Αναλογία κύκλου εργασιών μετοχών (Σημασία, τύπος) | Πώς να υπολογίσετε;
Τι είναι ο κύκλος εργασιών μετοχών;
Ο κύκλος εργασιών μετοχών είναι ο λόγος μεταξύ των καθαρών πωλήσεων μιας εταιρείας και των μέσων ιδίων κεφαλαίων που κατέχει μια εταιρεία για μια χρονική περίοδο. Αυτό βοηθά στην απόφαση εάν η εταιρεία δημιουργεί αρκετά έσοδα για να διασφαλίσει ότι αξίζει για τους μετόχους να κατέχουν τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας.
Είναι το ποσοστό των εσόδων της Εταιρείας στα ίδια κεφάλαια. Ρίξτε μια ματιά στο παραπάνω γράφημα κύκλου εργασιών της Google και του Amazon. Σημειώνουμε ότι ενώ η Amazon λειτουργεί με κύκλο 8,87x, ο κύκλος εργασιών της Google είναι μόλις 0,696. Τι σημαίνει αυτό για το Amazon και το Google; Το Amazon χρησιμοποιεί τα ίδια κεφάλαιά του καλύτερα από το Google;
Αυτή η αναλογία είναι ένας από τους πιο σημαντικούς δείκτες που χρησιμοποιεί ο οργανισμός για να μάθει πόσα έσοδα μπορεί να αποφέρει τα ίδια κεφάλαια κατά τη διάρκεια ενός έτους.
Οι περισσότεροι επενδυτές υπολογίζουν αυτήν την αναλογία πριν επενδύσουν στην εταιρεία, διότι, μέσω αυτής της αναλογίας, είναι σε θέση να κατανοήσουν πόσο θα επηρέαζαν άμεσα τα έσοδα της εταιρείας.
Μπορεί να φαίνεται μια γενικευμένη αναλογία, αλλά είναι σημαντικό γιατί, μέσω αυτής της αναλογίας, μπορεί κανείς να κατανοήσει την αναλογία και αν η αναλογία είναι αρνητική ή θετική. Στις περισσότερες περιπτώσεις, όταν ο δείκτης κύκλου εργασιών είναι περισσότερος, αποδεικνύεται καλύτερος για τον οργανισμό. Ωστόσο, πριν από τον υπολογισμό του ποσοστού, πρέπει να γνωρίζουμε πόσο έντονο κεφάλαιο είναι ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία.
Τύπος κύκλου εργασιών μετοχών
Τύπος κύκλου εργασιών μετοχικού κεφαλαίου = Συνολικές πωλήσεις / μέσος αριθμός ιδίων κεφαλαίων
Τώρα το ερώτημα είναι τι θα θεωρούσατε ως πωλήσεις.
Όταν παίρνατε πωλήσεις, είναι καθαρές πωλήσεις, όχι ακαθάριστες πωλήσεις. Μια μεικτή πώληση είναι μια τιμή που περιλαμβάνει την έκπτωση πωλήσεων ή / και τις αποδόσεις πωλήσεων. Θα πάρουμε τις καθαρές πωλήσεις, και αυτό σημαίνει ότι πρέπει να εξαιρέσουμε την έκπτωση και τις επιστροφές πωλήσεων (εάν υπάρχουν) από τις ακαθάριστες πωλήσεις για να λάβουμε το σωστό ποσό.
Για τον υπολογισμό των μέσων ιδίων κεφαλαίων, πρέπει να λάβουμε υπόψη τα ίδια κεφάλαια στην αρχή του έτους και στο τέλος του έτους. Και μετά, θα βρούμε το μέσο όρο του αθροίσματος των συνολικών ιδίων κεφαλαίων (αρχή + τέλος).
Μπορεί επίσης να σας αρέσει - Ανάλυση αναλογίας Οριστική ανάλυση με βάση το Excel
Ερμηνεία
Δεν μπορεί να υπάρξει ερμηνεία αυτής της αναλογίας. Αλλά αν λάβετε μια γενική προοπτική, ένα αυξημένο ποσοστό παρέχει μια θετική ένδειξη και ένα ποσοστό μείωσης υποδηλώνει μια αρνητική χροιά.
Ωστόσο, υπάρχουν μερικά πράγματα σχετικά με την αναλογία που πρέπει να προσέξουμε. Ας ρίξουμε μια ματιά σε αυτά -
- Ο δείκτης κύκλου εργασιών ποικίλλει πολύ, ανάλογα με το πόσο έντονο είναι το κεφάλαιο του κλάδου. Για παράδειγμα, εάν λάβουμε υπόψη την αναλογία κύκλου εργασιών της βιομηχανίας διυλιστηρίων πετρελαίου, θα ήταν πολύ μικρότερη από μια επιχείρηση παροχής υπηρεσιών. γιατί το διυλιστήριο πετρελαίου χρειάζεται μεγάλες επενδύσεις κεφαλαίου για να δημιουργήσει πωλήσεις. Επομένως, η σύγκριση της αναλογίας πρέπει να γίνει μεταξύ εταιρειών που ανήκουν στον ίδιο κλάδο.
- Εάν οποιαδήποτε εταιρεία θέλει να αυξήσει τον δείκτη κύκλου εργασιών για να προσελκύσει περισσότερους μετόχους, μπορεί να παρακάμψει τα ίδια κεφάλαια αυξάνοντας το ποσοστό χρέους στη διάρθρωση του κεφαλαίου. Αυτή η κίνηση είναι πολύ ριψοκίνδυνη, καθώς κάνοντας αυτό, ο οργανισμός αναλαμβάνει το βάρος του υπερβολικού χρέους, και τελικά, πρέπει να πληρώσουν το χρέος με τόκους.
Παράδειγμα αναλογίας κύκλου εργασιών μετοχών
| Λεπτομέρειες | Εταιρεία A (σε US $) | Εταιρεία B (σε US $) |
| Ακαθάριστες πωλήσεις | 10000 | 8000 |
| Έκπτωση πωλήσεων | 500 | 200 |
| Ίδια κεφάλαια στην αρχή του έτους | 3000 | 4000 |
| Ίδια κεφάλαια στο τέλος του έτους | 5000 | 6000 |
Ας κάνουμε τον υπολογισμό για να μάθουμε τον λόγο κύκλου εργασιών και για τις δύο εταιρείες.
Πρώτον, καθώς μας έχουν δοθεί Ακαθάριστες Πωλήσεις, πρέπει να υπολογίσουμε τις καθαρές πωλήσεις και για τις δύο εταιρείες.
| Εταιρεία A (σε US $) | Εταιρεία B (σε US $) | |
| Ακαθάριστες πωλήσεις | 10000 | 8000 |
| Έκπτωση πώλησης | (500) | (200) |
| Καθαρές πωλήσεις | 9500 | 7800 |
Και καθώς έχουμε τα ίδια κεφάλαια στην αρχή του έτους και στο τέλος του έτους, πρέπει να βρούμε το μέσο κεφάλαιο και για τις δύο εταιρείες.
| Εταιρεία A (σε US $) | Εταιρεία B (σε US $) | |
| Ίδια κεφάλαια στην αρχή του έτους (Α) | 3000 | 4000 |
| Ίδια κεφάλαια στο τέλος του έτους (B) | 5000 | 6000 |
| Σύνολο ιδίων κεφαλαίων (A + B) | 8000 | 10000 |
| Μέση καθαρή θέση [(A + B) / 2] | 4000 | 5000 |
Τώρα, ας υπολογίσουμε τον λόγο κύκλου εργασιών και για τις δύο εταιρείες.
| Εταιρεία A (σε US $) | Εταιρεία B (σε US $) | |
| Καθαρές πωλήσεις (X) | 9500 | 7800 |
| Μέσο κεφάλαιο (Υ) | 4000 | 5000 |
| Αναλογία κύκλου εργασιών μετοχών (X / Y) | 2.38 | 1.56 |
Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, εάν αυτές οι εταιρείες προέρχονται από παρόμοιες βιομηχανίες, μπορούμε να συγκρίνουμε τον λόγο κύκλου εργασιών και των δύο. Για την Εταιρεία Α, ο δείκτης κύκλου εργασιών μετοχών είναι μεγαλύτερος από την Εταιρεία Β. Αυτό δεν σημαίνει ότι η Εταιρεία Α είναι πολύ καλύτερη από την Εταιρεία Β. Αυτό σημαίνει ότι κάπως από την αναλογία, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι η Εταιρεία Α είναι σε θέση να παράγουν καλύτερα έσοδα από τα μέσα ίδια κεφάλαιά τους από την εταιρεία Β.
Τώρα μπορεί να συμβεί ότι η Εταιρεία Α έχει μειώσει το ποσοστό των ιδίων κεφαλαίων στη διάρθρωση του κεφαλαίου αυξάνοντας το χρέος για την προσέλκυση περισσότερων μετόχων. Σε αυτήν την περίπτωση, το ποσοστό αύξησης δεν δείχνει θετικό αποτέλεσμα.
Παράδειγμα Nestle
Ας ρίξουμε μια ματιά στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και, στη συνέχεια, θα ρίξουμε μια ματιά στον ισολογισμό τους για το έτος 2014 και 2015.
Ενοποιημένη κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2014 & 2015
Ενοποιημένος ισολογισμός στις 31 Δεκεμβρίου 2014 & 2015
πηγή: Οικονομικές καταστάσεις Nestle 2015
Ας υπολογίσουμε τώρα τον λόγο του κύκλου εργασιών της Nestle για το έτος 2014 & 2015.
| Σε εκατομμύρια CHF | ||
| 2015 | 2014 | |
| Πωλήσεις (Μ) | 88785 | 91612 |
| Σύνολο ιδίων κεφαλαίων (N) | 63986 | 71884 |
| Κύκλος εργασιών μετοχών (M / N) | 1.39 | 1.27 |
Καθώς η Nestle ανήκει στη βιομηχανία FMCG, τα έσοδα και τα ίδια κεφάλαια είναι σχεδόν ίδια. Μπορούμε να πούμε ότι ο τομέας FMCG έχει μεγάλη ένταση κεφαλαίου. Αλλά ποια είναι η βιομηχανία διυλιστηρίων πετρελαίου; Είναι εντατικό το βιομηχανικό κεφάλαιο; Ποιος θα ήταν ο λόγος κύκλου εργασιών της βιομηχανίας διυλιστηρίων πετρελαίου; Ας ρίξουμε μια ματιά.
Παράδειγμα IOC
Σε αυτήν την ενότητα, θα βγάλουμε μερικά δεδομένα από την ετήσια έκθεση της Indian Oil Corporation και, στη συνέχεια, θα υπολογίζαμε τον δείκτη κύκλου εργασιών για τα έτη 2015 και 2016.
Αρχικά, ας δούμε τα έσοδα της Indian Oil Corporation για το έτος που έληξε στις 31 Μαρτίου 2016.
| Ρουπίες σε εκατομμύρια | Μάρτιος 2016 | Μάρτιος 2015 |
| Ακαθάριστες πωλήσεις | 421737.38 | 486038.69 |
| Έκπτωση πώλησης | (65810.76) | (36531.93) |
| Καθαρές πωλήσεις | 355926.62 | 449506.76 |
Ας ρίξουμε μια ματιά στο μετοχικό κεφάλαιο της Indian Oil Corporation για το έτος που έληξε στις 31 Μαρτίου 2016.
| Ρουπίες σε εκατομμύρια | Μάρτιος 2016 | Μάρτιος 2015 |
| Μοιραστείτε τα ίδια κεφάλαια | 2427.95 | 2427.95 |
| Ρουπίες σε εκατομμύρια | Μάρτιος 2016 | Μάρτιος 2015 |
| Καθαρές πωλήσεις (I) | 355926.62 | 449506.76 |
| Μετοχή μετοχών (J) | 75993.96 | 66404.32 |
| Κύκλος εργασιών μετοχών (I / J) | 4.68 | 6.77 |
πηγή: ετήσιες εκθέσεις της ΔΟΕ
Καθώς η Indian Oil Corporation είναι μια εταιρεία υψηλής έντασης κεφαλαίου, ο κύκλος εργασιών είναι περίπου 5 και περισσότερο. Αλλά ας πούμε ότι υπολογίζουμε τον κύκλο εργασιών ενός κλάδου υπηρεσιών όπου η ανάγκη κεφαλαιουχικών επενδύσεων είναι πολύ μικρότερη. σε αυτήν την περίπτωση, ο κύκλος εργασιών θα ήταν πολύ μεγαλύτερος.
Μελέτη περίπτωσης Home Depot - Διερεύνηση της αύξησης του κύκλου εργασιών μετοχών
Το Home Depot είναι ένας λιανικός προμηθευτής εργαλείων, προϊόντων και υπηρεσιών βελτίωσης σπιτιού Λειτουργεί στις ΗΠΑ, τον Καναδά και το Μεξικό.
Όταν κοιτάζουμε τον κύκλο εργασιών της Home Depot, βλέπουμε ότι μέχρι το 2012, ο κύκλος εργασιών ήταν σχετικά σταθερός σε περίπου 3,5 φορές. Ωστόσο, από το 2012, ο κύκλος εργασιών του Home Depot άρχισε να ανεβαίνει απότομα και σήμερα ανέρχεται σε 11,32x (αύξηση περίπου 219%)
Ποιοι είναι οι λόγοι για μια τέτοια αύξηση -
πηγή: ycharts
Ο κύκλος εργασιών μετοχών μπορεί να αυξηθεί είτε λόγω αύξησης των πωλήσεων είτε λόγω μείωσης των ιδίων κεφαλαίων ή και των δύο.
# 1 - Αξιολόγηση της αύξησης των πωλήσεων του Home Depot
Οι Home Depot Sales αύξησαν τα έσοδά της από 70,42 δισ. $ Σε 88,52 $, αύξηση περίπου 25% σε 4 χρόνια. Αυτή η αύξηση κατά 25% σε 4 χρόνια συνέβαλε στην αύξηση του κύκλου εργασιών. Ωστόσο, η συνεισφορά της είναι κάπως περιορισμένη.
πηγή: ycharts
# 2 - Αξιολόγηση των ιδίων κεφαλαίων του Home Depot
Σημειώνουμε ότι τα ίδια κεφάλαια της Home Depot μειώθηκαν κατά 65% τα τελευταία 4 χρόνια. Αυτό σημαίνει ότι ο παρονομαστής έχει μειωθεί περισσότερο από το μισό.
πηγή: ycharts
Αν κοιτάξουμε την ενότητα μετοχών του Home Depot's Equity, θα βρούμε τους πιθανούς λόγους για μια τέτοια μείωση.
- Η συσσωρευμένη άλλη συνολική ζημία είχε ως αποτέλεσμα τη μείωση των ιδίων κεφαλαίων τόσο το 2015 όσο και το 2016. Διαμορφώθηκε στα -818 εκατομμύρια το 2016 και -452 το 2015. Οι σωρευμένες άλλες συνολικές ζημίες είναι προσαρμογές που σχετίζονται κυρίως με τις μεταφράσεις σε ξένο νόμισμα.
- Το Accelerated Buybacks ήταν ο δεύτερος και πιο σημαντικός λόγος για τη μείωση των ιδίων κεφαλαίων των μετόχων το 2015 και το 2016. Σημειώνουμε ότι η Home Depot αγόρασε πίσω 520 εκατομμύρια μετοχές (αξία περίπου 33,19 δισεκατομμυρίων δολαρίων) και 461 εκατομμύρια μετοχές (~ αξία 26,19 δισεκατομμυρίων $) το 2016 2015, αντίστοιχα.
Κορυφαίες εταιρείες με υψηλό κύκλο εργασιών
Ακολουθούν μερικές από τις κορυφαίες εταιρείες με κεφαλαιοποίηση αγοράς και κύκλους εργασιών. Σημειώνουμε ότι η Boeing έχει κύκλο εργασιών 26,4x.
| S. Όχι | Ονομα | Κύκλος εργασιών μετοχών | Market Cap (εκατομμύρια δολάρια) |
| 1 | Boeing | 26.4 | 101,201 |
| 2 | Υπηρεσία Ηνωμένων δεμάτων | 42.0 | 92.060 |
| 3 | Επικοινωνία χάρτη | 195.1 | 86,715 |
| 4 | Λόκχεντ Μάρτιν | 20.5 | 73,983 |
| 5 | Χονδρική Costco | 10.5 | 73,366 |
| 6 | Yum Μάρκες | 10.7 | 33,905 |
| 7 | S&P Global | 15.6 | 31.838 |
| 8 | Κρόγκερ | 18.0 | 31,605 |
| 9 | ΜακΚέσον | 22.6 | 29.649 |
| 10 | Sherwin-Williams | 12.2 | 28.055 |
πηγή: ycharts
Παράδειγμα βιομηχανίας Διαδικτύου
| S. Όχι | Ονομα | Κύκλος εργασιών μετοχών | Market Cap (εκατομμύρια δολάρια) |
| 1 | Αλφάβητο | 0.7 | 568.085 |
| 2 | 0,5 | 381,651 | |
| 3 | Μπάιντου | 1.0 | 61,684 |
| 4 | Yahoo! | 0.2 | 42.382 |
| 5 | JD.com | 5.4 | 40,541 |
| 6 | NetEase | 0,9 | 34,009 |
| 7 | Κελάδημα | 0.6 | 12,818 |
| 8 | Γουίμπο | 0,8 | 10,789 |
| 9 | VeriSign | (1.1) | 8,594 |
| 10 | Γιάντεξ | 1.0 | 7,405 |
| Μέση τιμή | 1.0 |
πηγή: ycharts
- Οι εταιρείες Διαδικτύου έχουν χαμηλό κύκλο εργασιών. Σημειώνουμε ότι ο μέσος κύκλος εργασιών μετοχών των κορυφαίων εταιρειών Διαδικτύου είναι 1,0 φορές
- Ο κύκλος εργασιών αλφαβήτου (Google) είναι 0,7x, ενώ ο κύκλος εργασιών του Facebook είναι 0,5x
Παράδειγμα πετρελαίου και φυσικού αερίου
| S. Όχι | Ονομα | Κύκλος εργασιών μετοχών | Market Cap (εκατομμύρια δολάρια) |
| 1 | ConocoPhillips | 0.7 | 62.063 |
| 2 | Πόροι EOG | 0.6 | 57,473 |
| 3 | CNOOC | 0,5 | 55,309 |
| 4 | Occidental Petroleum | 0.4 | 52,110 |
| 5 | Anadarko Petroleum | 0.6 | 38,620 |
| 6 | Φυσικό Καναδά | 0,5 | 32.847 |
| 7 | Φυσικοί πόροι της Pioneer | 0.6 | 30,733 |
| 8 | Ενέργεια Ντέβον | 0,9 | 23.703 |
| 9 | Απάχης | 0.4 | 21,958 |
| 10 | Πόροι Concho | 0.3 | 20,678 |
| Μέση τιμή | 0,5 |
πηγή: ycharts
- Οι εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου έχουν χαμηλό κύκλο εργασιών. Σημειώνουμε ότι ο μέσος κύκλος εργασιών μετοχών των κορυφαίων εταιρειών EP Oil & Gas είναι 0,5 φορές
- Η Devon Energy έχει κύκλο εργασιών άνω του μέσου όρου 0,9x
- Η Concho Resources έχει κύκλο εργασιών κάτω του μέσου όρου 0,3x
Κύκλος εργασιών μετοχών βιομηχανίας εστιατορίων
| S. Όχι | Ονομα | Κύκλος εργασιών μετοχών | Market Cap (εκατομμύρια δολάρια) |
| 1 | McDonalds | 2.5 | 101,868 |
| 2 | Starbucks | 3.6 | 81,221 |
| 3 | Yum Μάρκες | 10.7 | 33,905 |
| 4 | Εστιατόριο Brands Intl | 2.5 | 11,502 |
| 5 | Μεξικάνικη σχάρα Chipotle | 2.2 | 11,399 |
| 6 | Εστιατόρια Darden | 3.2 | 8,981 |
| 7 | Πίτσα του Ντόμινο | (1.5) | 8,576 |
| 8 | Aramark | 7.1 | 8,194 |
| 9 | Ψωμί Panera | 4.3 | 5,002 |
| 10 | Όμιλος Dunkin Brands | 11.0 | 4,686 |
| Μέση τιμή | 4.6 |
πηγή: ycharts
- Οι εταιρίες εστιατορίων έχουν μεγαλύτερο κύκλο εργασιών. Ο μέσος κύκλος εργασιών των κορυφαίων εταιρειών με βάση το εστιατόριο είναι 4,6 φορές
- Σημειώστε ότι ο Domino's Pizza έχει αρνητικό κύκλο εργασιών -1,5x
- Η Dunkin Brands, από την άλλη πλευρά, έχει κύκλο εργασιών άνω του μέσου όρου 11,0x
Κύκλοι εργασιών βιομηχανίας εφαρμογών λογισμικού
| S. Όχι | Ονομα | Κύκλος εργασιών μετοχών | Market Cap (εκατομμύρια δολάρια) |
| 1 | ΧΥΜΟΣ ΔΕΝΤΡΟΥ | 0,9 | 112,101 |
| 2 | Adobe Systems | 0,8 | 56,552 |
| 3 | Salesforce.com | 1.5 | 55,562 |
| 4 | Έντονος | 2.7 | 30,259 |
| 5 | Autodesk | 1.3 | 18,432 |
| 6 | Symantec | 0.7 | 17.618 |
| 7 | Ελέγξτε το Point Software Tech | 0,5 | 17,308 |
| 8 | Ημέρα εργασίας | 1.0 | 17,159 |
| 9 | Υπηρεσία Τώρα | 2.9 | 15.023 |
| 10 | κόκκινο καπέλο | 1.6 | 13.946 |
| Μέση τιμή | 1.4 |
πηγή: ycharts
- Όπως οι εταιρείες διαδικτύου, οι εταιρείες εφαρμογών λογισμικού έχουν επίσης κύκλο εργασιών πλησιέστερα στο 1x. Οι 10 κορυφαίες εταιρείες στην εφαρμογή λογισμικού έχουν μέσο κύκλο εργασιών 1,4 φορές
Παραδείγματα αρνητικών κύκλων εργασιών
Ο αρνητικός κύκλος εργασιών προκύπτει όταν τα ίδια κεφάλαια των μετόχων γίνονται αρνητικά.
| S. Όχι | Ονομα | Κύκλος εργασιών μετοχών | Market Cap (εκατομμύρια δολάρια) |
| 1 | Philip Morris Διεθνές | (2.1) | 155.135 |
| 2 | Colgate-Palmolive | (56.1) | 58,210 |
| 3 | Κίμπερλι-Κλαρκ | (131.9) | 43,423 |
| 4 | Marriott International | (5.0) | 33,445 |
| 5 | HCA Holdings | (5.6) | 30.632 |
| 6 | Sirius XM Holdings | (10.5) | 22,638 |
| 7 | Αυτόματη ζώνη | (6.1) | 20,621 |
| 8 | Moody's | (9.3) | 20,413 |
| 9 | Quintiles IMS Holdings | (9.0) | 19,141 |
| 10 | L μάρκες | (100.9) | 16.914 |
πηγή: ycharts
- Η Kimberly Clark έχει αρνητικό κύκλο εργασιών -131,9x
- Η Marriott International έχει αρνητικό κύκλο εργασιών -5x
Περιορισμοί
Ακόμα κι αν το Equity Turnover Ratio μπορεί να είναι χρήσιμο για τους μετόχους πριν επενδύσουν σε μια εταιρεία, αυτός ο λόγος έχει ορισμένους περιορισμούς που πρέπει να λάβουν υπόψη οι πιθανοί επενδυτές και η εταιρεία, η οποία υπολογίζει τον λόγο.
- Ο δείκτης κύκλου εργασιών μετοχών μπορεί να χειραγωγηθεί εάν η εταιρεία θέλει να προσελκύσει περισσότερους επενδυτές. Αλλάζοντας την κεφαλαιακή διάρθρωση της εταιρείας (εισάγοντας περισσότερο χρέος στο κεφάλαιο), η εταιρεία μπορεί να αλλάξει εντελώς τον δείκτη κύκλου εργασιών, τον οποίο οι επενδυτές μπορεί να μην καταλάβουν πολύ καλά.
- Τα ίδια κεφάλαια δεν δημιουργούν πάντα έσοδα. Αυτό σημαίνει ότι αν θέλουμε να μάθουμε τη συγκεκριμένη σχέση μεταξύ ιδίων κεφαλαίων και εσόδων, δεν θα υπήρχε σχεδόν τίποτα να συγκριθεί. Ωστόσο, εάν συγκρίνουμε τα ίδια κεφάλαια με τα καθαρά έσοδα, είναι πολύ πιο έγκυρο.
- Ο λόγος κύκλου εργασιών δεν ισχύει για μια εταιρεία που εστιάζει κυρίως στο χρέος για την κεφαλαιακή τους ανάγκη. Αν και είναι πάντοτε σκόπιμο για μια εταιρεία να αναζητά περισσότερα μετοχικά κεφάλαια και λιγότερο χρέος, πολλές εταιρείες το θεωρούν χρήσιμο να αναλάβουν χρέος αντί να επιλέγουν μετοχές.
Άλλα άρθρα που μπορεί να σας αρέσουν
- Αναλογία κύκλου εργασιών
- Κύκλος μετατροπής μετρητών
- Λόγος κεφαλαιακής απόδοσης
- Αναλογία κεφαλαίου κίνησης
Στην τελική ανάλυση
Ο δείκτης κύκλου εργασιών μπορεί να φανεί χρήσιμος για τους επενδυτές μετοχών και ακόμη και για την εταιρεία, η οποία έχει μεγαλύτερη ένταση κεφαλαίου. Αλλά για τους υπόλοιπους επενδυτές και εταιρείες, οι άλλοι δείκτες είναι πιο χρήσιμοι από τον λόγο κύκλου εργασιών, π.χ. απόδοση ιδίων κεφαλαίων, απόδοση επένδυσης, λόγος χρέους-ιδίων κεφαλαίων, λόγος κύκλου εργασιών αποθέματος κ.λπ. Όπως ο δείκτης μετρητών, αυτός ο λόγος δεν είναι επίσης χρησιμοποιήθηκε πολύ, αλλά αν θέλετε να πάρετε μια μεγάλη εικόνα για τις καθαρές πωλήσεις και θέλετε να κάνετε μια σύγκριση μεταξύ των καθαρών πωλήσεων και των ιδίων κεφαλαίων, μέσω αυτής της αναλογίας, θα μπορούσατε να το καταλάβετε.
