seychellesartprojects.org

Τι είναι τα παράγωγα στη χρηματοδότηση;

Τα παράγωγα στα Χρηματοοικονομικά είναι χρηματοοικονομικά μέσα που αντλούν την αξία τους από την αξία του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο μπορεί να είναι ομόλογα, μετοχές, νόμισμα, εμπορεύματα κ.λπ.

Τα πιο κοινά παράγωγα στη χρηματοδότηση

Τα ακόλουθα είναι τα κορυφαία 4 είδη παραγώγων στη χρηματοδότηση

# 1- Μέλλον

Ένα συμβόλαιο παραγώγων μελλοντικής εκπλήρωσης στη χρηματοδότηση είναι μια συμφωνία μεταξύ δύο μερών για την αγορά / πώληση του εμπορεύματος ή του χρηματοοικονομικού μέσου σε μια προκαθορισμένη τιμή σε μια καθορισμένη ημερομηνία.

# 2 - Προώθηση

Ένα προθεσμιακό συμβόλαιο λειτουργεί με τον ίδιο τρόπο όπως τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, η μόνη διαφορά είναι ότι διαπραγματεύεται μέσω του μετρητή. Υπάρχει λοιπόν ένα όφελος από την προσαρμογή.

# 3 - Επιλογή

Οι επιλογές στα χρηματοοικονομικά λειτουργούν επίσης με την ίδια αρχή, ωστόσο το μεγαλύτερο πλεονέκτημα των επιλογών είναι ότι δίνουν στον αγοραστή δικαίωμα και όχι υποχρέωση αγοράς ή πώλησης ενός περιουσιακού στοιχείου, σε αντίθεση με άλλες συμφωνίες όπου η ανταλλαγή είναι υποχρέωση.

# 4 - Ανταλλαγή

Το swap είναι ένα συμβόλαιο παραγώγων στο Finance όπου ο αγοραστής και ο πωλητής διευθετούν τις ταμειακές ροές σε προκαθορισμένες ημερομηνίες.

Υπάρχουν επενδυτές / διαχειριστές επενδύσεων στην αγορά που καλούνται διαμορφωτές της αγοράς, διατηρούν τις τιμές προσφοράς και προσφοράς σε μια δεδομένη ασφάλεια και είναι έτοιμοι να αγοράσουν ή να πουλήσουν πολλά από αυτά τα χρεόγραφα σε εισηγμένες τιμές.

Χρήση Παραγώγων στα Χρηματοοικονομικά

# 1 - Προθεσμιακή σύμβαση

Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία από τις Ηνωμένες Πολιτείες πρόκειται να λάβει πληρωμή 15 εκατ. € σε 3 μήνες. Η εταιρεία ανησυχεί ότι το ευρώ θα υποτιμηθεί και σκέφτεται να χρησιμοποιήσει ένα προθεσμιακό συμβόλαιο για την αντιστάθμιση του κινδύνου. Αυτό σημαίνει ουσιαστικά ότι φοβούνται ότι θα λάβουν λιγότερα $ όταν βγαίνουν για να ανταλλάξουν τα € στην αγορά. Επομένως, χρησιμοποιώντας μια προθεσμιακή σύμβαση, η εταιρεία μπορεί να πουλήσει το ευρώ τώρα με προκαθορισμένο γενικό επιτόκιο και να αποφύγει τον κίνδυνο να λάβει λιγότερα $.

# 2 - Μελλοντικό συμβόλαιο

Για να το κρατήσετε απλό και να ξεκαθαρίσετε το ίδιο παράδειγμα όπως παραπάνω, μπορείτε να εξηγήσετε το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης. Ωστόσο, το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης έχει κάποιες σημαντικές διαφορές σε σύγκριση με τις προθεσμίες. Τα συμβόλαια μελλοντικής διαπραγμάτευσης ανταλλάσσονται, επομένως διέπονται και ρυθμίζονται από το χρηματιστήριο. Σε αντίθεση με τα εμπρός που μπορούν να προσαρμοστούν και να δομηθούν σύμφωνα με τις ανάγκες των μερών. Γι 'αυτό υπάρχει πολύ λιγότερος πιστωτικός, κίνδυνος αντισυμβαλλομένου προς τα εμπρός, καθώς έχουν σχεδιαστεί σύμφωνα με τις ανάγκες των μερών.

# 3 - Επιλογές

Ένας επενδυτής έχει 10.000 δολάρια για να επενδύσει, πιστεύει ότι η τιμή του αποθέματος X θα αυξηθεί σε ένα μήνα. Η τρέχουσα τιμή είναι 30 $, για να υποθέσουμε ότι ο επενδυτής μπορεί να αγοράσει μια επιλογή κλήσης 1 μηνός με τιμή προειδοποίησης, ας πούμε 35 $. Θα μπορούσε απλώς να πληρώσει το ασφάλιστρο και να ζητήσει από το συγκεκριμένο απόθεμα αντί να αγοράσει τις μετοχές. Ο μηχανισμός της επιλογής μας είναι ακριβώς το αντίθετο μιας κλήσης.

# 4 - Ανταλλαγές

Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία θέλει να δανειστεί 1.000.000 ευρώ με σταθερό επιτόκιο στην αγορά, αλλά καταλήγει να αγοράζει με κυμαινόμενο επιτόκιο λόγω ορισμένων παραγόντων που βασίζονται στην έρευνα και συγκριτικού πλεονεκτήματος. Μια άλλη εταιρεία στην αγορά θέλει να αγοράσει 1.000.000 € με κυμαινόμενο επιτόκιο, αλλά καταλήγει να αγοράζει με σταθερό επιτόκιο λόγω ορισμένων εσωτερικών περιορισμών ή απλώς λόγω χαμηλών αξιολογήσεων. Εδώ δημιουργείται η αγορά ανταλλαγής, και οι δύο εταιρείες μπορούν να συνάψουν συμφωνία ανταλλαγής με την οποία υπόσχονται να πληρώσουν η μία την άλλη την συμφωνημένη υποχρέωσή τους.

Μηχανισμός υπολογισμού παράγωγων μέσων στη χρηματοδότηση

• Η αποπληρωμή για προθεσμιακό συμβόλαιο παραγώγων στη χρηματοδότηση υπολογίζεται ως η διαφορά μεταξύ της τιμής spot και της τιμής παράδοσης, St-K. Όπου St είναι η τιμή κατά το χρόνο έναρξης της σύμβασης και k είναι η τιμή που τα μέρη συμφώνησαν να λήξουν το συμβόλαιο στις.
• Η αποπληρωμή για συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης υπολογίζεται ως η διαφορά μεταξύ της τιμής κλεισίματος του χθες και της τιμής κλεισίματος του σήμερα. Με βάση τη διαφορά καθορίζεται ποιος έχει κερδίσει, ο αγοραστής ή ο πωλητής. Εάν οι τιμές έχουν μειωθεί τα κέρδη του πωλητή, ενώ εάν οι τιμές αυξήθηκαν τα κέρδη του αγοραστή. Αυτό είναι γνωστό ως μοντέλο πληρωμής για την αγορά, όπου τα κέρδη και οι ζημίες υπολογίζονται σε καθημερινή βάση και τα μέρη κοινοποιούνται σχετικά με την υποχρέωσή τους.
• Το πρόγραμμα αποπληρωμής για επιλογές είναι λίγο πιο περίπλοκο.
  • Επιλογές κλήσης: Δίνει στον αγοραστή δικαίωμα αλλά όχι υποχρέωση να αγοράσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σύμφωνα με τη συμφωνία σε αντάλλαγμα ενός ασφαλίστρου, υπολογίζεται ως μέγιστο (0, St - X). Όπου St είναι η τιμή της μετοχής κατά τη λήξη και το X είναι η τιμή προειδοποίησης που συμφωνήθηκε μεταξύ των μερών και το 0 όποιο είναι μεγαλύτερο. Για να υπολογίσει το κέρδος από αυτήν τη θέση, ο αγοραστής θα πρέπει να αφαιρέσει το ασφάλιστρο από την πληρωμή.
  • Επιλογές θέσης : Δίνει στον αγοραστή δικαίωμα αλλά όχι υποχρέωση πώλησης του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου σύμφωνα με τη συμφωνία σε αντάλλαγμα για ασφάλιστρο. Το πρόγραμμα υπολογισμού για αυτές τις επιλογές είναι ακριβώς το αντίστροφο των κλήσεων, δηλαδή απεργία μείον το σημείο
• Η αποπληρωμή για συμβάσεις ανταλλαγής υπολογίζεται συμψηφίζοντας τις ταμειακές ροές και για τους δύο αντισυμβαλλομένους. Ένα παράδειγμα απλής ανταλλαγής βανίλιας θα συμβάλει στην ενίσχυση της ιδέας.

Πλεονεκτήματα των παραγώγων

• Επιτρέπει στα μέρη να αναλάβουν την κυριότητα του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου μέσω ελάχιστης επένδυσης.
• Σας επιτρέπει να παίζετε στην αγορά και να μεταφέρετε τον κίνδυνο σε άλλα μέρη.
• Επιτρέπει την κερδοσκοπία στην αγορά, καθώς οποιοσδήποτε έχει τη γνώμη ή τη διαίσθηση με κάποιο ποσό για να επενδύσει, μπορεί να λάβει θέσεις στην αγορά με δυνατότητα να αποκομίσει υψηλές ανταμοιβές.
• Σε περίπτωση επιλογών, κάποιος μπορεί να αγοράσει εξωχρηματιστηριακή επιλογή προσαρμοσμένη που ταιριάζει στις ανάγκες τους και να πραγματοποιήσει μια επένδυση σύμφωνα με τη διαίσθησή τους. Το ίδιο ισχύει και για προθεσμιακές συμβάσεις.
• Ομοίως, στην περίπτωση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, ο αντισυμβαλλόμενος διαπραγματεύεται με το χρηματιστήριο, οπότε είναι εξαιρετικά οργανωμένο και οργανωμένο.

Μειονεκτήματα των παραγώγων

• Τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία των συμβολαίων εκτίθενται σε υψηλό κίνδυνο λόγω διαφόρων παραγόντων όπως η αστάθεια στην αγορά, η οικονομική αστάθεια, η πολιτική αναποτελεσματικότητα κ.λπ. Επομένως, όσο παρέχουν ιδιοκτησία, εκτίθενται σοβαρά σε κίνδυνο.
• Η διαπραγμάτευση συμβολαίων παραγώγων στα Χρηματοοικονομικά απαιτεί υψηλό επίπεδο εμπειρογνωμοσύνης λόγω του πολύπλοκου χαρακτήρα των μέσων. Επομένως, ένας απλός επενδυτής είναι καλύτερα να επενδύει σε ευκολότερους δρόμους όπως αμοιβαία κεφάλαια / μετοχές ή σταθερό εισόδημα.
• Ο διάσημος επενδυτής και φιλάνθρωπος, ο Warren Buffet κάλεσε κάποτε τα παράγωγα «όπλα μαζικής καταστροφής» λόγω του αναπόσπαστου συνδέσμου του με άλλα περιουσιακά στοιχεία / κατηγορίες προϊόντων.

συμπέρασμα

Η ουσία είναι αν και δίνει έκθεση σε επενδύσεις υψηλής αξίας, στην πραγματικότητα είναι πολύ επικίνδυνη και απαιτεί μεγάλο επίπεδο τεχνογνωσίας και τεχνικές juggling για την αποφυγή και τη μετατόπιση του κινδύνου. Ο αριθμός των κινδύνων που σας εκθέτει είναι πολλαπλάσιος Επομένως, εκτός εάν κάποιος μπορεί να μετρήσει και να διατηρήσει τον κίνδυνο που ενέχει, δεν συνιστάται η επένδυση σε μεγάλη θέση. Αντίθετα, μια καλά βαθμονομημένη προσέγγιση με υπολογισμένη δομή κινδύνου μπορεί να οδηγήσει έναν επενδυτή σε μεγάλο βαθμό στον κόσμο των χρηματοοικονομικών παραγώγων.