seychellesartprojects.org

Τι είναι το Venture Capital;

Το επιχειρηματικό κεφάλαιο είναι ένας τρόπος χρηματοδότησης μιας εκκίνησης όπου επενδυτές όπως χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, τράπεζες, συνταξιοδοτικά ταμεία, εταιρείες και άτομα υψηλού δικτύου βοηθούν νέες και ταχέως αναπτυσσόμενες εταιρείες παρέχοντας μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση μετοχών και πρακτικές συμβουλές ως επιχειρηματικοί εταίροι, με αντάλλαγμα μοιράζονται τον κίνδυνο καθώς και τα οφέλη και διασφαλίζουν σταθερή βάση κεφαλαίου για μελλοντική ανάπτυξη.

Εξήγηση

Τα επιχειρηματικά κεφάλαια επενδύονται σε επιχειρήσεις που έχουν τεράστιες δυνατότητες ανάπτυξης. Οι άνθρωποι που επενδύουν σε επιχειρηματικά κεφάλαια είναι γνωστοί ως επιχειρηματίες. Το επιχειρηματικό κεφάλαιο είναι ένας ουσιαστικός τρόπος για τις νεοσύστατες επιχειρήσεις και τις μικρές εταιρείες να λάβουν χρηματοδότηση καθώς δεν έχουν πρόσβαση στις κεφαλαιαγορές. Η χρηματοδότηση επιχειρηματικών κεφαλαίων έχει γίνει δημοφιλής καθώς παρέχει υψηλότερες αποδόσεις στους επενδυτές.

Η Uber έχει λάβει συνολική χρηματοδότηση σχεδόν 8,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ο παραπάνω πίνακας δείχνει το χρονοδιάγραμμα των Uber's Investments και γνωστών εκτιμήσεων.

Για νεοσύστατες επιχειρήσεις και μικρές επιχειρήσεις, είναι εύκολο χρήμα σε σύγκριση με τη συγκέντρωση χρημάτων μέσω δανείων και άλλων μορφών χρέους.

Ποιοι είναι οι καπιταλιστές Venture;

Αυτοί είναι οι πλούσιοι επενδυτές που έχουν ήδη σημειώσει και έχουν αρκετά χρήματα για να επενδύσουν. Εκτός από αυτούς τους επενδυτές, ακόμη και τις τράπεζες επενδύσεων, άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα έρχονται ως επενδυτές.

Ο λόγος που ενδιαφέρονται να αναλάβουν αυτόν τον κίνδυνο είναι ότι λαμβάνουν πολύ υψηλότερες αποδόσεις σε σύγκριση με τις παραδοσιακές επενδύσεις. Οι απώλειες είναι επίσης τεράστιες εάν η επένδυση αποτύχει, αλλά οι επενδυτές έχουν την απαιτούμενη διάθεση κινδύνου να το αντέξουν.

Πώς λειτουργεί η Venture Capital Industry;

Η βιομηχανία επιχειρηματικών κεφαλαίων έχει τέσσερις σημαντικούς παράγοντες

1. Επιχειρηματίες
2. Καπιταλιστές επιχείρησης
3. Τράπεζα Επενδύσεων
4. Ιδιωτικοί επενδυτές

Οι επιχειρηματίες είναι αυτοί που χρειάζονται χρηματοδότηση. Οι επενδυτές είναι τα άτομα με υψηλή καθαρή αξία που επιθυμούν να έχουν υψηλές αποδόσεις. Οι επενδυτές τραπεζίτες είναι αυτοί που χρειάζονται εταιρείες που μπορούν να πουληθούν και επιχειρηματίες που δημιουργούν μια αγορά για αυτούς τους τρεις παίκτες.

πηγή: hbr.org

Η δομή της Venture Capital Firm

Μια βασική δομή κεφαλαίων επιχειρηματικών κεφαλαίων θα δομηθεί ως περιορισμένος εταίρος. Το ταμείο διέπεται από συμφωνία συνεργασίας.

Η εταιρεία διαχείρισης είναι η επιχείρηση του ταμείου. Η εταιρεία διαχείρισης θα λάβει αμοιβή διαχείρισης 2%. Αυτά τα τέλη χρησιμοποιούνται για την κάλυψη των γενικών διοικητικών εξόδων, όπως ενοίκιο, μισθοί υπαλλήλων κ.λπ.

Η Limited Partners (LPs) είναι κάποιος που δεσμεύει κεφάλαια στο ταμείο επιχειρηματικών συμμετοχών. Οι LPs είναι ως επί το πλείστον θεσμικοί επενδυτές, όπως συνταξιοδοτικά ταμεία, ασφαλιστικές εταιρείες, κληροδοτήματα, ιδρύματα, οικογενειακά γραφεία και άτομα με υψηλή καθαρή αξία.

Ο Γενικός Συνεργάτης (GP) είναι ο εταίρος επιχειρηματικού κεφαλαίου της εταιρείας διαχείρισης. Έχει την ευθύνη να συγκεντρώνει και να διαχειρίζεται κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών, να λαμβάνει τις απαιτούμενες επενδυτικές αποφάσεις και να βοηθά τις εταιρείες χαρτοφυλακίου να βγουν. Αυτό συμβαίνει επειδή έχουν εμπιστευτική ευθύνη έναντι των Περιορισμένων Συνεργατών τους.

Οι εταιρείες χαρτοφυλακίου ή οι νεοσύστατες εταιρείες είναι οι εταιρείες που χρειάζονται χρηματοδότηση και λαμβάνουν χρηματοδότηση από το ταμείο επιχειρηματικών συμμετοχών σε αντάλλαγμα για προτιμώμενα ίδια κεφάλαια ή γενικά ίδια κεφάλαια. Το ταμείο επιχειρηματικών συμμετοχών θα είναι σε θέση να πραγματοποιήσει κέρδη όταν υπάρχει γεγονός ρευστότητας όπως συγχωνεύσεις και εξαγορές ή όταν μια εταιρεία αποφασίσει να πάει για IPO και αυτές οι μετοχές μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά.

Διαδικασία χρηματοδότησης επιχειρηματικών κεφαλαίων

Υπάρχουν διάφορα στάδια μέσω των οποίων πραγματοποιείται η χρηματοδότηση. Αυτά είναι -:

1. Στάδιο Ι - Η διαδικασία χρηματοδότησης ξεκινά με την υποβολή ενός σχεδίου από έναν επιχειρηματία στο Venture capital. Ένα επιχειρηματικό σχέδιο συμβάλλει στη μεταφορά στο επιχειρηματικό κεφάλαιο της επιχειρηματικής σας ιδέας, μιας αγοράς όπου σκοπεύετε να πουλήσετε και πώς σκοπεύετε να πραγματοποιήσετε κέρδη και να αναπτύξετε την επιχείρησή σας. Οι απαιτούμενες λεπτομέρειες που απαιτούνται σε ένα επιχειρηματικό σχέδιο είναι μια συνοπτική περίληψη της πρότασης, το μέγεθος της αγοράς, οι πληροφορίες για τη διαχείριση, τα οικονομικά προβλέψεων, το ανταγωνιστικό σενάριο. Εάν το VC προσελκύεται στο Επιχειρηματικό σχέδιο, τότε η διαδικασία μεταβαίνει στο δεύτερο στάδιο.
2. Στάδιο II - Πρώτη συνάντηση μεταξύ των μερών - Αφού περάσει το επιχειρηματικό σχέδιο που δημοσιεύει την προκαταρκτική μελέτη, το VC ζητά μια συνάντηση πρόσωπο με πρόσωπο με τη διεύθυνση της εκκίνησης. Αυτή η συνάντηση είναι σημαντική ως ανάρτηση ότι αποφασίζεται αν το VC θα επενδύσει στην επιχείρηση ή όχι. Εάν όλα πάνε καλά, το VC πηγαίνει στο επόμενο στάδιο που διεξάγει τη δέουσα επιμέλεια.
3. Στάδιο III - Διεξαγωγή δέουσας επιμέλειας - Αυτή η διαδικασία είναι μια γρήγορη αξιολόγηση των αναφορών που δίνονται από τους ιδιοκτήτες επιχειρήσεων σχετικά με τον πελάτη, αξιολόγηση επιχειρηματικής στρατηγικής, επιβεβαίωση των χρεωστών και πιστωτών και γρήγορος έλεγχος άλλων σχετικών πληροφοριών που ανταλλάσσονται μεταξύ των δύο μερών.
4. Στάδιο IV - Οριστικοποίηση του φύλλου όρων - Μετά τη διεξαγωγή της δέουσας επιμέλειας εάν όλα ταιριάζουν, η VC θα προσφέρει ένα φύλλο όρων. Το φύλλο όρων είναι ένα μη δεσμευτικό έγγραφο που παραθέτει τους όρους και τις προϋποθέσεις μεταξύ των δύο μερών. Το φύλλο όρων είναι διαπραγματεύσιμο και οριστικοποιείται αφού όλα τα μέρη συμφωνήσουν σε αυτό. Μετά τη συμφωνία όλα τα νομικά έγγραφα προετοιμάζονται και η νομική δέουσα επιμέλεια πραγματοποιείται κατά την εκκίνηση. Μετά από αυτό, τα χρήματα αποδεσμεύονται στην επιχείρηση.

Τύποι χρηματοδότησης επιχειρηματικών κεφαλαίων

Η ταξινόμηση διαφόρων τύπων επιχειρηματικών κεφαλαίων βασίζεται στην εφαρμογή τους σε διάφορα στάδια μιας επιχείρησης. Τρεις βασικοί τύποι επιχειρηματικών κεφαλαίων είναι η χρηματοδότηση σε αρχικό στάδιο και η εξαγορά / εξαγορά. Η διαδικασία χρηματοδότησης επιχειρηματικών κεφαλαίων ολοκληρώνεται μέσω του έξι σταδίου χρηματοδότησης. Αυτά τα στάδια είναι σύμφωνα με το στάδιο ανάπτυξης της εταιρείας. Αυτά τα στάδια είναι:

• Seed Money -: Πρόκειται για χρηματοδότηση χαμηλού επιπέδου που παρέχεται για την ανάπτυξη μιας ιδέας ενός επιχειρηματία.
• Εκκίνηση - Αυτές είναι οι επιχειρήσεις που λειτουργούν και χρειάζονται χρηματοδότηση για την κάλυψη των εξόδων μάρκετινγκ και των εξόδων ανάπτυξης προϊόντων. Αυτό γενικά δίνεται στις επιχειρήσεις για να ολοκληρώσουν την ανάπτυξη των προϊόντων ή των υπηρεσιών τους.
• Πρώτος γύρος - Αυτός ο τύπος χρηματοδότησης προορίζεται για κατασκευή και χρηματοδότηση για πρώιμες πωλήσεις. Αυτός ο τύπος χρηματοδότησης βοηθά τις εταιρείες που έχουν χρησιμοποιήσει όλο το κεφάλαιό τους και χρειάζονται χρηματοδότηση για να ξεκινήσουν ολοκληρωμένες επιχειρηματικές δραστηριότητες
• Δεύτερος γύρος - Αυτή η χρηματοδότηση για εκείνες τις εταιρείες που έχουν πωλήσεις, αλλά εξακολουθούν να μην έχουν κέρδη ή έχουν μόλις πρωτοποριακό
• Τρίτος γύρος - Πρόκειται για χρηματοδότηση από το Mezzanine, τα κεφάλαια χρησιμοποιούνται σε αυτήν τη χρηματοδότηση για την επέκταση της νέας πολύτιμης εταιρείας.
• Τέταρτος γύρος - Αυτά είναι τα χρήματα που χρησιμοποιούνται για τη δημοσιοποίηση. Αυτός ο γύρος είναι επίσης γνωστός ως «χρηματοδότηση γέφυρας».

Η χρηματοδότηση πρώιμου σταδίου έχει χρηματοδότηση εκκίνησης, χρηματοδότηση εκκίνησης & χρηματοδότηση πρώτου σταδίου ως τρεις υποδιαιρέσεις. Ότι, η επέκταση χρηματοδότησης μπορεί να κατηγοριοποιηθεί σε χρηματοδότηση δεύτερου σταδίου, χρηματοδότηση γέφυρας και χρηματοδότηση τρίτου σταδίου ή χρηματοδότηση ημιώροφος.

Εκτός από αυτό το δεύτερο στάδιο χρηματοδότησης παρέχεται επίσης σε εταιρείες για την επέκταση των δραστηριοτήτων τους. Η χρηματοδοτική γέφυρα παρέχεται γενικά για βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση μόνο για τόκους. Παρέχεται επίσης μερικές φορές ως ένας τρόπος νομισματικής βοήθειας σε εταιρείες που χρησιμοποιούν Initial Public προσφορές (IPO).

Διαδρομή εξόδου επιχειρηματικού κεφαλαίου

Υπάρχουν διάφοροι τρόποι εξόδου από τους καπιταλιστές Venture. Μπορούν να εξαργυρώσουν τις επενδύσεις τους μέσω:

• Αρχική Δημόσια Προσφορά (IPO)
• Διοργανωτές που αγοράζουν πίσω τα ίδια κεφάλαια
• Συγχωνεύσεις και εξαγορές
• Πώληση του ποσοστού σε άλλους στρατηγικούς επενδυτές

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα ενός επιχειρηματικού κεφαλαίου

Πλεονεκτήματα VC

• Ο πλούτος και η τεχνογνωσία μπορούν να εισαχθούν στην επιχείρηση
• Η χρηματοδότηση γίνεται με ίδια κεφάλαια, έτσι το βάρος που αντιμετωπίζει μια επιχείρηση είναι μικρότερο σε σύγκριση με το χρόνο που δανείζεται χρήματα για μια επιχείρηση που είναι χρήματα χρέους.
• Οι επιχειρήσεις αποκτούν επίσης πολύτιμες συνδέσεις μέσω ενός VC και επίσης τεχνική, μάρκετινγκ ή στρατηγική εμπειρία που βοηθά ένα λιγότερο έμπειρο επιχειρηματικό άτομο να κάνει την επιχείρησή του πιο επιτυχημένη.
• Δεν υπάρχει υποχρέωση αποπληρωμής των χρημάτων.

Μειονεκτήματα VC

• Η αυτονομία χάνεται καθώς οι επενδυτές έγιναν ιδιοκτήτες. Λόγω του σημαντικού τους μεριδίου, προσπαθούν να έχουν λόγο στις επιχειρηματικές αποφάσεις.
• Η διαδικασία προσέλκυσης επενδυτή είναι μια χρονοβόρα και χρονοβόρα διαδικασία
• Σε γενικές γραμμές, καθώς ο Επενδυτής έχει τα χρήματα, έτσι έχει το λόγο όταν πρόκειται για το κλείσιμο της συμφωνίας. Έτσι, ο όρος φύλλο γενικά είναι πιο προκατειλημμένος έναντι των επενδυτών, εκτός εάν η επιχείρηση είναι μια νέα ιδέα ή έχει τεράστια πιθανή ζήτηση.
• Τα οφέλη από τη χρηματοδότηση επιχειρηματικών κεφαλαίων πραγματοποιούνται μόνο μακροπρόθεσμα.

Επιστρέφει για επιχειρηματικό κεφάλαιο

Τα επιχειρηματικά κεφάλαια θα είναι σε θέση να πραγματοποιήσουν κέρδη μόνο όταν υπάρχει ένα γεγονός ρευστότητας (δηλαδή «έξοδος»), Αυτό συμβαίνει σε τρεις καταστάσεις, δηλαδή:

1. Αγορά μετοχών: Αυτό συμβαίνει όταν ένας νέος επενδυτής που επιθυμεί να αγοράσει ιδιοκτησία στην εταιρεία αγοράζει το μερίδιο από τον υπάρχοντα Επενδυτή. Μερικές φορές ο ιδιοκτήτης της εταιρείας θα αγόραζε επίσης το απόθεμα.
2. Στρατηγική απόκτηση: Η απόκτηση στρατηγικής γίνεται μέσω συγχώνευσης ή εξαγοράς. Αυτό γίνεται από μια εταιρεία που επιθυμεί να αγοράσει μια διαφοροποιημένη τεχνολογία, μια μεγάλη πελατειακή βάση, μια ομάδα rockstar ή κάποιους άλλους συνδυασμούς. Παράδειγμα απόκτησης Hotmail από τη Microsoft
3. Αρχικές Δημόσιες Προσφορές (IPO): Εταιρείες με αυτόνομη επιχείρηση και κέρδη με σταθερή πελατειακή βάση, στρατηγική προϊόντων και ανάπτυξη θα προτιμούσαν να συγκεντρώσουν χρήματα για μελλοντική ανάπτυξη από την IPO.

Life of Venture Capital Fund

Η μέση διάρκεια ζωής ενός ταμείου VC κυμαίνεται από 7 έως 10 χρόνια. Ωστόσο, παραμένουν ενεργά για περίοδο 3-4 ετών μόνο. Ο λόγος είναι ότι μέχρι το τέλος των 4 ετών η πλειονότητα των χρημάτων του κεφαλαίου έχει ήδη επενδυθεί. Τα υπόλοιπα έτη είναι για τη συγκομιδή συνακόλουθων επενδύσεων σε μερικές εξαιρετικές επιδόσεις.

Γενικά, τα κεφάλαια VC διατηρούν περίπου το 50% των κεφαλαίων ως αποθεματικό, έτσι ώστε να υποστηρίζουν τις υπάρχουσες εταιρείες χαρτοφυλακίου. Ωστόσο, ένα μικρότερο αμοιβαίο κεφάλαιο δεν θα πραγματοποιήσει μεταγενέστερη επένδυση, καθώς δεν θα ήταν οικονομικά βιώσιμο λόγω του μεγάλου κεφαλαίου που απαιτείται για μικρή σταδιακή ιδιοκτησία.

Αν λοιπόν είστε αρχάριοι που αναζητούν χρήματα, πρέπει να βεβαιωθείτε ότι πλησιάζετε σε ένα VC ηλικίας κάτω των τεσσάρων ετών.

Ακριβώς όπως ένα ταμείο PE πρώτα, οι περιορισμένοι συνεργάτες πληρώνονται και μετά το ταμείο. Κάθε ταμείο είναι ενεργό για τέσσερα χρόνια και στη συνέχεια συλλέγει τις αποδόσεις. Ένα VC θα έχει πολλαπλά κεφάλαια ενεργά ταυτόχρονα, αλλά μόνο λίγα είναι ενεργά για αποδοχή νέων επενδύσεων. Ο όρος που αναφέρεται σε μη κατανεμημένα κεφάλαια είναι «Ξηρά σκόνη»

Κορυφαίες προσφορές VC όλων των εποχών

1. Alibaba - Softbank: - Η Softbank επένδυσε 20 εκατομμύρια δολάρια στην Alibaba το 2000. Το 2016, πούλησαν μετοχές Alibaba αξίας 8 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Και ακόμη, κατέχετε πάνω από το 28% του Alibaba (κεφαλαιοποίηση αγοράς περίπου 400 δισεκατομμυρίων δολαρίων). Κανένα έπαθλο για να μαντέψετε ότι αυτή η επένδυση έδωσε στη Softbank περισσότερες από 500 αποδόσεις.
2. WhatsApp - Sequoia  - Η Sequoia επένδυσε συνολικά περίπου 60 εκατομμύρια δολάρια στο WhatsApp, αυξάνοντας το μερίδιό της σε περίπου 40%, μετά από μια αρχική επένδυση 8 εκατομμυρίων δολαρίων το 2011. Η Whatsapp αποκτήθηκε από το Facebook για 19 δισεκατομμύρια δολάρια και βοηθώντας τη Sequoia να κάνει 6,4 δισεκατομμύρια δολάρια στη συμφωνία. Μαντέψτε ποια είναι η συνολική απόδοση που έκανε η Sequoia;
3. eBay - Benchmark - Η  Benchmark επένδυσε 6,7 εκατομμύρια $ στη σειρά A. του Ebay. Μετά την IPO, η επένδυση είχε αξία άνω των 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Και πάλι, οι αποδόσεις ήταν εντυπωσιακές

Οι 20 κορυφαίοι καπιταλιστές επιχείρησης

S. Όχι	Ονομα	Εταιρεία VC
1	Μπιλ Γκόρλι	Σημείο αναφοράς
2	Κρις Σακκά	Πεζά κεφαλαία
3	Τζέφρι Ιορδανία	Αντρέσσεν Χόροβιτς
4	Άλφρεντ Λιν	Sequoia Capital
5	Brian Singerman	Ταμείο Ιδρυτών
6	Ράβι Μάτρρε	Συνεργάτες Lightspeed Venture
7	Τζος Κόπελμαν	Κεφάλαιο πρώτου γύρου
8	Πίτερ Φέντον	Σημείο αναφοράς
9	Nanpeng (Neil) Σεν	Sequoia Capital (Κίνα)
10	Στίβ Άντερσον	Βασικές επιχειρήσεις
11	Φρεντ Γουίλσον	Union Square Ventures
12	Κρίστεν Γκριν	Πρόδρομοι επιχειρήσεις
13	Τζέρεμι Λιού	Συνεργάτες Lightspeed Venture
14	Neeraj Agrawal	Μπαταρίες μπαταρίας
15	Μάικλ Μόριτζ	Sequoia Capital
16	Ντάνι Ρίμερ	Index Ventures
17	Aydin Senkut	Felicis Ventures
18	Asheem Chandna	Συνεργάτες Greylock
19	Μιτς Λάσκι	Σημείο αναφοράς
20	Mary Meeker	Kleiner Perkins Caufield & Byers

πηγή: CBInsights

Διαφορά μεταξύ επιχειρηματικού κεφαλαίου και ιδιωτικών ιδίων κεφαλαίων

Γενικά, υπάρχει σύγχυση μεταξύ των όρων VC & PE. Ωστόσο, υπάρχει μια διαφορά μεταξύ των δύο. Η κύρια διαφορά μεταξύ της VC & PE είναι ότι η PE αγοράζει κυρίως το 100% της εταιρείας στην οποία επενδύει, ενώ η VC επενδύει 50% ή λιγότερο από αυτήν. Εκτός από αυτό, η συγκέντρωση των εταιρειών PE είναι σε ώριμες εταιρείες, ενώ η VC επικεντρώνεται στις νεοσύστατες επιχειρήσεις με πιθανή ανάπτυξη.

συμπέρασμα

Καθώς ένας επενδυτής που συνδέεται με ένα κεφάλαιο επιχειρηματικών κεφαλαίων απαιτείται έρευνα και ανάλυση, καθώς υπάρχει υψηλός κίνδυνος που σχετίζεται με τις επενδύσεις. Ως εκκίνηση, είναι απαραίτητο να συνδεθείτε με το σωστό ταμείο επιχειρηματικών συμμετοχών, καθώς εκτός από το ταμείο παρέχουν την απαραίτητη εμπειρία.