Προτιμώμενες Μετοχές (Σημασία, Παραδείγματα) | Κορυφαίοι 6 τύποι

Τι είναι οι προτιμώμενες μετοχές;

Προτιμώμενη μετοχή είναι η μετοχή που απολαμβάνει προτεραιότητα στη λήψη μερισμάτων σε σύγκριση με την κοινή μετοχή. Το επιτόκιο μερίσματος μπορεί να είναι σταθερό ή κυμαινόμενο ανάλογα με τους όρους έκδοσης. Επίσης, οι προτιμώμενοι μέτοχοι γενικά δεν απολαμβάνουν δικαιώματα ψήφου, ωστόσο, οι απαιτήσεις τους εκπληρώνονται πριν από τις αξιώσεις των κοινών μετόχων κατά τη στιγμή της εκκαθάρισης.

Μια Εταιρεία εκδίδει δύο τύπους ή κατηγορίες μετοχών - Common και Preferred. Το κοινό ή μετοχικό μερίδιο αντιπροσωπεύει την κυριότητα σε μια εταιρεία. Οι κάτοχοι κοινής μετοχής ενδέχεται να δικαιούνται ή όχι το μέρισμα, ανάλογα με την κερδοφορία της εταιρείας. Από την άλλη πλευρά, η προνομιακή μετοχή παρέχει στους κατόχους της ένα σταθερό μέρισμα ανεξάρτητα από την κερδοφορία της εταιρείας. Τα μερίσματα που λαμβάνονται στο προτιμώμενο απόθεμα είναι γνωστά ως προτιμώμενο μέρισμα. Είναι γνωστές ως προτιμώμενες επειδή σε περίπτωση που μια Εταιρεία δεν είναι σε θέση να πληρώσει όλα τα μερίσματα, οι αξιώσεις για προτιμώμενα μερίσματα θα υπερισχύουν των απαιτήσεων για μερίσματα που καταβάλλονται σε μετοχές.

Υπολογισμός Προτιμώμενων Μερισμάτων

Ας κατανοήσουμε τον υπολογισμό του προτιμώμενου μερίσματος με τη βοήθεια της απεικόνισης

Ο κ. Χ διαθέτει 20.000, 10% προνομιούχες μετοχές, οι οποίες εκδόθηκαν στην ονομαστική αξία των 50 $ ανά μετοχή. Επί του παρόντος, το χρηματιστήριο διαπραγματεύεται στο NYSE στα 60 $, και στη συνέχεια:

Υπολογισμός προτιμώμενου μερίσματος

Το μέρισμα ανά μετοχή των προτιμώμενων μετοχών = 50 $ * 10% = 5 $

Συνολικά προτιμώμενα μερίσματα = 10.000 μετοχές * $ 50 * 6,5% = 32.500 $

Για τον υπολογισμό του προτιμώμενου μερίσματος, πολλαπλασιάστε την ονομαστική αξία ή την αξία έκδοσης των προτιμώμενων μετοχών με το ποσοστό μερίσματος. Το ποσοστό μερίσματος αναφέρεται στο ενημερωτικό δελτίο. Εναλλακτικά, το ποσοστό αναφέρεται επίσης στο πιστοποιητικό μετοχών που εκδίδεται από την εταιρεία.

Υπολογισμός απόδοσης προτιμώμενου μερίσματος

Αναλογία απόδοσης μερισμάτων = 5/60 * 100% = 8,33%

Η απόδοση είναι το πραγματικό επιτόκιο που λαμβάνει ένα άτομο εάν κατέχει το μερίδιο ενός έτους. Ο τύπος για τον υπολογισμό της αναλογίας απόδοσης μερισμάτων είναι,

Μέρισμα ανά μετοχή / Τιμή αγοράς ανά μετοχή * 100%

Κορυφαίοι 6 τύποι προτιμώμενων μετοχών

# 1 - Αθροιστικές προνομιούχες μετοχές

Σε αθροιστικές προνομιούχες μετοχές, το προνομιακό μέρισμα συσσωρεύεται πάντα για τα επόμενα έτη. Ένας τέτοιος τύπος περιλαμβάνει την πρόβλεψη, όπου η εταιρεία υποχρεούται να πληρώσει όλα τα μερίσματα - Παρόν και παρελθόν, τα επόμενα χρόνια.

πηγή: Hanesbrands Inc.

# 2 - Μη αθροιστικές μετοχές προτιμήσεων

Στην περίπτωση μη σωρευτικών προνομιούχων μετοχών, δεν υπάρχει νομική υποχρέωση για την εταιρεία να πληρώσει προηγούμενα σωρευμένα μερίσματα. Εάν μια εταιρεία δεν καταβάλλει μερίσματα λόγω επιχειρηματικής επάρκειας ή άλλως, οι μέτοχοι δεν έχουν δικαίωμα να απαιτήσουν μη καταβληθέντα μερίσματα στο μέλλον.

πηγή: businesswire.com

# 3 - Μετοχές μετατρέψιμων προτιμήσεων

Αυτός ο τύπος μετοχών παρέχει στους κατόχους του νομικό δικαίωμα, αλλά όχι υποχρέωση ανταλλαγής με προκαθορισμένο αριθμό ιδίων κεφαλαίων ή κοινών μετοχών μιας εταιρείας. Η μετατροπή μπορεί να συμβεί σε προκαθορισμένο χρόνο ή οποιαδήποτε στιγμή ο επενδυτής επιλέξει. Η μετατροπή πραγματοποιείται σε μια τιμή άσκησης, η οποία είναι πάντα μια προκαθορισμένη τιμή. Παρέχει στον κάτοχο τη συμμετοχή στις μετοχές μέσω μετατροπής.

πηγή: Yelp

# 4 - Συμμετέχουσες μετοχές προτιμήσεων

Παρέχει στους μετόχους την ευκαιρία να λαμβάνουν επιπλέον μερίσματα εκτός από τα κανονικά κανονικά μερίσματα. Πρόσθετα μερίσματα καταβάλλονται από την εταιρεία για την επίτευξη ορισμένων προκαθορισμένων ορόσημων όπως η επίτευξη ορισμένων ποσών εσόδων, καθαρού κέρδους ή ορισμένων άλλων σημείων αναφοράς. Οι μέτοχοι συνεχίζουν να λαμβάνουν το κανονικό μέρισμα ανεξάρτητα από την εταιρεία που επιτυγχάνει ένα προκαθορισμένο ορόσημο.

πηγή: Autodesk

# 5 - Μετοχές διαρκούς προτίμησης

Αυτοί οι τύποι δεν έχουν περίοδο λήξης. Στην περίπτωση των διαρκών προνομιούχων μετοχών, το αρχικό επενδυμένο κεφάλαιο δεν επιστρέφεται ποτέ στους μετόχους. Οι μέτοχοι συνεχίζουν να λαμβάνουν ένα προτιμώμενο μέρισμα για μια απεριόριστη περίοδο. Οι περισσότερες από τις προτιμώμενες μετοχές εμπίπτουν σε αυτήν την κατηγορία.

πηγή: Γενική Οικονομία

# 6 - Μετοχές προηγούμενης προτίμησης

Η εταιρεία εκδίδει γενικά περισσότερους από έναν τύπους, δηλαδή, μπορεί να εκδώσει μετατρέψιμο, μη μετατρέψιμο, συμμετέχοντα κ.λπ. Οποιαδήποτε προτιμώμενη μετοχή, η οποία ορίζεται ως προνομιούχο απόθεμα από την εταιρεία θα έχει προηγούμενη αξίωση για μερίσματα έναντι άλλων τύπων προτίμησης στοκ. Επομένως, μπορεί να ειπωθεί ότι οι προτιμώμενες προτιμήσεις έχουν μικρότερο πιστωτικό κίνδυνο από άλλες προτιμώμενες μετοχές. Ας το καταλάβουμε με τη βοήθεια μιας απλής απεικόνισης.

Προηγούμενο προτιμώμενο παράδειγμα κοινής χρήσης

Η εταιρεία X Inc. έχει τις ακόλουθες εκκρεμείς προνομιούχες μετοχές.

6% Σειρά Χ διαρκώς προτιμώμενες μετοχές - 5 εκ

Προτιμώμενες μετοχές 6% Series Z Prior - 5 εκατ

Διαθέσιμα μετρητά 300.000

Στην παραπάνω περίπτωση, το μέρισμα θα καταβληθεί ως εξής.

Μέρισμα που θα πληρωθεί στη Σειρά x = 300.000 $ (5 εκατομμύρια * 6%)

Μέρισμα που θα πληρωθεί στη Σειρά z = 300.000 $ (5 εκατομμύρια * 6%)

Συνολικό μέρισμα προς πληρωμή = 600.000 $

Διαθέσιμα μετρητά = 300.000 $

Στην παραπάνω περίπτωση, υπάρχει έλλειψη διαθέσιμων μετρητών για την πληρωμή της συνολικής υποχρέωσης μερισμάτων. Ως εκ τούτου, θα καταβληθεί μόνο μέρισμα έως 300.000 $ στους μετόχους. Η πληρωμή δεν θα κατανεμηθεί μεταξύ των σειρών x και z σε αναλογική βάση. Όμως, ολόκληρη η πληρωμή θα πραγματοποιηθεί στη σειρά Ζ, προνομιούχες μετοχές, καθώς αυτές οι μετοχές θα έχουν πάντα προηγούμενη αξίωση για μερίσματα έναντι άλλων τύπων μετοχών.

Η παραπάνω λίστα περιλαμβάνει το μεγαλύτερο μέρος του τύπου που εκδίδεται από την εταιρεία στην πρωτογενή και δευτερογενή αγορά.

Είναι το προτιμώμενο μετοχικό κεφάλαιο ή το χρέος;

Οι προτιμώμενες μετοχές είναι η υβριδική ασφάλεια που μοιράζεται ορισμένα χαρακτηριστικά ενός χρεωστικού τίτλου και μερικά από τα ίδια κεφάλαια.

Χαρακτηριστικά ιδίων κεφαλαίων

Όπως τα ίδια κεφάλαια, έχει μια διαρκή ζωή, δηλαδή, άπειρη ζωή. Στην οικονομική κατάσταση, εμφανίζεται στην ενότητα μετοχικού κεφαλαίου και όχι στη στήλη χρέους. Ενώ οι πληρωμές τόκων για το χρέος είναι εκπεστέες από το φόρο, τα προτιμώμενα μερίσματα δεν εκπίπτουν από το φόρο.

Χαρακτηριστικά χρέους

Όπως και το χρέος, οι προνομιούχες μετοχές έχουν μια πληρωμή σταθερού μερίσματος καθώς η μετοχή φέρει σταθερό επιτόκιο μερισμάτων. Η επένδυση σε τέτοιες μετοχές μοιάζει περισσότερο με επενδύσεις σε χρεωστικό μέσο και όχι μετοχικό κεφάλαιο, καθώς σχεδόν όλες οι αποδόσεις βγαίνουν με τη μορφή μερισμάτων.

  • Όπως φαίνεται από τα παραπάνω γεγονότα, τέτοιες μετοχές εμφανίζουν τα χαρακτηριστικά τόσο των ιδίων κεφαλαίων όσο και του χρέους. Ως εκ τούτου, η ταξινόμηση των προνομιούχων μετοχών υπό χρέος ή ίδια κεφάλαια θα εξαρτάται από τον τύπο και τη φύση των προτιμώμενων μετοχών.
  • Το διαρκές και σωρευτικό προτιμώμενο απόθεμα μπορεί εύκολα να ταξινομηθεί ως χρεωστικά μέσα. Τα μερίσματα που λαμβάνονται από αυτά είναι σταθερά και το επενδυμένο κεφάλαιο δεν επιστρέφεται ποτέ λόγω της απεριόριστης περιόδου τους.
  • Ότι οι μη σωρευτικές και μετατρέψιμες προνομιούχες μετοχές ταξινομούνται ως ίδια κεφάλαια ·
  • Ως εκ τούτου, μπορεί να ειπωθεί ότι ο τύπος των προτιμώμενων μετοχών παίζει σημαντικό ρόλο σε σχέση με την ταξινόμησή του.

Χρήστες προτιμώμενων μετοχών

  • Το κόστος του προνομιούχου μεριδίου είναι περισσότερο από το κόστος του χρέους αλλά μικρότερο από το κόστος του μετοχικού τίτλου. Ο λόγος είναι απλός. το κόστος εξαρτάται από την ανοχή που σχετίζεται με το μέσο.
  • Μεταξύ των τριών προαναφερθέντων μέσων, ο χρηματοοικονομικός κίνδυνος κατοχής μετοχικού κεφαλαίου είναι πολύ μεγαλύτερος λόγω των φορολογικών πλεονεκτημάτων των πληρωμών τόκων και των αβεβαιοτήτων που σχετίζονται με την πληρωμή μερισμάτων.
  • Από την άλλη πλευρά, το κόστος προτίμησης είναι μεγαλύτερο από το κόστος του χρέους λόγω των φορολογικών πλεονεκτημάτων των πληρωμών τόκων.
  • Παρά το γεγονός ότι είναι ακριβότερο από το χρέος, προτιμάται από μεγάλο αριθμό εταιρειών να συγκεντρώνουν επιπλέον κεφάλαια.
  • Μεταξύ των εταιρειών των ΗΠΑ, οι μεγαλύτεροι εκδότες προνομιούχων μετοχών είναι οι εταιρείες χρηματοοικονομικών υπηρεσιών (τράπεζες, ασφαλιστικές εταιρείες), και υπάρχει ένας απλός λόγος για αυτό.
  • Αν και μπορεί να είναι πιο ακριβό από το συμβατικό χρέος, υπολογίζεται ως ίδια κεφάλαια από τις ρυθμιστικές αρχές ενώ υπολογίζει τους δείκτες κεφαλαίου για τις τράπεζες.

συμπέρασμα

Με τα χρόνια, οι προνομιούχες μετοχές έχουν γίνει ένα αρκετά δημοφιλές μέσο που χρησιμοποιούν οι εταιρείες για την άντληση κεφαλαίων. Οι προτιμώμενες μετοχές συνδυάζουν χαρακτηριστικά και των δύο τύπων ενός μέσου - Χρέος και ίδια κεφάλαια. Ωστόσο, η προτιμώμενη πληρωμή μερίσματος εξαρτάται από διάφορους παράγοντες, όπως η διαθεσιμότητα μετρητών, η κερδοφορία της εταιρείας. Ωστόσο, το δικαίωμα λήψης του μετόχου είναι απόλυτο και δεν επηρεάζεται από τους παραπάνω παράγοντες. Σε περίπτωση έλλειψης χρημάτων, πληρώνεται αργότερα. Όλοι αυτοί οι παράγοντες συνέβαλαν στην αυξανόμενη δημοτικότητά του έναντι των άλλων μορφών επενδύσεων.

Χρήσιμες δημοσιεύσεις

  • Κόστος Προτιμώμενου Αποθέματος
  • Κέρδη ανά μετοχή (EPS)
  • Τι είναι οι επιταχυνόμενες αγορές μετοχών
  • Υπολογισμός μεθόδου δημοσίου αποθέματος
  • <

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found