seychellesartprojects.org

Τι είναι τα κέρδη ανά μετοχή (EPS);

Τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) είναι μια σημαντική οικονομική μέτρηση που υπολογίζεται διαιρώντας τα συνολικά κέρδη ή το συνολικό καθαρό εισόδημα με τον συνολικό αριθμό των εκκρεμών μετοχών και χρησιμοποιείται από τους επενδυτές για τη μέτρηση της απόδοσης και της κερδοφορίας της εταιρείας πριν από την επένδυση, τόσο υψηλότερο είναι το EPS τόσο πιο κερδοφόρα η εταιρεία.

Εξήγηση

• Αναφέρεται μόνο για μετοχές κοινής μετοχής
• Οι μη εισηγμένες εταιρείες δεν υποχρεούνται να γνωστοποιούν υπολογισμούς EPS
• Παρέχει πληροφορίες για τους κοινούς μετόχους σχετικά με:
  • Μελλοντική πληρωμή μερισμάτων
  • Η αξία των μετοχών τους

Όταν αναλύετε την οικονομική υγεία μιας εταιρείας, το πρώτο μέτρο που μπορεί να θέλετε να ελέγξετε την κερδοφορία της. Το τμήμα του κέρδους μιας εταιρείας που κατανέμεται σε κάθε εκκρεμή μετοχή κοινής μετοχής είναι γνωστό ως EPS. Αν και η ερμηνεία του είναι σχετικά εύκολη, ωστόσο, ο υπολογισμός δεν είναι τόσο απλός. Για παράδειγμα, ας ρίξουμε μια ματιά στο πρόγραμμα Colgate Palmolive Κέρδη ανά μετοχή.

πηγή - καταχωρήσεις Colgate 10K

Σημειώνουμε ότι υπάρχουν δύο παραλλαγές - Βασικό και Αραιωμένο EPS στο Colgate . Επίσης, σημειώστε ότι οι επιλογές μετοχών και οι περιορισμένες μετοχές επηρεάζουν τον συνολικό αριθμό μετοχών σε κυκλοφορία. Εάν αυτό είναι λίγο μπερδεμένο σε αυτό το στάδιο, τότε μην ανησυχείτε. το πρωτάθλημα στο EPS καλύπτει τα βασικά και στη συνέχεια σας μεταφέρει στο προηγμένο επίπεδο Κέρδη ανά μετοχή.

Απλή έναντι σύνθετης δομής κεφαλαίου

Η κεφαλαιακή διάρθρωση μιας εταιρείας είναι απλή εάν αποτελείται μόνο από κοινές μετοχές ή δεν περιλαμβάνει δυνητικά κοινά αποθέματα που, κατά τη μετατροπή ή την άσκηση, θα μπορούσαν να μειώσουν τα κέρδη ανά κοινή μετοχή. Οι εταιρείες με απλές κεφαλαιακές δομές πρέπει μόνο να αναφέρουν βασικό τύπο EPS.

Μια σύνθετη κεφαλαιακή δομή έχει τίτλους που θα μπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά τα κέρδη ανά κοινή μετοχή. Από τώρα, σκεφτείτε το αραιωτικό αποτέλεσμα ως εκείνους τους τίτλους που μειώνουν τα κέρδη ανά μετοχή.

• Η σύνθετη κεφαλαιακή δομή έχει δυνητικά αραιωτικούς τίτλους, όπως μετατρέψιμους τίτλους, δικαιώματα προαίρεσης ή δικαιώματα.
• Οι εταιρείες με σύνθετες κεφαλαιακές δομές πρέπει να αναφέρουν τόσο βασικούς όσο και αραιωμένους υπολογισμούς EPS.
• Ο υπολογισμός του αραιωμένου EPS σε μια περίπλοκη κεφαλαιακή δομή επιτρέπει στους επενδυτές να δουν τις δυσμενείς επιπτώσεις στο EPS εάν όλα τα αραιωμένα χρεόγραφα μετατραπούν σε κοινή μετοχή.

Ας δούμε ξανά το παράδειγμα της Colgate σε αυτό το πλαίσιο. Η Colgate έχει μια περίπλοκη κεφαλαιακή δομή - Γιατί; Ο λόγος είναι ότι η κεφαλαιακή τους διάρθρωση περιέχει επιλογές μετοχών και περιοριστικές μετοχές που ενδέχεται να αυξήσουν τον αριθμό των μετοχών σε κυκλοφορία (παρονομαστής). Εάν αυξηθεί ο αριθμός των μετοχών που εκκρεμούν, τότε το EPS θα μειωθεί. Λάβετε υπόψη ότι στην περίπτωση της Colgate, ο αριθμός των μετοχών που αυξάνονται λόγω των μετοχών και των περιορισμένων μετοχών είναι 9,1 εκατομμύρια για το έτος 2014.

πηγή - καταχωρήσεις Colgate 10K

Τύπος κερδών ανά μετοχή

Ο βασικός τύπος EPS δεν λαμβάνει υπόψη την επίδραση οποιωνδήποτε αραιωτικών τίτλων. Εδώ χρησιμοποιούμε τα πραγματικά κέρδη και τον πραγματικό αριθμό των κοινών μετοχών που έχουν εκδοθεί.

Ο υπολογισμός EPS σε μια απλή κεφαλαιακή δομή έχει ως εξής

Τα προτιμώμενα μερίσματα της τρέχουσας χρονιάς αφαιρούνται από τα καθαρά έσοδα, επειδή η EPS αναφέρεται στα κέρδη που διατίθενται στον κοινό μέτοχο. Τα κοινά μερίσματα δεν αφαιρούνται από τα καθαρά έσοδα.

Δεδομένου ότι ο αριθμός των κοινών μετοχών σε κυκλοφορία ενδέχεται να αλλάξει κατά τη διάρκεια του έτους, ο σταθμισμένος μέσος όρος χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του EPS. Ο μέσος σταθμισμένος αριθμός κοινών μετοχών είναι ο αριθμός των μετοχών που εκκρεμούν κατά τη διάρκεια του έτους σταθμισμένος με το τμήμα του έτους που ήταν σε κυκλοφορία. Οι αναλυτές πρέπει να βρουν τον ισοδύναμο αριθμό ολόκληρων μετοχών σε κυκλοφορία για το έτος.

Τρία βήματα για τον υπολογισμό του σταθμισμένου μέσου αριθμού κοινών μετοχών σε κυκλοφορία:

Προσδιορίστε το αρχικό υπόλοιπο των κοινών μετοχών και τις αλλαγές στις κοινές μετοχές κατά τη διάρκεια του έτους.

Για κάθε αλλαγή στις κοινές μετοχές:

• Βήμα 1 - Υπολογίστε τον αριθμό των μετοχών που εκκρεμούν μετά από κάθε αλλαγή στις κοινές μετοχές. Η έκδοση νέων μετοχών αυξάνει τον αριθμό των μετοχών σε κυκλοφορία. Η επαναγορά μετοχών μειώνει τον αριθμό των μετοχών σε κυκλοφορία.
• Βήμα 2 - Σταθμίστε τις εκκρεμείς μετοχές κατά το μέρος του έτους μεταξύ αυτής της αλλαγής και της επόμενης αλλαγής: βάρος = εκκρεμείς ημέρες / 365 = εκκρεμείς μήνες / 12
• Βήμα 3 - Συνοψίστε για να υπολογίσετε τον μέσο σταθμισμένο αριθμό κοινών μετοχών σε κυκλοφορία.  

Παραδείγματα υπολογισμού EPS

Παράδειγμα # 1

Ας πάρουμε ένα πρακτικό παράδειγμα για να δείξουμε τον τύπο κερδών ανά μετοχή.

Η Hit Technology Inc. έχει τις ακόλουθες πληροφορίες -

• Τα καθαρά έσοδα για το τέλος του 2017 - 450.000 $
• Τα προτιμώμενα μερίσματα που καταβλήθηκαν το 2017 - 30.000 $
• Στις αρχές του έτους 2017, οι κοινές μετοχές σε κυκλοφορία ήταν 50.000 μετοχές. Στα μέσα του έτους, η Hit Technology Inc. εξέδωσε άλλες 40.000 κοινές μετοχές.

Μάθετε τα κέρδη ανά μετοχή της Hit Technology Inc.

Στο παράδειγμα, γνωρίζουμε το καθαρό εισόδημα και τα προτιμώμενα μερίσματα. Αυτό σημαίνει ότι γνωρίζουμε όλες τις πληροφορίες που απαιτούνται για τον αριθμητή. Ωστόσο, δεν γνωρίζουμε τον σταθμισμένο μέσο όρο των κοινών μετοχών σε κυκλοφορία. γιατί πρέπει να το υπολογίσουμε από τα δεδομένα που δίνονται.

Ας υπολογίσουμε πρώτα τον σταθμισμένο μέσο αριθμό κοινών μετοχών σε κυκλοφορία.

Λέγεται ότι στις αρχές του έτους, η εταιρεία είχε 50.000 κοινές μετοχές. Και στη μέση, εκδόθηκαν 40.000 νέες κοινές μετοχές. Αυτό σημαίνει ότι μπορούμε να λάβουμε υπόψη 50.000 μετοχές για ολόκληρο το έτος και 40.000 μετοχές τους τελευταίους 6 μήνες.

Εδώ είναι ο υπολογισμός -

• Σταθμισμένος μέσος αριθμός κοινών μετοχών = (50.000 * 1) + (40.000 * 0,5) = 50.000 + 20.000 = 70.000 μετοχές.

Τώρα, θα μάθουμε τον τύπο EPS -

• Τύπος EPS = (Καθαρό εισόδημα - Προτιμώμενα μερίσματα) / Σταθμισμένος μέσος αριθμός κοινών μετοχών
• Ή. Τύπος EPS = (450.000 $ - 30.000 $) / 70.000
• Ή, EPS = 420.000 $ / 70.000 = 6 $ ανά μετοχή.

Παράδειγμα # 2

Ας πάρουμε το παράδειγμα της Colgate από το παραπάνω παράδειγμα, το καθαρό εισόδημα (2013) που αποδίδεται στους κοινούς μετόχους είναι 2.241 εκατομμύρια δολάρια και οι κοινές μετοχές σε κυκλοφορία είναι 930,8 εκατομμύρια. Ο υπολογισμός EPS του Colgate για το 2014 είναι 2.241 $ / 930.8 $ = 2,4 $

πηγή - καταχωρήσεις Colgate 10K

Παράδειγμα # 3

Καθαρό εισόδημα Albatross Inc 2007 - 1.000.000 $. Πρόσθετα δεδομένα παρέχονται παρακάτω

• 100.000 μετοχές κατηγορίας Α προτιμώμενες αθροιστικές μετοχές, ποσό μερίσματος 2,00 $ / μετοχή
• 50.000 μετοχές κατηγορίας Β προτίμησαν μη σωρευτικές μετοχές, ποσό μερίσματος 1,50 $ / μετοχή
• Κανένα μέρισμα δεν έχει δηλωθεί ή πληρωθεί κατά το τρέχον έτος

Ποιος θα είναι ο αριθμητής του βασικού EPS για την Albatross Inc;

Ο αριθμητής του EPS = Καθαρό εισόδημα - Προτιμώμενα μερίσματα

Ο υπολογισμός του σταθμισμένου μέσου αριθμού μετοχών

Ο μέσος σταθμισμένος αριθμός μετοχών υπολογίζεται ως εξής -

Επίδραση των μερισμάτων μετοχών και διαχωρισμών αποθεμάτων

Στον υπολογισμό, ο σταθμισμένος μέσος αριθμός μετοχών, μερίσματα μετοχών και διασπάσεις μετοχών αλλάζουν μόνο στις μονάδες μέτρησης και όχι αλλαγές στην ιδιοκτησία των κερδών. Μέρισμα μετοχών ή διαχωρισμένοι μέτοχοι).

Όταν προκύψει μέρισμα ή διάσπαση μετοχών, ο υπολογισμός του μέσου σταθμισμένου αριθμού μετοχών απαιτεί την αναδιατύπωση των εκκρεμών μετοχών πριν από το μέρισμα ή τη διάσπαση των μετοχών. Δεν σταθμίζεται από το τμήμα του έτους μετά την εμφάνιση του μερίσματος ή της διάσπασης των μετοχών.

Συγκεκριμένα, πριν ξεκινήσετε τα τρία στάδια υπολογισμού του σταθμισμένου μέσου όρου, οι ακόλουθοι αριθμοί επαναδιατυπώνονται για να αντικατοπτρίζουν τα αποτελέσματα του μερίσματος / διαίρεσης μετοχών:

Το αρχικό υπόλοιπο των μετοχών σε κυκλοφορία.

• Όλη η έκδοση ή αγορά μετοχών πριν από το μέρισμα ή το διαχωρισμό των μετοχών.
• Δεν γίνεται αναδιατύπωση για μετοχές που έχουν εκδοθεί ή αγοραστεί μετά την ημερομηνία του μερίσματος ή της διάσπασης των μετοχών.

Εάν ένα μέρισμα ή διάσπαση μετοχών εμφανιστεί μετά το τέλος του έτους, αλλά πριν από την έκδοση των οικονομικών καταστάσεων, ο σταθμισμένος μέσος αριθμός μετοχών που εκκρεμούν για το έτος (και τυχόν άλλα έτη που παρουσιάζονται στη συγκριτική μορφή) πρέπει να επαναδιατυπωθεί.

Επίδραση των Διαχωρισμών Μετοχών & Μερισμάτων Μετοχών 

Υπολογίστε τον σταθμισμένο μέσο αριθμό μετοχών για τα ακόλουθα -

Ο μέσος σταθμισμένος αριθμός μετοχών υπολογίζεται ως εξής -

Μερίσματα της Colgate's

Ως αποτέλεσμα του 2013, το Stock Split όλα τα ιστορικά δεδομένα ανά μετοχή και ο αριθμός των μετοχών σε κυκλοφορία προσαρμόστηκαν αναδρομικά. Το 2012, οι εκκρεμείς μετοχές ήταν 476,1 εκατομμύρια και σχεδόν διπλασιάστηκαν στα 930,8 εκατομμύρια λόγω της διάσπασης των δύο προς ένα μετοχών.

πηγή - καταχωρήσεις Colgate 10K

Πώς σχετίζεται τα Κέρδη ανά Μετοχή με τις Αγορές Μετοχών

Τα κέρδη αντιπροσωπεύουν την κερδοφορία της εταιρείας και θεωρείται ο σημαντικότερος δείκτης της οικονομικής υγείας της εταιρείας. Τα κέρδη αναφέρονται τέσσερις φορές το χρόνο από τις εισηγμένες εταιρείες και παρατηρούμε ότι οι αναλυτές και οι επενδυτές της έρευνας παρακολουθούν στενά αυτήν την περίοδο κερδών. Η αύξηση των κερδών ή το EPS είναι ένα μέτρο της μεγάλης απόδοσης μιας εταιρείας και, κατά κάποιο τρόπο, ένα μέτρο απόδοσης για τον επενδυτή. Στην πραγματικότητα, το EPS είναι απευθείας στις χρηματιστηριακές αγορές με την ευρεία παρακολούθηση της αναλογίας Wallstreet PE Multiple ή Price / EPS. Όσο χαμηλότερο είναι το πολλαπλάσιο PE σε σύγκριση με το μέσο όρο PE του κλάδου, τόσο καλύτερο είναι από την άποψη των επενδύσεων και των εκτιμήσεων. Οι τιμές των μετοχών αντιδρούν απότομα στα τριμηνιαία κέρδη λόγω της ίδιας σύνδεσης. Για παράδειγμα, παρακάτω είναι η μεταβολή των τιμών της μετοχής της Blackberry Ltd μετά την τριμηνιαία έκθεση κερδών.Σημειώστε τις απότομες κινήσεις των τιμών των μετοχών. Μάθετε περισσότερα για την εταιρική αξία και την αξία των ιδίων κεφαλαίων εδώ

πηγή - Reuters

Άλλοι πόροι που μπορεί να σας αρέσουν

Αυτό το άρθρο ήταν ένας οδηγός για το τι είναι τα κέρδη ανά μετοχή. Εδώ μαθαίνουμε πώς να υπολογίζουμε βασικά eps με σταθμισμένο μέσο όρο μετοχών, μερίσματα μετοχών και μερίσματα μετοχών μαζί με πρακτικά παραδείγματα. Μπορείτε επίσης να μάθετε περισσότερα από τα ακόλουθα άρθρα σχετικά με τις Μετοχές

• Αραιωμένος τύπος EPS | Υπολογισμός
• Τι είναι η τιμή βιβλίου ανά μετοχή;
• Μερίσματα ανά τύπο μετοχής

Ποιο είναι το επόμενο?

Εάν μάθατε κάτι νέο ή απολαύσατε την ανάρτηση, αφήστε ένα σχόλιο παρακάτω. Πες μου τι νομίζεις. Ευχαριστώ πολύ και φροντίστε. Καλή μάθηση!