seychellesartprojects.org

Ορισμός αναλογίας ωμέγα

Η αναλογία ωμέγα είναι μια σταθμισμένη αναλογία κινδύνου-απόδοσης για ένα δεδομένο επίπεδο αναμενόμενης απόδοσης που μας βοηθά να εντοπίσουμε τις πιθανότητες νίκης σε σύγκριση με την απώλεια (όσο υψηλότερο το καλύτερο). Λαμβάνει επίσης υπόψη το τρίτο και τέταρτο ορμητικό αποτέλεσμα, δηλαδή την ασυμμετρία και την κούρτιση, η οποία δίνει μια τεράστια χρησιμότητα σε σύγκριση με άλλους.

Για τον υπολογισμό της αναλογίας ωμέγα, απαιτούμε τη σωρευτική υπερβολική απόδοση του περιουσιακού στοιχείου. Βασικά, πρέπει να υπολογίσουμε όλα τα υψηλά και τα χαμηλά με σωρευτικό τρόπο.

Τύπος της αναλογίας ωμέγα

Σε απλή μορφή, ο τύπος αναλογίας ωμέγα μπορεί να γίνει κατανοητός ως εξής

Παράδειγμα Omega Ratio

Τυπική απόκλιση = 6%, μέση απόδοση = 5%

Επιστροφή Κερδίσατε στο παρελθόν

Τύπος Omega Ratio = ∑ Νίκη - Συγκριτική αξιολόγηση / ∑ Συγκριτική αξιολόγηση - Ήττα

= ∑ 20 / ∑ 10

Αναλογία ωμέγα = 2 

Τύποι αναλογίας ωμέγα

Υπάρχουν διάφορα μέτρα που χρησιμοποιούνται από τον οργανισμό για τον έλεγχο του κινδύνου σε σύγκριση με τον κίνδυνο που έχει αναλάβει. Σύμφωνα με τη θεωρία δομής όρου του σταθερού εισοδήματος, οι άνθρωποι είναι πρόθυμοι να αναλάβουν τον κίνδυνο εάν αποζημιωθούν με τη μορφή υψηλότερων αποδόσεων. Η υψηλότερη απόδοση θα πρέπει να υποστηρίζεται από τον υψηλότερο κίνδυνο, αλλά πρέπει να υπάρχει αντιστάθμιση, έτσι ώστε οι υψηλότερες αποδόσεις να μπορούν να γίνουν αντιληπτές μετά την προσαρμογή σε βάση προσαρμοσμένου στον κίνδυνο.

Οποιαδήποτε αναλογία που χρησιμοποιείται για τον έλεγχο της απόδοσης θα πρέπει να χρησιμοποιείται σε συνδυασμό με άλλη αναλογία που δεν είναι μεμονωμένη.

Τα ακόλουθα είναι διαφορετικά μέτρα της αναλογίας ωμέγα

• Treynor Ratio - Απόκτηση υπερβολικής απόδοσης / Beta
• Sharpe Ratio - Απόκτηση υπερβολικής απόδοσης / Τυπική απόκλιση
• Αναλογία Sortino - Υπερβολική απόδοση / Τυπική απόκλιση προς τα κάτω
• Jensen Alpha - Απόδοση χαρτοφυλακίου - Επιστροφή σύμφωνα με το μοντέλο τιμολόγησης περιουσιακών στοιχείων κεφαλαίου (CAPM), δηλαδή υπερβολική απόδοση σε ποσοστό

Οφέλη

• Καλύπτει όλη την κατανομή, είτε κανονική είτε αριστερά είτε δεξιά.
• Καλύπτει όλα τα χαρακτηριστικά επιστροφής κινδύνου. Μέση, τυπική απόκλιση, Kurtosis, ασυμμετρία. Αυτό είναι το κύριο πλεονέκτημα της χρήσης αυτής της αναλογίας η οποία δεν αντιμετωπίζεται από οποιαδήποτε άλλη παρόμοια αναλογία που την καθιστά ανώτερη από τους άλλους
• Το Omega ratio είναι χρήσιμο στην περίπτωση ενός hedge fund όπου επενδύουν σε ορισμένα εξωτικά χρηματοοικονομικά προϊόντα όπου το περιουσιακό στοιχείο δεν έχει φυσιολογική διανομή.
• Συνήθως χρησιμοποιείται από ένα hedge fund που χρησιμοποιεί μακροπρόθεσμες / σύντομες στρατηγικές για να κερδίσει ένα arbitrage.
• Στην πραγματική ζωή καμία κατηγορία περιουσιακών στοιχείων δεν μπορεί να χωρέσει στην κανονική διανομή, παρέχει το καλύτερο αποτέλεσμα σε αυτήν την εικόνα
• Η χρησιμότητα υπολογισμού ωμέγα μπορεί να φανεί καθώς χρησιμοποιεί την πραγματική διανομή επιστροφής αντί της κανονικής διανομής. Έτσι, η αναλογία ωμέγα ανταποκρίνεται με ακρίβεια στην προηγούμενη ανάλυση της κατανομής κινδύνου-απόδοσης της υπό εξέταση επένδυσης.
• Το αμοιβαίο κεφάλαιο επενδύει σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο. Συνήθως χρησιμοποιείται εδώ για να ελέγξει την απόδοση και τον δείκτη της πιθανότητας εκτιμήσεων.
• Επιβραβεύει τα χαρτοφυλάκια που παρέχουν υπερβολική απόδοση σε σύγκριση με τις απώλειες.
• Εύκολη παροχή κατάταξης σε κατηγορία χαρτοφυλακίου ή περιουσιακών στοιχείων μέσω αναλογίας ωμέγα

Περιορισμοί

• Η μεγάλη εξάρτηση από την αναλογία μπορεί να είναι ένα λάθος λόγω της χρήσης προηγούμενων δεδομένων και της μη στάσης στη χρήση των δεδομένων επισκόπησης.
• Καθιστά το αποτέλεσμα πολύπλοκο για έναν μικρό επενδυτή, χρήσιμο μόνο για τους εξελιγμένους επενδυτές
• Εξάρτηση από άλλη αναλογία. Δεν μπορεί να βασίζεται ανεξάρτητα μόνο στον εαυτό του.
• Επηρεάζεται σε μεγάλο βαθμό από τα outliers που κάνουν το αποτέλεσμα να επηρεαστεί σε μεγάλο βαθμό.
• Η τιμή σε κίνδυνο (VAR), η ανάλυση σεναρίων, ο έλεγχος βάσει άγχους είναι επίσης απαραίτητος εάν το υπό διαχείριση περιουσιακό στοιχείο (AUM) είναι υψηλό.
• Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης χρεώνουν τέλη με τη μορφή μεταφερόμενων τόκων και τέλη διαχείρισης για τη διαχείριση του ταμείου. Το Omega βοηθά να ανακαλύψει την κατάταξη λαμβάνοντας υπόψη την επίδραση του κινδύνου με το στοιχείο επιστροφής, αλλά αφού εξετάσει τα υψηλά τέλη του ταμείου, το αποτέλεσμα μπορεί να δείξει μια ελαφρώς διαφορετική εικόνα από ό, τι πριν να εξετάσει την επίδραση αυτού του στοιχείου

συμπέρασμα

Η αναλογία ωμέγα είναι χρήσιμη στην επιλογή του χαρτοφυλακίου σύμφωνα με το επιθυμητό προφίλ του επενδυτή. Ορισμένοι επενδυτές (άτομα που αποφεύγουν τους κινδύνους) θέλουν να κερδίσουν τουλάχιστον το ελάχιστο ποσοστό απόδοσης που είναι το ποσοστό αποταμίευσης που παρέχεται από την τράπεζα ή ακόμη και περισσότερα άτομα που αποφεύγουν τον κίνδυνο θέλουν τουλάχιστον το κεφάλαιο τους να μην κινδυνεύει. Κάποιος μπορεί να ελέγξει το επίπεδο ανοχής του κινδύνου και την ικανότητα όρεξης κινδύνου να επιλέξει χαμηλή ή υψηλή αναλογία ωμέγα για να ευθυγραμμιστεί που απαιτούν προφίλ επιστροφής κινδύνου με τη συγκεκριμένη κατηγορία.