seychellesartprojects.org

Τι είναι τα παράγωγα μετοχών;

Τα παράγωγα ιδίων κεφαλαίων είναι συμβόλαια των οποίων η αξία συνδέεται με την αξία του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, δηλαδή των ιδίων κεφαλαίων και χρησιμοποιούνται συνήθως για λόγους αντιστάθμισης ή κερδοσκοπίας. Υπάρχουν τέσσερις βασικοί τύποι παραγώγων μετοχών, δηλαδή - προθεσμιακά και προθεσμιακά συμβόλαια, δικαιώματα προαίρεσης, εγγυήσεις και ανταλλαγές.

Κορυφαίοι 4 τύποι παραγώγων μετοχών

Ας συζητήσουμε τέσσερις τύπους παραγώγων μετοχών είναι οι εξής.

# 1 - Εμπρός και Μελλοντικά

Αυτά είναι τα συμβόλαια που θέτουν την υποχρέωση για τον αγοραστή να αγοράσει συγκεκριμένη ασφάλεια με προκαθορισμένη τιμή και ημερομηνία. Τα προθεσμιακά συμβόλαια είναι πιο ευέλικτα από τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης όσον αφορά τον προσδιορισμό της υποκείμενης ασφάλειας, μια ποσότητα ασφάλειας και την ημερομηνία συναλλαγής. Ωστόσο, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης τυποποιούνται και διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο.

# 2 - Επιλογές

Παρέχει το δικαίωμα στον αγοραστή να αγοράσει ή να πουλήσει τα υποκείμενα ίδια κεφάλαια σε μια προκαθορισμένη τιμή σε μια προκαθορισμένη τιμή. Η έκθεση στις επιλογές περιορίζεται στο κόστος μιας επιλογής, καθώς δεν είναι υποχρεωτική η εκτέλεση της σύμβασης κατά τη λήξη.

# 3 - Εγγύηση

Όπως και οι επιλογές, τα εντάλματα δίνουν επίσης το δικαίωμα αγοράς ή πώλησης ενός αποθέματος σε εκπαιδευμένη ημερομηνία και τιμή. Τα εντάλματα εκδίδονται από εταιρείες και όχι από τρίτους.

# 4 - Ανταλλαγές

Πρόκειται για τη σύμβαση μεταξύ δύο μερών για την ανταλλαγή της χρηματοοικονομικής υποχρέωσης στη σύμβαση παραγώγων.

Παραδείγματα παραγώγων μετοχών

Ακολουθούν παραδείγματα παραγώγων μετοχών.

Παράδειγμα # 1

Ένα άτομο αγόρασε 10 μετοχές αξίας 10 $ η καθεμία (με συνολικό κόστος 100 $). Αγόρασε επίσης μια επιλογή κλήσης 10 $ με τιμή προειδοποίησης στα 0,50 $, το συνολικό κόστος ανέρχεται στα 5 $ (0,50 $ 10 μετοχές). Εάν η τιμή της μετοχής αυξηθεί στα 11 $ η επιλογή θα δώσει κέρδος 1 $. Ωστόσο, εάν η τιμή μειωθεί στα 9 $, θα υπάρξει απώλεια 1 $ σε κάθε μετοχή, οπότε το άτομο δεν θα κάνει χρήση της επιλογής. Επομένως, σε αυτήν την περίπτωση, τα κέρδη μπορεί να είναι απεριόριστα, αλλά οι απώλειες περιορίζονται στο κόστος επιλογής, δηλαδή $ 5.

Παράδειγμα # 2

Ένας επενδυτής κατέχει 1.000 μετοχές της Beta Limited και θέλει να τις πουλήσει μετά από 30 ημέρες. Δεδομένου ότι υπάρχει η αβεβαιότητα της τιμής μετά από 30 ημέρες, συνάπτει προθεσμιακό συμβόλαιο για πώληση μετά από 30 ημέρες σε τιμή που καθορίζεται σήμερα. Μετά από 30 ημέρες, ανεξάρτητα από την τιμή αγοράς, ο επενδυτής θα πρέπει να παραδώσει το απόθεμα στον αντισυμβαλλόμενο στην προκαθορισμένη τιμή. Οι μετοχές προς τα εμπρός μπορούν να παραδοθούν με τη μορφή είτε μετοχής είτε διακανονισμού μετρητών.

Παράδειγμα # 3

Ένας επενδυτής έχει θέση στην ABC περιορισμένη 50 παράγωγα. Μπορεί να συνάψει συμφωνία ανταλλαγής, όπου η χρηματοοικονομική υποχρέωση βάσει αυτού του παραγώγου ανταλλάσσεται με απόδοση κάποιου άλλου παραγώγου. Κατά την προκαθορισμένη ημερομηνία, και τα δύο μέρη θα τακτοποιήσουν την υποχρέωση στην πραγματικότητα ή μπορούν να τακτοποιήσουν την ίδια σε διαφορικά μετρητά.

Πλεονεκτήματα των παραγώγων μετοχών

Μερικά από τα πλεονεκτήματα του παραγώγου μετοχών είναι τα εξής:

• Έκθεση κινδύνου αντιστάθμισης: Δεδομένου ότι η αξία του παραγώγου συνδέεται με το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο (ίδια κεφάλαια), χρησιμοποιείται για αντιστάθμιση του ανοίγματος. Ένας επενδυτής που κατέχει μετοχές μπορεί να συνάψει σύμβαση παραγώγων έναντι των ίδιων ιδίων κεφαλαίων των οποίων η αξία κινείται προς την αντίθετη κατεύθυνση. Με αυτόν τον τρόπο οι απώλειες μπορούν να αντισταθμιστούν με κέρδη σε άλλους.
• Κατανομή Κινδύνου: Ο κίνδυνος χαρτοφυλακίου κατανέμεται μεταξύ της ασφάλειας και του παραγώγου, επομένως περιορίζει την έκθεση του κινδύνου.
• Χαμηλό κόστος συναλλαγής: Το κόστος των συμβολαίων παραγώγων είναι χαμηλό σε σύγκριση με τον κίνδυνο που καλύπτουν.
• Προσδιορισμός της τιμής για τα υποκείμενα ίδια κεφάλαια: Μερικές φορές η τιμή spot των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της κατά προσέγγιση τιμής της ασφάλειας.
• Βοηθά στην αύξηση της αποτελεσματικότητας της αγοράς.

Μειονεκτήματα των παραγώγων μετοχών

Μερικά από τα μειονεκτήματα του παραγώγου μετοχών είναι τα εξής:

• Κίνδυνος υψηλής μεταβλητότητας : Η υψηλή μεταβλητότητα εκτίθεται στον κίνδυνο τεράστιων απωλειών στα παράγωγα.
• Τα παράγωγα ιδίων κεφαλαίων είναι κερδοσκοπικά στη φύση : Τα παράγωγα χρησιμοποιούνται για κερδοσκοπία και λόγω αβεβαιότητας, η παράλογη κερδοσκοπία μπορεί να οδηγήσει σε τεράστιες απώλειες.
• Κίνδυνος αθέτησης από τον αντισυμβαλλόμενο: Όταν συνάπτονται συμβάσεις παραγώγων μέσω του μετρητή, υπάρχει κίνδυνος αθέτησης από τον αντισυμβαλλόμενο.

συμπέρασμα

• Τα παράγωγα ιδίων κεφαλαίων είναι συμβόλαια των οποίων η αξία συνδέεται με την αξία του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.
• Τα παράγωγα ιδίων κεφαλαίων χρησιμοποιούνται για λόγους αντιστάθμισης ή κερδοσκοπίας.
• Τα παράγωγα μετοχών είναι τεσσάρων τύπων: προθεσμιακά / μελλοντικά, δικαιώματα προαίρεσης, εγγυήσεις και ανταλλαγές.