Επιστροφή περιόδου κράτησης (Ορισμός, τύπος) | Υπολογισμός HPR

Τι είναι η Απόδοση Περιόδου Κράτησης (HPR);

Η απόδοση περιόδου αναμονής αναφέρεται στις συνολικές αποδόσεις κατά την περίοδο για την οποία πραγματοποιήθηκε μια επένδυση, συνήθως εκφραζόμενη σε ποσοστό της αρχικής επένδυσης, και χρησιμοποιείται ευρέως για τη σύγκριση των αποδόσεων από διάφορες επενδύσεις που πραγματοποιήθηκαν για διαφορετικές χρονικές περιόδους. Καταγράφει επίσης οποιοδήποτε πρόσθετο εισόδημα από την επένδυση, εκτός από τον υπολογισμό της αύξησης ή της μείωσης της αξίας σε πολλές περιόδους.

Τύπος επιστροφής περιόδου κράτησης

Εδώ είναι ο τύπος -

Μια εναλλακτική έκδοση του τύπου μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τον υπολογισμό της απόδοσης για πολλές περιόδους από μια επένδυση. Είναι χρήσιμο για τον υπολογισμό των αποδόσεων σε κανονικά διαστήματα που θα μπορούσαν να περιλαμβάνουν ετήσιες ή τριμηνιαίες αποδόσεις. Εδώ, t = αριθμός ετών

Εναλλακτικά, οι επιστροφές για κανονικά χρονικά διαστήματα μπορούν να υπολογιστούν ως εξής:

(1 + HPR) = (1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x (1 + r 4 )

Εδώ, τα r 1 , r 2 , r 3 , r 4 είναι περιοδικές αποδόσεις.

Μπορεί επίσης να αναπαρασταθεί ως εξής:

HPR = [(1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x… (1 + r n )] - 1

Εδώ, r = απόδοση ανά περίοδο

n = αριθμός περιόδων

Βασικά παραδείγματα

Μπορείτε να κατεβάσετε αυτό το Πρότυπο Επιστροφής Περίοδος Διατήρησης Excel εδώ - Πρότυπο Επιστροφής Περίοδος Διατήρησης Excel

Ας υποθέσουμε ότι εάν ένα άτομο αγόρασε ένα απόθεμα που πλήρωσε μερίσματα 50 $ και η τιμή του έφτασε τα 170 $ από την αρχική τιμή των 140 $ στην οποία αγοράστηκε πριν από ένα χρόνο.

Τώρα, μπορούμε να υπολογίσουμε το HPR ως εξής:

  • HPR = [50 $ + ($ 170 - $ 140)] / 140 $ = 57,14%

Τώρα, θα προσπαθούσαμε να υπολογίσουμε τις ετήσιες αποδόσεις για το ίδιο απόθεμα για μια περίοδο 3 ετών. Ας υποθέσουμε ότι τα μερίσματα που καταβάλλονται μετοχές αξίας $ 50 κάθε χρόνο και οι αποδόσεις ποικίλλουν με αύξηση 21% για το πρώτο έτος, ακολουθούμενες από 30% αποδόσεις για το δεύτερο έτος και -15% αποδόσεις για το τρίτο έτος

Τώρα, θα υπολογίζαμε το ετήσιο HPR όπως παρακάτω:

  • HPR = [(1 + 0,21) x (1 + 0,30) x (1 - 0,15)] - 1
  • = [(1,21) x (1,30) x (0,85)] -1 = 33,70%
  • Το αποτέλεσμα θα ήταν HPR 33,71 και για τα 3 χρόνια.

Το πλεονέκτημα της χρήσης αυτής της μεθόδου είναι ότι θα βοηθούσε να ληφθεί υπόψη η επίδραση της σύνθεσης με τα χρόνια που θα οδηγούσε σε ένα ρεαλιστικό αποτέλεσμα.

Ερμηνεία

Το HPR μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τον υπολογισμό των συνολικών αποδόσεων για μια επένδυση για μία ή περισσότερες περιόδους, συμπεριλαμβανομένων διαφόρων μορφών απόδοσης, οι οποίες ενδέχεται να προστεθούν ακατάλληλα διαφορετικά κατά τον υπολογισμό των συνολικών αποδόσεων. Για παράδειγμα, εάν κάποιος κατέχει ένα απόθεμα για ένα ορισμένο χρονικό διάστημα και πληρώνει μερίσματα περιοδικά, αυτά τα μερίσματα πρέπει επίσης να ληφθούν υπόψη μαζί με τις αλλαγές στις τιμές των μετοχών. Θα απαιτούσε επίσης να θυμόμαστε ότι η αύξηση της αξίας της επένδυσης κατά τη διάρκεια πολλαπλών περιόδων απόδοσης οδηγεί σε επιδεινωτική επίδραση, η οποία μπορεί να παραμείνει σε απλούστερους υπολογισμούς.

Για παράδειγμα, εάν μια επένδυση αυξήθηκε κατά 10% ετησίως, θα ήταν εσφαλμένο να υποθέσουμε ότι σε δύο χρόνια η αύξηση στην αρχική αξία θα ήταν 20%. Πρέπει να υπολογιστεί λαμβάνοντας υπόψη την αύξηση 10% για το πρώτο έτος και στη συνέχεια τον υπολογισμό της αύξησης 10% σε σχέση με αυτό το ποσό για το 2ο έτος, οδηγώντας σε συνολική απόδοση 21,1% σε δύο χρόνια, αντί 20%.

Συνάφεια και χρήση του τύπου HPR:

Όπως έχουμε ήδη εξηγήσει, μία από τις βασικές εφαρμογές του τύπου επιστροφής περιόδου παραμονής είναι ο ακριβής υπολογισμός της επίδρασης της σύνθεσης ενώ εκτιμάται η συνολική απόδοση της επένδυσης για πολλές περιόδους. Εκτός από αυτό, έχει μεγάλη χρησιμότητα στη σύγκριση διαφόρων επενδύσεων που πραγματοποιήθηκαν για διαφορετικά χρονικά διαστήματα όσον αφορά τις συνολικές αποδόσεις τους κατά τη διάρκεια αυτών των περιόδων.

Αριθμομηχανή

Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε την ακόλουθη αριθμομηχανή.

Εισόδημα
Τιμή τέλους περιόδου
Αρχική τιμή
Τύπος κράτησης περιόδου επιστροφής =
 

Τύπος κράτησης περιόδου επιστροφής = Εισόδημα +
(Τιμή τέλους περιόδου - αρχική τιμή)
=
Αρχική τιμή
0 +
(0 - 0)
= 0
0

Τύπος κράτησης περιόδου επιστροφής στο Excel (με πρότυπο excel)

Ας κάνουμε τώρα το ίδιο παράδειγμα παραπάνω στο Excel. Αυτό είναι πολύ απλό. Πρέπει να παρέχετε τις τρεις εισόδους εισοδήματος, την τιμή τέλους περιόδου και την αρχική αξία.

Μπορείτε εύκολα να υπολογίσετε την Περίοδο Κράτησης στο παρεχόμενο πρότυπο.

Τώρα, μπορούμε να υπολογίσουμε το HPR ως εξής:

Τώρα, θα υπολογίζαμε το ετήσιο HPR όπως παρακάτω: