seychellesartprojects.org

Ορισμός λόγου αντιστάθμισης

Ο λόγος αντιστάθμισης ορίζεται ως η συγκριτική τιμή της αντιστάθμισης ανοικτής θέσης με το ίδιο το συνολικό μέγεθος της θέσης. Επίσης, μπορεί να είναι η συγκριτική αξία των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης που αγοράζονται ή πωλούνται με αξία εμπορευμάτων μετρητών που αντισταθμίζεται. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι ένα επενδυτικό μέσο που επιτρέπει στον επενδυτή να κλειδώσει τις τιμές του υπό εξέταση περιουσιακού στοιχείου σε κάποια στιγμή στο μέλλον.

Τύπος αντιστάθμισης κινδύνου

Δίνεται παρακάτω ο τύπος του Hedge Ratio:

Hedge Ratio = Αξία της Θέσης Αντιστάθμισης / Τιμή της Συνολικής Έκθεσης

Που,

• Αξία της θέσης αντιστάθμισης = Συνολικά δολάρια που επενδύεται από τον επενδυτή στη θέση αντιστάθμισης
• Αξία του συνολικού ανοίγματος = Συνολικά δολάρια που επενδύεται από τον επενδυτή στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο.

Ο λόγος αντιστάθμισης εκφράζεται ως το δεκαδικό ή το κλάσμα και χρησιμοποιείται για τον ποσοτικό προσδιορισμό του ποσού της έκθεσης σε κίνδυνο που αναλαμβάνεται από ένα άτομο παραμένοντας ενεργό σε μια συναλλαγή ή μια επένδυση. Με τη βοήθεια αυτής της αναλογίας, ένας επενδυτής μπορεί να κατανοήσει την έκθεσή του κατά τον καθορισμό μιας θέσης. Ο λόγος 0 σημαίνει ότι η θέση δεν είναι καθόλου αντισταθμιζόμενη και στην άλλη πλευρά το σιτηρέσιο 1 ή 100% δείχνει ότι η θέση του ατόμου είναι πλήρως αντισταθμιζόμενη.

Όταν ο λόγος αντιστάθμισης του επενδυτή πλησιάζει στο 1,0 τότε δείχνει ότι η έκθεσή τους σε σχέση με το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο μειώνεται και όταν ο λόγος αντιστάθμισης του επενδυτή πλησιάζει στο μηδέν, τότε η θέση θα είναι μη αντισταθμιζόμενη θέση.

Παράδειγμα Hedge Ratio

Ο κ. Χ είναι κάτοικος των Ηνωμένων Πολιτειών και εργάζεται μόνο εκεί. Έχει το πλεόνασμα και θέλει να επενδύσει το ίδιο εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών, καθώς έχει ήδη ένα καλό ποσό επένδυσης στη χώρα του. Για τη νέα επένδυση, πραγματοποίησε κάποια μελέτη για τις διάφορες ξένες αγορές και αφού μελέτησε διαπίστωσε ότι η οικονομία της χώρας Ινδία αναπτύσσεται σήμερα με ταχύτερο ρυθμό που είναι ακόμη περισσότερο από εκείνο των Ηνωμένων Πολιτειών.

Έτσι, ο κ. Χ αποφασίζει ότι θα συμμετάσχει στην ινδική αγορά που έχει υψηλότερη από την εγχώρια ανάπτυξη, κατασκευάζοντας ένα χαρτοφυλάκιο των μετοχών με τις ινδικές εταιρείες σε αυτό που ανέρχεται σε 100.000 $. Ωστόσο, λόγω αυτής της επένδυσης σε μια ξένη χώρα, ο συναλλαγματικός κίνδυνος θα προκύψει καθώς υπάρχει συναλλαγματικός κίνδυνος όταν πραγματοποιείται επένδυση σε μη εγχώριες εταιρείες. Υπάρχει λοιπόν ανησυχία του επενδυτή για την υποτίμηση των ρουπιών έναντι του δολαρίου ΗΠΑ.

Τώρα, για τον κίνδυνο συναλλάγματος, ο επενδυτής αποφασίζει να αντισταθμίσει τα 50.000 $ της καθαρής θέσης του. Υπολογίστε την αναλογία αντιστάθμισης.

Εδώ,

• Αξία της θέσης αντιστάθμισης = 50.000 $
• Αξία της συνολικής έκθεσης = 100.000 $

Έτσι ο υπολογισμός έχει ως εξής -

• = 50.000 $ / 100.000 $
• = 0,5

Έτσι, ο λόγος αντιστάθμισης είναι 0,5

Πλεονεκτήματα

Υπάρχουν πολλά διαφορετικά πλεονεκτήματα αυτής της αναλογίας που παρέχουν την ευκαιρία στους επενδυτές. Μερικά από τα πλεονεκτήματα της αναλογίας Hedge είναι τα εξής:

• Τα μέρη που εμπλέκονται στις πρακτικές της επιθετικής αντιστάθμισης χρησιμοποιούν την αναλογία αντιστάθμισης ως κατευθυντήρια γραμμή για τον σκοπό της εκτίμησης και βελτιστοποίησης της απόδοσης του περιουσιακού στοιχείου.
• Ο λόγος αντιστάθμισης είναι εύκολο να υπολογιστεί και να αξιολογηθεί καθώς περιλαμβάνει τη χρήση των δύο παραμέτρων που είναι η τιμή της θέσης αντιστάθμισης και η τιμή της συνολικής έκθεσης
• Με τη βοήθεια του λόγου αντιστάθμισης, ένας επενδυτής μπορεί να κατανοήσει την έκθεσή του κατά τον καθορισμό μιας θέσης.

Μειονεκτήματα / μειονεκτήματα

Εκτός από τα πλεονεκτήματα, υπάρχουν διαφορετικοί περιορισμοί και μειονεκτήματα που περιλαμβάνουν τα ακόλουθα:

1. Μερικές φορές υπάρχουν καταστάσεις όπου τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης δεν είναι παρόντα στο νόμισμα στο οποίο ο αντισταθμιστής έχει το άνοιγμα. Αυτό οδηγεί σε αναντιστοιχία νομισμάτων.
2. Η αναλογία αντιστάθμισης που υπολογίζεται πρέπει να είναι κοντά στην ενότητα για την επίτευξη του τέλειου αντιστάθμισης, όταν υπολογίζεται στο ίδιο νόμισμα. Με άλλα λόγια, μια τέλεια αντιστάθμιση σε συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης είναι η ίδια με την υποκείμενη έκθεση σε νόμισμα. Ωστόσο, στην πραγματική πρακτική η επίτευξη τέλειου αντιστάθμισης είναι αρκετά δύσκολη.

Σημαντικά σημεία

• Χρησιμοποιείται από τους επενδυτές για τη σύγκριση του ποσού της θέσης που αντισταθμίζεται σε σχέση με ολόκληρη τη θέση του επενδυτή.
• Ο λόγος 0 σημαίνει ότι η θέση δεν είναι καθόλου αντισταθμιζόμενη και στην άλλη πλευρά το σιτηρέσιο 1 ή 100% δείχνει ότι η θέση του ατόμου είναι πλήρως αντισταθμιζόμενη. Όταν ο λόγος αντιστάθμισης του επενδυτή πλησιάζει στο 1,0 τότε δείχνει ότι η έκθεσή τους σε σχέση με τις αλλαγές στην υποκείμενη αξία του ενεργητικού μειώνεται και όταν πλησιάζει στο μηδέν, τότε η θέση θα είναι μια μη αντισταθμιζόμενη θέση.
• Ο λόγος αντιστάθμισης είναι η αντισταθμισμένη θέση που διαιρείται με τη συνολική θέση.

συμπέρασμα

Hedge Ratio είναι ο μαθηματικός τύπος που συγκρίνει την τιμή του ποσοστού της θέσης που αντισταθμίζεται με μια τιμή ολόκληρης της θέσης. Βοηθά τον επενδυτή να κατανοήσει την έκθεσή του κατά τον καθορισμό μιας θέσης. Όπως, εάν ο δείκτης αντιστάθμισης που έχει υπολογίσει ένας επενδυτής ανέρχεται σε 0,60, τότε δείχνει ότι το 60% της επένδυσης του επενδυτή προστατεύεται από τον κίνδυνο, ενώ το υπόλοιπο 40% (100% - 60%) εξακολουθεί να εκτίθεται σε το ρίσκο.

Χρησιμοποιείται για τον εντοπισμό και την ελαχιστοποίηση του κινδύνου που υπάρχει στο συμβόλαιο. Τα μέρη που εμπλέκονται στις πρακτικές της επιθετικής αντιστάθμισης χρησιμοποιούν την αναλογία αντιστάθμισης ως κατευθυντήρια γραμμή για τον σκοπό της εκτίμησης και βελτιστοποίησης της απόδοσης του περιουσιακού στοιχείου.