seychellesartprojects.org

Τι είναι η τυπική απόκλιση χαρτοφυλακίου;

Η τυπική απόκλιση χαρτοφυλακίου αναφέρεται στην αστάθεια του χαρτοφυλακίου που υπολογίζεται με βάση τρεις σημαντικούς παράγοντες που περιλαμβάνουν την τυπική απόκλιση καθενός από τα περιουσιακά στοιχεία που υπάρχουν στο συνολικό χαρτοφυλάκιο, το αντίστοιχο βάρος αυτού του μεμονωμένου περιουσιακού στοιχείου στο συνολικό χαρτοφυλάκιο και τη συσχέτιση μεταξύ κάθε ζεύγους περιουσιακά στοιχεία του χαρτοφυλακίου.

Ερμηνεία της τυπικής απόκλισης του χαρτοφυλακίου

Αυτό βοηθά στον προσδιορισμό του κινδύνου μιας επένδυσης σε σχέση με την αναμενόμενη απόδοση.

• Η τυπική απόκλιση χαρτοφυλακίου υπολογίζεται με βάση την τυπική απόκλιση των αποδόσεων κάθε περιουσιακού στοιχείου στο χαρτοφυλάκιο, την αναλογία κάθε περιουσιακού στοιχείου στο συνολικό χαρτοφυλάκιο, δηλαδή τα αντίστοιχα βάρη τους στο συνολικό χαρτοφυλάκιο και επίσης τη συσχέτιση μεταξύ κάθε ζεύγους περιουσιακών στοιχείων στο χαρτοφυλάκιο.
• Μια υψηλή τυπική απόκλιση χαρτοφυλακίου επισημαίνει ότι ο κίνδυνος χαρτοφυλακίου είναι υψηλός και η απόδοση είναι πιο ασταθής στη φύση και ως εκ τούτου ασταθής επίσης.
• Ένα χαρτοφυλάκιο με χαμηλή τυπική απόκλιση συνεπάγεται λιγότερη μεταβλητότητα και μεγαλύτερη σταθερότητα στις αποδόσεις ενός χαρτοφυλακίου και είναι μια πολύ χρήσιμη οικονομική μέτρηση κατά τη σύγκριση διαφορετικών χαρτοφυλακίων.

Παράδειγμα

Ο Raman σχεδιάζει να επενδύει ένα συγκεκριμένο χρηματικό ποσό κάθε μήνα σε ένα από τα δύο ταμεία που έχει επιλέξει για επενδυτικούς σκοπούς.

Λεπτομέρειες των οποίων αναπαράγονται παρακάτω:

• Υποθέτοντας ότι η σταθερότητα των αποδόσεων είναι πιο σημαντική για τον Raman, κάνοντας αυτήν την επένδυση και διατηρώντας άλλους παράγοντες ως σταθερούς, μπορούμε εύκολα να δούμε ότι και τα δύο κεφάλαια έχουν μέσο ποσοστό απόδοσης 12%, ωστόσο το Fund A έχει τυπική απόκλιση 8 που σημαίνει ότι είναι η μέση απόδοση μπορεί να κυμαίνεται μεταξύ 4% έως 20% (προσθέτοντας και αφαιρώντας 8 από τη μέση απόδοση).
• Από την άλλη πλευρά, το Ταμείο, το Β έχει μια τυπική απόκλιση 14 το οποίο σημαίνει ότι η απόδοση του μπορεί να κυμαίνεται μεταξύ -2% έως 26% (προσθέτοντας και αφαιρώντας το 14 από τη μέση απόδοση).

Με βάση την όρεξή του για κίνδυνο, εάν ο Raman επιθυμεί να αποφύγει την υπερβολική μεταβλητότητα, θα προτιμήσει την επένδυση στο Fund A σε σύγκριση με το Fund B, καθώς προσφέρει την ίδια μέση απόδοση με το μικρότερο ποσό μεταβλητότητας και μεγαλύτερη σταθερότητα των αποδόσεων.

Η τυπική απόκλιση του χαρτοφυλακίου είναι σημαντική, καθώς βοηθά στην ανάλυση της συμβολής ενός μεμονωμένου περιουσιακού στοιχείου στην τυπική απόκλιση του χαρτοφυλακίου και επηρεάζεται από τη συσχέτιση με άλλα περιουσιακά στοιχεία του χαρτοφυλακίου και την αναλογία βάρους του στο χαρτοφυλάκιο.

Πώς να υπολογίσετε την τυπική απόκλιση χαρτοφυλακίου;

Ο υπολογισμός τυπικής απόκλισης χαρτοφυλακίου είναι μια διαδικασία πολλαπλών βημάτων και περιλαμβάνει την παρακάτω διαδικασία.

Τύπος τυπικής απόκλισης χαρτοφυλακίου

Υποθέτοντας ότι ένα χαρτοφυλάκιο αποτελείται μόνο από δύο στοιχεία ενεργητικού, η τυπική απόκλιση ενός χαρτοφυλακίου δύο στοιχείων μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας τον τύπο τυπικής απόκλισης χαρτοφυλακίου:

• Βρείτε την τυπική απόκλιση κάθε περιουσιακού στοιχείου στο Χαρτοφυλάκιο
• Βρείτε το βάρος κάθε περιουσιακού στοιχείου στο συνολικό χαρτοφυλάκιο
• Βρείτε τη συσχέτιση μεταξύ των περιουσιακών στοιχείων στο Χαρτοφυλάκιο (στην παραπάνω περίπτωση μεταξύ των δύο στοιχείων του χαρτοφυλακίου). Η συσχέτιση μπορεί να ποικίλει στην περιοχή από -1 έως 1
• Εφαρμόστε τις τιμές στα παραπάνω για να αντλήσετε τον τύπο τυπικής απόκλισης ενός χαρτοφυλακίου Two Asset.

Ας κατανοήσουμε τον υπολογισμό τυπικής απόκλισης χαρτοφυλακίου ενός χαρτοφυλακίου τριών στοιχείων με τη βοήθεια ενός παραδείγματος:

Υπολογισμός τυπικής απόκλισης χαρτοφυλακίου ενός χαρτοφυλακίου τριών στοιχείων

1) - Η Flame International εξετάζει ένα χαρτοφυλάκιο που αποτελείται από τρία αποθέματα, δηλαδή το Stock A, το Stock B & Stock C.

Οι συνοπτικές λεπτομέρειες που παρέχονται είναι οι εξής:

2)  - Η συσχέτιση μεταξύ των αποδόσεων αυτών των αποθεμάτων είναι η εξής:

3)  - Για ένα χαρτοφυλάκιο 3 περιουσιακών στοιχείων, αυτό υπολογίζεται ως εξής:

• Όπου w _A, w _B , wC είναι βάρη των αποθεμάτων A, B και C αντίστοιχα στο χαρτοφυλάκιο
• Το Wheres k _A, sk _B, sk _C είναι η τυπική απόκλιση των αποθεμάτων A, B και C αντίστοιχα στο χαρτοφυλάκιο
• Όπου R (k _A , k _B ), R (k _A , k _C ), R (k _B , k _C ) είναι η συσχέτιση μεταξύ των αποθεμάτων A και αποθεμάτων B, αποθεμάτων A και αποθεμάτων C, αποθεμάτων B και αποθεμάτων C αντίστοιχα .

• Τυπική απόκλιση χαρτοφυλακίου: 18%
• Έτσι μπορούμε να δούμε ότι η τυπική απόκλιση του χαρτοφυλακίου είναι 18% παρά τα μεμονωμένα περιουσιακά στοιχεία στο χαρτοφυλάκιο με διαφορετική τυπική απόκλιση (απόθεμα A: 24%, απόθεμα B: 18% και απόθεμα C: 15%) λόγω της συσχέτισης μεταξύ περιουσιακών στοιχείων σε το χαρτοφυλάκιο.

συμπέρασμα

Η τυπική απόκλιση χαρτοφυλακίου είναι η τυπική απόκλιση του ποσοστού απόδοσης ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου και χρησιμοποιείται για τη μέτρηση της εγγενούς μεταβλητότητας μιας επένδυσης. Μετρά τον κίνδυνο της επένδυσης και βοηθά στην ανάλυση της σταθερότητας των αποδόσεων ενός χαρτοφυλακίου.

Η τυπική απόκλιση του χαρτοφυλακίου είναι ένα σημαντικό εργαλείο που βοηθά στην αντιστοίχιση του επιπέδου κινδύνου ενός χαρτοφυλακίου με την όρεξη κινδύνου ενός πελάτη και μετρά τον συνολικό κίνδυνο στο χαρτοφυλάκιο που περιλαμβάνει τόσο τον συστηματικό κίνδυνο όσο και τον μη συστηματικό κίνδυνο. Η μεγαλύτερη τυπική απόκλιση συνεπάγεται μεγαλύτερη μεταβλητότητα και περισσότερη διασπορά στις αποδόσεις και συνεπώς πιο επικίνδυνη στη φύση. Βοηθά στη μέτρηση της συνέπειας στην οποία δημιουργούνται οι αποδόσεις και είναι ένα καλό μέτρο για την ανάλυση της απόδοσης των αμοιβαίων κεφαλαίων και της συνέπειας επιστροφής Hedge Funds.

Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί εδώ ότι η τυπική απόκλιση βασίζεται σε ιστορικά δεδομένα και τα προηγούμενα αποτελέσματα μπορεί να είναι πρόβλεψη των μελλοντικών αποτελεσμάτων, αλλά μπορεί επίσης να αλλάξουν με την πάροδο του χρόνου και επομένως να αλλάξουν την τυπική απόκλιση, οπότε κάποιος πρέπει να είναι πιο προσεκτικός πριν κάνει μια επενδυτική απόφαση που βασίζεται στην ίδια.