Ισοδύναμα μετρητών (Ορισμός, παραδείγματα) | Πλήρης οδηγός

Τι είναι το ισοδύναμο μετρητών;

Τα ταμειακά ισοδύναμα, σε γενικές γραμμές, είναι επενδύσεις υψηλής ρευστότητας που έχουν διάρκεια τριών μηνών ή λιγότερο, έχουν υψηλή πιστωτική ποιότητα και δεν περιορίζονται έτσι ώστε να είναι διαθέσιμα για άμεση χρήση.

Παραδείγματα ισοδύναμων μετρητών

Ας συζητήσουμε τα ακόλουθα παραδείγματα.

  • Αποδοχή τραπεζίτη: Η αποδοχή τραπεζίτη (BA) είναι ένα βραχυπρόθεσμο χρεωστικό μέσο που εκδίδεται από μια εταιρεία με εγγύηση από μια εμπορική τράπεζα.
  • Εμπορικό χαρτί: Μια μη ασφαλής πηγή χρηματοδότησης που εκδίδεται από μια εταιρεία και έχει γενικά βραχυπρόθεσμο χαρακτήρα. Αυτά χρησιμοποιούνται συνήθως για τη χρηματοδότηση βραχυπρόθεσμων επιχειρηματικών απαιτήσεων όπως εισπρακτέοι λογαριασμοί, αποθέματα και βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.
  • Λογαριασμοί δημοσίου: Ένα T-Bill είναι μια βραχυπρόθεσμη υποχρέωση χρέους που υποστηρίζεται από το Υπουργείο Οικονομικών της κυβέρνησης των ΗΠΑ. Οι λογαριασμοί T έχουν γενικά διάρκεια μικρότερη του ενός έτους και πωλούνται σε ονομαστικές αξίες 1.000 $ έως τη μέγιστη αγορά των 5 εκατομμυρίων $.

Οι επενδύσεις σε ίδια κεφάλαια, όπως μετοχές, ομόλογα και παράγωγα εξαιρούνται από ισοδύναμα, εκτός εάν είναι, στην ουσία, ισοδύναμα μετρητών, για παράδειγμα, προνομιούχες μετοχές που αποκτήθηκαν σε σύντομο χρονικό διάστημα από τη λήξη τους και με καθορισμένη ημερομηνία εξαγοράς.

Εάν οι λογαριασμοί T δεν μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά λόγω συμβολαίων χρέους ή άλλης συμφωνίας, οι περιορισμένοι λογαριασμοί T πρέπει να αναφέρονται σε ξεχωριστό επενδυτικό λογαριασμό από τους μη περιορισμένους λογαριασμούς T στον ισολογισμό ή ένα σημείωμα προς λογαριασμός που αναφέρει το ίδιο πρέπει να συμπεριληφθεί στις σημειώσεις του λογαριασμού.

Διαφορά μεταξύ μετρητών και ισοδύναμων μετρητών

Εδώ είναι οι βασικές διαφορές -

  • Μετρητά: Τα μετρητά είναι χρήματα με τη μορφή νομίσματος. Αυτό περιλαμβάνει όλους τους λογαριασμούς, νομίσματα και χαρτονομίσματα.
  • Ταμειακά ισοδύναμα: Για μια επένδυση για να χαρακτηριστεί ως ισοδύναμο, πρέπει να είναι εύκολα μετατρέψιμη σε μετρητά και να υπόκειται σε ασήμαντο κίνδυνο αξίας. Επομένως, μια επένδυση χαρακτηρίζεται κανονικά ως ισοδύναμο μετρητών μόνο όταν έχει μικρή διάρκεια, ας πούμε, τρεις μήνες ή λιγότερο.

Παράδειγμα Tesco

Παράδειγμα Tesco από την ετήσια έκθεση 2017 - Συμπεριλαμβάνεται σε μετρητά 777 εκατομμύρια λίρες που έχουν διατεθεί για την ολοκλήρωση της συγχώνευσης με την Booker Group Plc. Αυτά τα μετρητά δεν είναι διαθέσιμα στον Όμιλο και πρέπει να διατηρούνται σε περιφραγμένους λογαριασμούς έως ότου κυκλοφορήσουν από κοινού από τον Όμιλο και τους συμβούλους του σχετικά με την ικανοποίηση των πλήρων όρων της συγχώνευσης.

Λογιστική εγγραφή: Ο ισολογισμός δείχνει το ποσό των μετρητών και των ισοδύναμων μετρητών σε μια δεδομένη χρονική στιγμή. Η κατάσταση ταμειακών ροών εξηγεί την αλλαγή σε μετρητά με την πάροδο του χρόνου. Π.χ., εάν μια επιχείρηση ξοδεύει 200 ​​$ για να αγοράσει πρώτη ύλη, θα καταγραφεί ως αύξηση 200 $ στην πρώτη ύλη της και αντίστοιχη μείωση στα μετρητά και τα αντίστοιχα.

Σημασία μετρητών και ισοδύναμων μετρητών

# 1 - Πηγή ρευστότητας

Οι εταιρείες τηρούν αυτές για σκοπούς εκπλήρωσης βραχυπρόθεσμων αναλήψεων υποχρεώσεων σε μετρητά και όχι για επενδύσεις ή άλλους σκοπούς. Είναι μια σημαντική πηγή ρευστότητας. Έτσι, οι εταιρείες θέλουν ένα μετρητά για να αντιμετωπίσουν απρόβλεπτες καταστάσεις όπως έλλειψη εσόδων, επισκευή ή αντικατάσταση μηχανημάτων ή άλλες απρόβλεπτες περιστάσεις που δεν περιλαμβάνονται στον προϋπολογισμό.

Οι υπολογισμοί του δείκτη ρευστότητας είναι σημαντικοί για να καθοριστεί η ταχύτητα με την οποία μια εταιρεία μπορεί να εξοφλήσει το βραχυπρόθεσμο χρέος της. Διάφορος δείκτης ρευστότητας περιλαμβάνει ταμειακή σχέση, τρέχουσα αναλογία γρήγορη αναλογία.

  • Αναλογία μετρητών: (Μετρητά και ισοδύναμα + Εμπορεύσιμοι τίτλοι) ÷ Τρέχουσες υποχρεώσεις
  • Τρέχουσα αναλογία: Τρέχον ενεργητικό ÷ Τρέχουσες υποχρεώσεις.
  • Γρήγορη αναλογία: (Τρέχον ενεργητικό - απόθεμα) ÷ Τρέχουσες υποχρεώσεις.

Ας πούμε ότι εάν υπάρχει εταιρεία XYZ με τρέχουσα αναλογία: 2,3x, Quick ratio: 1,1x και Cash ratio: 0,6x. Μπορείτε να σχολιάσετε τη ρευστότητα της εταιρείας;

Ερμηνεία: Από τις τρεις αναλογίες, η αναλογία μετρητών είναι η πιο συντηρητική. Εξαιρούνται οι απαιτήσεις και τα αποθέματα δεδομένου ότι δεν είναι τόσο ρευστά όσο τα μετρητά. Στο παραπάνω παράδειγμα, η γρήγορη αναλογία 0,6x σημαίνει ότι η εταιρεία έχει μόνο 0,6 $ ρευστά περιουσιακά στοιχεία για να πληρώσει για κάθε ένα δολάριο τρέχουσας υποχρέωσης.

# 2 - Κερδοσκοπική στρατηγική απόκτησης

Ένας άλλος καλός λόγος για τη συσσώρευσή του είναι η βραχυπρόθεσμη απόκτηση. Για παράδειγμα, εξετάστε το ταμειακό υπόλοιπο στον ισολογισμό 2014 της Apple Inc.

  • Μετρητά = 13.844 δισεκατομμύρια δολάρια
  • Σύνολο περιουσιακών στοιχείων = 231.839 δισεκατομμύρια $
  • Μετρητά ως% του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων = 13.844 / 231.839 ~ 6%
  • Συνολικές πωλήσεις το 2014 = 182.795 $
  • Μετρητά ως% των συνολικών πωλήσεων = 13.844 / 182.795 ~ 7.5%

πηγή: Apple SEC Filings

Ερμηνεία: Επένδυση 13.844 δισεκατομμυρίων δολαρίων (μετρητά) + 11.233 δισεκατομμυρίων δολαρίων (βραχυπρόθεσμες επενδύσεις) + 130.162 δισεκατομμυρίων δολαρίων (μακροπρόθεσμες επενδύσεις) ανέρχεται σε 155,2 δισεκατομμύρια δολάρια. Ο συνδυασμός όλων αυτών δείχνει ότι η Apple μπορεί να αναζητήσει κάποια εξαγορά στο εγγύς μέλλον.

Καλό ή κακό να έχεις;

+ Ωριμότητα και ευκολία μετατροπής: Είναι ωφέλιμο να το έχουμε αυτό από την επιχειρηματική σκοπιά, επειδή μια εταιρεία μπορεί να τα χρησιμοποιήσει για να καλύψει οποιεσδήποτε βραχυπρόθεσμες ανάγκες μπορεί να προκύψουν.

+ Χρηματοοικονομική αποθήκευση: Το μη κατανεμημένο ισοδύναμο είναι ως τρόπος αποθήκευσης των χρημάτων έως ότου η επιχείρηση αποφασίσει τι να κάνει με αυτό.

- Απώλεια εσόδων: Μερικές φορές, οι εταιρείες αφαιρούν το ποσό σε ισοδύναμα, το οποίο υπερβαίνει αυτό που ήταν απαραίτητο για την κάλυψη άμεσων υποχρεώσεων, ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς. Όταν συμβεί αυτό, η εταιρεία χάνει πιθανά έσοδα, καθώς χρήματα που θα μπορούσαν να είχαν υψηλότερη απόδοση αλλού δεσμεύτηκαν στον λογαριασμό μετρητών.

- Χαμηλός τόκος: Πολλά ισοδύναμα φέρουν ενδιαφέρον. Ωστόσο, το επιτόκιο είναι συνήθως χαμηλό. Το χαμηλό επιτόκιο έχει νόημα δεδομένου ότι τα ισοδύναμα συνεπάγονται χαμηλό κίνδυνο. Ωστόσο, αυτό σημαίνει επίσης ότι τα ισοδύναμα αγωνίζονται να συμβαδίσουν με τον πληθωρισμό.

Τελικές σκέψεις

Το ποσό μετρητών και ισοδύναμων μετρητών που κατέχει μια εταιρεία έχει επιπτώσεις στη συνολική λειτουργική στρατηγική της εταιρείας. Υπάρχουν πολλές θεωρίες σχετικά με το πόσο πρέπει να κατέχουν οι εταιρείες. Ωστόσο, το ίδιο εξαρτάται από τη βιομηχανία και το στάδιο ανάπτυξης. Η τρέχουσα αναλογία και η γρήγορη αναλογία βοηθούν τους επενδυτές και τους αναλυτές να συγκρίνουν τα επίπεδα μετρητών της εταιρείας σε σχέση με ορισμένα έξοδα.