Περίοδος αποπληρωμής (Ορισμός, τύπος) | Πώς να υπολογίσετε;

Ορισμός περιόδου αποπληρωμής

Η περίοδος αποπληρωμής μπορεί να οριστεί ως η χρονική περίοδος που απαιτείται για την ανάκτηση του αρχικού κόστους και των εξόδων και του κόστους επένδυσης που πραγματοποιήθηκε για την επίτευξη του έργου τη στιγμή που δεν υπάρχει απώλεια χωρίς κέρδος, δηλαδή σημείο επαναφοράς.

πηγή: Lifehacker.com.au

Το παραπάνω άρθρο σημειώνει ότι το Powerwall της Tesla δεν είναι οικονομικά βιώσιμο για τους περισσότερους ανθρώπους. Σύμφωνα με τις παραδοχές που χρησιμοποιούνται σε αυτό το άρθρο, η απόσβεση του Powerwall κυμαινόταν από 17 έως 26 χρόνια. Λαμβάνοντας υπόψη την εγγύηση της Tesla περιορίζεται μόνο σε 10 χρόνια, η περίοδος αποπληρωμής άνω των 10 ετών δεν είναι ιδανική.

Τύπος περιόδου απόσβεσης

Ο τύπος περιόδου αποπληρωμής είναι ένας από τους πιο δημοφιλείς τύπους που χρησιμοποιούν οι επενδυτές για να μάθουν πόσο καιρό θα χρειαζόταν γενικά για την κάλυψη των επενδύσεών τους και υπολογίζεται ως ο λόγος της συνολικής αρχικής επένδυσης που πραγματοποιήθηκε στις καθαρές εισροές μετρητών.

Βήματα για τον υπολογισμό της περιόδου αποπληρωμής

  • Το πρώτο βήμα στον υπολογισμό της περιόδου αποπληρωμής είναι ο προσδιορισμός της αρχικής επένδυσης κεφαλαίου και
  • Το επόμενο βήμα είναι ο υπολογισμός / εκτίμηση των ετήσιων αναμενόμενων καθαρών ταμειακών ροών μετά τη φορολογία κατά τη διάρκεια της ωφέλιμης ζωής της επένδυσης.

Υπολογισμός με ομοιόμορφες ταμειακές ροές

Όταν οι ταμειακές ροές είναι ομοιόμορφες στη διάρκεια της ωφέλιμης ζωής του περιουσιακού στοιχείου, τότε ο υπολογισμός γίνεται με τον ακόλουθο τύπο.

Τύπος περιόδου αποπληρωμής = Συνολική αρχική επένδυση κεφαλαίου / Αναμενόμενη ετήσια ταμειακή εισροή μετά τη φορολογία

Ας δούμε ένα παράδειγμα για τον τρόπο υπολογισμού της περιόδου αποπληρωμής όταν οι ταμειακές ροές είναι ομοιόμορφες σε σχέση με τη χρήση ολόκληρης της ζωής του περιουσιακού στοιχείου.

Παράδειγμα:

Ένα έργο κοστίζει 2 εκατομμύρια δολάρια και αποφέρει κέρδος 30.000 $ μετά την απόσβεση του 10% (ευθεία γραμμή) αλλά προ φόρων 30%. Ας υπολογίσουμε την περίοδο αποπληρωμής του έργου.

Κέρδος προ φόρων 30.000 $

Λιγότερο: Φόρος @ 30% (30000 * 30%) 9.000 $

Κέρδος μετά από φόρο 21.000 $

Προσθήκη: Απόσβεση (2Mn * 10%) 2,00,000 $

Συνολική εισροή μετρητών 2,21000 $

Κατά τον υπολογισμό της ταμειακής εισροής, γενικά η απόσβεση προστίθεται πίσω καθώς δεν οδηγεί σε ταμειακή ροή.

Τύπος περιόδου περιόδου αποπληρωμής = Συνολική αρχική επένδυση κεφαλαίου / Αναμενόμενη ετήσια ταμειακή εισροή μετά τη φορολογία

= 20,00,000 $ / 2,21000 $ = 9 έτη (περίπου)

Υπολογισμός με μη ομοιόμορφες ταμειακές ροές

Όταν οι ταμειακές ροές ΔΕΝ είναι ομοιόμορφες καθ 'όλη τη διάρκεια χρήσης του περιουσιακού στοιχείου, τότε η σωρευτική ταμειακή ροή από πράξεις πρέπει να υπολογίζεται για κάθε έτος. Σε αυτήν την περίπτωση, η περίοδος αποπληρωμής είναι η αντίστοιχη περίοδος όταν οι σωρευτικές ταμιακές ροές είναι ίσες με την αρχική δαπάνη μετρητών.

Σε περίπτωση που το άθροισμα δεν ταιριάζει, τότε πρέπει να προσδιοριστεί η περίοδος στην οποία βρίσκεται. Μετά από αυτό, πρέπει να υπολογίσουμε το κλάσμα του έτους που απαιτείται για την ολοκλήρωση της απόδοσης.

Παράδειγμα:

Ας υποθέσουμε ότι η ABC ltd αναλύει ένα έργο που απαιτεί επένδυση 2,00,000 $ και αναμένεται να δημιουργήσει ταμειακές ροές ως εξής

Ετος Ετήσιες ταμειακές εισροές
1 80.000
2 60.000
3 60.000
4 20.000

Σε αυτήν την περίοδο αποπληρωμής μετρητών μπορεί να υπολογιστεί ως εξής με τον υπολογισμό των σωρευτικών ταμειακών ροών

Ετος Ετήσιες ταμειακές εισροές Αθροιστικές ετήσιες ταμειακές εισροές Περίοδος αποπληρωμής
1 80.000 80.000
2 60.000 1,40,000 (80.000 + 60.000)
3 60.000 2.00.000 (1.40.000 + 60.000) Σε αυτό το Έτος 3 έχουμε αρχική επένδυση 2,00,000 $, επομένως αυτό είναι το έτος επιστροφής
4 20.000 2.20.000 (2.00.000 + 20.000)

Ας υποθέσουμε, στην παραπάνω περίπτωση, εάν η δαπάνη μετρητών είναι 2,05.000 $, τότε η περίοδος επιστροφής είναι

Ετος Ετήσιες ταμειακές εισροές Αθροιστικές ετήσιες ταμειακές εισροές Περίοδος αποπληρωμής
1 80.000 80.000
2 60.000 1,40,000 (80.000 + 60.000)
3 60.000 2.00.000 (1.40.000 + 60.000)  
4 20.000 2.20.000 (2.00.000 + 20.000) Η περίοδος αποπληρωμής κυμαίνεται μεταξύ 3 και 4 ετών

Δεδομένου ότι έως και τρία χρόνια ανακτάται ένα ποσό 2.00.000 $, το υπόλοιπο των 5.000 $ (2.05.000 $ - 2.00.000 $) ανακτάται σε ένα κλάσμα του έτους που έχει ως εξής.

Ξεχνώντας 20.000 $ πρόσθετες ταμειακές ροές, το έργο διαρκεί 12 μήνες. Έτσι, για να λάβετε επιπλέον $ 5.000 (2,05,000 $ - 2,00,000 $) θα χρειαστεί (5.000 / 20.000) 1 / 4ο έτος δηλαδή 3 μήνες.

Έτσι, η περίοδος αποπληρωμής του έργου είναι 3 χρόνια 3 μήνες.

Πλεονεκτήματα

  1. Είναι εύκολο να υπολογιστεί.
  2. Είναι εύκολο να γίνει κατανοητό καθώς δίνει μια γρήγορη εκτίμηση του χρόνου που απαιτείται για την εταιρεία να πάρει πίσω τα χρήματα που έχει επενδύσει στο έργο.
  3. Η διάρκεια της περιόδου απόδοσης του έργου βοηθά στην εκτίμηση του κινδύνου του έργου. Όσο μεγαλύτερη είναι η περίοδος, τόσο πιο επικίνδυνο είναι το έργο. Αυτό συμβαίνει επειδή οι μακροπρόθεσμες προβλέψεις είναι λιγότερο αξιόπιστες.
  4. Στην περίπτωση βιομηχανιών όπου υπάρχει υψηλός κίνδυνος απαξίωσης, όπως η βιομηχανία λογισμικού ή η βιομηχανία κινητών τηλεφώνων, οι σύντομες περίοδοι αποπληρωμής καθίστανται συχνά καθοριστικοί παράγοντες για επενδύσεις.

Μειονεκτήματα

Τα παρακάτω είναι τα μειονεκτήματα της περιόδου αποπληρωμής.

  1. Αγνοεί τη χρονική αξία του χρήματος
  2. Αποτυγχάνει να εξετάσει τη συνολική κερδοφορία της επένδυσης (δηλαδή λαμβάνει υπόψη τις ταμειακές ροές από την έναρξη του έργου μέχρι την περίοδο αποπληρωμής και δεν λαμβάνει υπόψη τις ταμειακές ροές μετά από αυτήν την περίοδο.
  3. Μπορεί να αναγκάσει την εταιρεία να δώσει σημασία σε έργα που είναι σύντομης περιόδου απόσβεσης, αγνοώντας έτσι την ανάγκη επένδυσης σε μακροπρόθεσμα έργα (δηλ. Μια εταιρεία δεν μπορεί απλώς να καθορίσει τη σκοπιμότητα ενός έργου μόνο με βάση τον αριθμό ετών στα οποία θα δώσει επιστροφή πίσω, υπάρχουν πολλοί άλλοι παράγοντες που δεν λαμβάνει υπόψη)
  4. Δεν λαμβάνει υπόψη τα κοινωνικά ή περιβαλλοντικά οφέλη στον υπολογισμό.

Αμοιβαία επιστροφή χρημάτων

Η αμοιβαία απόδοση είναι το αντίστροφο της περιόδου αποπληρωμής και υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο

Αμοιβαία επιστροφή = Μέση ετήσια ταμειακή ροή / Αρχική επένδυση

Για παράδειγμα, το κόστος του έργου είναι 20.000 $ και οι ετήσιες ταμειακές ροές είναι ομοιόμορφες στα 4.000 $ ανά έτος και η διάρκεια ζωής του περιουσιακού στοιχείου είναι 5 χρόνια, τότε η αμοιβαία περίοδος αποπληρωμής θα έχει ως εξής.

4.000 $ / 20.000 = 20%

Αυτό το 20% αντιπροσωπεύει το ποσοστό απόδοσης που δίνει το έργο ή η επένδυση κάθε χρόνο.