Κάθετη ανάλυση της κατάστασης εσόδων (παράδειγμα, ερμηνεία, περιορισμός)

Τι είναι η κάθετη ανάλυση της κατάστασης εισοδήματος;

Η Κάθετη Ανάλυση αναφέρεται στην ανάλυση της Κατάστασης Εισοδήματος όπου όλα τα στοιχεία γραμμής που υπάρχουν στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων της εταιρείας αναφέρονται ως ποσοστό των πωλήσεων σε μια τέτοια κατάσταση και έτσι βοηθούν στην ανάλυση της απόδοσης της εταιρείας επισημαίνοντας ότι αν εμφανίζεται ανοδική ή πτωτική τάση.

Κάθετη ανάλυση της κατάστασης εσόδων της Colgate

Ας δούμε το παράδειγμα μιας κάθετης ανάλυσης της Κατάστασης Εισοδήματος της Colgate. Στο παρακάτω στιγμιότυπο, έχουμε διαιρέσει κάθε στοιχείο γραμμής λογαριασμού αποτελεσμάτων με τις καθαρές πωλήσεις για την περίοδο από το 2007 έως το 2015.

Ερμηνεία

  • Το κόστος των πωλήσεων ήταν ιστορικά από 41% -44%. Αυτό σημαίνει ότι το μικτό περιθώριο κέρδους της Colgate ήταν περίπου 56% έως 59%.
  • Υπήρξε μια φθίνουσα τάση στην πώληση Γενικών και διοικητικών εξόδων από 36,1% το 2007 σε 34,1% το έτος που έληξε το 2015.
  • Σημειώνουμε επίσης ότι τα λειτουργικά έσοδα μειώθηκαν σημαντικά το 2015 σε 17,4%.
  • Τα αντίστοιχα καθαρά έσοδα μειώθηκαν επίσης στο 8,6% το 2015.
  • Οι πραγματικοί φορολογικοί συντελεστές αυξήθηκαν στο 44% το 2015.

Παραδείγματα κάθετης ανάλυσης της κατάστασης εσόδων

Ας δούμε μερικά παραδείγματα κάθετης ανάλυσης μιας κατάστασης αποτελεσμάτων για να την κατανοήσουμε καλύτερα.

Παράδειγμα # 1

Εξετάστε το ακόλουθο παράδειγμα μιας κατάστασης αποτελεσμάτων της εταιρείας XYZ:

Εάν διαιρέσουμε κάθε στοιχείο γραμμής για το έτος με τις πωλήσεις για εκείνο το έτος, η κοινή ανάλυση μεγέθους της κατάστασης αποτελεσμάτων της Εταιρείας θα μοιάζει με:

Ερμηνεία

Μετατρέποντας κάθε αριθμό με τον αριθμό πωλήσεων για το έτος, η σύγκριση μεταξύ των στοιχείων γραμμής με τα χρόνια είναι εύκολη.

  • Το μικτό κέρδος της εταιρείας αυξήθηκε σε όρους δολαρίου, αλλά το μεικτό κέρδος% μειώθηκε με την πάροδο των ετών. Αυτό δείχνει ότι το κόστος των πρώτων υλών και των αγαθών έχει αυξηθεί και δεν συμβαδίζει με την αύξηση των πωλήσεων.
  • Οι μισθοί των εργαζομένων μειώθηκαν με την πάροδο των ετών.
  • Τα ενοίκια και οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, το μάρκετινγκ και άλλα έξοδα παρέμειναν λίγο πολύ σταθερά ως ποσοστό των πωλήσεων.
  • Τα καθαρά έσοδα αυξάνονται κατά περίπου 1% κάθε χρόνο.

Παράδειγμα # 2

Ας δούμε ένα άλλο παράδειγμα: την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων της Apple Inc.

Πηγή: Αρχεία της SEC SEC

Εάν μετατρέψουμε τα παραπάνω σε κοινή ανάλυση μεγέθους της κατάστασης αποτελεσμάτων, θα μοιάζει με τα εξής:

Κάθετη ανάλυση της ερμηνείας της κατάστασης αποτελεσμάτων

  • Όλοι οι αριθμοί είναι λίγο πολύ οι ίδιοι με διαφορά στο εύρος 1% -2% με την πάροδο των ετών
  • Τα καθαρά έσοδα της Εταιρείας αυξήθηκαν από το 2016 στο 2018 κατά 1,5%
  • Οι δαπάνες της Εταιρείας για έρευνα και ανάπτυξη αυξήθηκαν κατά σχεδόν 1% ως ποσοστό των καθαρών πωλήσεων

Πλεονεκτήματα

  • Εύκολη κατανόηση και ερμηνεία: Η κάθετη ανάλυση της κατάστασης αποτελεσμάτων είναι κατανοητή και ερμηνεύσιμη. Ο αναλυτής, αφού μετατρέψει τους αριθμούς σε κάθε στοιχείο γραμμής σε ποσοστό πωλήσεων, μπορεί να τους συγκρίνει και να αναλύσει καλύτερα την απόδοση της Εταιρείας.
  • Ανάλυση χρονοσειρών : Βοηθά στην ανάλυση χρονοσειρών των διαφόρων στοιχείων γραμμής, όπως τα έξοδα, ο μισθός των εργαζομένων, το μικτό κέρδος, τα λειτουργικά κέρδη και τα καθαρά κέρδη.
  • Η ανάλυση μπορεί να γίνει εξετάζοντας το κοινό φύλλο μεγέθους ταυτόχρονα. Δεδομένου ότι όλοι οι αριθμοί είναι διαθέσιμοι ως ποσοστό των πωλήσεων, οι αναλυτές μπορούν εύκολα να αναλύσουν τις λεπτομέρειες της απόδοσης της Εταιρείας.
  • Βοήθεια στην ανάλυση της δομικής σύνθεσης: Μια κοινή ανάλυση μεγέθους της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων βοηθά στην ανάλυση και εξακρίβωση των αλλαγών σε οποιαδήποτε δομική συνιστώσα της κατάστασης αποτελεσμάτων, δηλαδή στα έξοδα μισθού, στα έξοδα μάρκετινγκ ή στις αποσβέσεις και στα έξοδα απόσβεσης.

Περιορισμοί

  • Καμία τυπική αναλογία: Δεδομένου ότι όλα τα στοιχεία γραμμής διαιρούνται με τον κοινό αριθμό πωλήσεων, δεν υπάρχει τυπικός χρηματοοικονομικός λόγος (εκτός από τα περιθώρια κέρδους) στην κάθετη ανάλυση της κατάστασης αποτελεσμάτων. Ως εκ τούτου, μπορεί να μην είναι εύκολο να ληφθεί απόφαση βάσει αυτής της ανάλυσης και να εξεταστεί η μεταβολή του ποσοστού των διαφόρων στοιχείων της κατάστασης αποτελεσμάτων.
  • Μεταβολή στο επίπεδο τιμών / πληθωρισμός : Η κάθετη ανάλυση της κατάστασης αποτελεσμάτων δεν λαμβάνει υπόψη την αλλαγή στο επίπεδο τιμών ή τις επιπτώσεις στον πληθωρισμό. Οι αριθμοί πωλήσεων μπορεί να διογκώνονται κάθε χρόνο λόγω πληθωρισμού, αλλά αυτό δεν λαμβάνεται υπόψη καθώς οι αριθμοί δεν προσαρμόζονται για το κόστος πληθωρισμού.
  • Συνέπεια λογιστικής αρχής : Εάν οι λογιστικές αρχές που χρησιμοποιούνται δεν είναι οι ίδιες χρονιά, τότε η κάθετη ανάλυση της κατάστασης αποτελεσμάτων είναι άχρηστη έως ότου προσαρμοστεί για τις αλλαγές και να γίνει συγκρίσιμη χρονιά .
  • Εποχιακή διακύμανση : Εάν η Εταιρεία συμμετέχει στις πωλήσεις αντικειμένων που είναι εποχικής φύσης, τότε η κάθετη ανάλυση ενδέχεται να μην είναι χρήσιμη. Οι εποχιακές διακυμάνσεις προκαλούν διακυμάνσεις στις πωλήσεις, το κόστος των πωληθέντων αγαθών. Έτσι, οι αριθμοί μπορεί να μην είναι συγκρίσιμοι από τη μία περίοδο στην άλλη.
  • Επίδεσμος παραθύρων : Η επικάλυψη παραθύρων ή η χρήση λογιστικών αρχών υπέρ της Εταιρείας δεν μπορεί να αναγνωριστεί εύκολα στην κάθετη ανάλυση της κατάστασης αποτελεσμάτων. Τέτοια αποτελέσματα καθιστούν την ανάλυση άχρηστη.
  • Ποιοτική ανάλυση: Παρέχει μόνο ποσοτική ανάλυση και δεν λαμβάνει υπόψη ποιοτικά μέτρα που λαμβάνονται από την Εταιρεία, όπως νέες τεχνικές μάρκετινγκ κ.λπ.

συμπέρασμα

Η κάθετη ανάλυση της κατάστασης αποτελεσμάτων δείχνει τον αριθμό εσόδων ή πωλήσεων ως 100% και όλα τα άλλα στοιχεία γραμμής ως ποσοστό των πωλήσεων. Όλα τα στοιχεία γραμμής σε κάθετη ανάλυση συγκρίνονται με ένα άλλο στοιχείο γραμμής στην ίδια δήλωση. στην περίπτωση μιας κατάστασης αποτελεσμάτων, πρόκειται για έσοδα / καθαρές πωλήσεις.

Το κοινό μέγεθος ή κάθετη ανάλυση της κατάστασης αποτελεσμάτων είναι η κατάσταση όπου κάθε στοιχείο γραμμής εκφράζεται ως ποσοστό των πωλήσεων. Η σύγκριση κάθε αριθμού γίνεται ευκολότερη σε σύγκριση με το ποσοστό των πωλήσεων / εσόδων. Παρόλο που μια τέτοια ανάλυση είναι χρήσιμη για τους αναλυτές να συγκρίνουν την απόδοση της Εταιρείας με την πάροδο των ετών ή δύο Εταιρειών στον ίδιο τομέα και τον ίδιο κλάδο, αλλά έχει τους δικούς της περιορισμούς. Έτσι, η ανάλυση θα πρέπει να λαμβάνει υπόψη τους περιορισμούς της κάθετης ανάλυσης της κατάστασης αποτελεσμάτων, ενώ συγκρίνει και συμπεραίνει τα αποτελέσματα.