seychellesartprojects.org

Διαφορά μεταξύ εταιρικής χρηματοδότησης και χρηματοδότησης έργου

Η εταιρική χρηματοδότηση αναφέρεται στην οικονομική διαχείριση μιας συνολικής εταιρείας όπως η απόφαση του χρηματοοικονομικού μοντέλου μιας εταιρείας, στη συνέχεια η αύξηση της χρηματοδότησης και η βέλτιστη χρήση των κεφαλαίων και η βελτίωση της λειτουργίας της εταιρείας, ενώ η χρηματοδότηση έργου αναφέρεται στη λήψη οικονομικής απόφασης για ένα έργο όπως πηγές κεφαλαίων , σύμβαση με προμηθευτές και διαπραγμάτευση.

Η εταιρική χρηματοδότηση και η χρηματοδότηση έργων είναι θέματα που πρέπει να διαβάσετε για τουλάχιστον 100 ώρες ή περισσότερο εάν θέλετε να κατανοήσετε τις περιπλοκές. Όμως, σε αυτό το άρθρο, θα συζητήσουμε την επισκόπηση με μερικά παραδείγματα, ώστε πριν ξεκινήσετε να μελετάτε και να αναλύετε λεπτομερώς, έχετε κάποια ιδέα για το τι προσπαθείτε να περάσετε.

Αυτό δεν σημαίνει ότι θα καλύψουμε μόνο τη ζωοτροφή κοτόπουλου. Οχι. Θα δώσουμε αρκετό υλικό για να συλλογιστείτε, ώστε να ενδιαφέρεστε περισσότερο για αυτά τα θέματα. Ακούγεται καλό? Ας αρχίσουμε.

Γιατί να μελετήσετε εταιρική χρηματοδότηση και χρηματοδότηση έργου;

Ο βασικός λόγος για τον οποίο πρέπει να μελετήσετε αυτά τα δύο θέματα είναι ότι πρέπει να καταλάβετε πώς αυτά τα δύο διαφέρουν μεταξύ τους. Η εταιρική χρηματοδότηση είναι πολύ διαφορετική από τη χρηματοδότηση έργων. Πολλοί φοιτητές οικονομικών που θα ενταχθούν στον οργανισμό μετά την αποφοίτησή τους ή μετά την αποφοίτησή τους ενδέχεται να αντιμετωπίσουν τη δυσκολία να αναλύσουν αυτά τα δύο με περισσότερες λεπτομέρειες. Για παράδειγμα, εάν ολοκληρώσετε το MBA σας στο Finance και συμμετέχετε σε έναν οργανισμό ως Sr. Financial Executive και ο οργανισμός είναι κυρίως ένας οργανισμός matrix που προχωρά σε μεγάλα έργα, πώς θα το χειριστείτε; Πρέπει να γνωρίζετε σε βάθος τη χρηματοδότηση του έργου.

Από την άλλη πλευρά, εάν εργάζεστε για έναν οργανισμό που διατηρεί μια επίπεδη δομή και ευδοκιμεί στη διατήρηση της σωστής αναλογίας χρέους-ιδίων κεφαλαίων, πρέπει να ξέρετε πώς θα μπορούσατε να χρηματοδοτήσετε την επιχείρησή σας και να μετρήσετε την παρουσία σας. Η εταιρική χρηματοδότηση θα σας βοηθήσει με αυτό.

Επιπλέον, και τα δύο αυτά θέματα θα σας διδάξουν να κατανοήσετε τη διαδικασία προμήθειας χρημάτων από τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα ή τις τράπεζες, τις λεπτομέρειες των εγγράφων, τα μέρη που συμμετέχουν στη διαδικασία και πολλά άλλα. Θα το συζητήσουμε περαιτέρω στις επόμενες ενότητες. Περίμενε σφιχτά. Η αναταραχή θα διευθετηθεί καθώς διαβάζετε. Και αυτοί οι όροι θα έχουν τέλειο νόημα.

Τι είναι το Corporate Finance;

Σε έναν οργανισμό όπου ασκείται εταιρική χρηματοδότηση, ο στόχος της άσκησής της είναι να μεγιστοποιήσει τον πλούτο των μετόχων. Η εταιρική χρηματοδότηση ασχολείται κυρίως με τις πηγές κεφαλαίων και τον τρόπο επίτευξης της βέλτιστης κεφαλαιακής διάρθρωσης.

Ας πάρουμε ένα παράδειγμα για να το καταλάβουμε αυτό.

Η ABC Ltd. δανείζει το 50% των κεφαλαίων από πιστωτές με τη διαβεβαίωση να επιστρέψει το 15% εντός 5 ετών. Και το υπόλοιπο ποσό που προέρχονται από τους μετόχους τους. Ας πούμε ότι πληρώνουν μέρισμα και το κόστος μερίσματος είναι 10% επί του κέρδους. Στο τέλος της ημέρας, αυτά τα 15% και 10% είναι το κόστος κεφαλαίου που θέλουν να μειώσουν με οποιοδήποτε τρόπο. Πρέπει λοιπόν να βρουν έναν κατάλληλο λόγο χρέους-ιδίων κεφαλαίων (τώρα είναι 50:50) που θα μειώσει το κόστος κεφαλαίου τους.

Ταυτόχρονα, εάν μπορούν να μειώσουν το συνολικό κόστος κεφαλαίου (συμπεριλαμβάνεται το χρέος και τα ίδια κεφάλαια), θα είναι σε θέση να διατηρήσουν καλύτερα κέρδη ή μπορούν να σκεφτούν να επανεπενδύσουν το κέρδος στην επιχείρηση. Η εταιρική χρηματοδότηση θα βοηθήσει την ABC Ltd. να καταλάβει αυτά τα πράγματα και θα τους βοηθήσει να βρουν μια βέλτιστη λύση.

Τώρα, μπορείτε να καταλάβετε γιατί η εταιρική χρηματοδότηση είναι τόσο σημαντική. Η παραπάνω περιγραφή είναι απλώς ένα παράδειγμα και υπάρχουν πολλές δυνατότητες εταιρικής χρηματοδότησης για τις οποίες θα μιλήσουμε σε επόμενες ενότητες.

Τι είναι το Project Finance;

Είναι χρήσιμο σε περιπτώσεις όπου απαιτείται χρηματοδότηση σε περίπτωση μεγάλου έργου βιομηχανικής ή ανανεώσιμης ενέργειας. Η χρηματοδότηση έργου χρησιμοποιείται για τη χρηματοδότηση του έργου σε μια διαδοχική διαδικασία. Το συνολικό ποσό δεν επενδύεται εκ των προτέρων.

Στη χρηματοδότηση έργων, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα δεν μπορούν να δουν τον ισολογισμό σας εκ των προτέρων σε περίπτωση έργου. Χρηματοδοτούν το έργο με βάση την προβλεπόμενη ταμειακή ροή. Εάν η ταμειακή ροή φαίνεται ικανοποιητική και ωφέλιμη για τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα επενδύουν στο έργο.

Για παράδειγμα, εάν χρειάζεται να ξεκινήσει το έργο X, επικοινωνούν με μια τράπεζα ή ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα και ζητούν το 10% των χρημάτων που απαιτούνται για το έργο, δείχνοντας την προβλεπόμενη ταμειακή ροή για το μέλλον. Τώρα, είναι η απόλυτη διακριτική ευχέρεια της τράπεζας ή του χρηματοπιστωτικού ιδρύματος να αποφασίσει αν θα επενδύσει σε αυτό το έργο ή όχι.

Συνήθως, υπάρχει ένας αριθμός επενδυτών μετοχών που επενδύουν στο έργο ως χορηγοί και συνήθως αυτά τα δάνεια είναι δάνεια χωρίς προσφυγή (εξασφαλισμένο δάνειο) που δίδονται έναντι ιδιοκτησίας έργου. Τα δάνεια πληρώνονται πλήρως από την ταμειακή ροή του έργου και εάν τα μέρη αθετήσουν να εξοφλήσουν το δάνειο, τότε τα ακίνητα του έργου κατασχέθηκαν. Για να γίνει σωστά ολόκληρη η διαδικασία, δημιουργείται μια οντότητα ειδικού σκοπού για ολόκληρο το έργο. Έτσι λειτουργεί η χρηματοδότηση έργων.

Εταιρική χρηματοδότηση έναντι έργου Infographics

Βασικές έννοιες

# 1 - Εταιρική χρηματοδότηση

Υπάρχουν πολλές έννοιες στην εταιρική χρηματοδότηση που θα σας βοηθήσουν να κατανοήσετε ολόκληρη τη διαδικασία. Θα εξετάσουμε τους πιο συνηθισμένους και συνήθως χρησιμοποιούμενους όρους, ώστε να μπορείτε να έχετε μια ιδέα για αυτούς.

• Capital Structure: Για να κατανοήσετε την εταιρική χρηματοδότηση, πρέπει να γνωρίζετε καλά την κεφαλαιακή διάρθρωση. Μια επιχείρηση που εκτελεί τη λειτουργία της σε καθημερινή βάση (όχι με βάση το έργο) πρέπει να βρει την πηγή των κεφαλαίων. Η πηγή των κεφαλαίων μπορεί να περιλαμβάνει τη δική τους κεφαλαιακή χρηματοδότηση ή τη λήψη χρημάτων από IPO ή τη λήψη δανείου από πιστωτές στην αγορά. Η κεφαλαιακή διάρθρωση είναι ο τρόπος με τον οποίο μια επιχείρηση χρηματοδοτεί τις δραστηριότητές της και την ανάπτυξή της προμηθεύοντας τα χρήματα από διαφορετικές οδούς.
• Πολιτική μερισμάτων: Πολλές εταιρείες προμηθεύουν τα κύρια κεφάλαιά τους από μετόχους μετοχών. Οι μέτοχοι μετοχών αγοράζουν μετοχές από την εταιρεία και επενδύουν τα χρήματά τους στην εταιρεία. Ονομάζονται ιδιοκτήτες καθώς πληρώνονται μόνο εάν η εταιρεία κάνει κέρδη. Διαφορετικά, δεν θα πληρωθούν τίποτα. Τώρα, οι πολιτικές μερισμάτων για τις επιχειρήσεις είναι συχνά διαφορετικές. Ορισμένες εταιρείες παρέχουν μερίσματα σε μετρητά στους μετόχους μετοχών και ορισμένες διατηρούν το σύνολο των κερδών για επένδυση. Υπάρχει ένα επιχείρημα σχετικά με τη συνάφεια των μερισμάτων και τη μη συνάφεια με την τιμή αγοράς της μετοχής. Λαμβάνοντας υπόψη όλα αυτά τα πράγματα, μια εταιρεία αποφασίζει για την πολιτική μερισμάτων της.
• Διαχείριση κεφαλαίου κίνησης : Με απλούς όρους, η εταιρεία χρειάζεται χρήματα για τη λειτουργία της επιχείρησης. Τα χρήματα για καθημερινές πράξεις ονομάζονται κεφάλαιο κίνησης. Με διαφορετικούς όρους, το κεφάλαιο κίνησης είναι η διαφορά μεταξύ των τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων και των τρεχουσών υποχρεώσεων οποιαδήποτε δεδομένη ημέρα. Εάν τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία είναι περισσότερα από τις τρέχουσες υποχρεώσεις, τότε το κεφάλαιο κίνησης είναι θετικό. Εάν το κυκλοφορούν ενεργητικό είναι μικρότερο από τις τρέχουσες υποχρεώσεις, τότε το κεφάλαιο κίνησης είναι αρνητικό. Η διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης δεν εξετάζεται με τον τρόπο που γίνεται αντιληπτό το μακροπρόθεσμο κεφάλαιο. Υπάρχουν λίγα πράγματα που πρέπει να λάβετε υπόψη ενώ σκεφτείτε τη διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης - πρώτα απ 'όλα, η ταμειακή ροή είναι πιο σημαντική στην περίπτωση της διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης, ονομάζεται επίσης ρευστότητα. Ένα άλλο πράγμα που πρέπει να εξετάσει η εταιρεία είναι η κερδοφορία ή η απόδοση κεφαλαίου.

# 2 - Χρηματοδότηση Έργου

Υπάρχουν πολλά πράγματα που πρέπει να ληφθούν υπόψη στη χρηματοδότηση έργων. Σε αυτήν την ενότητα, θα μάθουμε για μερικές σημαντικές έννοιες και τα μέρη που συμμετέχουν στη διαδικασία.

Ανάπτυξη έργου: Η ανάπτυξη έργου είναι μια σημαντική ιδέα στη χρηματοδότηση έργων. Καθώς η χρηματοδότηση γίνεται για τη διαδοχική πρόοδο του έργου, η κατανόηση της ανάπτυξης του έργου είναι σημαντική. Υπάρχουν τρία στάδια στην ανάπτυξη έργων -

• Στάδιο προ-προσφοράς
• Στάδιο διαπραγμάτευσης συμβάσεων
• Στάδιο συγκέντρωσης χρημάτων

Συμμετέχοντα μέρη: Υπάρχουν πολλά μέρη που εμπλέκονται στη χρηματοδότηση έργων. Ας δούμε όλα αυτά τα πάρτι εν συντομία -

• Χορηγοί: Άτομα που υποστηρίζουν το έργο.
• Δανειστής: Χρηματοοικονομικά ιδρύματα που δανείζουν χρήματα για το έργο.
• Χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι: Βοηθούν τα μέρη να καταλάβουν πόση απόδοση επένδυσης μπορούν να κάνουν. Μπορούν να είναι και στις δύο πλευρές - δανειστές ή δανειολήπτες.
• Τεχνικοί σύμβουλοι: Συχνά για την αποτελεσματική εκτέλεση του έργου, προσλαμβάνονται τεχνικοί σύμβουλοι. Λειτουργούν ως τεχνικοί σύμβουλοι για το έργο.
• Νομικοί σύμβουλοι: Όπως υποδηλώνει το όνομα, βοηθούν σε νομικά θέματα.
• Χρέος Financier: Άτομα που δίνουν εξασφαλισμένο δάνειο για το έργο με βάση τα περιουσιακά στοιχεία του έργου.
• Επενδυτές μετοχών: Άτομα που επενδύουν τα χρήματα αντί μετοχών.
• Κανονιστικοί οργανισμοί: Γενικά, οι κυβερνητικές αρχές που φροντίζουν τους κανονισμούς σχετικά με τις περιπλοκές του έργου.
• Πολυμερείς οργανισμοί: Οι οργανισμοί ανήκουν στον όμιλο της Παγκόσμιας Τράπεζας.

Οικονομικό μοντέλο: Ο χορηγός που θα επενδύσει στο έργο πρέπει να γνωρίζει πώς θα κάνει το έργο. Έτσι, παίρνουν τη βοήθεια ενός εμπειρογνώμονα για να κάνουν το οικονομικό μοντέλο για να καταλάβουν πώς μπορεί να προχωρήσει το έργο στο μέλλον. Θα πάρει επίσης μια ιδέα για το πόσο προβλεπόμενη ταμειακή ροή μπορεί να περιμένει. Βάσει αυτών, θα αποφασίσει να επενδύσει. Στην πραγματικότητα, το οικονομικό μοντέλο είναι ένα υπολογιστικό φύλλο που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του οικονομικού μοντέλου.

Απαιτούμενο έγγραφο: Υπάρχουν μερικά έγγραφα που έχουν απόλυτη σημασία. Ας ρίξουμε μια ματιά σε αυτά -

• Έγγραφα μετόχου / χορηγού
• Οικονομικά έγγραφα
• Έγγραφα έργου
• Άλλα έγγραφα έργου

Υπάρχουν πολλά περισσότερα πράγματα που είναι σημαντικά στη χρηματοδότηση έργων. Τα παραπάνω είναι τα πιο σημαντικά πράγματα που πρέπει να λάβετε υπόψη.

Συγκριτικός Πίνακας

Σημεία διαφοράς		Εταιρική χρηματοδότηση		Χρηματοδότηση έργου
Στάδιο		Στο αρχικό στάδιο της εταιρείας, εισάγεται εταιρική χρηματοδότηση. Όταν ένας οργανισμός μόλις ξεκινά, η εταιρική χρηματοδότηση είναι αυτό που ταιριάζει στην εταιρεία για να χρηματοδοτήσει.		Στην περίπτωση εταιρειών που εκτελούν έργα συνήθως ζητούν τη βοήθεια του χρηματοδότη έργου όταν είναι 3 χρόνια ή λίγο λιγότερο στη λειτουργία. Αυτή τη στιγμή χρειάζονται επέκταση.
Απόδειξη της έννοιας		Στην περίπτωση της εταιρικής χρηματοδότησης, στο πρώτο στάδιο της εταιρείας, ο χρηματοδότης αναζητά «εμπορική απόδειξη της ιδέας» και αυτό είναι τα έσοδα.		Στην περίπτωση χρηματοδότησης έργου, αναζητούν την προβλεπόμενη ταμειακή ροή ως συνήθως.
Κίνδυνος		Καθώς η εταιρεία ξεκινά, ο κίνδυνος του επενδυτή είναι πολύ υψηλότερος από το κανονικό.		Συνήθως, ο κίνδυνος είναι πολύ χαμηλότερος.
Επιστρέφει		Καθώς ο κίνδυνος είναι υψηλότερος, οι αποδόσεις (ROI) είναι συνήθως υψηλότερες. Ωστόσο, ορισμένοι επενδυτές δέχονται χαμηλότερες αποδόσεις σκεπτόμενοι τον αντίκτυπο στην κοινωνία και τα περιβάλλοντα (εάν υπάρχουν).		Καθώς ο κίνδυνος είναι χαμηλότερος και η πληρωμή γίνεται από τις ταμειακές ροές (κεφάλαιο συν τόκο), οι αποδόσεις είναι συνήθως μικρότερες.
Εγγύηση		Ο χρηματοδότης συνήθως δίνει το δάνειο για τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας.		Ο χρηματοδότης εξετάζει τα περιουσιακά στοιχεία του έργου ως ασφάλεια.
Αποφασική βάση		Οι επενδυτές εξετάζουν τον ισολογισμό της εταιρείας πριν επενδύσουν.		Οι χρηματοδότες εξετάζουν την προβλεπόμενη ταμειακή ροή ακολουθώντας τη διαδρομή του χρηματοοικονομικού μοντέλου.
Πώς ορίζεται η καθαρή θέση		Τα ίδια κεφάλαια είναι η ιδιοκτησία της εταιρείας με πολλά οφέλη. Πρώτα απ 'όλα, θα υπήρχαν δικαιώματα ψήφου και στη συνέχεια η διοίκηση μπορεί να ταξινομήσει την ιδιοκτησία μετοχών (κοινή έναντι προτιμώμενη).		Τα ίδια κεφάλαια περιλαμβάνουν διάφορες άμεσες επενδύσεις, όπως ημιώροφο χρέος, επιχορήγηση, μετρητά ή άλλες μορφές κεφαλαίων.

Ευκαιρίες καριέρας 

Εταιρική χρηματοδότηση

Υπάρχουν πολλές ευκαιρίες στην εταιρική χρηματοδότηση. Οι βασικές ευκαιρίες θα βρίσκονται σε δύο βασικούς τομείς - τη λογιστική και τα χρηματοοικονομικά και αυτές θα είναι και οι βασικές σας λειτουργίες. Θα μπορείτε να εργαστείτε ως επενδυτικός τραπεζίτης, οικονομικός αναλυτής μεταξύ άλλων χρηματοοικονομικών ρόλων.

Χρηματοδότηση έργου

Στη χρηματοδότηση έργων επίσης, υπάρχουν πολλές ευκαιρίες. Αλλά πρέπει να κατανοήσετε τη διαδικασία πολύ καλά προτού συνεχίσετε να κυνηγάτε το όνειρό σας. Μπορείτε να είστε και στις δύο πλευρές. Είτε μπορείτε να εργαστείτε ως χρηματοδότης για μια τράπεζα ή μπορείτε να κανονίσετε τη χρηματοδότηση για το έργο.

συμπέρασμα

Από την παραπάνω συζήτηση, είναι σαφές ότι η εταιρική χρηματοδότηση και η χρηματοδότηση έργων είναι εντελώς διαφορετικές έννοιες και χρησιμοποιούνται από τις εταιρείες σε διαφορετικά χρονικά διαστήματα στο διάγραμμα ανάπτυξής τους.

Το πράγμα που θα σας δώσει μια τεράστια ώθηση είναι να κατανοήσετε και τα δύο καλά. Εάν θέλετε να είστε κορυφαίοι οικονομικοί επαγγελματίες, θα ήταν συνετό να αποκτήσετε κάποια εμπειρία σε καθένα από αυτά. Στη συνέχεια, εάν θέλετε μπορείτε να ξεκινήσετε τις δικές σας εταιρείες παροχής συμβουλών χρηματοδότησης όπου θα βοηθούσατε και τα δύο μέρη (δανειστές και δανειολήπτες) να λάβουν τα επιθυμητά αποτελέσματα. Και τα δύο είναι συναρπαστικά όσον αφορά τις ευκαιρίες σταδιοδρομίας. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να έχετε την πρακτική εμπειρία για να τα ξεκουραστείτε.