ROIC εναντίον ROCE | Κορυφαίες 5 καλύτερες διαφορές (με γραφήματα)

Διαφορά μεταξύ ROIC και ROCE

Η απόδοση του απασχολούμενου κεφαλαίου (ROCE) είναι ένα μέτρο που υποδηλώνει τη μακροπρόθεσμη κερδοφορία και υπολογίζεται διαιρώντας τα κέρδη προ τόκων και φόρου (EBIT) στο απασχολούμενο κεφάλαιο, το απασχολούμενο κεφάλαιο είναι το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας μείον όλες τις υποχρεώσεις, ενώ η απόδοση επί της επένδυσης Το Capital (ROIC) μετρά την απόδοση που κερδίζει η εταιρεία στο συνολικό επενδυμένο κεφάλαιο και βοηθά στον προσδιορισμό της αποτελεσματικότητας με την οποία η εταιρεία χρησιμοποιεί τα κεφάλαια των επενδυτών για τη δημιουργία πρόσθετου εισοδήματος.

Η απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου (ROIC) και η απόδοση του απασχολούμενου κεφαλαίου (ROCE) εμπίπτουν σε δείκτες κερδοφορίας που υπερβαίνουν τον καθορισμό μόνο της κερδοφορίας της εταιρείας. Αυτές οι αναλογίες βοηθούν επίσης στην κατανόηση της απόδοσης της εταιρείας και στην εκτίμηση του ποσού των κερδών που επιστρέφονται στους επενδυτές. Και οι δύο αυτές αναλογίες εξετάζουν συγκεκριμένα πώς μια εταιρεία χρησιμοποιεί το κεφάλαιό της για να επενδύσει και να αναπτυχθεί περαιτέρω. Το ROIC, μαζί με το ROCE και άλλες αναλογίες, βοηθούν τους αναλυτές στην εκτίμηση της οικονομικής κατάστασης μιας εταιρείας και προβλέπουν τη μελλοντική ικανότητα δημιουργίας κερδών.

Και οι δύο αυτές αναλογίες βοηθούν στον προσδιορισμό της αποτελεσματικότητας της εταιρείας που χρησιμοποιεί το επενδυμένο κεφάλαιο και είναι πολύ παρόμοιες και έχουν λίγες διαφορές, κυρίως στον τρόπο υπολογισμού αυτών των δεικτών.

ROIC εναντίον ROCE Infographics

Βασικές διαφορές

  • Όσο υψηλότερες είναι οι αναλογίες, τόσο καλύτερο τόσο για το ROCE όσο και για το ROIC. Αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία χρησιμοποιεί καλύτερα το κεφάλαιο. Δείχνει ότι η εταιρεία διαθέτει κεφάλαιο σε επικερδείς επενδύσεις.
  • Και οι δύο αυτές αναλογίες έχουν νόημα μόνο σε σύγκριση με το WACC (μέσο σταθμικό κόστος κεφαλαίου). Εάν το ROIC και το ROCE είναι υψηλότερα από το WACC, τότε αποτελεί ένδειξη ότι η εταιρεία έχει δημιουργήσει αξία κατά το οικονομικό έτος.
  • Εάν οι λόγοι αυτοί είναι χαμηλότεροι από το κόστος κεφαλαίου, αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία βρίσκεται σε ασθενή οικονομική κατάσταση.
  • Παρόλο που ο υπολογισμός του ROIC είναι εννοιολογικά απλός, υπάρχουν πρακτικά ζητήματα που πρέπει επίσης να ληφθούν υπόψη. Για παράδειγμα, το επενδυμένο κεφάλαιο δεν λαμβάνει υπόψη τα άυλα περιουσιακά στοιχεία και το ποσό που επενδύεται σε ανθρώπινο κεφάλαιο και υπεραξία. Αυτή η επένδυση βοηθά στην αύξηση των κερδών και αντικατοπτρίζεται επίσης στις ταμειακές ροές. δεν αντικατοπτρίζονται στο ROIC.
  • Το μειονέκτημα του ROCE είναι ότι μετρά την απόδοση έναντι της λογιστικής αξίας και όχι της αγοραίας αξίας, πράγμα που σημαίνει ότι καθώς τα περιουσιακά στοιχεία αποσβένονται, το ROCE θα συνεχίσει να αυξάνεται παρόλο που οι ταμειακές ροές παραμένουν οι ίδιες. Αυτό σημαίνει ότι οι παλαιότερες επιχειρήσεις θα έχουν υψηλή αξία σε σύγκριση με τις νέες, κάτι που ίσως δεν ισχύει. Οι ταμειακές ροές επηρεάζονται επίσης από τον πληθωρισμό. Είναι επίσης σημαντικό να σημειωθεί ότι τα έσοδα θα αυξηθούν επίσης με τον αυξανόμενο πληθωρισμό, ενώ το απασχολούμενο κεφάλαιο δεν συμβαίνει επειδή η λογιστική αξία των περιουσιακών στοιχείων δεν επηρεάζεται από τον πληθωρισμό.

ROIC εναντίον ROCE Συγκριτικός πίνακας

ROIC ROCE
Το ROIC συμβάλλει στον προσδιορισμό της αποτελεσματικότητας του συνολικού επενδυμένου κεφαλαίου. Είναι ένα μέτρο που βοηθά στον προσδιορισμό εάν η εταιρεία κατανέμει το κεφάλαιο σε επικερδείς επενδύσεις. Το ROCE μπορεί να θεωρηθεί ως μέτρο για την επιθεώρηση της αποτελεσματικότητας των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων των εταιρειών και μετρά τα κέρδη που δημιουργεί η εταιρεία με το απασχολούμενο κεφάλαιο
Τύπος ROIC - Κέρδη προ τόκων και φόρων (EBIT) * (συντελεστής 1-φόρου) / Επενδυθέν κεφάλαιο Τύπος ROCE - (Κέρδη προ τόκων και φόρων (EBIT) / Απασχολούμενο κεφάλαιο). Για να είμαστε συνεπείς, ο αριθμητής και ο παρονομαστής λαμβάνονται πριν από τους τόκους και τους φόρους.
Το επενδυμένο κεφάλαιο είναι ένα υποσύνολο του κεφαλαίου που χρησιμοποιείται και είναι το τμήμα του κεφαλαίου που χρησιμοποιείται ενεργά στην επιχείρηση. Το Επενδυθέν Κεφάλαιο μπορεί να υπολογιστεί ως = Σταθερά περιουσιακά στοιχεία + Άυλα περιουσιακά στοιχεία + Τρέχον ενεργητικό - Τρέχουσες υποχρεώσεις - Μετρητά. Το κεφάλαιο που χρησιμοποιείται στον παρονομαστή υπολογίζεται ως (Χρέος + Ίδια Κεφάλαια - τρέχουσες υποχρεώσεις). Υπονοεί όλο το κεφάλαιο που αποτελεί μέρος της επιχείρησης.
Αυτή η αναλογία είναι απαραίτητη από την προοπτική ενός επενδυτή. Αυτή η αναλογία είναι απαραίτητη από την άποψη της Εταιρείας.
Το ROIC βοηθά στην αξιολόγηση της απόδοσης των εταιρειών στον τομέα του. Οι διατομεακές συγκρίσεις που χρησιμοποιούν ROIC ενδέχεται να μην έχουν νόημα. Για παράδειγμα, η σύγκριση μιας εταιρείας ενέργειας με IT. Συγκρίνει την παραγωγικότητα των λειτουργικών του στοιχείων. Η ROCE εξετάζει τη μακροπρόθεσμη άποψη της εταιρείας και αξιολογεί την ικανότητα των διαχειριστών. Επιβάλλει κυρώσεις στη διοίκηση εάν η ROCE κρατά πάρα πολλά μετρητά για πολύ καιρό. Η τάση του ROCE είναι σημαντική.

συμπέρασμα

Το ROIC και το ROCE είναι παρόμοια μόνο με μικρές διαφορές. Αυτοί είναι ζωτικοί λόγοι που βοηθούν τις συγκρίσεις μεταξύ των εταιρειών και βοηθούν στον προσδιορισμό των γραφημάτων των εταιρειών χρησιμοποιώντας τους δείκτες του προηγούμενου έτους. Και οι δύο αναλογίες μπορούν να είναι χρήσιμες στη σύγκριση εταιρειών που απαιτούν έντονο κεφάλαιο, για παράδειγμα - εταιρείες ενέργειας, τηλεπικοινωνιών και αυτοκινήτων. Αυτά τα μέτρα έχουν περιορισμένη χρήση όταν πρόκειται για εταιρείες που βασίζονται σε υπηρεσίες.