Γρήγορη αναλογία (Ορισμός) | Ερμηνεία & Ανάλυση Γρήγορης Αναλογίας

Γρήγορος ορισμός αναλογίας

Η γρήγορη αναλογία , γνωστή και ως οξύ δείκτης ελέγχου μετρά την ικανότητα της εταιρείας να εξοφλήσει τα βραχυπρόθεσμα χρέη με τη βοήθεια των πιο ρευστών περιουσιακών στοιχείων και υπολογίζεται προσθέτοντας συνολικά μετρητά και ισοδύναμα, εισπρακτέους λογαριασμούς και τις εμπορεύσιμες επενδύσεις της εταιρείας και στη συνέχεια διαιρώντας το με τις συνολικές τρέχουσες υποχρεώσεις του.

Λόγω της απαγόρευσης του αποθέματος από τον τύπο, αυτή η αναλογία είναι καλύτερο σημάδι από την τρέχουσα αναλογία της ικανότητας μιας εταιρείας να πληρώσει τις άμεσες υποχρεώσεις της. Είναι επίσης γνωστό ως λόγος δοκιμής οξέος ή λόγος υγρού.

Τύπος γρήγορης αναλογίας = Γρήγορα στοιχεία / Γρήγορες υποχρεώσεις. = (Μετρητά και ισοδύναμα + Απαιτήσεις λογαριασμών) / (Τρέχουσες υποχρεώσεις - Υπερανάληψη τραπεζών)

Μια αναλογία 1: 1  υποδεικνύει μια θέση πολύ διαλύτη. Αυτός ο λόγος χρησιμεύει ως συμπλήρωμα της τρέχουσας αναλογίας στην ανάλυση ρευστότητας.

Η τρέχουσα αναλογία της P&G είναι υγιής στα 1,098x το 2016. Ωστόσο, η γρήγορη αναλογία είναι 0,576x. Αυτό συνεπάγεται ότι ένα σημαντικό ποσό του τρέχοντος ενεργητικού της P&G είναι κολλημένο σε λιγότερα ρευστά περιουσιακά στοιχεία, όπως τα αποθέματα ή τα προπληρωμένα έξοδα.

Η σημασία της γρήγορης αναλογίας

Αυτή η αναλογία είναι ένα από τα σημαντικότερα εργαλεία για τη λήψη αποφάσεων. Προβλέπει την ικανότητα της εταιρείας να κάνει τον διακανονισμό γρήγορες υποχρεώσεις της σε πολύ σύντομο χρονικό διάστημα.

  • Αυτή η αναλογία εξαλείφει το απόθεμα κλεισίματος από τον υπολογισμό, το οποίο μπορεί να μην είναι απαραίτητο να λαμβάνεται πάντα ως υγρό, δίνοντας έτσι ένα πιο κατάλληλο προφίλ της θέσης ρευστότητας της εταιρείας.
  • Δεδομένου ότι το απόθεμα κλεισίματος διαχωρίζεται από τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία και οι τραπεζικές υπεραναλήψεις και οι πιστώσεις μετρητών εξαλείφονται από τις τρέχουσες υποχρεώσεις, καθώς συνήθως εξασφαλίζονται με κλείσιμο μετοχών, προετοιμάζοντας έτσι την αναλογία πιο αξιόλογη για τη διασφάλιση της θέσης ρευστότητας της εταιρείας.
  • Η αξιολόγηση των αποθεμάτων κλεισίματος μπορεί να είναι ευαίσθητη και μπορεί να μην είναι πάντα σε πωλήσιμη αξία. Ως εκ τούτου, ο γρήγορος λόγος δεν μειώνεται, καθώς δεν υπάρχει καμία απαίτηση για την αποτίμηση του κλεισίματος αποθεμάτων.
  • Το απόθεμα κλεισίματος μπορεί να είναι πολύ εποχιακό, και για μια ετήσια περίοδο, μπορεί να ποικίλει σε ποσότητες. Σκέφτομαι, μπορεί να καταρρεύσει ή να κλιμακώσει την κατάσταση ρευστότητας. Παραβλέποντας το κλείσιμο αποθεμάτων από τον υπολογισμό, η αναλογία καταργεί αυτό το ζήτημα.
  • Σε μια βυθισμένη βιομηχανία, η οποία γενικά μπορεί να έχει πολύ υψηλό επίπεδο κλεισίματος μετοχών, αυτή η αναλογία θα βοηθήσει στην παροχή πιο αυθεντικής ικανότητας αποπληρωμής της εταιρείας έναντι του τρέχοντος λόγου, συμπεριλαμβανομένου του κλεισίματος αποθεμάτων.
  • Λόγω της σημαντικής βάσης αποθέματος, η βραχυπρόθεσμη οικονομική ισχύς μιας εταιρείας μπορεί να υπερεκτιμηθεί εάν χρησιμοποιηθεί ο τρέχων δείκτης. Χρησιμοποιώντας αυτήν την αναλογία, αυτή η κατάσταση μπορεί να αντιμετωπιστεί και θα περιορίσει τις εταιρείες να λάβουν ένα επιπλέον δάνειο, η εξυπηρέτηση του οποίου μπορεί να μην είναι τόσο απλή όσο αντικατοπτρίζεται από την τρέχουσα αναλογία.

Γρήγορη αναλογία ερμηνείας

  • Είναι ένα σημάδι φερεγγυότητας ενός οργανισμού και θα πρέπει να αναλυθεί σε μια χρονική περίοδο και επίσης στις συνθήκες της βιομηχανίας στην οποία ελέγχει η εταιρεία.
  • Βασικά, οι εταιρείες θα πρέπει να επικεντρωθούν στη συνέχιση της διατήρησης αυτού του δείκτη που διατηρεί επαρκή μόχλευση έναντι του κινδύνου ρευστότητας, λαμβάνοντας υπόψη τις μεταβλητές σε έναν συγκεκριμένο επιχειρηματικό τομέα, μεταξύ άλλων.
  • Όσο πιο αβέβαιο είναι το επιχειρηματικό περιβάλλον, τόσο πιο πιθανό είναι οι εταιρείες να διατηρούν υψηλότερους γρήγορους δείκτες. Αντίστροφα, όπου οι ταμειακές ροές είναι σταθερές και προβλέψιμες, οι εταιρείες θα παρακαλούσαν να διατηρήσουν τη γρήγορη αναλογία σε σχετικά χαμηλότερα επίπεδα. Σε κάθε περίπτωση, οι εταιρείες πρέπει να επιτύχουν τη σωστή ισορροπία μεταξύ του κινδύνου ρευστότητας που προκαλείται λόγω χαμηλού λόγου και του κινδύνου ζημίας που προκαλείται λόγω υψηλού δείκτη.
  • Μια αναλογία οξέος που είναι υψηλότερη από τον μέσο όρο της βιομηχανίας μπορεί να ενημερωθεί ότι η εταιρεία επενδύει πάρα πολλούς πόρους στο κεφάλαιο κίνησης της επιχείρησης, οι οποίες μπορούν να χρησιμοποιηθούν πιο επικερδώς αλλού.
  • Εάν μια εταιρεία έχει επιπλέον συμπληρωματικά μετρητά, μπορεί να εξετάσει το ενδεχόμενο να επενδύσει τα επιπλέον κεφάλαια σε νέες επιχειρήσεις. Σε περίπτωση που η εταιρεία δεν διαθέτει επενδυτικές επιλογές, καλό θα ήταν να επιστρέψει το πλεόνασμα κεφαλαίων στους μετόχους με τη μορφή πληρωμών μερισμάτων.
  • Η αναλογία δοκιμής οξέος, η οποία είναι χαμηλότερη από τον μέσο όρο της βιομηχανίας, μπορεί να υποδηλώνει ότι η εταιρεία διατρέχει μεγάλο κίνδυνο χωρίς να διατηρεί την κατάλληλη ασπίδα των υγρών πόρων. Διαφορετικά, μια εταιρεία μπορεί να έχει χαμηλότερο λόγο λόγω καλύτερων πιστωτικών όρων με τους προμηθευτές από τους ανταγωνιστές της.
  • Κατά την ερμηνεία και την ανάλυση της αναλογίας οξέος για διάφορες περιόδους, είναι απαραίτητο να ληφθούν υπόψη οι εποχιακές αλλαγές σε ορισμένες βιομηχανίες, οι οποίες ενδέχεται να παράγουν την αναλογία να είναι παραδοσιακά υψηλότερες ή χαμηλότερες σε ορισμένες περιόδους του έτους, καθώς οι εποχιακές επιχειρήσεις αντιμετωπίζουν παράνομη συγκέντρωση δραστηριοτήτων που οδηγούν σε μεταβαλλόμενα επίπεδα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις με την πάροδο του χρόνου.

Ανάλυση γρήγορης αναλογίας

Τα παρακάτω είναι η απεικόνιση μέσω της οποίας παρέχεται ο υπολογισμός και η ερμηνεία της γρήγορης αναλογίας.

Παράδειγμα 1

Ακολουθούν οι πληροφορίες που εξάγονται από ελεγμένα αρχεία σε βιομηχανική εταιρεία μεγάλου μεγέθους. (Ποσό σε $)

Λεπτομέρειες 2011 2012 2013 2014 2015
Υπάρχοντα οικονομικά στοιχεία 1,10,000 90.000 80.000 75.000 65.000
Καταγραφή εμπορευμάτων 8.000 12.000 8.000 5.000 5.000
Απαιτητέες υποχρεώσεις 66.000 70.000 82.000 1,00.000 1,00.000
Τραπεζική υπερανάληψη 6.000 5.000 2.000 0 0

Ας υποθέσουμε ότι Τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία = Μετρητά και ισοδύναμα μετρητών + Απαιτήσεις λογαριασμών + Απόθεμα. Δεν υπάρχουν άλλα στοιχεία που περιλαμβάνονται στα Τρέχοντα Στοιχεία.

Πρέπει να υπολογίσετε τη γρήγορη αναλογία και να αναλύσετε την τάση του λόγου για να κρίνετε τη βραχυπρόθεσμη ρευστότητα και φερεγγυότητα της εταιρείας.

Απάντηση στο Παράδειγμα 1.

Υπολογισμός της γρήγορης αναλογίας της εταιρείας για τα επόμενα χρόνια:

(Ποσό σε $)

Λεπτομέρειες 2011 2012 2013 2014 2015
Τρέχον ενεργητικό (A) 1,10,000 90.000 80.000 75.000 65.000
Λιγότερο: Απόθεμα (Β) 8.000 12.000 8.000 5.000 5.000
Γρήγορα στοιχεία (C) = (A - B) 1.02.000 78.000 72.000 70.000 60.000
Τρέχουσες υποχρεώσεις (Δ) 66.000 70.000 82.000 80.000 80.000
Λιγότερο: Υπερανάληψη τραπεζών (E) 6.000 5.000 2.000 0 0
Γρήγορες υποχρεώσεις (F) = (D - E) 60.000 65.000 80.000 80.000 80.000
Γρήγορη αναλογία = (C) / (F) 1.7 1.2 0,9 0,875 0,75

Από τα παραπάνω υπολογισμένα δεδομένα, αναλύσαμε ότι ο γρήγορος λόγος έχει μειωθεί από 1,7 το 2011 σε 0,6 το 2015. Αυτό πρέπει να σημαίνει ότι τα περισσότερα από τα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία είναι κλειδωμένα σε μετοχές για μια χρονική περίοδο. Ο ιδανικός τυπικός γρήγορος λόγος είναι 1: 1. Αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία δεν είναι σε θέση να ανταποκριθεί στις άμεσες τρέχουσες υποχρεώσεις της. μπορεί να οδηγήσει σε τεχνική φερεγγυότητα. Ως εκ τούτου, πρέπει να ληφθούν μέτρα για τη μείωση της επένδυσης στο απόθεμα και να διαπιστωθεί ότι ο λόγος είναι πάνω από το επίπεδο 1: 1.

Η ιδανική τυπική αναλογία είναι 1: 1. Αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία δεν είναι σε θέση να ανταποκριθεί στις άμεσες τρέχουσες υποχρεώσεις της. μπορεί να οδηγήσει σε τεχνική φερεγγυότητα. Ως εκ τούτου, πρέπει να ληφθούν μέτρα για τη μείωση της επένδυσης στο απόθεμα και για να δείτε ότι ο λόγος είναι πάνω από το επίπεδο 1: 1

Παράδειγμα 2

Η XYZ Limited σας παρέχει τις ακόλουθες πληροφορίες για το έτος που λήγει στις 31 Μαρτίου 2015.

  • Κεφάλαιο κίνησης = 45.000 $
  • Τρέχουσα αναλογία = 2,5 Απόθεμα = 40.000 $

Πρέπει να υπολογίσετε και να ερμηνεύσετε μια γρήγορη αναλογία.

Απάντηση στο Παράδειγμα 2
  • Υπολογισμός τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων και τρεχουσών υποχρεώσεων

Δεδομένου του κεφαλαίου κίνησης είναι 45.000 $

Τρέχουσα αναλογία = 2.5

= Τρέχον ενεργητικό / Τρέχουσες υποχρεώσεις = 2.5 = Τρέχον ενεργητικό = 2.5 * Τρέχουσες υποχρεώσεις

Έτσι, κεφάλαιο κίνησης = Τρέχον ενεργητικό - Τρέχουσες υποχρεώσεις

= 45.000 = 2.5 Τρέχουσες υποχρεώσεις - τρέχουσες υποχρεώσεις

= 1,5 * τρέχουσες υποχρεώσεις = 45.000

= τρέχουσες υποχρεώσεις = 45.000 / 1.5 = 30.000

Επομένως, κυκλοφορούν ενεργητικό = 2,5 * τρέχουσες υποχρεώσεις = 2,5 * 30.000 = 75.000

Έτσι, τα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία και οι τρέχουσες υποχρεώσεις είναι 75.000 $ και 30.000 $ αντίστοιχα.

  • Υπολογισμός της αναλογίας δοκιμής οξέος

Δεδομένο απόθεμα = 40.000 $

Τρέχον ενεργητικό = 75.000 $

Έτσι, τα Γρήγορα στοιχεία = Τρέχοντα στοιχεία - Απόθεμα = 75.000 $ - 40.000 $ = 35.000 $

Επειδή δεν υπάρχει διαθέσιμο τραπεζικό υπερανάληψη Οι τρέχουσες υποχρεώσεις θα θεωρούνται ως γρήγορες υποχρεώσεις

Έτσι, οι Γρήγορες υποχρεώσεις = 30.000 $

Επομένως,

Αναλογία = Γρήγορα περιουσιακά στοιχεία / Γρήγορες υποχρεώσεις

= 35.000 / 30.000

= 1.167

Καθώς ο υπολογισμένος λόγος δοκιμής οξέος είναι 1,167, ο οποίος υπερβαίνει την ιδανική αναλογία 1, αντικατοπτρίζει ότι η εταιρεία είναι καλύτερα σε θέση να εκπληρώσει την υποχρέωσή της μέσω γρήγορων περιουσιακών στοιχείων.

Παράδειγμα Colgate

Ας δούμε τώρα τους υπολογισμούς στο Colgate.

Η αναλογία Colgate είναι σχετικά υγιής (μεταξύ 0,56x - 0,73x). Αυτή η δοκιμή οξέος μας δείχνει την ικανότητα της εταιρείας να εξοφλήσει βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις χρησιμοποιώντας απαιτήσεις και μετρητά και ισοδύναμα μετρητών.

Ακολουθεί μια γρήγορη σύγκριση του λόγου Colgate έναντι P&G έναντι Unilever

πηγή: ycharts

Σε σύγκριση με τους Peers, η Colgate έχει πολύ υγιή αναλογία.

Ενώ το Quick Ratio της Unilever μειώνεται τα τελευταία 5-6 χρόνια, σημειώνουμε επίσης ότι ο λόγος P&G είναι πολύ χαμηλότερος από αυτόν της Colgate.

Παράδειγμα της Microsoft

Όπως σημειώνεται από το παρακάτω γράφημα, το Cash Ratio της Microsoft είναι χαμηλό 0.110x. Ωστόσο, η γρήγορη αναλογία είναι τεράστια 2.216x.

πηγή: ycharts

Το Microsoft Quick Ratio είναι αρκετά υψηλό, κυρίως λόγω βραχυπρόθεσμων επενδύσεων περίπου 106,73 δισεκατομμυρίων δολαρίων! Αυτό βάζει τη Microsoft σε πολύ άνετη θέση από την άποψη της ρευστότητας / φερεγγυότητας.

πηγή: Microsoft SEC Filings

Γρήγορη αναλογία βίντεο

συμπέρασμα

Όπως σημειώνουμε εδώ ότι τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία ενδέχεται να περιέχουν μεγάλες ποσότητες αποθεμάτων και τα προπληρωμένα έξοδα ενδέχεται να μην είναι ρευστά. Επομένως, συμπεριλαμβανομένου του αποθέματος, τέτοια στοιχεία θα παρακάμπτουν τον τρέχοντα λόγο από άμεση ρευστότητα. Το Quick Ratio επιλύει αυτό το πρόβλημα χωρίς να λαμβάνει υπόψη το απόθεμα. Λαμβάνει υπόψη μόνο τα πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένων μετρητών και ταμιακών ισοδύναμων και απαιτήσεων. Ένας λόγος που είναι υψηλότερος από τον μέσο όρο της βιομηχανίας μπορεί να σημαίνει ότι η εταιρεία επενδύει πάρα πολύ από τους πόρους της στο κεφάλαιο κίνησης της επιχείρησης, κάτι που μπορεί να είναι πιο επικερδές αλλού. Ωστόσο, εάν ο γρήγορος λόγος είναι χαμηλότερος από τον μέσο όρο του κλάδου, υποδηλώνει ότι η εταιρεία διατρέχει υψηλό κίνδυνο και δεν διατηρεί επαρκή ρευστότητα.