seychellesartprojects.org

Τι είναι το Treasury Stock;

Τα χρηματιστήρια είναι το σύνολο των μετοχών που η εκδότρια εταιρεία αγόρασε από τους υφιστάμενους μετόχους της εταιρείας, αλλά δεν έχει αποσυρθεί και συνεπώς δεν λαμβάνονται υπόψη κατά τον υπολογισμό των κερδών ανά μετοχή ή των μερισμάτων της εταιρείας.

Αυτές είναι οι μετοχές που απέκτησε η εταιρεία έκδοσης, από τους μετόχους, αλλά δεν έχουν ακόμη αποσυρθεί από την εταιρεία. Μειώνουν τα ίδια κεφάλαια. Οι μετοχές του Δημοσίου δεν αντιπροσωπεύουν επένδυση στην εταιρεία. Επίσης, δεν λαμβάνει μέρισμα και δεν έχει δικαίωμα ψήφου. Αυτές οι ίδιες μετοχές δεν λαμβάνονται υπόψη κατά τον υπολογισμό των μερισμάτων ή των κερδών ανά μετοχή (EPS).

Ταμειακά διαθέσιμα στον Ισολογισμό

Η εταιρεία αναφέρει μετοχές στο τέλος των στοιχείων γραμμής στην ενότητα μετοχών. Όταν η εταιρεία επαναγοράζει το απόθεμα, καταγράφει τις δαπάνες που οφείλονται σε επαναγορά σε λογαριασμό μετοχικού κεφαλαίου. Έτσι, το άμεσο αποτέλεσμα της σύνταξης μιας συναλλαγής μετοχών είναι η μείωση του συνολικού ποσού των ιδίων κεφαλαίων που καταγράφεται στον ισολογισμό. Παραθέτει στον ισολογισμό ως αρνητικό αριθμό στα ίδια κεφάλαια.

Οι δύο μέθοδοι λογιστικής αποθέματος είναι η μέθοδος κόστους και η ονομαστική αξία. Στη μέθοδο κόστους, ο καταβεβλημένος λογαριασμός κεφαλαίου μειώνεται στον ισολογισμό κατά την αγορά ιδίων μετοχών. Σύμφωνα με τη μέθοδο ονομαστικής αξίας κατά την επαναγορά, τα βιβλία θα το καταγράψουν ως απόσυρση μετοχών. Με αυτόν τον τρόπο, κοινές χρεώσεις μετοχών και πιστώσεις ιδίων μετοχών. Αλλά και στις δύο μεθόδους, οι συναλλαγές δεν μπορούν να αυξήσουν το ποσό των κερδών που διατηρούνται.

Το παρακάτω παράδειγμα από την Colgate δείχνει πως οι μετοχές επηρεάζουν τα ίδια κεφάλαια μιας εταιρείας.

Βλέπουμε ότι τα ίδια κεφάλαια των μετόχων μειώνονται κατά μετοχές του Δημοσίου και είναι αρνητικός αριθμός. Η Colgate ακολουθεί τη μέθοδο κόστους και είχε Treasury Shares αξίας 19,135 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τις 31 Δεκεμβρίου 2016.

Παραδείγματα χρηματιστηρίου

• Ας υποθέσουμε ότι η Εταιρεία ABC αποφασίζει να εξαγοράσει ορισμένες από τις μετοχές της, καθώς αυτές είναι προς το παρόν υποτιμημένες στην ελεύθερη αγορά. Όταν η Εταιρεία ABC αγοράζει αυτές τις μετοχές πίσω, τότε γίνονται Treasury Stock. Πρέπει να θυμόμαστε ότι εάν η Εταιρεία ABC αποφασίσει να τα μεταπωλήσει, τότε τα κέρδη ή οι ζημίες δεν αναγνωρίζονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων της εταιρείας.
• Ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία ABC έχει πλεονάζοντα μετρητά και βλέπει ότι το απόθεμά της στην αγορά διαπραγματεύεται κάτω από την εγγενή αξία της. Έτσι αποφασίζει να αγοράσει ξανά 1.000 μετοχές της μετοχής της στα 60 $ για συνολική αξία 60.000 $. Το συνολικό άθροισμα των μετοχικών λογαριασμών της εταιρείας, συμπεριλαμβανομένων των κοινών μετοχών και των διακρατούμενων κερδών, είναι 1, 20.000 $. Αυτή η επαναγορά των αποθεμάτων οδηγεί σε αντίθετο λογαριασμό. Μετά την οποία αφαιρείται η επαναγορά 60.000 $ από το υπόλοιπο λογαριασμού μετοχών 1,20,000 $, αφήνοντας μια διαφορά 60.000 $. Ομοίως, ο λογαριασμός μετρητών στην πλευρά του ενεργητικού του ισολογισμού μειώνεται κατά 60.000 $.

Παράδειγμα Treasury Shares - Colgate

πηγή: Colgate SEC Filings

Παρατηρούμε από ψηλά ότι η Colgate αγοράζει μετοχές κάθε χρόνο.

• Το 2014, η Colgate αγόρασε ξανά 23.131.081 μετοχές. Λόγω των μετοχών που εκδόθηκαν για μετοχές και μετοχών που εκδόθηκαν για περιορισμένες μετοχές, τα υπόλοιπα μετοχών στο τέλος του 2014 ήταν 558.994.215 μετοχές.
• Ομοίως, το 2015, η Colgate αγόρασε εκ νέου 22.802.784 μετοχές και το 2016, η Colgate αγόρασε ξανά 19.271.304 ίδιες μετοχές.

Διαφορά μεταξύ των αποθεμάτων του Δημοσίου και των εκκρεμών μετοχών

Διαθέσιμα αποθέματα	Εκκρεμείς Μετοχές
Οι μετοχές του Δημοσίου δεν έχουν δικαίωμα ψήφου	Οι εκκρεμείς μετοχές έχουν δικαιώματα ψήφου
Αυτά δεν λαμβάνουν μερίσματα	Όλοι οι μέτοχοι των άλλων εκκρεμών μετοχών λαμβάνουν μέρισμα
Η εταιρεία δεν συμπεριλαμβάνει τα ίδια κεφάλαια στον υπολογισμό των εκκρεμών μετοχών	Περιλαμβάνεται στον υπολογισμό των εκκρεμών μετοχών
Οι μετοχές δεν μπορούν να ασκήσουν προνομιακά δικαιώματα ως μέτοχοι	Μπορεί να ασκήσει προνομιακά δικαιώματα ως μέτοχοι
Το διοικητικό όργανο κάθε χώρας ρυθμίζει τον αριθμό των αποθεμάτων που μπορεί να κατέχει μια εταιρεία.	Κανένας τέτοιος περιορισμός δεν ισχύει για άλλες εκκρεμείς μετοχές.
Οι ίδιες μετοχές δεν λαμβάνουν περιουσιακά στοιχεία κατά την εκκαθάριση της εταιρείας.	Ένας μέτοχος των άλλων εκκρεμών μετοχών λαμβάνει περιουσιακά στοιχεία κατά την εκκαθάριση της εταιρείας.

Λόγοι για αγορά μετοχών

Υπάρχουν πολλοί λόγοι πίσω από την εξαγορά των εκδομένων μετοχών από την ανοιχτή αγορά καθώς και τους επενδυτές. Μερικοί από τους λόγους παρατίθενται παρακάτω:

• Σκοπός μεταπώλησης - Συχνά διατηρούνται ως αποθεματικό απόθεμα για την άντληση οικονομικών ή για μελλοντικές επενδύσεις. Μια εταιρεία μπορεί να χρησιμοποιήσει το χρηματιστήριο για να αποκτήσει μια ανταγωνιστική εταιρεία.
• Για τον έλεγχο των τόκων - Λόγω της επαναγοράς των μετοχών, ο αριθμός των εκκρεμών μετοχών στην ανοιχτή αγορά μειώνεται, γεγονός που οδηγεί σε αύξηση της αξίας του εναπομένοντος ενδιαφέροντος των μετόχων στην εταιρεία. Με τη βοήθεια επαναγοράς ξαφνικών εξαγορών σε περίπτωση αποτυχημένων εξαγορών μπορεί να αποφευχθεί η διοίκηση της εταιρείας.
• Υποτίμηση - Σε ορισμένες περιπτώσεις, όταν η αγορά έχει χαμηλή απόδοση, το απόθεμα της εταιρείας ενδέχεται να είναι χαμηλό σε τιμές στην ανοιχτή αγορά. Η αγορά πίσω της μετοχής συνήθως δίνει θετική ώθηση στην τιμή της μετοχής και τελικά οι υπόλοιποι μέτοχοι επωφελούνται.
• Απόσυρση μετοχών - Εάν οι ίδιες μετοχές επισημαίνονται ως αποσυρμένες, τότε δεν μπορούν να πωληθούν και να αφαιρεθούν από την κυκλοφορία της αγοράς. Αυτό οδηγεί σε μόνιμη μείωση, αναγκάζοντας έτσι τις υπόλοιπες μετοχές στην ανοιχτή αγορά να χρησιμεύσουν ως μεγαλύτερο ποσοστό της ιδιοκτησίας των μετόχων.
• Μείωση του κόστους κεφαλαίου - Οι μέτοχοι δανείζουν κεφάλαια σε μια εταιρεία για τις λειτουργίες και την επέκτασή της όταν μια εταιρεία δεν είναι σε θέση να παράγει περισσότερα από το κόστος των ιδίων κεφαλαίων όσον αφορά την απόδοση χρησιμοποιώντας αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο. Η εταιρεία δεν έχει κανένα οικονομικό κέρδος. Σε αυτήν την περίπτωση, είναι προτιμότερο να επιστρέψετε μέρος του κεφαλαίου του μετόχου και να μειώσετε το ποσοστό συμμετοχής. Θα βοηθήσει στη μείωση του κόστους κεφαλαίου για την εταιρεία και στην αύξηση της αξίας της.
• Βελτίωση των χρηματοοικονομικών δεικτών - Εάν η εταιρεία έχει θετικό λόγο για την απόκτηση αποθεμάτων, τότε ως συνέπεια, το οικονομικό μερίδιο θα βελτιωθεί. Αυτό, με τη σειρά του, οδηγεί σε αύξηση των δεικτών απόδοσης περιουσιακών στοιχείων (ROA) και απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (ROE). Αυτές οι αναλογίες δίνουν μια σαφή κατανόηση της θετικής απόδοσης της εταιρείας στην αγορά