seychellesartprojects.org

Περιορισμός ανάλυσης οικονομικών καταστάσεων

Η ανάλυση της οικονομικής κατάστασης παρέχει τις απαραίτητες πληροφορίες που απαιτούνται από τους χρήστες της οικονομικής κατάστασης, αλλά έχει ορισμένους περιορισμούς που περιλαμβάνουν τη μη συγκρισιμότητα της οικονομικής κατάστασης σε διαφορετικές εταιρείες λόγω της υιοθέτησης διαφορετικών λογιστικών πολιτικών και διαδικασιών, μη προσαρμογή τις πληθωριστικές επιπτώσεις, την εξάρτηση από τα ιστορικά στοιχεία κ.λπ.

Εδώ παραθέτουμε τους 5 πρώτους περιορισμούς που μειώνουν την αξιοπιστία των αποτελεσμάτων από την ανάλυση οικονομικών καταστάσεων -

1. Ποιότητα των υποκείμενων δεδομένων (δεν είναι αλάνθαστα)
2. Αυτόνομη Ανάλυση (χωρίς πλήρη εικόνα)
3. Ιστορικά Στοιχεία + Υποθέσεις = Προβολές
4. Επικαιρότητα / συνάφεια για περιορισμένη περίοδο
5. Δεν θεωρεί ποιοτικούς παράγοντες

Top 5 Περιορισμοί Ανάλυσης Οικονομικών Καταστάσεων

# 1 - Ποιότητα των Υποκείμενων Δεδομένων

Η ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων, όπως υποδηλώνει το όνομα, εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τα στοιχεία που παρέχει η εταιρεία στις οικονομικές της καταστάσεις. Ως εκ τούτου, η ακρίβεια της ανάλυσης εξαρτάται από την ακρίβεια και την πραγματικότητα των οικονομικών καταστάσεων.

Αν και οι οικονομικές καταστάσεις ελέγχονται, δεν είναι πάντοτε αλάνθαστες. Μερικές φορές, δεν παρουσιάζουν την πραγματική εικόνα της οικονομικής κατάστασης της εταιρείας. Μπορεί να συμβεί για μερικούς λόγους - να διατηρηθεί μια συγκεκριμένη θέση / εικόνα στην αγορά, να εντυπωσιαστούν οι τραπεζίτες / μελλοντικοί επενδυτές. Όταν συμβαίνει αυτό, ανεξάρτητα από το πόσο καλές είναι οι μέθοδοι και οι αναλογίες που εφαρμόζονται, δεν θα είναι ακριβής ανάλυση.

Μία από τις μεγαλύτερες λογιστικές απάτες που τράβηξαν τα μάτια σε όλο τον κόσμο ήταν το σκάνδαλο Enron, το οποίο ήρθε στο φως τον Οκτώβριο του 2001. Ο διευθύνων σύμβουλος Jeffrey Skilling είχε χειραγωγήσει τα οικονομικά για να κρύψει τεράστια ποσά χρέους που είχαν συσσωρευτεί λόγω ανεπιτυχών συμφωνιών και έργων. Η τιμή της μετοχής αυτής της Εταιρείας ήταν στα υψηλά των 90,75 USD στα μέσα του 2000, η ​​οποία έπεσε σε λιγότερο από 1 USD μετά την εμφάνιση των ειδήσεων για την απάτη. Αυτή είναι η επίδραση των ψευδών δηλώσεων στις οικονομικές καταστάσεις.

Τέτοιες απάτες συνεχίζουν να αποκαλύπτονται παρά τις αρχές σε όλο τον κόσμο, λαμβάνοντας διάφορα μέτρα για την αντιμετώπισή τους. Αυτό αποδεικνύεται ότι αποτελεί σημαντικό εμπόδιο στην εξάρτηση από την ανάλυση οικονομικών καταστάσεων για επενδυτικές αποφάσεις.

# 2 - Αυτόνομη ανάλυση

Τα αποτελέσματα μιας εταιρείας που προβάλλεται μεμονωμένα δεν παρέχουν στον αναγνώστη μια ολιστική εικόνα της θέσης της εταιρείας στην αγορά - σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές τους και τους μέσους όρους της αγοράς.

Φανταστείτε αυτό - Μια εταιρεία που δραστηριοποιείται στον τομέα «Χ» παρουσιάζει αύξηση 5% σε σύγκριση με την προηγούμενη χρονιά, όταν είχε αύξηση, ας πούμε 6%. Αρχικά, φαίνεται ότι η εταιρεία βρίσκεται σε πτωτική κλίση. Ωστόσο, εάν η ανάπτυξη του τομέα «Χ» ήταν χαμηλότερη από 5%, δείχνει ότι η Εταιρεία έχει ξεπεράσει τον μέσο όρο του κλάδου. Δείχνει ότι, παρά τον χαμηλό μέσο όρο της βιομηχανίας, η Εταιρεία έχει ξεπεράσει μερικά από τα εμπόδια που αντιμετώπισε ο κλάδος κατά την περίοδο, για να εμφανιστεί στη «δεξιά» πλευρά του μέσου όρου. Ως εκ τούτου, δεν θα ήταν συνετό να διαγραφεί η Εταιρεία με τα αυτόνομα αποτελέσματα.

Εκτός από αυτό, είναι επίσης σημαντικό να ληφθούν υπόψη και άλλοι παράγοντες, όπως οι αλλαγές στις κυβερνητικές πολιτικές που ενδέχεται να επηρεάσουν τον κλάδο - είτε θετικά είτε αρνητικά, την κοινωνικοπολιτική κατάσταση στις περιοχές όπου η Εταιρεία έχει σημαντικές δραστηριότητες. Αυτά δεν συνυπολογίζονται στην ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων, αλλά έχουν πραγματικές οικονομικές συνέπειες για τις εταιρείες.

# 3 - Ιστορικά σχήματα + Παραδοχές = Προβολές

Οι οικονομικές καταστάσεις είναι η τεκμηρίωση της προηγούμενης απόδοσης μιας εταιρείας (κατάσταση αποτελεσμάτων) και τα ποσά στα οποία ισχύουν τα περιουσιακά στοιχεία και οι υποχρεώσεις της κατά την ημερομηνία προετοιμασίας της (Ισολογισμός). Ακολουθούν μερικά από τα βήματα που λαμβάνουν οι χρηματοοικονομικοί αναλυτές για να φτάσουν στα αποτελέσματα της ανάλυσης οικονομικών καταστάσεων -

• Εξαγωγή δεδομένων από οικονομικές καταστάσεις
• Μελετήστε σχετικά δεδομένα αγοράς
• Παρέκταση των δύο
• Προσδιορίστε μοτίβα, εάν υπάρχουν
• Διαμορφώστε ορισμένες παραδοχές βάσει αυτών των προτύπων και προηγούμενων δεδομένων
• Φτάστε στις προβολές

Από τα παραπάνω, είναι σαφές ότι τα αποτελέσματα της ανάλυσης οικονομικών καταστάσεων εξαρτώνται επίσης από τις παραδοχές που έγιναν. Οι υποθέσεις είναι προσωπικές και εξαρτώνται από το άτομο που το κάνει, και ως εκ τούτου μπορεί να διαφέρει από άτομο σε άτομο. Και αυτό καθιστά την ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων ευάλωτη σε λανθασμένα ή παράλογα αποτελέσματα.

# 4 - Επικαιρότητα / Συνάφεια

Όπως κάθε δεδομένα, αναφορά ή ανάλυση, μια ανάλυση οικονομικών καταστάσεων έχει περιορισμένη διάρκεια ζωής. Εφόσον ζούμε σε έναν δυναμικό κόσμο, σε συνδυασμό με τα θαύματα του Διαδικτύου, τα πράγματα αλλάζουν τόσο γρήγορα σήμερα. Και για να είναι αποτελεσματική μια ανάλυση, πρέπει επίσης να γίνει και να καταναλωθεί εγκαίρως, μετά την οποία χάνει αξίζει τον κόπο.

Οι αναλύσεις γίνονται με βάση συγκεκριμένες καταστάσεις που υπάρχουν κατά τη στιγμή της ανάλυσης. Και αν αυτές οι καταστάσεις αλλάξουν, η ανάλυση θα έχει λιγότερη ή καθόλου σημασία. Εάν ένας αναγνώστης / υποψήφιος επενδυτής πάρει μια ανάλυση σε μια τέτοια στιγμή, μπορεί να καταλήξει στη λανθασμένη απόφαση.

# 5 - Ποιοτικοί παράγοντες

Επαναλαμβάνοντας το σημείο με το οποίο ξεκινήσαμε αυτό το θέμα, διάφοροι παράγοντες συμβάλλουν στην επιτυχία ή την έλλειψη αυτής οποιασδήποτε εταιρείας που δεν περιλαμβάνεται στις οικονομικές καταστάσεις. Αυτοί είναι οι ποιοτικοί παράγοντες που δεν μπορείτε να βάλετε έναν αριθμό. Για παράδειγμα -

• Η τεχνογνωσία της διοίκησης στη βιομηχανία,
• τα ηθικά πρότυπα της διοίκησης καθώς και των εργαζομένων,
• ποιότητα εκπαίδευσης που παρέχεται στους υπαλλήλους για να διασφαλιστεί ότι είναι ενημερωμένοι με τους μεταβαλλόμενους χρόνους,
• διαχείριση σχέσης πωλητή και πελάτη,
• το ηθικό των εργαζομένων, με άλλα λόγια, το πώς συνδέονται με τους υπαλλήλους την αίσθηση με την αποστολή και το όραμα της Εταιρείας - και τις προσπάθειες που καταβάλλει η διοίκηση, για να ενισχύσει το ηθικό των εργαζομένων

Αυτές οι μη χρηματοοικονομικές πτυχές και πολλά άλλα μπορούν να επηρεάσουν το μέλλον μιας εταιρείας όσο και τους χρηματοοικονομικούς παράγοντες και ως εκ τούτου δεν πρέπει να αγνοηθούν. Ωστόσο, στην τυπική ανάλυση οικονομικών καταστάσεων, οι χρησιμοποιούμενες μέθοδοι (όπως ανάλυση αναλογίας, οριζόντια ανάλυση και κάθετη ανάλυση κ.λπ.) βασίζονται γενικά σε αριθμούς και αυτοί οι ποιοτικοί παράγοντες δεν λαμβάνονται υπόψη.

Περίληψη

Με αυτήν τη σύνταξη, προσπαθούμε να διαγράψουμε εντελώς τα πλεονεκτήματα της ανάλυσης οικονομικών καταστάσεων και τις πολλές μεθόδους της; Σιγουρα οχι! Αντιθέτως, πιστεύεται ότι είναι ένα χρήσιμο εργαλείο που βοηθά στις αποφάσεις που σχετίζονται με τις επενδύσεις.

Ωστόσο, όταν ένας επενδυτής / ενδιαφερόμενος παραπέμπει σε ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων μιας εταιρείας, θα πρέπει να είναι επιφυλακτικός για αυτούς τους παράγοντες στα προαναφερθέντα σημεία και, στη συνέχεια, να λάβει τεκμηριωμένη απόφαση. Όπως είπε ο Warren Buffet, «Ο κίνδυνος προέρχεται από το να μην γνωρίζεις τι κάνεις».