Τύπος EBITDA | Πώς να υπολογίσετε το EBITDA; (με παραδείγματα)

Τι είναι ο τύπος EBITDA;

Ο τύπος EBITDA (Κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων), όπως υποδηλώνει το όνομα, είναι βασικά ο υπολογισμός της κερδοφορίας της εταιρείας που μπορεί να προκύψει προσθέτοντας πίσω έξοδα τόκων, φόρους, έξοδα απόσβεσης και απόσβεσης στα καθαρά έσοδα. Το EBITDA δεν αντιπροσωπεύεται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων ως στοιχείο γραμμής, αλλά ο υπολογισμός EBITDA πρέπει να γίνει χρησιμοποιώντας τα άλλα ήδη διαθέσιμα στοιχεία που αναφέρονται σε κάθε κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων.

Μαθηματικά, μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας δύο μεθόδους

Μέθοδος 1 - Ξεκινά με το καθαρό εισόδημα

  • EBITDA = Καθαρό εισόδημα + Έξοδα τόκων + Φόροι + Έξοδα απόσβεσης και απόσβεσης

Μέθοδος 2 - Ξεκινά με το EBIT

  • EBITDA + EBIT + Έξοδα απόσβεσης και απόσβεσης
  • ή EBITDA = EBT + Έξοδα τόκου + Έξοδα απόσβεσης και απόσβεσης

Παρόλο που ο παραπάνω τύπος χρησιμοποιείται κυρίως στον υπολογισμό των κερδών προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων και θα συζητηθεί λεπτομερώς σε αυτό το άρθρο, υπάρχει ένας άλλος τρόπος υπολογισμού του EBITDA. Στη δεύτερη μέθοδο, ο υπολογισμός του EBITDA μπορεί να γίνει αφαιρώντας όλα τα έξοδα από καθαρές πωλήσεις εκτός από έξοδα τόκων, φόρων και εξόδων απόσβεσης. Αλλά αυτή η μέθοδος δεν είναι δημοφιλής, και ως εκ τούτου δεν περιγράφεται σε αυτό το άρθρο.

Βήματα για τον υπολογισμό του EBITDA

  • Βήμα 1 - Είναι πολύ απλό, καθώς ολόκληρο το σύνολο των πληροφοριών που απαιτούνται για τον υπολογισμό του περιλαμβάνονται ήδη στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Το πρώτο βήμα στον υπολογισμό του EBITDA από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων είναι να φτάσετε στα λειτουργικά κέρδη ή στα κέρδη προ τόκων και φόρων (EBIT). Τα δεδομένα μπορούν να βρεθούν στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων μετά τα έξοδα απόσβεσης και απόσβεσης και τα έξοδα πώλησης, γενικά και διοικητικά έξοδα
  • Βήμα 2 - Τώρα που το EBIT έχει αφαιρέσει τα έξοδα απόσβεσης και απόσβεσης στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, απαιτείται η προσθήκη του κόστους για την εκτίμηση της ταμειακής ροής της εταιρείας. Όταν αυτά τα μη μετρητά έξοδα προστίθενται στο EBIT, τότε αναγνωρίζεται ως κέρδος προ τόκων, φόρου, απόσβεσης και απόσβεσης, το οποίο είναι το πραγματικό ποσό μετρητών που δημιουργείται από τη λειτουργία της εταιρείας. Διάφοροι επενδυτές και χρήστες των οικονομικών καταστάσεων χρησιμοποιούν την εξίσωση EBITDA επειδή πιστεύουν ότι τα μη μετρητά έξοδα δεν είναι πραγματικές ταμειακές εκροές και, ως εκ τούτου, θα πρέπει να λαμβάνονται υπόψη κατά την αξιολόγηση της πραγματικής ταμειακής ροής της εταιρείας. Κατά συνέπεια, θεωρείται ότι ο τύπος EBITDA είναι η οικονομική μέτρηση που αποκαλύπτει την πραγματική θέση ταμειακών ροών της εταιρείας.

Παράδειγμα υπολογισμού EBITDA

Μπορείτε να κατεβάσετε αυτό το πρότυπο EBITDA Formula Excel εδώ - Πρότυπο EBITDA Formula Excel

Παράδειγμα # 1

Η JC Penny είναι αμερικανική εταιρεία επίπλων, κλινοσκεπασμάτων και πολυκαταστημάτων. Ακολουθεί το στιγμιότυπο οθόνης της Κατάστασης Εισοδήματος της JC Penny:

Πηγή: jcpenney.com

Μπορούμε να δούμε εδώ ότι το 2017 τα συνολικά έσοδα της εταιρείας ήταν 12,5 δισεκατομμύρια δολάρια με καθαρή απώλεια περίπου 116 εκατομμυρίων δολαρίων.

  • Υπολογισμός χρησιμοποιώντας τον τύπο 1

Τα λειτουργικά κέρδη που δίνονται ως 116 εκατομμύρια $ και οι αποσβέσεις και αποσβέσεις είναι 570 εκατομμύρια $.

EBITDA = 116 + 570 = 686 εκατομμύρια $

  • Υπολογισμός χρησιμοποιώντας τον τύπο 2

Έτσι, EBITDA = -116 +325 -126 +570 = 653 εκατομμύρια $.

Τώρα θα παρατηρήσετε κάποια διαφορά μεταξύ των τιμών του τύπου # 1 και του τύπου # 2. Ο λόγος είναι ότι υπάρχει ένα εξαιρετικό στοιχείο που ονομάζεται «Απώλεια εξόφλησης χρέους», το οποίο είναι περίπου 30 εκατομμύρια δολάρια που έρχεται μεταξύ του λειτουργικού εισοδήματος και του καθαρού εισοδήματος, αλλά δεν έχουμε προσθέσει αυτό το ποσό στον τύπο # 2.

Παράδειγμα # 2

Η Starbucks Corporation είναι μια αμερικανική εταιρεία που ιδρύθηκε στο Σιάτλ, η οποία δραστηριοποιείται στην αλυσίδα καφέ και καφέ. Ακολουθεί το στιγμιότυπο οθόνης της Κατάστασης Εισοδήματος της εταιρείας 2018:

Πηγή: Starbucks.com

Βλέπουμε εδώ ότι το 2018 τα συνολικά έσοδα της εταιρείας ήταν 24,7 δισεκατομμύρια δολάρια με καθαρό εισόδημα περίπου 4,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Χρησιμοποιώντας τις παραπάνω τιμές, θα υπολογίσουμε το EBITDA και με τους δύο τύπους:

  • Υπολογισμός χρησιμοποιώντας τον τύπο 1

Το λειτουργικό κέρδος που δόθηκε ως 3.883 εκατομμύρια δολάρια και η απόσβεση και η απόσβεση είναι 1.247 εκατομμύρια δολάρια.

EBITDA = 3383 + 1247 = 4.630 εκατομμύρια $

  • Υπολογισμός χρησιμοποιώντας τον τύπο 2

Έξοδα τόκου = - 170,3 $ + 191,4 εκατομμύρια = 21,1 εκατομμύρια $

Έτσι, EBITDA = 4518 +21,1 +1262 +1247 = 7,048 εκατομμύρια.

Η διαφορά χρησιμοποιώντας τον τύπο # 1 και τον τύπο # 2 οφείλεται σε κάποια εφάπαξ έξοδα, όπως η απόκτηση κοινοπραξίας και η εκποίηση ορισμένων πράξεων που δεν προστίθενται πίσω κατά τον υπολογισμό στον τύπο # 2.

Παράδειγμα # 3

Η Google είναι μια εταιρεία των ΗΠΑ που δραστηριοποιείται στον τομέα των υπηρεσιών διαδικτύου και προϊόντων, όπως μια μηχανή αναζήτησης. Ακολουθεί το στιγμιότυπο της ετήσιας έκθεσης 2018:

Πηγή: Google

Βλέπουμε εδώ ότι το 2016 τα συνολικά έσοδα της εταιρείας ήταν 90,3 δισεκατομμύρια δολάρια με καθαρό εισόδημα περίπου 19,5 δισεκατομμύρια δολάρια. Χρησιμοποιώντας τις παραπάνω τιμές, θα υπολογίσουμε το EBITDA και με τους δύο τύπους:

Τα λειτουργικά κέρδη δίνονται ως 23.716 εκατομμύρια $ Η απόσβεση μπορεί να φανεί από την κατάσταση ταμειακών ροών ως $ 5.267 εκατομμύρια, ενώ οι αποσβέσεις είναι 877 εκατομμύρια $

  • Υπολογισμός του τύπου 1

EBITDA = 23716 + 5267 + 877 = 29.860 εκατομμύρια $

  • Υπολογισμός του τύπου 2

Έτσι, EBITDA = 19478-434 + 4672 + 6144 = 29.860 εκατομμύρια $.

Παράδειγμα # 4

Η Apple είναι μια αμερικανική πολυεθνική εταιρεία που αναπτύσσει καταναλωτικά ηλεκτρονικά προϊόντα όπως iPhone, iPad, Mac κ.λπ. Ακολουθεί ένα απόσπασμα από την ετήσια έκθεση του 2018:

Πηγή: Apple Inc.

Βλέπουμε εδώ ότι το 2018 τα συνολικά έσοδα της εταιρείας ήταν 266 δισεκατομμύρια δολάρια με καθαρό εισόδημα περίπου 59,5 δισεκατομμύρια $ Χρησιμοποιώντας τις παραπάνω τιμές, θα υπολογίσουμε το EBITDA και με τους δύο τύπους:

Το λειτουργικό κέρδος που δίνεται ως 70.898 εκατομμύρια $ και η απόσβεση και η απόσβεση είναι 10,903 εκατομμύρια $.

  • Υπολογισμός του τύπου 1

EBITDA = 70898 + 10903 = 81,801 εκατομμύρια $

  • Υπολογισμός του τύπου 2

Έτσι, EBITDA = 59.531-2005 + 13372 + 10903 = 81.801 εκατομμύρια $.

Παράδειγμα # 5

Η Berkshire Hathaway είναι μια αμερικανική πολυεθνική εταιρεία με έδρα την Ομάχα. Ιδρύθηκε από τον διάσημο επενδυτή Warren Buffet. Ακολουθεί το απόσπασμα της ετήσιας έκθεσης του 2018:

Πηγή: Berkshire Hathaway

Μπορούμε να δούμε εδώ ότι το 2018, τα συνολικά έσοδα της εταιρείας ήταν 23.855 δισεκατομμύρια δολάρια με καθαρό εισόδημα περίπου 5.219 εκατομμυρίων δολαρίων. Χρησιμοποιώντας τις παραπάνω τιμές, θα υπολογίσουμε το EBITDA και με τους δύο τύπους:

Τύπος # 1: EBITDA = Λειτουργικά κέρδη + αποσβέσεις + αποσβέσεις

Στην παραπάνω αναφορά το λειτουργικό κέρδος δεν δίνεται άμεσα, οπότε θα το υπολογίσουμε με τις δεδομένες πληροφορίες.

Έσοδα = 23.855 εκατομμύρια $ και λειτουργικά έξοδα = 15.951 εκατομμύρια $

Λειτουργικό κέρδος = Έσοδα - λειτουργικά έξοδα

  • Λειτουργικό κέρδος = 23855- 15951 = 7,904 εκατομμύρια $

και η απόσβεση και η απόσβεση είναι 2.317 εκατομμύρια δολάρια.

  • Υπολογισμός του τύπου 1

EBITDA = 7904 + 2317 = 10.221 εκατομμύρια $

  • Υπολογισμός του τύπου 2

Έτσι, EBITDA = 5.219 + 1041 + 1644 + 2317 = 10.221 εκατομμύρια δολάρια.

Συνάφεια και χρήσεις

  • Είναι βασικά μια μέτρηση κερδοφορίας που βοηθά στην εκτίμηση της απόδοσης μιας εταιρείας, η οποία υπολογίζεται μετρώντας το κέρδος πριν από την καταβολή τόκων σε δανειστές ή πιστωτές, φόρους στην κυβέρνηση και άλλα μη μετρητά έξοδα όπως απόσβεση και απόσβεση. Δεν πρόκειται για χρηματοοικονομική αναλογία, αλλά για υπολογισμό κερδοφορίας που μετράται σε δολάρια και όχι σε ποσοστά όπως οι περισσότεροι άλλοι οικονομικοί όροι.
  • Ωστόσο, παραμένει ένας περιορισμός του EBITDA ότι είναι ιδιαίτερα χρήσιμο κατά τη σύγκριση παρόμοιων εταιρειών στον ίδιο κλάδο. Δεδομένου ότι η εξίσωση EBITDA μετρά μόνο το κέρδος σε σχέση με το ποσό του δολαρίου, οι επενδυτές και άλλοι χρηματοοικονομικοί χρήστες συνήθως δυσκολεύονται να χρησιμοποιήσουν αυτήν τη μέτρηση για να συγκρίνουν εταιρείες διαφορετικού μεγέθους (μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις, μεσαίες και μεγάλες εταιρείες) σε ολόκληρο τον κλάδο.

Υπολογιστής EBITDA

Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε την ακόλουθη αριθμομηχανή

Καθαρά έσοδα
Έξοδα τόκων
Φόροι
Έξοδα απόσβεσης και απόσβεσης
Τύπος EBITDA =
 

Τύπος EBITDA = Καθαρό εισόδημα + Έξοδα τόκων + Φόροι + Απόσβεση & Έξοδα απόσβεσης
0 + 0 + 0 + 0 = 0

Υπολογισμός EBITDA στο Excel

Ας πάρουμε λοιπόν τα πραγματικά κέρδη πριν από τους τόκους, τους φόρους, τις αποσβέσεις και το απόσβεση του δημοσιευμένου οικονομικού δελτίου της Apple Inc. για τις τρεις τελευταίες λογιστικές περιόδους.

Με βάση τις διαθέσιμες στο κοινό οικονομικές πληροφορίες, το EBITDA (σε δολάρια) της Apple Inc. μπορεί να υπολογιστεί για τις λογιστικές περιόδους 2016 έως 2018.

Εδώ χρησιμοποιήσαμε την εξίσωση EBITDA, δηλαδή EBITDA = Καθαρό εισόδημα + Έξοδα τόκων + Φόροι + Έξοδα απόσβεσης και απόσβεσης

Από τον παρακάτω πίνακα, μπορούμε να δούμε ότι τα κέρδη προ τόκων, φόρου, απόσβεσης και απόσβεσης της Apple Inc. σε όρους δολαρίου αυξάνονται κατά τη διάρκεια της περιόδου, κάτι που αποτελεί θετικό σημάδι για οποιαδήποτε εταιρεία.