Κίνδυνος ρευστότητας (Ορισμός, Παράδειγμα) | Μέτρηση του κινδύνου ρευστότητας

Τι είναι ο κίνδυνος ρευστότητας;

«Κίνδυνος ρευστότητας» σημαίνει «Cash Crunch» για μια προσωρινή ή βραχυπρόθεσμη περίοδο, και τέτοιες καταστάσεις έχουν γενικά αρνητικές επιπτώσεις σε οποιονδήποτε Οργανισμό Επιχειρήσεων και Κερδών. Ανίκανος να καλύψει βραχυπρόθεσμα χρέη ή βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, το business house καταλήγει με αρνητικό κεφάλαιο κίνησης στις περισσότερες περιπτώσεις. Πρόκειται για μια οικεία κατάσταση που έχει κυκλικό χαρακτήρα και συμβαίνει κατά τη διάρκεια της ύφεσης ή όταν μια συγκεκριμένη οικονομία δεν λειτουργεί καλά. Από την άλλη πλευρά, η εταιρεία έχει την υποχρέωση να πληρώνει τα βραχυπρόθεσμα έξοδά της, την πληρωμή στους πιστωτές της, τα βραχυπρόθεσμα δάνεια κ.λπ. σε μηνιαία βάση.

Παράδειγμα κινδύνου ρευστότητας

  1. Αδυναμία κάλυψης βραχυπρόθεσμου χρέους λόγω εξαιρετικών απωλειών ή ζημιών κατά τη λειτουργία.
  2. Δεν είναι δυνατή η κάλυψη της κατάλληλης χρηματοδότησης εντός συγκεκριμένου χρονικού πλαισίου. Στις περισσότερες εταιρείες που βασίζονται στη χρηματοδότηση εκκίνησης, υπάρχει ο κίνδυνος νεκρού σημείου. Έτσι, εάν η Επιχείρηση δεν λάβει την επόμενη χρηματοδότηση, τότε μπορεί να υπάρχει πιθανότητα κινδύνου ρευστότητας.
  3. Η αύξηση των υλικών προκαλεί αύξηση των εξόδων κατασκευής λόγω ανησυχίας. Για παράδειγμα, ο κίνδυνος ρευστότητας μπορεί να αυξηθεί στις τιμές των εμπορευμάτων δεν είναι ευπρόσδεκτη για την επιχείρηση, η οποία κατασκευάζει βοηθητικά αυτοκίνητα.

Για παράδειγμα, αν αναλύσουμε τους χρηματοοικονομικούς δείκτες της Suprajit Engineering Ltd., θα βρούμε τα ακόλουθα:

  • Τα έσοδα αυξήθηκαν στο 12,17% το FY18 v / s FY17
  • Η κοστολόγηση υλικών αυξήθηκε κατά 16,06%
  • Μικτό κέρδος στο 45,74% v / s 47,56% πριν από ένα χρόνο.

Λόγω της αύξησης της τιμής του σιδήρου και του χάλυβα, του αλουμινίου, ο ψευδάργυρος θα μειώσει το αρχικό περιθώριο της επιχείρησης λόγω του υψηλότερου κόστους πρώτων υλών.

Μέτρηση του κινδύνου ρευστότητας

Μία από τις πρώτες μετρήσεις του κινδύνου ρευστότητας είναι η εφαρμογή του Current Ratio. Ο τρέχων λόγος είναι η αξία των τρεχουσών ή βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων σύμφωνα με τις τρέχουσες υποχρεώσεις. Ο λόγος Ideal πιστεύεται ότι είναι μεγαλύτερος από 1, πράγμα που υποδηλώνει ότι η εταιρεία έχει την ικανότητα να πληρώσει τις τρέχουσες υποχρεώσεις της από τα βραχυπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία της.

Η μετοχή Sears Holding μειώθηκε κατά 9,8% λόγω των συνεχιζόμενων ζημιών και των κακών τριμηνιαίων αποτελεσμάτων Η ισορροπία Sears δεν φαίνεται πολύ καλή. Η Moneymorning χαρακτήρισε τη Sears Holding ως μία από τις πέντε εταιρείες που ενδέχεται να χρεοκοπήσουν σύντομα.

Ας πάρουμε ένα άλλο παράδειγμα του κινδύνου ρευστότητας της Ruchira Papers Ltd (Indian Company.

Ακολουθούν οι καταστάσεις τρέχοντος ενεργητικού και τρέχουσας υποχρέωσης της Ruchira Papers Ltd για το έτος που έληξε το FY17 και FY18. Έτσι μπορούμε να αντλήσουμε τα ακόλουθα από τα δεδομένα δεδομένα.

  • Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 6,14% σε ετήσια βάση, τα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν κατά 25,39% με περιθώριο ΑΒΤ 12,83% το FY18 έναντι 10,84% το FY17.
  • Το καθαρό περιθώριο κέρδους διαμορφώθηκε στο 8,36% το FY18 έναντι 7,6% το FY17 και το καθαρό κέρδος αυξήθηκε κατά 17%.
  • Η τρέχουσα αναλογία κατά το FY 18 ανέρχεται σε 1,31 v / s 1,4 το FY 17, η οποία μπορεί να χαρακτηριστεί ως ήπια ολίσθηση στη λειτουργική αποδοτικότητα και μείωση του κεφαλαίου κίνησης. Ωστόσο, το 1,31 της τρέχουσας αναλογίας είναι πολύ υγιές σε σύγκριση με το ιδανικό 1.
  • Το απόθεμα έχει αυξηθεί κατά 23%, που είναι μικρότερο από την αύξηση των πωλήσεων κατά 6%, οι εισπρακτέοι λογαριασμοί αυξήθηκαν κατά 8,67%, κάτι που είναι επίσης περισσότερο από την αύξηση των εσόδων. Περισσότερο από το απόθεμα χρηματοδοτείται από βραχυπρόθεσμο δανεισμό και μετρητά, τα οποία οδήγησαν σε μείωση των μετρητών κατά 23% και αύξηση των βραχυπρόθεσμων δανείων κατά 30,13%.

Παρέμβαση

Αυτά είναι μερικά κλασικά παραδείγματα κινδύνου ρευστότητας. Παρά τα υψηλότερα έσοδα και την υψηλότερη κερδοφορία, ο τρέχων δείκτης της εταιρείας έχει μειωθεί οριακά, ενώ το υπερβολικό απόθεμα και οι αυξανόμενοι εισπρακτέοι λογαριασμοί ασκούν πίεση στο κεφάλαιο κίνησης, το οποίο είχε ως αποτέλεσμα τη μείωση των μετρητών και των ισοδύναμων και αύξηση των βραχυπρόθεσμων δανείων. Η μελλοντική λειτουργία πρέπει να γίνει προσεκτικά, ώστε το AR προς τις πωλήσεις να είναι μικρότερο από το δείκτη AR προς τις πωλήσεις του προηγούμενου έτους και, στη συνέχεια, να υπάρξει αύξηση των μετρητών και μείωση των βραχυπρόθεσμων δανεισμών.

Κάποια βραχυπρόθεσμη κρίση ρευστότητας μπορεί να οδηγήσει σε μακροπρόθεσμο αρνητικό αντίκτυπο στην επιχείρηση.

Σύμφωνα με έναν από τους επενδυτές Ace, κ. Warren Buffet, «Έχω δει περισσότερους ανθρώπους να αποτυγχάνουν λόγω του ποτού και της μόχλευσης. Έτσι, ο κ. Μπουφέ τονίζει τον όρο «μόχλευση» ή «Δανεισμός» ή 'Χρέος.'

Ως παράδειγμα κινδύνου ρευστότητας, ο βραχυπρόθεσμος και μακροπρόθεσμος δανεισμός της Bhushan Steel Ltd. είναι οι εξής:

Δεδομένα B / S της Bhushan Steel Ltd FY14 (INR Cr.) FY13 (INR Cr.)
Τα κεφάλαια του κατόχου μετοχών 9,161,58 9.226.34
Βραχυπρόθεσμα δάνεια 6,273,07 5.232.86
Μακροπρόθεσμα δάνεια 25.566.10 21.664.21
Σύνολο δανεισμού 31.839.17 26.897.07

Λόγω της χαμηλής λειτουργικής αποτελεσματικότητας, η επιχείρηση χρηματοδοτείται από βραχυπρόθεσμους δανεισμούς, οι οποίοι αυξήθηκαν κατά 20% και ο μακροπρόθεσμος δανεισμός αυξήθηκε κατά 18%, αντίστοιχα. Λόγω της αύξησης του βραχυπρόθεσμου δανείου και της χαμηλότερης απόδοσης από τις επιχειρήσεις, ο δανεισμός πήρε ένα σωρό και το συνολικό δανεισμό αυξήθηκε κατά 18%, ενώ ο πλούτος των μετόχων μειώθηκε κατά 1%. Ο λόγος D / E, ο οποίος θα έπρεπε να είναι μικρότερος από 1, έχει αυξηθεί σε 3,45 το FY14 v / s 2,91 το FY13.

Πώς ελέγχεται ο κίνδυνος ρευστότητας;

Υπάρχουν αρκετές περιπτώσεις όπου οι απροσδόκητες απώλειες ή η κρίση ρευστότητας θα μπορούσαν να ξεπεραστούν με έξυπνες εμπλοκές διαχείρισης κινδύνων ρευστότητας, οι οποίες αναφέρονται ως εξής:

  1. Μπορεί να ληφθεί βραχυπρόθεσμο δάνειο ή τραπεζική υπερανάληψη. Το ποσό πρέπει να περιορίζεται στα μελλοντικά πιθανά κέρδη που θα λάβει η εταιρεία τις επόμενες ημέρες. Για τη διαχείριση του κινδύνου ρευστότητας, ένας Διάφορος Οφειλέτης θα πληρώσει το λογαριασμό τις επόμενες 15 ημέρες, και ως εκ τούτου η βραχυπρόθεσμη κρίση μετρητών μπορεί να καλυφθεί λαμβάνοντας ένα τραπεζικό υπερανάληψη των λογαριασμών ανταλλαγής.
  2. Σε περίπτωση ακύρωσης ενός μεγάλου βιβλίου παραγγελιών και δεν έχει ληφθεί κανένα ποσό έναντι του λογαριασμού και η διαδικασία κατασκευής έχει ξεκινήσει (από την αγορά πρώτων υλών έως τη μίσθωση εργασίας), τότε η διαχείριση του κινδύνου ρευστότητας δεν πρέπει να εμποδίζει τη διαδικασία εργασίας. Αντίθετα, η διαχείριση του κινδύνου ρευστότητας πρέπει να επικοινωνεί με την ομάδα μάρκετινγκ, ώστε να πωλεί την πλεονάζουσα παραγωγή με ονομαστικό ρυθμό, έτσι ώστε να επιβαρύνεται το κόστος παραγωγής.
  3. Ξεκινώντας από την αναπτυγμένη οικονομία έως την αναπτυσσόμενη οικονομία, όλες οι χώρες αντιμετωπίζουν υπερβολική ρευστότητα στο σύστημα λόγω της αύξησης του επιτοκίου των ομολόγων, της αύξησης του κόστους εργασίας, του κόστους παραγωγής και του κόστους των πρώτων υλών. Η χώρα εισαγωγής πετρελαίου αισθάνεται τη θερμότητα του πληθωρισμού όταν αυξάνεται η διεθνής τιμή του αργού πετρελαίου. Το αυξανόμενο κόστος αυξήθηκε σε κάθε πτυχή της κατασκευής .

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found