seychellesartprojects.org

Ορισμός κόστους χρηματοδότησης

Τα έξοδα χρηματοδότησης ορίζονται ως οι τόκοι και τα άλλα κόστη που βαρύνουν την Εταιρεία κατά το δανεισμό κεφαλαίων. Είναι επίσης γνωστές ως «Κόστος χρηματοδότησης» ή «κόστη δανεισμού». Μια εταιρεία χρηματοδοτεί τις δραστηριότητές της χρησιμοποιώντας δύο διαφορετικές πηγές:

• Χρηματοδότηση μετοχών
• Χρηματοδότηση του χρέους

Καμία από τις χρηματοδοτήσεις δεν παρέχεται δωρεάν για την Εταιρεία. Οι επενδυτές μετοχών απαιτούν κέρδη κεφαλαίου και μερίσματα για τις επενδύσεις τους και οι πάροχοι χρεών επιδιώκουν πληρωμές τόκων.

Το χρηματοοικονομικό κόστος, ωστόσο, αναφέρεται στο κόστος τόκων και άλλα τέλη που πρέπει να δοθούν στους χρηματοδότες χρέους. Το κόστος των τόκων μπορεί να είναι τόσο βραχυπρόθεσμα όσο και μακροπρόθεσμα.

Σε γενικές γραμμές, το κόστος δανεισμού περιλαμβάνει τα ακόλουθα έξοδα εκτός από το κόστος τόκων:

• Απόσβεση εκπτώσεων και ασφαλίστρων με βάση τα δάνεια της Εταιρείας
• Απόσβεση άλλων εξόδων που σχετίζονται με δανεισμό
• Συναλλαγματικές διαφορές και προμήθειες όταν ο δανεισμός πραγματοποιείται σε ξένο νόμισμα
• Χρηματοοικονομικά έξοδα σχετικά με τις χρηματοδοτικές μισθώσεις

Εξετάστε την Κατάσταση Εισοδήματος της Colgate Palmolive

Παρακάτω σημειώνουμε ότι το κόστος χρηματοδότησης της Colgate ήταν 143 εκατομμύρια δολάρια και 102 εκατομμύρια δολάρια το 2018 και το 2017, αντίστοιχα.

Πηγή: - Colgate

Τύποι χρηματοδότησης χρεών

Ας δούμε διάφορα κόστη που περιλαμβάνονται σε διαφορετικούς τύπους χρηματοδότησης χρέους:

# 1 - Βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση

Η βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση περιλαμβάνει υπερανάληψη τραπεζών. Η τραπεζική υπερανάληψη περιλαμβάνει ετήσια χρέωση συντήρησης, συν τόκους επί του αναληφθέντος ποσού και προμήθειες για τη μη χρησιμοποίηση χρημάτων. Οι τόκοι ποικίλλουν και αυξάνονται εάν αυξηθεί ο κίνδυνος αθέτησης. Εάν χρησιμοποιηθεί η μη εξουσιοδοτημένη διευκόλυνση ορίων, χρεώνονται υψηλότερα ποσοστά και τέλη.

Οι επαγγελματικές πιστωτικές κάρτες χρησιμοποιούνται για βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση. Περιλαμβάνουν ετήσια τέλη και τόκους, εάν η πληρωμή δεν πραγματοποιηθεί εγκαίρως. Εάν ο κάτοχος της πιστωτικής κάρτας πληρώσει τα τέλη εγκαίρως, δεν επιβάλλεται τόκος και μόνο τα τέλη συντήρησης θα χρεωθούν στο ίδιο.

Οι εμπορικές πιστώσεις είναι πολύ συχνές στις επιχειρήσεις. Η εμπορική πίστωση περιλαμβάνει την πώληση αγαθών και υπηρεσιών με πίστωση. Αν και ο πωλητής δεν χρεώνει άμεσα τόκους ή τέλη, τείνουν να συμπεριλαμβάνουν το κόστος δανεισμού στο κόστος των αγαθών που πωλούνται με πώληση σε υψηλότερη τιμή. Οι επιχειρήσεις συνήθως δίνουν έκπτωση εάν η πληρωμή γίνει νωρίς και ο αγοραστής τείνει να χάσει τη διευκόλυνση εάν αγοράσει με πίστωση.

# 2 - Μεσοπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση

Το πρωταρχικό κόστος της μακροπρόθεσμης και μεσοπρόθεσμης χρηματοδότησης ενδιαφέρεται για επιβάρυνση και τα τέλη συνήθως λαμβάνονται από την τράπεζα κατά την εφαρμογή του δανείου. Ενώ το τέλος αίτησης δανείου είναι το ίδιο, το επιτόκιο που χρεώνεται ποικίλλει ανάλογα με το προφίλ κινδύνου. Μπορεί να περιλαμβάνει εάν το δάνειο είναι εξασφαλισμένο ή μη εξασφαλισμένο δάνειο και τύπος περιουσιακών στοιχείων που τίθενται ως ασφάλεια σε περίπτωση εξασφαλισμένου δανείου.

Οι εταιρείες μισθώνουν πολλά μηχανήματα για να το κάνουν ένα ελαφρύ μοντέλο για την επιχείρησή τους. Το κόστος μίσθωσης / ενοικίασης περιλαμβάνει μηνιαίες μισθώσεις, οι οποίες καλύπτουν το κόστος απόσβεσης, το κόστος συντήρησης και άλλα έξοδα κεφαλαίου. Τα επιτόκια μίσθωσης εξαρτώνται από τη διάρκεια, το κόστος και τον τύπο του μισθωμένου περιουσιακού στοιχείου. Τα περιουσιακά στοιχεία που έχουν υψηλότερη αξία μεταπώλησης θα έχουν χαμηλότερα ποσοστά μίσθωσης, ενώ τα περιουσιακά στοιχεία που έχουν χαμηλότερη αξία μεταπώλησης θα έχουν υψηλότερο ποσοστό μεταπώλησης.

Υπολογισμός κόστους χρηματοδότησης με παραδείγματα

Συνήθως, το κόστος δανεισμού υπολογίζεται με βάση το ετήσιο ποσοστό ποσοστού (ΣΕΠΕ). Συνήθως, τα επιτόκια για χρηματοοικονομικά κόστη δεν δημοσιεύονται από τις εταιρείες. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές χρησιμοποιούν τον ακόλουθο τύπο για τον υπολογισμό του κόστους χρηματοδότησης:

Τύπος ενδιαφέροντος

Τόκοι = (Συνολικό ποσό που εξοφλήθηκε - Συνολικό ποσό δανεισμού) / Συνολικό ποσό δανεισμού

Ωστόσο, αυτή η μέθοδος φαίνεται εύκολη και απλή. Έχει τα μειονεκτήματά του καθώς δεν λαμβάνει υπόψη τον χρόνο για την πληρωμή του δανείου.

Ας θεωρήσουμε ότι μια εταιρεία έλαβε δάνειο 10.000 $ και πλήρωσε 11.000 $ σε 3 μήνες.

Υπολογισμός ενδιαφέροντος

Το κόστος των τόκων με τον παραπάνω τύπο είναι 10%.

Ωστόσο, εάν το ίδιο είναι ετήσιο και σύνθετο, είναι 46%.

Ενώ ο υπολογισμός του κόστους χρηματοδότησης είναι μια μέθοδος για την ανάλυση της Εταιρείας, κυρίως οι επενδυτές ενδιαφέρονται για την Εταιρεία που μπορεί να εξυπηρετήσει το χρέος της. Ως εκ τούτου, ενδιαφέρονται για την αναλογία κάλυψης ενδιαφέροντος.

Αναλογία κάλυψης τόκων = Κέρδη προ τόκων και φόροι / Έξοδα τόκων

Ο λόγος κάλυψης τόκων για την Εταιρεία μπορεί να υπολογιστεί ως

= 3607/143

Αναλογία κάλυψης τόκων = 25,22

Σημαντικά σημεία για το κόστος δανεισμού

• Το κόστος χρηματοδότησης μπορεί να είναι μια μεγάλη εκροή μετρητών για ορισμένες από τις εταιρείες με υψηλή μόχλευση. Έτσι, οι επενδυτές και οι αναλυτές παρακολουθούν τις αλλαγές στο κόστος χρηματοδότησης των Εταιρειών.
• Η μείωση του κόστους δανεισμού δείχνει ότι η εταιρεία μπορεί να δημιουργήσει αρκετά μετρητά και έσοδα για να εξυπηρετήσει το χρέος της και να πληρώσει έγκαιρες δόσεις.
• Η αύξηση του κόστους χρηματοδότησης θα σήμαινε ότι η εταιρεία έχει λάβει επιπλέον πιστωτική διευκόλυνση και ο σκοπός αυτής της χρηματοδότησης πρέπει να αναλυθεί.
• Οι εταιρείες με υψηλή μόχλευση μπορεί να δυσκολεύονται να εξοφλήσουν εγκαίρως το χρέος και, ως εκ τούτου, να διαμορφώσουν το χρέος τους ή να μετατρέψουν το χρέος σε ίδια κεφάλαια για τους πιστωτές.

Οι επενδυτές αναλύουν οποιαδήποτε αλλαγή στο κόστος χρηματοδότησης και αναζητούν ερωτήσεις σχετικά με τις διαρθρωτικές και λειτουργικές αλλαγές που συμβαίνουν στην Εταιρεία, οι οποίες οδήγησαν σε αλλαγή στο κόστος χρηματοδότησης.

συμπέρασμα

Οποιοσδήποτε τύπος χρηματοδότησης απαιτεί από την Εταιρεία να επιβραβεύει τους χρηματοδότες. Οι κάτοχοι μετοχών χρειάζονται μερίσματα και κέρδη κεφαλαίου, ενώ οι πιστωτές απαιτούν τέλη και πληρωμές τόκων. Περιλαμβάνει πληρωμές τόκων και προμήθειες που καταβάλλει η εταιρεία στους πιστωτές για τη λήψη βραχυπρόθεσμων ή μακροπρόθεσμων χρηματοδοτικών διευκολύνσεων.