seychellesartprojects.org

Τι είναι η αντιστάθμιση ταμειακών ροών;

Η αντιστάθμιση ταμειακών ροών είναι μια μέθοδος επενδυτικής μεθόδου που χρησιμοποιείται για τον έλεγχο και τον μετριασμό των ξαφνικών αλλαγών που μπορεί να συμβούν στην ταμειακή εισροή ή εκροή σε σχέση με το περιουσιακό στοιχείο, την υποχρέωση ή τις προβλεπόμενες συναλλαγές και τέτοιες ξαφνικές αλλαγές μπορούν να προκύψουν λόγω πολλών παραγόντων όπως το ενδιαφέρον αλλαγή ισοτιμίας, μεταβολές τιμών ενεργητικού ή διακυμάνσεις στις συναλλαγματικές ισοτιμίες.

Η προβλεπόμενη συναλλαγή είναι η συναλλαγή με άλλο μέρος που αναμένεται να συμβεί κάποια μελλοντική ημερομηνία. Είναι επίσης δυνατό να αντισταθμιστούν οι κίνδυνοι που σχετίζονται μόνο με το τμήμα, εάν η αποτελεσματικότητα μπορεί να μετρηθεί από τη σχετική αντιστάθμιση που μπορεί να μετρηθεί.

Παράδειγμα αντιστάθμισης ταμειακών ροών με ανάλυση

Υπάρχει μια εταιρεία X ltd που δραστηριοποιείται στην κλωστοϋφαντουργία και απαιτεί τόνους βαμβακιού ως πρώτη ύλη κάθε τρίμηνο για την παραγωγή των τελικών προϊόντων κλωστοϋφαντουργίας και την πώληση στην αγορά. Αγοράζει την πρώτη ύλη από την αγορά των ΗΠΑ και πληρώνει το δολάριο σε αντάλλαγμα για το προϊόν που αγοράστηκε.

Οι τιμές στην αγορά των ΗΠΑ εξαρτώνται από διάφορους παράγοντες όπως περιβαλλοντικούς παράγοντες, ζήτηση και προσφορά του προϊόντος, μεταβολές συναλλαγματικών ισοτιμιών κ.λπ. Λόγω αυτών των παραγόντων, οι τιμές των διαφόρων εμπορευμάτων, συμπεριλαμβανομένου του βαμβακιού, αυξάνονται ή μειώνεται, και μερικές φορές Αυτή η αύξηση ή μείωση είναι πολύ έντονη.

Τώρα, καθώς το βαμβάκι απαιτείται από την εταιρεία κάθε τρίμηνο, έτσι η διοίκηση της εταιρείας θέλει να ελαχιστοποιήσει τον κίνδυνο διακύμανσης των τιμών των πρώτων υλών, έτσι θέλει να μάθει ότι πώς μπορούν να κάνουν το ίδιο;

Ανάλυση αυτού του παραδείγματος αντιστάθμισης ταμειακών ροών

Στην παρούσα περίπτωση, η εταιρεία X ltd. απαιτεί τόνους βαμβακιού ως πρώτη ύλη κάθε τρίμηνο για την παραγωγή των τελικών υφασμάτων του, αλλά οι τιμές του βαμβακιού στην αγορά των ΗΠΑ εξαρτώνται από τους διάφορους παράγοντες όπως περιβαλλοντικούς παράγοντες, ζήτηση και προσφορά του προϊόντος, διακυμάνσεις συναλλαγματικών ισοτιμιών κ.λπ. λόγω του οποίου αυξάνεται και μειώνεται συχνά.

Έτσι, η εταιρεία δεν γνωρίζει ότι μετά από αρκετούς μήνες τι θα συμβεί στις τιμές του βαμβακιού και η πληρωμή θα εξαρτηθεί από την τιμή του βαμβακιού στις ΗΠΑ κατά την ημερομηνία αγοράς του βαμβακιού. Οποιαδήποτε διακύμανση στις τιμές του βαμβακιού θα μπορούσε να έχει σημαντικό αντίκτυπο στο συνολικό κόστος παραγωγής της εταιρείας και, τέλος, στην κατώτατη γραμμή.

Για την ελαχιστοποίηση αυτού του κινδύνου, η εταιρεία μπορεί να δημιουργήσει αντιστάθμιση ταμειακών ροών που μπορεί να μετατρέψει τη μελλοντική της πληρωμή που είναι μεταβλητή σε σταθερή μελλοντική πληρωμή. Καθώς η εταιρεία σχεδίαζε να αγοράσει το βαμβάκι μετά από αρκετούς μήνες, αυτό εκτίθεται στη μεταβλητότητα των ταμειακών ροών και έτσι είναι το αντισταθμιζόμενο στοιχείο.

Προκειμένου να δημιουργήσει αντιστάθμιση, η εταιρεία μπορεί να προχωρήσει σε προθεσμιακή σύμβαση με κάποιο άλλο μέρος. Ας υποθέσουμε ότι αποφασίζεται ότι η εταιρεία θα αγοράσει 100.000 λίρες βαμβακιού μετά από τρεις μήνες, όταν η τιμή του βαμβακιού είναι 0,85 δολάρια την τρέχουσα ημερομηνία, οπότε τα 0,85 δολάρια γίνονται η συμφωνημένη τιμή ή η τιμή της σύμβασης και η εταιρεία έχει κλειδώσει το σύνολο τιμή ως 85.000 $ ανεξάρτητα από την τιμή της αγοράς βαμβακιού κατά την ημερομηνία αγοράς.

Τώρα μετά τους τρεις μήνες, θα μπορούσε να προκύψει μία από τις τρεις καταστάσεις, δηλαδή, η τιμή θα αυξηθεί, η τιμή θα μειωθεί ή η τιμή θα παραμείνει ουδέτερη και αναλύονται ως εξής:

• Αυξήσεις τιμών : Οι τιμές μετά από 3 μήνες αυξάνονται στα 1,2 $ ανά λίβρα, αλλά η καθαρή πληρωμή σε μετρητά της εταιρείας θα εξακολουθεί να είναι 85.000 $, καθώς η Εταιρεία πρέπει να πληρώσει 120.000 $ στον Προμηθευτή, αλλά θα λάβει 35.000 $ (120.000 $ - 85.000 $) από σύμβαση προώθησης.
• Μειώσεις τιμών : Οι τιμές μετά από 3 μήνες μειώθηκαν σε 0,60 $ ανά λίβρα, αλλά η καθαρή πληρωμή σε μετρητά της εταιρείας θα εξακολουθεί να είναι 85.000 $, καθώς η εταιρεία πρέπει να πληρώσει 60.000 $ στον Προμηθευτή, αλλά μαζί με αυτό θα πρέπει να πληρώσει 25.000 $ (85.000 $ - 60.000 $) στο συμβαλλόμενο μέρος με το οποίο έχει γίνει η προθεσμιακή σύμβαση.
• Η τιμή παραμένει: Οι τιμές μετά από 3 μήνες παραμένουν 8,5 $ ανά λίβρα, οπότε η καθαρή πληρωμή σε μετρητά της εταιρείας, στην περίπτωση αυτή, θα είναι 85.000 $ που πρέπει να καταβληθεί στον Προμηθευτή και δεν θα υπάρξει απώλεια ή κέρδος από το συμβόλαιο προώθησης.

Εδώ, ένα προθεσμιακό συμβόλαιο είναι μέσο αντιστάθμισης και η αντιστάθμιση ισχύει μόνο εάν οι μεταβολές στις ταμειακές ροές του αντισταθμισμένου μέσου και η αντιστάθμιση αντισταθμίζονται μεταξύ τους. Από την άλλη πλευρά, εάν οι μεταβολές στις ταμειακές ροές του αντισταθμισμένου μέσου και της αντιστάθμισης δεν αντισταθμίζουν το καθένα τότε η αντιστάθμιση θα θεωρείται αναποτελεσματική.

Στην παρούσα περίπτωση, η αλλαγή στις ταμειακές ροές αγοράς βαμβακιού (αντισταθμιζόμενο στοιχείο) αντισταθμίζεται πλήρως με την προώθηση της ταμειακής ροής συμβολαίου (μέσο αντιστάθμισης), καθιστώντας την αντιστάθμιση 100% αποτελεσματική.

Πλεονεκτήματα της αντιστάθμισης ταμειακών ροών

Υπάρχουν πολλά διαφορετικά πλεονεκτήματα. Μερικά από τα πλεονεκτήματα είναι τα εξής:

1. Βοηθά την εταιρεία στην ελαχιστοποίηση του κινδύνου που σχετίζεται με το αντισταθμισμένο στοιχείο
2. Η λογιστική αντιστάθμισης ευθυγραμμίζει τη λογιστική αντιμετώπιση του αντισταθμιζόμενου στοιχείου, δηλαδή των ταμειακών ροών και του μέσου αντιστάθμισης.

Μειονεκτήματα της αντιστάθμισης ταμειακών ροών

Εκτός από τα πλεονεκτήματα, έχει επίσης περιορισμούς και μειονεκτήματα που έχουν ως εξής:

1. Ένα κύριο ζήτημα με την αντιστάθμιση ταμειακών ροών είναι ο χρόνος κατά τον οποίο τα κέρδη ή οι ζημίες πρέπει να αναγνωρίζονται στα κέρδη σε περίπτωση που η συναλλαγή αντιστάθμισης σχετίζεται με την προβλεπόμενη συναλλαγή.
2. Εάν οι μεταβολές στις ταμειακές ροές του αντισταθμιζόμενου μέσου και της αντιστάθμισης δεν αντισταθμίζουν κάθε μία, τότε η αντιστάθμιση θα θεωρείται αναποτελεσματική και ο σκοπός της αντιστάθμισης καθίσταται μη χρήσιμος.

Σημαντικά σημεία της αντιστάθμισης ταμειακών ροών

1. Η λογιστική της αντιστάθμισης ταμειακών ροών θα πρέπει να τερματιστεί σε περίπτωση που προκύψει οποιαδήποτε από τις ακόλουθες καταστάσεις:
   • Η ρύθμιση αντιστάθμισης που έχει γίνει δεν είναι πιο αποτελεσματική.
   • Το μέσο αντιστάθμισης έχει λήξει ή τερματιστεί.
   • Η ονομασία αντιστάθμισης ανακαλείται από τον οργανισμό

2. Η αντιστάθμιση είναι αποτελεσματική μόνο εάν οι μεταβολές στις ταμειακές ροές του αντισταθμισμένου μέσου και η αντιστάθμιση αντισταθμίζονται μεταξύ τους. Από την άλλη πλευρά, εάν οι μεταβολές στις ταμειακές ροές του αντισταθμισμένου μέσου και της αντιστάθμισης δεν αντισταθμίζουν το καθένα τότε η αντιστάθμιση θα θεωρείται αναποτελεσματική.

συμπέρασμα

Η αντιστάθμιση ταμειακών ροών είναι αντιστάθμιση της έκθεσης στη μεταβλητότητα της ταμειακής ροής συγκεκριμένης υποχρέωσης ή περιουσιακού στοιχείου ή συναλλαγής που προέρχεται από συγκεκριμένους κινδύνους. Με απλά λόγια, είναι μια μέθοδος επενδυτικής μεθόδου που χρησιμοποιείται για την εκτροπή των ξαφνικών αλλαγών που μπορεί να συμβούν στην ταμειακή εισροή ή εκροή.

Όλη η κατασκευαστική εταιρεία ή ορισμένες από τις εταιρείες παροχής υπηρεσιών αγοράζουν επίσης προϊόντα όπως ζάχαρη, βαμβάκι, κρέας, λάδι, σιτάρι κ.λπ. σε τακτική βάση για τη λειτουργία τους, οπότε, στην περίπτωση αυτή, η αντιστάθμιση ταμειακών ροών είναι σημαντική προκειμένου να εκτρέψει ξαφνικές αλλαγές που μπορεί να συμβούν στην ταμειακή εισροή ή εκροή αυτών των εμπορευμάτων.