OIBDA (Τύπος, παραδείγματα, υπολογισμοί) | EBITDA εναντίον OBIDA

Τι είναι το OIBDA;

Το OIBDA λειτουργεί έσοδα πριν από την απόσβεση και την απόσβεση. Υπολογίζεται με την προσθήκη πίσω απόσβεσης και απόσβεσης στα λειτουργικά έσοδα (εξαιρουμένων των μη επαναλαμβανόμενων στοιχείων). Αυτό δεν αναφέρεται γενικά από τις εταιρείες στα γεμίσματά τους, καθώς είναι ένα μέτρο που δεν είναι GAAP.

  • Τα λειτουργικά έσοδα πριν από την απόσβεση και απόσβεση χρησιμοποιούνται από τις εταιρείες για να δώσουν μια σαφέστερη εικόνα της κερδοφορίας στη συνέχιση των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων χωρίς να λαμβάνονται υπόψη οι επιπτώσεις της κεφαλαιοποίησης και της φορολογικής διάρθρωσης.
  • Το λειτουργικό εισόδημα πριν από την απόσβεση και την απόσβεση ενεργεί ως πληρεξούσιος για τα μετρητά που παράγονται ανεξάρτητα από την κεφαλαιακή του δομή και τους φόρους και αποκλείει τα μη λειτουργικά έξοδα όπως εκπτώσεις φόρου, μακροπρόθεσμες επενδύσεις κεφαλαίου σε εξοπλισμό και άυλα περιουσιακά στοιχεία όπως το εμπορικό σήμα.

Υπολογίστε το παράδειγμα OIBDA - Colgate

Ας υπολογίσουμε τώρα το OIBDA της Colgate. Ακολουθεί το στιγμιότυπο της Κατάστασης Εισοδήματος της Colgate -

πηγή: Colgate SEC Filings

Βήμα 1 - Βρείτε το λειτουργικό κέρδος σύμφωνα με την κατάσταση εσόδων

Τα λειτουργικά κέρδη σύμφωνα με την Κατάσταση Αποτελεσμάτων είναι τα παρακάτω

  • Λειτουργικά κέρδη (2017) = 3.589 εκατομμύρια $
  • Λειτουργικά κέρδη (2016) = 3.837 εκατομμύρια $
  • Λειτουργικά κέρδη (2015) = 2.789 εκατομμύρια δολάρια

Βήμα 2 - Βρείτε τις μη επαναλαμβανόμενες χρεώσεις που περιλαμβάνονται στην κατάσταση εσόδων

Η κατάσταση αποτελεσμάτων της Colgate περιέχει δύο τύπους μη επαναλαμβανόμενων αντικειμένων

  • Η χρέωση για τη λογιστική αλλαγή της Βενεζουέλας είναι μη επαναλαμβανόμενο στοιχείο.
  • Άλλα έξοδα περιέχουν επίσης μερικές από τις μη επαναλαμβανόμενες χρεώσεις

πηγή: Colgate SEC Filings

Στον παραπάνω πίνακα, μόνο η απόσβεση των άυλων περιουσιακών στοιχείων είναι μια επαναλαμβανόμενη χρέωση. Όλοι οι άλλοι που περιλαμβάνονται στον πίνακα δεν έχουν επαναλαμβανόμενο χαρακτήρα.

  • Μη επαναλαμβανόμενες χρεώσεις (2017) = 169 $ - 11 $ + 1 $ = 159 εκατομμύρια $
  • Μη επαναλαμβανόμενες χρεώσεις (2016) = 105 $ - 97 $ + 17 $ - 10 $ - 11 $ = 4 εκατομμύρια $
  • Μη επαναλαμβανόμενες χρεώσεις (2015) = 1084 $ (χρεώσεις της Βενεζουέλας) + 170 $ + 14 $ + 34 $ - 187 $ - 8 $ + 6 $ = 1113 εκατομμύρια $

Βήμα 3 - Βρείτε λειτουργικό κέρδος (εξαιρουμένων των μη επαναλαμβανόμενων χρεώσεων)

  • Λειτουργικά κέρδη, εξαιρουμένων των μη επαναλαμβανόμενων χρεώσεων (2017) = 3.589 $ + 159 $ = 3.748 εκατομμύρια $
  • Λειτουργικό κέρδος, εξαιρουμένων των μη επαναλαμβανόμενων χρεώσεων (2016) = 3.837 $ + 4 $ = 3.841 εκατομμύρια $
  • Λειτουργικά κέρδη, εξαιρουμένων των μη επαναλαμβανόμενων χρεώσεων (2015) = 2.789 $ + 1.113 $ = 3.902 εκατομμύρια $

Βήμα 4 - Βρείτε απόσβεση και απόσβεση

πηγή: Colgate SEC Filings

Από τις καταστάσεις ταμειακών ροών, έχουμε τα ακόλουθα

  • Απόσβεση και απόσβεση (2017) = 475 εκατομμύρια $
  • Απόσβεση και απόσβεση (2016) = 443 εκατομμύρια $
  • Απόσβεση και απόσβεση (2016) = 449 εκατομμύρια $

Βήμα 5 - Υπολογίστε το OIBDA χρησιμοποιώντας τον τύπο

Τύπος OIBDA = Λειτουργικά έσοδα (καθαρά από μη επαναλαμβανόμενα στοιχεία) + Απόσβεση + Απόσβεση

  • OIBDA (2017) = 3.748 $ + 475 $ = 4223 εκατομμύρια $
  • OIBDA (2016) = 3.841 $ + 443 $ = 4223 εκατομμύρια $
  • OIBDA (2015) = 3.902 $ + 449 $ = 4.351 εκατομμύρια $

OIBDA εναντίον EBITDA - Παράδειγμα Colgate

Αν και το OIBDA εναντίον EBITDA είναι παρόμοιο με πολλούς τρόπους, κατά τη διάρκεια του υπολογισμού, θα διαφέρουν από άλλα μη λειτουργικά έξοδα. Ελλείψει μη λειτουργικών και μη χρηματοοικονομικών εσόδων και εξόδων, τόσο το OIBDA εναντίον EBITDA θα είναι το ίδιο.

Δείτε παρακάτω τον υπολογισμό του EBITDA της Colgate για τα 2015, 2016 και 2017.

Τώρα δείτε τον υπολογισμό του OIBDA που αποκλείει όλα τα μη επαναλαμβανόμενα στοιχεία.

Στις περισσότερες περιπτώσεις, τα μη λειτουργικά έσοδα και τα έξοδα δεν είναι επαναλαμβανόμενα και είναι απολύτως φυσιολογικό να μην συμπεριλαμβάνονται αυτά στους οικονομικούς υπολογισμούς που πραγματοποιούνται από τους Financial Analysts. Έτσι το OIBDA είναι πιο ακριβές από το EBITDA.

Τα λειτουργικά έσοδα πριν από την απόσβεση και την απόσβεση εξηγούνται λεπτομερώς

  • Τα λειτουργικά έσοδα πριν από την απόσβεση και την απόσβεση κερδίζουν δημοτικότητα καθώς οι εταιρείες δεν ενδιαφέρονται πολύ να χρησιμοποιήσουν τα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων (EBITDA).
  • Το λειτουργικό εισόδημα πριν από την απόσβεση και την απόσβεση δεν λαμβάνει υπόψη το μη λειτουργικό εισόδημα, το οποίο αποτελεί πλεονέκτημα επειδή τα μη λειτουργικά έσοδα συνήθως δεν συμβαίνουν χρόνο με το χρόνο, και η σήμανσή του διασφαλίζει σαφώς ότι όλα τα έσοδα αντικατοπτρίζουν μόνο τα έσοδα από τακτικά λειτουργίες.
  • Δεδομένου ότι όλες οι μέθοδοι αποτίμησης ξεκινούν με DCF, το λειτουργικό εισόδημα πριν από την απόσβεση και την απόσβεση είναι ένα σημαντικό μέρος της λεπτομερούς οικονομικής ανάλυσης. Παρακολουθεί κανείς τις αλλαγές και τα μοτίβα σε αυτήν τη μέτρηση, καθώς αυτό μπορεί να είναι ένα σήμα αλλαγών στις βασικές λειτουργίες.
  • Οι αποσβέσεις και αποσβέσεις προστίθενται στα λειτουργικά έσοδα καθώς οι αποσβέσεις και αποσβέσεις περιλαμβάνονται συνήθως ως λειτουργικά έξοδα.
  • Το λειτουργικό εισόδημα πριν από την απόσβεση και την απόσβεση μετράει το εισόδημα χωρίς τα αποτελέσματα των επιλογών κεφαλαιουχικής δαπάνης μιας εταιρείας. Επίσης, δεν δείχνει τα μετρητά που χρησιμοποιούνται για υπηρεσίες χρέους, διανομές ή άλλα λειτουργικά έξοδα που δεν είναι βασικά. Με τη βοήθεια των λειτουργικών εσόδων πριν από την απόσβεση και την απόσβεση, οι επενδυτές κατανοούν καλύτερα την αποτελεσματικότητα των λειτουργιών μιας εταιρείας.

Πλεονεκτήματα του OIBDA

  • Τα στοιχεία λειτουργικού εισοδήματος πριν από την απόσβεση και απόσβεσης είναι γενικά υψηλότερα και, σε ορισμένες περιπτώσεις, σημαντικά υψηλότερα από τα στοιχεία κερδών που υπολογίζονται με οποιαδήποτε άλλη λογιστική μέθοδο.
  • Το λειτουργικό εισόδημα πριν από την απόσβεση και την απόσβεση λαμβάνει υπόψη όλα τα λειτουργικά έξοδα που αποτελούν μέρος των καθημερινών εργασιών, όπως ο μισθός των εργαζομένων, το κόστος πρώτων υλών, οι παροχές σε εργαζομένους και οι συντάξεις και τα έξοδα αποστολής. Ο υπολογισμός του OIBDA αγνοεί τα μη λειτουργικά έξοδα όπως εκπτώσεις φόρου, μακροπρόθεσμες επενδύσεις κεφαλαίου σε εξοπλισμό και άυλα περιουσιακά στοιχεία όπως το εμπορικό σήμα.
  • Το λειτουργικό εισόδημα πριν από την απόσβεση και την απόσβεση δίνει υψηλό ποσοστό κερδών, το οποίο είναι επιθυμητό για τους μετόχους και τους επενδυτές.
  • Με την αναφορά κερδών με λειτουργικά έσοδα πριν από την απόσβεση και την απόσβεση για την επιχειρηματική οντότητα, δεν χρειάζεται να λαμβάνει υπόψη μη λειτουργικές δαπάνες όπως μακροπρόθεσμη επένδυση σε εξοπλισμό, φορολογικές εκπτώσεις και επενδύσεις σε άυλα περιουσιακά στοιχεία.

Μειονεκτήματα του OIBDA

  • Οι υπολογισμοί είναι αρκετά περίπλοκοι.
  • Δεδομένου ότι είναι μια μέθοδος χωρίς GAAP, αυτό σημαίνει ότι γίνονται υπολογισμοί μη τυπικών κερδών, οι οποίοι ενδέχεται να γίνονται δημιουργικοί κατά καιρούς, και οι διακρίσεις μεταξύ των εξόδων μπορεί να είναι θολές όπως η διάκριση μεταξύ έκτακτου και επαναλαμβανόμενου κόστους.
  • Δεδομένου ότι το λειτουργικό εισόδημα πριν από την απόσβεση και την απόσβεση είναι μια μέθοδος χωρίς GAAP, δεν υπάρχουν συγκεκριμένα πρότυπα σχετικά με το τι πρέπει να συμπεριληφθεί στον υπολογισμό της. Επομένως, θα πρέπει να χρησιμοποιούνται μέθοδοι υπολογισμού πολλαπλών κερδών.

συμπέρασμα

Το λειτουργικό εισόδημα πριν από την απόσβεση και την απόσβεση είναι ένα σημαντικό μέτρο για τον υπολογισμό των μετρητών που δημιουργούνται από μια εταιρεία ανεξάρτητα από τους φόρους και τη διάρθρωση του κεφαλαίου. Γι 'αυτό μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως εργαλείο για το σχεδιασμό συγχωνεύσεων και εξαγορών και αναδιάρθρωσης. Αυτό το μέτρο μπορεί να χρησιμοποιηθεί αποτελεσματικά για τον υπολογισμό της συνολικής αξίας μιας εταιρείας. Εάν μια εταιρεία θέλει να ευχαριστήσει τους μετόχους της, τότε η υψηλότερη αξία των λειτουργικών εσόδων πριν από την απόσβεση και την απόσβεση είναι πολύ σημαντική.