαριασμών) / Τρέχουσες υποχρεώσεις

Εδώ, αν παρατηρήσετε, τα πάντα λαμβάνονται με τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία εκτός από αποθέματα.

Ας δούμε τι συμπεριλαμβάνουμε σε μετρητά και ισοδύναμα μετρητών, βραχυπρόθεσμες επενδύσεις και απαιτήσεις λογαριασμού.

Μετρητά και ισοδύναμα μετρητών: Στην ενότητα Μετρητά, οι εταιρείες περιλαμβάνουν κέρματα και χαρτονομίσματα, μη κατατεθειμένες αποδείξεις, λογαριασμούς ελέγχου και εντολή χρημάτων. Και με ισοδύναμα μετρητών, οι οργανισμοί λαμβάνουν υπόψη τα αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς, τα χρεόγραφα, τις προτιμώμενες μετοχές που έχουν διάρκεια έως και 90 ημέρες, τα τραπεζικά πιστοποιητικά καταθέσεων και το εμπορικό χαρτί.

Βραχυπρόθεσμες επενδύσεις: Αυτές οι επενδύσεις είναι βραχυπρόθεσμες που μπορούν να ρευστοποιηθούν εύκολα σε σύντομο χρονικό διάστημα, συνήθως εντός 90 ημερών ή λιγότερο.

Απαιτήσεις λογαριασμών: Το χρηματικό ποσό που δεν έχει ακόμη ληφθεί από τους οφειλέτες της εταιρείας ονομάζεται εισπρακτέος λογαριασμός. Συμπεριλαμβανομένων των εισπρακτέων λογαριασμών επικρίνεται από ορισμένους αναλυτές επειδή υπάρχει λιγότερη βεβαιότητα στην εκκαθάριση των εισπρακτέων λογαριασμών!

Τύπος γρήγορης αναλογίας # 2

Ας δούμε τον δεύτερο τρόπο υπολογισμού της γρήγορης αναλογίας (λόγος δοκιμής οξέος) -

Γρήγορη αναλογία = (Σύνολο τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων - Απόθεμα - Προπληρωμένα Έξοδα) / Τρέχουσες υποχρεώσεις

Σε αυτήν την περίπτωση, μπορείτε να πάρετε το σύνολο των τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων από τον ισολογισμό της εταιρείας και στη συνέχεια απλώς να αφαιρέσετε τα αποθέματα και τα προπληρωμένα έξοδα. Στη συνέχεια, διαιρέστε το νούμερο με τις τρέχουσες υποχρεώσεις για να φτάσετε στην αναλογία γρήγορης δοκιμής ή οξέος.

Τρέχουσα αναλογία έναντι γρήγορης αναλογίας - Ερμηνεία

Πρώτον, θα ερμηνεύσουμε την τρέχουσα αναλογία και μετά τη γρήγορη αναλογία.

• Όταν οι πιστωτές εξετάζουν την τρέχουσα αναλογία, αυτό συμβαίνει συνήθως επειδή θέλουν να διασφαλίσουν τη βεβαιότητα της αποπληρωμής.
• Εάν μια εταιρεία έχει λιγότερο από 1 ως την τρέχουσα αναλογία, τότε οι πιστωτές μπορούν να καταλάβουν ότι η εταιρεία δεν θα είναι σε θέση να εξοφλήσει εύκολα τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις τους.
• Και αν ο τρέχων δείκτης της εταιρείας είναι μεγαλύτερος από 1, τότε είναι σε καλύτερη θέση να ρευστοποιήσουν τα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία τους για να εξοφλήσουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.
• Τι γίνεται όμως αν η τρέχουσα αναλογία μιας εταιρείας είναι πολύ υψηλότερη; Για παράδειγμα, ας πούμε ότι η εταιρεία Α έχει τρέχουσα αναλογία 5 σε ένα δεδομένο έτος, ποια θα ήταν η πιθανή ερμηνεία; Υπάρχουν στην πραγματικότητα δύο τρόποι να το δούμε. Πρώτον, κάνουν εξαιρετικά καλά, ώστε να μπορούν να ρευστοποιήσουν τα τρέχοντα περιουσιακά τους στοιχεία τόσο πολύ και να εξοφλήσουν τα χρέη γρηγορότερα. Δεύτερον, η εταιρεία δεν είναι σε θέση να αξιοποιήσει καλά τα περιουσιακά της στοιχεία και, συνεπώς, τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία είναι πολύ περισσότερα από τις τρέχουσες υποχρεώσεις της εταιρείας.

Τώρα, ας ρίξουμε μια ματιά σε μια γρήγορη αναλογία.

• Πολλοί χρηματοοικονομικοί αναλυτές πιστεύουν ότι ένας γρήγορος λόγος είναι ένας πολύ καλύτερος τρόπος για να ξεκινήσετε να κατανοείτε τις οικονομικές υποθέσεις μιας εταιρείας από τον τρέχοντα δείκτη. Το επιχείρημά τους
• Το επιχείρημά τους απογραφεί δεν πρέπει να περιληφθεί στην προσδοκία αποπληρωμής των τρεχουσών υποχρεώσεων, διότι κανείς δεν ξέρει πόσο καιρό θα χρειαστεί για την εκκαθάριση των αποθεμάτων. Είναι παρόμοιο
• Είναι παρόμοιο με τα προπληρωμένα έξοδα. Η προπληρωμένη δαπάνη είναι ένα ποσό που καταβάλλεται εκ των προτέρων για παραλαβή αγαθών και υπηρεσιών στο μέλλον. Δεδομένου ότι είναι κάτι που έχει ήδη πληρωθεί, δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την εξόφληση της περαιτέρω υποχρέωσης. Συνεπώς, αφαιρούμε επίσης την προπληρωμένη δαπάνη από τα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία, ενώ υπολογίζουμε τη γρήγορη αναλογία. Σε
• Στην περίπτωση της γρήγορης αναλογίας, εάν η αναλογία είναι μεγαλύτερη από 1, οι πιστωτές πιστεύουν ότι η εταιρεία τα πάει καλά και το αντίστροφο.

Τρέχουσα αναλογία έναντι γρήγορης αναλογίας - Βασικό παράδειγμα

Θα συζητήσουμε δύο παραδείγματα μέσω των οποίων θα προσπαθήσουμε να κατανοήσουμε την τρέχουσα αναλογία και τη γρήγορη αναλογία.

Ας ρίξουμε μια ματιά.

Τρέχουσα αναλογία έναντι γρήγορης αναλογίας Παράδειγμα # 1

	X (σε US $)	Y (σε US $)
Μετρητά	10000	3000
Ισοδύναμο μετρητών	1000	500
Εισπρακτέοι λογαριασμοί	1000	5000
Αποθέματα	500	6000
Πληρωτέοι λογαριασμοί	4000	3000
Τρέχοντες φόροι πληρωτέοι	5000	6000
Τρέχουσες μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις	11000	9000

Υπολογίστε "Τρέχουσα αναλογία" και "Γρήγορη αναλογία".

Αρχικά, ας ξεκινήσουμε με την τρέχουσα αναλογία.

Να τι θα συμπεριλάβουμε στα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία -

	X (σε US $)	Y (σε US $)
Μετρητά	10000	3000
Ισοδύναμο μετρητών	1000	500
Εισπρακτέοι λογαριασμοί	1000	5000
Αποθέματα	500	6000
Σύνολο τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων	12500	14500

Θα εξετάσουμε τις τρέχουσες υποχρεώσεις τώρα -

	X (σε US $)	Y (σε US $)
Πληρωτέοι λογαριασμοί	4000	3000
Τρέχοντες φόροι πληρωτέοι	5000	6000
Τρέχουσες μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις	11000	9000
Συνολικές τρέχουσες υποχρεώσεις	20000	18000

Τώρα μπορούμε εύκολα να υπολογίσουμε την τρέχουσα αναλογία.

Η τρέχουσα αναλογία X & Y θα είναι -

	X (σε US $)	Y (σε US $)
Σύνολο τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων (A)	12500	14500
Σύνολο τρεχουσών υποχρεώσεων (B)	20000	18000
Τρέχουσα αναλογία (A / B)	0,63	0,81

Από τα παραπάνω, μπορεί εύκολα να ειπωθεί ότι και οι δύο Χ & Υ πρέπει να βελτιώσουν την τρέχουσα αναλογία τους για να μπορέσουν να εξοφλήσουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις τους.

Ας δούμε τη γρήγορη αναλογία τώρα.

Για τον υπολογισμό της γρήγορης αναλογίας, απλώς πρέπει να εξαιρέσουμε τα «αποθέματα» καθώς δεν παρέχονται «προπληρωμένες δαπάνες».

	X (σε US $)	Y (σε US $)
Μετρητά	10000	3000
Ισοδύναμο μετρητών	1000	500
Εισπρακτέοι λογαριασμοί	1000	5000
Σύνολο τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων (Εκτός από τα "Αποθέματα")	12000	8500

Τώρα η γρήγορη αναλογία θα ήταν -

	X (σε US $)	Y (σε US $)
Σύνολο τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων (Μ)	12000	8500
Σύνολο τρεχουσών υποχρεώσεων (Ν)	20000	18000
Τρέχουσα αναλογία (M / N)	0,60	0,47

Ένα πράγμα είναι αισθητό εδώ. Για το Χ, δεν υπάρχει μεγάλη διαφορά στη γρήγορη αναλογία εξαιρουμένων των αποθεμάτων. Αλλά στην περίπτωση του Υ, υπάρχει μια τεράστια διαφορά. Αυτό σημαίνει ότι τα αποθέματα μπορούν να αυξήσουν την αναλογία και να δώσουν στους πιστωτές περισσότερη ελπίδα να πληρώσουν.

Τρέχουσα αναλογία έναντι γρήγορης αναλογίας Παράδειγμα # 2

Ο Paul ξεκίνησε ένα κατάστημα ρούχων πριν από λίγα χρόνια. Ο Paul θέλει να επεκτείνει την επιχείρησή του και πρέπει να πάρει ένα δάνειο από την τράπεζα για να το πράξει. Η Bank ζητά έναν ισολογισμό για να κατανοήσει τη γρήγορη αναλογία του καταστήματος ρούχων του Paul. Ακολουθούν οι παρακάτω λεπτομέρειες -

Μετρητά: 15.000 $ ΗΠΑ

Εισπρακτέοι λογαριασμοί: 3.000 $

Απόθεμα: 4.000 $

Επενδύσεις σε μετοχές: 4.000 δολάρια ΗΠΑ

Προπληρωμένοι φόροι: 1500 $

Τρέχουσες υποχρεώσεις: 20.000 US $

Υπολογίστε το "Quick Ratio" εκ μέρους της τράπεζας.

Όπως γνωρίζουμε ότι το «απόθεμα» και οι «προπληρωμένοι φόροι» δεν θα συμπεριληφθούν στη γρήγορη αναλογία, θα λάβουμε τα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία ως εξής.

(Μετρητά + Εισπρακτέοι λογαριασμοί + Επενδύσεις σε μετοχές) = US $ (15.000 + 3.000 + 4.000) = 22.000 $.

Και αναφέρονται οι τρέχουσες υποχρεώσεις, δηλαδή 20.000 δολάρια ΗΠΑ.

Στη συνέχεια, η γρήγορη αναλογία θα είναι = 22.000 / 20.000 = 1.1.

Μια γρήγορη αναλογία μεγαλύτερη από 1 είναι αρκετά καλή για να ξεκινήσει η τράπεζα. Τώρα η τράπεζα θα εξετάσει περισσότερους δείκτες για να σκεφτεί εάν θα δανείσει τον Paul για την επέκταση της επιχείρησής του.

Colgate - Υπολογισμός τρέχουσας αναλογίας και γρήγορης αναλογίας

Σε αυτό το παράδειγμα, ας δούμε πώς να υπολογίσουμε την τρέχουσα αναλογία και τη γρήγορη αναλογία της Colgate. Εάν θέλετε να αποκτήσετε πρόσβαση στο φύλλο excel υπολογισμού, τότε μπορείτε να κάνετε λήψη του ίδιου εδώ - Ανάλυση αναλογίας στο Excel

Τρέχουσα αναλογία Colgate 

Ακολουθεί το στιγμιότυπο του Ισολογισμού της Colgate για χρόνια από το 2010 έως το 2013.

Ο τρέχων λόγος είναι εύκολο να υπολογιστεί = Τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία της Colgate διαιρούμενο με την τρέχουσα ευθύνη της Colgate.

Για παράδειγμα, το 2011, τα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία ήταν 4.402 εκατομμύρια δολάρια και η τρέχουσα υποχρέωση ήταν 3.716 εκατομμύρια δολάρια.

Τρέχουσα αναλογία Colgate (2011) = 4.402 / 3.716 = 1.18x

Ομοίως, μπορούμε να υπολογίσουμε την τρέχουσα αναλογία για όλα τα άλλα χρόνια.

Οι ακόλουθες παρατηρήσεις μπορούν να γίνουν σε σχέση με τις τρέχουσες αναλογίες Colgate -

• Ο τρέχων λόγος αυξήθηκε από 1,00 φορές το 2010 σε 1,22 φορές το 2012.
• Ο τρέχων δείκτης της Colgate αυξήθηκε λόγω της αύξησης των μετρητών και των ισοδύναμων μετρητών και άλλων περιουσιακών στοιχείων από το 2010 έως το 2012. Επιπλέον, είδαμε ότι οι τρέχουσες υποχρεώσεις ήταν λίγο πολύ στάσιμες σε περίπου 3.700 εκατομμύρια δολάρια για αυτά τα τρία χρόνια.
• Ο τρέχων δείκτης μειώθηκε σε 1,08x το 2013 λόγω της αύξησης των τρεχουσών υποχρεώσεων που προκλήθηκε από το τρέχον τμήμα του μακροπρόθεσμου χρέους στα 895 εκατομμύρια $.

Γρήγορη αναλογία Colgate 

Τώρα που έχουμε υπολογίσει την τρέχουσα αναλογία, υπολογίζουμε τη Γρήγορη αναλογία της Colgate. Η γρήγορη αναλογία λαμβάνει υπόψη μόνο απαιτήσεις και μετρητά και ισοδύναμα μετρητών στον αριθμητή.

Η γρήγορη αναλογία Colgate είναι σχετικά υγιής (μεταξύ 0,56x - 0,73x). Αυτή η δοκιμή οξέος μας δείχνει την ικανότητα της εταιρείας να εξοφλήσει βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις χρησιμοποιώντας απαιτήσεις και μετρητά και ισοδύναμα μετρητών. Σημειώνουμε ότι η Colgate έχει ένα λογικό επίπεδο μετρητών και απαιτήσεων για να πληρώσει ένα αρκετά μεγάλο μέρος των τρεχουσών υποχρεώσεων.

Τρέχουσα αναλογία και γρήγορη αναλογία της Apple

Τώρα που γνωρίζουμε τον υπολογισμό της τρέχουσας αναλογίας και της γρήγορης αναλογίας, ας συγκρίνουμε τα δύο για την Apple (εταιρεία προϊόντων). Το παρακάτω γράφημα απεικονίζει την τρέχουσα αναλογία και τη γρήγορη αναλογία της Apple τα τελευταία 10 χρόνια.

πηγή: ycharts

Σημειώνουμε τα ακόλουθα από το παραπάνω γράφημα -

• Η τρέχουσα αναλογία της Apple είναι επί του παρόντος 1,35x, ενώ η γρήγορη αναλογία της είναι 1,22x. Αυτές οι δύο αναλογίες είναι πολύ κοντά μεταξύ τους.
• Δεν υπάρχει μεγάλη διαφορά μεταξύ αυτών των δύο αναλογιών. Σημειώνουμε ότι ιστορικά, έχουν μείνει πολύ κοντά ο ένας στον άλλο.
• Ο βασικός λόγος για αυτό είναι ότι η Apple διαθέτει το μεγαλύτερο μέρος των τρεχουσών περιουσιακών της στοιχείων ως μετρητά και ισοδύναμα μετρητών, εμπορεύσιμα χρεόγραφα και απαιτήσεις.
• Το απόθεμα ως ποσοστό των τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων είναι ασήμαντο (λιγότερο από 2%), όπως φαίνεται από τον παρακάτω ισολογισμό.

πηγή: αρχειοθέτηση της Apple SEC

Τρέχουσα αναλογία και γρήγορη αναλογία της Microsoft

Τώρα που έχουμε δει τη σύγκριση της Apple, είναι εύκολο να μαντέψουμε πώς θα φαίνεται το γράφημα του Microsoft Current Ratio έναντι Quick Ratio.

Το παρακάτω γράφημα απεικονίζει την αναλογία Γρήγορης και Τρέχουσας Microsoft για τα τελευταία 10 χρόνια.

πηγή: ycharts

Σημειώνουμε τα εξής -

• Η τρέχουσα αναλογία είναι αυτή τη στιγμή στα 2,35x, ενώ η γρήγορη αναλογία είναι στα 2,21x.
• Αυτό είναι και πάλι ένα στενό εύρος, όπως και η Apple.
• Ο βασικός λόγος για αυτό είναι ότι το απόθεμα είναι ένα μικρό μέρος του συνόλου των τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων.
• Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία αποτελούνται κυρίως από μετρητά και ισοδύναμα μετρητών, βραχυπρόθεσμες επενδύσεις και απαιτήσεις.

πηγή: Microsoft SEC Filings

Τομέας εφαρμογής λογισμικού - Παραδείγματα τρέχουσας αναλογίας έναντι γρήγορης αναλογίας

Ας δούμε τώρα τις συγκεκριμένες τομεακές αναλογίες τρέχουσας αναλογίας και γρήγορης αναλογίας. Σημειώνουμε ότι οι εταιρείες εφαρμογών λογισμικού έχουν ένα πολύ στενό φάσμα τρεχουσών αναλογιών και γρήγορων αναλογιών.

Παρακάτω είναι μια λίστα με κορυφαίες εταιρείες Εφαρμογών Λογισμικού -

πηγή: ycharts

• Η SAP έχει τρέχουσα αναλογία 1,24x, ενώ η γρήγορη αναλογία είναι 1,18x.
• Ομοίως, το Adobe Systems έχει τρέχουσα αναλογία 2,08 έναντι γρήγορης αναλογίας 1,99x.
• Οι εταιρείες λογισμικού δεν εξαρτώνται από το απόθεμα, και ως εκ τούτου, η συμβολή της στο κυκλοφορούν ενεργητικό είναι σημαντικά μικρότερη.
• Σημειώνουμε από τον παραπάνω πίνακα ότι (Αποθέματα + Προπληρωμένα) / Τρέχοντα στοιχεία είναι λιγοστά.

Steel Sector - Τρέχουσα αναλογία έναντι γρήγορης αναλογίας Παραδείγματα

Σε αντίθεση με τις εταιρείες λογισμικού, οι εταιρείες χάλυβα είναι τομέας έντασης κεφαλαίου και εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τα αποθέματα.

Παρακάτω είναι μια λίστα με κορυφαίες εταιρείες χάλυβα -

πηγή: ycharts

• Σημειώνουμε ότι το Arcelor Mittal Current Ratio είναι 1,24x, ενώ το Quick Ratio είναι 0,42
• Ομοίως, για το ThyssenKrupp, ο τρέχων λόγος είναι στο 1,13 έναντι του Quick ratio 0,59
• Σημειώνουμε ότι το εύρος (Τρέχουσα αναλογία - γρήγορη αναλογία) είναι σχετικά ευρύ εδώ.
• Αυτό συμβαίνει επειδή, για τέτοιες εταιρείες, τα αποθέματα και οι προπληρωμένες συνεισφέρουν σημαντικό ποσοστό τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων (όπως φαίνεται από τα παραπάνω, η συνεισφορά είναι μεγαλύτερη από 30% σε αυτές τις εταιρείες)

Τομέας καπνού - Τρέχουσα αναλογία έναντι παραδείγματος γρήγορης αναλογίας

Ένα άλλο παράδειγμα που βλέπουμε εδώ είναι ο τομέας καπνού. Σημειώνουμε ότι πρόκειται για έναν τομέα με έντονο κεφάλαιο και εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την αποθήκευση πρώτων υλών, WIP και αποθέματα τελικών προϊόντων. Επομένως, ο τομέας του καπνού δείχνει επίσης μια μεγάλη διαφορά μεταξύ της τρέχουσας αναλογίας και της γρήγορης αναλογίας.

Ακολουθεί ο πίνακας που δείχνει αυτές τις διαφορές καθώς και τη συνεισφορά αποθέματος και προπληρωμένων εξόδων στα Τρέχοντα Στοιχεία.

πηγή: ycharts

Τρέχουσα αναλογία έναντι γρήγορης αναλογίας - Περιορισμοί

Ας συζητήσουμε τα μειονεκτήματα και των δύο αυτών αναλογιών.

Εδώ είναι τα μειονεκτήματα της τρέχουσας αναλογίας -

• Πρώτα απ 'όλα, η μόνη τρέχουσα αναλογία δεν θα δώσει στον επενδυτή μια σαφή εικόνα για τη θέση ρευστότητας μιας εταιρείας. Ο επενδυτής πρέπει να εξετάσει και άλλους δείκτες όπως γρήγορη αναλογία και αναλογία μετρητών επίσης.
• Η τρέχουσα αναλογία περιλαμβάνει αποθέματα και άλλα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, τα οποία ενδέχεται να διογκώσουν τον αριθμό. Έτσι, η τρέχουσα αναλογία δεν δίνει πάντα τη σωστή ιδέα για τη ρευστότητα μιας εταιρείας.
• Εάν οι πωλήσεις εξαρτώνται από τις εποχές για μια συγκεκριμένη εταιρεία ή κλάδο, ο τότε-τρέχων λόγος μπορεί να διαφέρει κατά τη διάρκεια του έτους.
• Ο τρόπος αποτίμησης του αποθέματος θα επηρεάσει την τρέχουσα αναλογία καθώς περιλαμβάνει το απόθεμα στον υπολογισμό του.

Ο γρήγορος λόγος είναι ένας καλύτερος τρόπος για να εξετάσουμε τη ρευστότητα της εταιρείας. Αλλά εξακολουθεί να έχει κάποια μειονεκτήματα. Ας ρίξουμε μια ματιά -

• Πρώτα απ 'όλα, κανένας επενδυτής και πιστωτής δεν πρέπει να εξαρτάται από μια δοκιμή οξέος ή μια γρήγορη αναλογία μόνο για να κατανοήσει τη θέση ρευστότητας μιας εταιρείας. Πρέπει επίσης να εξετάσουν τη σχέση μετρητών και την τρέχουσα αναλογία για σύγκριση. Και πρέπει επίσης να ελέγξουν πόσο εξαρτάται η εταιρεία από το απόθεμά της.
• Η γρήγορη αναλογία περιλαμβάνει απαιτήσεις λογαριασμών που ενδέχεται να μην εκκαθαριστούν γρήγορα. Ως αποτέλεσμα, μπορεί να μην δώσει μια ακριβή εικόνα.
• Η γρήγορη αναλογία αποκλείει τα αποθέματα σε όλες τις περιπτώσεις. Όμως, στην περίπτωση βιομηχανιών εντατικών αποθεμάτων όπως τα σούπερ μάρκετ, μια γρήγορη αναλογία δεν είναι σε θέση να παρέχει μια ακριβή εικόνα λόγω του αποκλεισμού των αποθεμάτων από τα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία.

Στην τελική ανάλυση

Για να είμαστε σαφείς σχετικά με τη θέση ρευστότητας μιας εταιρείας, μόνο ο τρέχων δείκτης και ο γρήγορος λόγος δεν είναι αρκετοί. οι επενδυτές και οι πιστωτές θα πρέπει επίσης να εξετάσουν την αναλογία μετρητών. Και πρέπει να μάθουν για ποια βιομηχανία και εταιρεία υπολογίζουν. γιατί σε κάθε περίπτωση, η ίδια αναλογία δεν θα έδινε την ακριβή εικόνα. Συνολικά, πρέπει να εξετάσουν όλους τους δείκτες ρευστότητας προτού καταλήξουν σε συμπεράσματα.