Εξαργυρώσιμα προνομιούχα μερίδια (παραδείγματα, ορισμός) | Πως δουλεύει?

Εξαγοράσιμες προνομιούχες μετοχές είναι εκείνες οι μετοχές στις οποίες ο εκδότης της μετοχής έχει το δικαίωμα να εξαγοράσει τις μετοχές εντός 20 ετών από την έκδοση σε προκαθορισμένη τιμή που αναφέρεται στο ενημερωτικό δελτίο κατά τη στιγμή της έκδοσης προνομιούχων μετοχών και πριν εξαγοράσει τις μετοχές, ο εκδότης θα βεβαιωθείτε ότι οι εξαγοράσιμες προνομιούχες μετοχές έχουν εξοφληθεί πλήρως και ότι πληρούνται όλοι οι όροι που καθορίζονται κατά τη στιγμή της έκδοσης.

Τι είναι οι εξαργυρώσιμες μετοχές προτίμησης;

Οι εξαγοράσιμες μετοχές προτιμήσεων είναι εκείνοι οι προνομιούχοι μετοχές που εκδίδονται στους μετόχους και έχουν ενσωματωμένη δυνατότητα κλήσης, που σημαίνει ότι μπορούν να εξαργυρωθούν αργότερα από την εταιρεία.

  • Είναι μια από τις μεθόδους που ακολουθούν οι εταιρείες προκειμένου να επιστρέψουν μετρητά στους υφιστάμενους μετόχους της εταιρείας. Είναι ένας τρόπος επαναγοράς μετοχών αλλά διαφέρει από τις παραδοσιακές επαναγορές μετοχών με ορισμένους τρόπους.
  • Οι τιμές στις οποίες οι εταιρείες μπορούν να επαναγοράσουν αυτές τις εξαγοράσιμες μετοχές έχουν ήδη αποφασιστεί κατά τη στιγμή της έκδοσης αυτών των μετοχών.
  • Η έκδοση προνομιούχων μετοχών με δυνατότητα κλήσης που μπορούν να εξαργυρωθούν στο μέλλον παρέχει στην εταιρεία την ευελιξία να επιλέξει αν θα πάει για επαναγορά μετοχών ή θα εξαργυρώσει μετοχές.

Απλό παράδειγμα εξαγοράσιμων μετοχών προτίμησης

Ας υποθέσουμε ένα αυθαίρετο παράδειγμα για να δούμε πώς εξαργυρώνονται οι μετοχές από μια εταιρεία Α. Ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία, ενώ χρησιμοποιούσε τις εξαργυρώσιμες προνομιακές μετοχές, είχε μια επιλογή κλήσης για αυτές τις μετοχές στα 180 $ στο προκαθορισμένο χρονικό πλαίσιο. Ας υποθέσουμε ότι οι μετοχές διαπραγματεύονται στην αγοραία τιμή μεγαλύτερη από την τιμή που καλείται. Εδώ η εταιρεία μπορεί να καλέσει τις εξαγοράσιμες προνομιούχες μετοχές όταν η τιμή της εταιρείας είναι μικρότερη από την τιμή κλήσης. Και η εταιρεία μπορεί να πάει για επαναγορά μετοχών αντί να εξαργυρώσει τις μετοχές. Εάν δεν είναι σε θέση να διασφαλίσουν την επαναγορά μιας μετοχής, μπορούν πάντα να επιστρέψουν στην επιλογή εξαργύρωσης των μετοχών. Με αυτόν τον τρόπο, η εταιρεία έχει μεγαλύτερη ευελιξία εάν έχει εκδώσει εξαγοράσιμες μετοχές.

Πρακτικό παράδειγμα

Οι εξαγοράσιμες προνομιούχες μετοχές, εάν υπάρχουν, αναφέρονται από την εταιρεία στον ισολογισμό της στην ενότητα μετοχών των μετόχων. Ακολουθεί το στιγμιότυπο του τμήματος του μετόχου στον ισολογισμό όπου οι πληροφορίες για τις εξαγοράσιμες προνομιούχες μετοχές που αναφέρονται από την εταιρεία.

Στο παράδειγμα που απεικονίζεται εδώ, υπάρχουν δύο σύνολα εξαγοράσιμων προνομιούχων μετοχών. Ένα από αυτά είναι 4000 στο πλήθος των μετοχών.

  • Το επιτόκιο κουπονιού που καταβάλλει η εταιρεία για αυτές τις εξαγοράσιμες προνομιούχες μετοχές είναι 10%.
  • Για το άλλο, ο αριθμός των μετοχών είναι 2000. Το ποσοστό κουπονιού που καταβάλλει η εταιρεία για αυτές τις εξαγοράσιμες προνομιούχες μετοχές είναι 9%.

Πλεονεκτήματα των εξαγοράσιμων προνομιούχων μετοχών

Τα πλεονεκτήματα των εξαγοράσιμων προνομιούχων μετοχών έχουν ως εξής-

  • Η έκδοση εξαγοράσιμων προνομιούχων μετοχών παρέχει στην εταιρεία τη δυνατότητα να επιλέξει μεταξύ εάν θα επαναγοράσει μετοχές ή θα εξαγοράσει μετοχές ανάλογα με την κατάσταση της αγοράς.
  • Η εταιρεία εξαργυρώνει τις μετοχές όταν αποφασίζει να αποπληρώσει τους μετόχους. Είναι ένας τρόπος πληρωμής των μετόχων παρόμοιων με την καταβολή μερισμάτων. Όταν οι μετοχές εξαργυρώνονται από τις εταιρείες, ο αριθμός των συνολικών μετοχών που εκκρεμούν μειώνεται για την εταιρεία και το κέρδος ανά μετοχή ή το EPS της εταιρείας αυξάνεται, γεγονός που οδηγεί στην αύξηση της τιμής της μετοχής.
  • Με την εξαργύρωση μετοχών, η εταιρεία, τις περισσότερες φορές, απαλλάσσει τις μετοχές που πληρώνουν ποσοστά κουπονιών, οι οποίες είναι πολύ υψηλότερες από την τρέχουσα απόδοση μερισμάτων για το μετοχικό κεφάλαιο - αυξάνοντας έτσι την αξία για τους υφιστάμενους μετόχους της εταιρείας.
  • Οι εξαγοράσιμες προνομιακές μετοχές συχνά παρέχουν ευκαιρίες εξόδου για ταμεία επιχειρηματικών κεφαλαίων, τα οποία παρέχονται με μια προκαθορισμένη επιλογή εξόδου σε μια προκαθορισμένη ώρα και ένα προκαθορισμένο σημείο τιμών.

Μειονεκτήματα των εξαγοράσιμων προνομιούχων μετοχών

Τα μειονεκτήματα των εξαγοράσιμων προνομιούχων μετοχών είναι τα εξής:

  • Αυτά τα είδη μετοχών είναι εφικτά για τις εταιρείες να εξαργυρώσουν μόνο όταν η τιμή κλήσης των μετοχών είναι χαμηλότερη από την τρέχουσα τιμή αγοράς των μετοχών. Διαφορετικά, είναι λογικό να προχωρά η εταιρεία για επαναγορά μετοχών.
  • Η εταιρεία πρέπει να περιμένει τον προκαθορισμένο χρόνο κατά την έκδοση των μετοχών προτού μπορέσει να εξαργυρώσει τις μετοχές.

Περιορισμοί εξαγοράσιμων προνομιούχων μετοχών

Οι περιορισμοί των εξαγοράσιμων προνομιούχων μετοχών είναι οι εξής:

  • Η εταιρεία μπορεί να εξαργυρώσει μετοχές μόνο εάν έχει εκδώσει εξαγοράσιμες μετοχές νωρίτερα. Διαφορετικά, η εταιρεία δεν έχει την επιλογή να εξαργυρώσει τις μετοχές της.
  • Η εταιρεία πρέπει να περιμένει τον χρόνο μετά τον οποίο μπορεί να ασκήσει την επιλογή εξαργύρωσης των μετοχών της εταιρείας. Η εταιρεία πρέπει επίσης να περιμένει την τρέχουσα τιμή αγοράς να είναι ευνοϊκή για να εξαργυρώσει τις μετοχές.

Σημαντικά σημεία που πρέπει να σημειώσετε

Σημαντικά σημεία σχετικά με την Εξαργύρωση Προνομιούχων Μετοχών-

  • Η εταιρεία μπορεί να εξαργυρώσει μετοχές μόνο εάν έχει εκδώσει εξαγοράσιμες προνομιούχες μετοχές. Διαφορετικά, η εταιρεία δεν έχει την επιλογή να εξαργυρώσει τις μετοχές της.
  • Εάν μια εταιρεία έχει εκδώσει εξαγοράσιμες προνομιούχες μετοχές, τότε παρέχει στην εταιρεία τη δυνατότητα να επιλέξει μεταξύ εάν θα επαναγοράσει μετοχές ή θα εξαγοράσει μετοχές ανάλογα με την κατάσταση της αγοράς.

συμπέρασμα

Είναι ένας τρόπος πληρωμής των υφιστάμενων μετόχων, πολύ παρόμοιος με την καταβολή μερισμάτων στους μετόχους. Με την εξαργύρωση προνομιούχων μετοχών, η εταιρεία απαλλάσσεται από χρεωστικά χρεόγραφα με υψηλότερη τιμή. κατά κάποιον τρόπο, αυξάνοντας την αξία του μετόχου εξαργυρώνοντας τις προνομιούχες μετοχές. Ο αριθμός των συνολικών εκκρεμών μετοχών μειώνεται και το EPS της εταιρείας αυξάνεται. Αυτό αυξάνει την αξία της εταιρείας. Όταν μια εταιρεία έχει εκδώσει εξαγοράσιμες προνομιούχες μετοχές, παρέχει στην εταιρεία τη δυνατότητα να επιλέξει μεταξύ εάν θα επαναγοράσει μετοχές ή θα εξαργυρώσει μετοχές.