Υπόλοιπο εισόδημα (Ορισμός, τύπος) | Πώς να υπολογίσετε;

Τι είναι το υπόλοιπο εισόδημα;

Το υπόλοιπο εισόδημα, είναι μια κοινή έννοια που χρησιμοποιείται στην αποτίμηση και μπορεί να οριστεί ως η υπέρβαση απόδοσης που δημιουργείται πάνω από το ελάχιστο ποσοστό απόδοσης (συχνά αναφέρεται ως το κόστος κεφαλαίου) του ποσού του καθαρού εισοδήματος.

Τύπος υπολειπόμενου εισοδήματος = Καθαρό εισόδημα της εταιρείας - Χρέωση ιδίων κεφαλαίων

Που,

  • Χρέωση ιδίων κεφαλαίων = Κόστος ιδίων κεφαλαίων x Ίδιο κεφάλαιο

Βήμα προς Βήμα Υπολογισμός Υπολειμματικού Εισοδήματος

  1. Υπολογίστε το καθαρό εισόδημα ή το καθαρό κέρδος της εταιρείας, το οποίο μπορεί επίσης να προκύψει από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων της εταιρείας.
  2. Υπολογίστε το κόστος του κεφαλαίου χρησιμοποιώντας διάφορες άλλες μεθόδους όπως CAPM, Building block προσέγγιση, Multi-model pendekatan, κ.λπ.
  3. Πάρτε τη λογιστική αξία των κοινών ιδίων κεφαλαίων από τον ισολογισμό.
  4. Πολλαπλασιάστε την κοινή αξία ιδίων κεφαλαίων με το κόστος κεφαλαίου που υπολογίζεται στο βήμα 2.
  5. Τώρα αφαιρέστε την επιβάρυνση ιδίων κεφαλαίων που υπολογίστηκε στο βήμα 4 από το καθαρό εισόδημα που προήλθε στο βήμα 1 και το αποτέλεσμα θα είναι το υπόλοιπο εισόδημα.

Αυτό δείχνει ξεκάθαρα το οικονομικό κέρδος και όχι απλώς το λογιστικό κέρδος.

Παραδείγματα

Μπορείτε να πραγματοποιήσετε λήψη αυτού του προτύπου Excel Residual Income Formula εδώ - Πρότυπο Residual Income Formula Excel

Παράδειγμα # 1

Η MQR Inc. είναι εισηγμένη εταιρεία. Από διαθέσιμα στο κοινό αρχεία, το καθαρό εισόδημα της εταιρείας είναι 123.765 $. Το μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας είναι 1.100.000 $. Υποθέτοντας ότι το κόστος κεφαλαίου της εταιρείας είναι 10%, πρέπει να υπολογίσετε το υπόλοιπο εισόδημα της εταιρείας.

Λύση

Χρησιμοποιήστε τα ακόλουθα δεδομένα για υπολογισμό

 Θα υπολογίσουμε τώρα τη χρέωση μετοχικού κεφαλαίου, η οποία δεν είναι τίποτα άλλο από το κόστος του μετοχικού κεφαλαίου x μετοχικού κεφαλαίου, το οποίο είναι 1.100.000 $ 10%, το οποίο είναι 110.000 $.

  • Χρέωση ιδίων κεφαλαίων = 110000,00

  • Υπολειπόμενο εισόδημα = Καθαρό εισόδημα της επιχείρησης - Χρέωση μετοχών
  • = 123765,00 - 110000,00

Παράδειγμα # 2

Ναι, μια εταιρεία χρηματοδοτικής μίσθωσης, Inc. (YCI), είναι μια μεσαίου μεγέθους εταιρεία όσον αφορά την κεφαλαιοποίηση της αγοράς και, σύμφωνα με τα δημόσια αρχεία, η εταιρεία έχει αναφέρει συνολικά περιουσιακά στοιχεία 4 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ και η κεφαλαιακή διάρθρωση της εταιρείας είναι πενήντα% με ίδια κεφάλαια και πενήντα% με χρέος. Η εταιρεία δανείζεται με μέσο όρο 8% προ φόρων και οι τόκοι μπορούν να θεωρηθούν εκπεστέοι από το φόρο. Ως εκ τούτου, το κόστος του χρέους μετά την φορολογία για την εταιρεία είναι 5,6%. Η εταιρεία ανέφερε το EBIT, δηλαδή τα κέρδη προ τόκων και τους φόρους ύψους 400.000 $, και ο νόμιμος συντελεστής φόρου εισοδήματος είναι 30%. Το καθαρό εισόδημα για την εταιρεία είναι ανά παρακάτω :

  • EBIT της εταιρείας - 400.000 US $
  • Αφαίρεση: Έξοδα τόκου - 140.000 $
  •  Έσοδα προ φόρων - 260.000 US $
  • Αφαίρεση: Φόρος εισοδήματος - 78.000 $
  •  Καθαρό εισόδημα εταιρείας - 182.000 US $

 Μπορείτε να υποθέσετε ότι το κόστος των ιδίων κεφαλαίων είναι 14%. 182.000 δολάρια ΗΠΑ είναι ένα λογιστικό κέρδος, αλλά η κερδοφορία της εταιρείας ήταν αρκετή για τους μετόχους της; . Απαιτείται να υπολογίσετε την προσέγγιση για το υπόλοιπο εισοδήματος.

Λύση

Μία μέθοδος για τον υπολογισμό του υπολειπόμενου εισοδήματος είναι η αφαίρεση των καθαρών εσόδων από μια επιβάρυνση ιδίων κεφαλαίων (Σε νομισματικούς όρους, το κόστος των ιδίων κεφαλαίων, το οποίο είναι το εκτιμώμενο). Μπορούμε να υπολογίσουμε τη χρέωση στα ίδια κεφάλαια χρησιμοποιώντας τον τύπο που συζητήθηκε.

Χρησιμοποιήστε τα ακόλουθα δεδομένα για υπολογισμό

Πρώτον, πρέπει να υπολογίσουμε τα ίδια κεφάλαια

Επομένως, ο υπολογισμός του μετοχικού κεφαλαίου θα έχει ως εξής,

Συνολικά ίδια κεφάλαια = 4.000.000 US $ 50%

  • Ίδια κεφάλαια = 2.000.000 δολάρια ΗΠΑ

Επομένως, ο υπολογισμός του Equity Charge θα γίνει ως εξής,

Ίδια κεφάλαια = Ίδια κεφάλαια × Κόστος ιδίων κεφαλαίων

= 2.000.000 δολάρια ΗΠΑ × 12%

  • Χρέωση ιδίων κεφαλαίων = 240.000 US $.

Το υπόλοιπο εισόδημα μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας τον παρακάτω τύπο ως,

Υπολειπόμενο εισόδημα = Καθαρό εισόδημα της εταιρείας - Χρέωση ιδίων κεφαλαίων

= 182.000 US $ - 240.000 US $

Όπως φαίνεται από το αρνητικό οικονομικό κέρδος, μπορεί να συναχθεί το συμπέρασμα ότι η YCI δεν πρέπει να κερδίσει επαρκή για να καλύψει το κόστος ιδίων κεφαλαίων. Αν και η εταιρεία είναι κερδοφόρα με λογιστική έννοια από οικονομική άποψη, υφίσταται ζημία.

Παράδειγμα # 3

Μια νεοσύστατη εταιρεία φαίνεται να είναι μια πολλά υποσχόμενη εταιρεία για τους επενδυτές και τους μετόχους. Είχε αναλογία μετοχικού κεφαλαίου 60% και 40% χρέος. Τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας είναι 50.000.000 δολάρια ΗΠΑ. Το καθαρό κέρδος που αναφέρθηκε ήταν 4.700.500 $. Δεδομένου ότι η εταιρεία αξιολογήθηκε ως επικίνδυνη, το κόστος κεφαλαίου που ανατέθηκε στην εταιρεία ήταν 16%. Είστε υποχρεωμένοι να αξιολογήσετε εάν η εταιρεία έχει κέρδος με την οικονομική έννοια;

Λύση

Μία μέθοδος υπολογισμού του υπολειπόμενου εισοδήματος είναι η αφαίρεση των καθαρών εσόδων από μια επιβάρυνση ιδίων κεφαλαίων (Σε νομισματικούς όρους, το κόστος των ιδίων κεφαλαίων, το οποίο είναι το εκτιμώμενο).

Χρησιμοποιήστε τα ακόλουθα δεδομένα για υπολογισμό

Πρώτον, πρέπει να υπολογίσουμε τα ίδια κεφάλαια

Επομένως, ο υπολογισμός του μετοχικού κεφαλαίου θα έχει ως εξής,

Συνολικά ίδια κεφάλαια = 50.000.000 US $ 60%

  • Ίδια κεφάλαια = 30.000.000 US $

Επομένως, ο υπολογισμός του Equity Charge θα γίνει ως εξής,

Ίδια κεφάλαια = Ίδια κεφάλαια × Κόστος ιδίων κεφαλαίων

= 30.000.000 US $ 16%

  • Χρέωση ιδίων κεφαλαίων = 4.800.000 $ ΗΠΑ

Το υπόλοιπο εισόδημα μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας τον παρακάτω τύπο ως,

Υπολειπόμενο εισόδημα = Καθαρό εισόδημα της εταιρείας - Χρέωση ιδίων κεφαλαίων

= 4.700.500 $ - 4.800.000 $

Όπως φαίνεται από το αρνητικό οικονομικό κέρδος, μπορεί να συναχθεί το συμπέρασμα ότι η AEW δεν πρέπει να κερδίσει επαρκή για να καλύψει τα ίδια κεφάλαια. Αν και η εταιρεία είναι κερδοφόρα με λογιστική έννοια από οικονομική άποψη, υφίσταται ζημία.

Υπολογιστής υπολειπόμενου εισοδήματος

Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε αυτήν την αριθμομηχανή

Καθαρό εισόδημα της εταιρείας
Χρέωση μετοχών
Υπόλοιπο εισόδημα
 

Υπόλοιπο εισόδημα = Καθαρό εισόδημα της εταιρείας - Χρέωση ιδίων κεφαλαίων
0 - 0 = 0

Συνάφεια και χρήσεις

Η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων που συντάχθηκε παραδοσιακά ήταν να αντικατοπτρίζει τους ιδιοκτήτες ή τους μετόχους τα κέρδη που έχουν στη διάθεσή τους. Ως εκ τούτου, η κατάσταση εσόδων απεικονίζει τα καθαρά κέρδη μετά τη λογιστική εξόφληση τόκων για το κόστος χρέους του κεφαλαίου. Δεν υπήρχε έκπτωση για μερίσματα ή άλλες χρεώσεις για το μετοχικό κεφάλαιο στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Στο εξής, εναπόκειται στους ιδιοκτήτες να συμπεράνουν αν τα χρήματά τους κερδίζουν οικονομικά υπό αυτές τις συνθήκες.

Από την άλλη πλευρά, οικονομικά λογικό, το υπόλοιπο εισόδημα αντιπροσωπεύει ρητά το κόστος ευκαιρίας των μετόχων και, συνεπώς, αφαιρεί το εκτιμώμενο κόστος των ιδίων κεφαλαίων. Το απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης των ιδίων κεφαλαίων είναι το οριακό κόστος των ιδίων κεφαλαίων. Το κόστος των ιδίων κεφαλαίων μπορεί να θεωρηθεί ως οριακό κόστος, καθώς θα αντιπροσωπεύει το πρόσθετο κόστος των ιδίων κεφαλαίων, είτε πωλώντας περισσότερα συμφέροντα ιδίων κεφαλαίων είτε δημιουργούνται εσωτερικά. Αυτή η έννοια είναι η πλειοψηφία που χρησιμοποιείται στην αποτίμηση όταν προτιμάται η προσέγγιση υπολειμματικού εισοδήματος.