Κίνδυνος αγοράς (Ορισμός, παραδείγματα) | Κορυφαίοι 4 τύποι κινδύνου αγοράς

Τι είναι ο κίνδυνος αγοράς;

Ο κίνδυνος αγοράς είναι ο κίνδυνος που αντιμετωπίζει ένας επενδυτής λόγω της μείωσης της αγοραίας αξίας ενός χρηματοοικονομικού προϊόντος που προκύπτει από τους παράγοντες που επηρεάζουν ολόκληρη την αγορά και δεν περιορίζεται σε ένα συγκεκριμένο χρηματοοικονομικό εμπόρευμα. Συχνά ονομάζεται συστηματικός κίνδυνος, ο κίνδυνος αγοράς προκύπτει λόγω της αβεβαιότητας στην οικονομία, το πολιτικό περιβάλλον, φυσικές ή ανθρωπογενείς καταστροφές ή ύφεση και μπορεί να αντισταθμιστεί μόνο, ωστόσο, δεν μπορεί να εξαλειφθεί με διαφοροποίηση.

Τύποι Κινδύνου Αγοράς

Υπάρχουν τέσσερις βασικοί τύποι κινδύνου αγοράς.

# 1 - Κίνδυνος επιτοκίου

Ο κίνδυνος επιτοκίου προκύπτει όταν η αξία της ασφάλειας ενδέχεται να μειωθεί λόγω της αύξησης και της μείωσης των επικρατέστερων και μακροπρόθεσμων επιτοκίων. Είναι ένας ευρύτερος όρος και περιλαμβάνει πολλαπλά στοιχεία όπως ο βασικός κίνδυνος, ο κίνδυνος καμπύλης απόδοσης, ο κίνδυνος επιλογών και ο κίνδυνος επανατιμολόγησης.

# 2 - Κίνδυνος συναλλάγματος

Ο συναλλαγματικός κίνδυνος προκύπτει λόγω των διακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες μεταξύ του εγχώριου νομίσματος και του ξένου νομίσματος. Ο κίνδυνος που επηρεάζεται περισσότερο από αυτόν τον κίνδυνο είναι οι MNC που λειτουργούν σε διάφορες περιοχές και οι πληρωμές τους έρχονται σε διαφορετικά νομίσματα.

# 3 - Κίνδυνος τιμής εμπορευμάτων

Όπως και ο συναλλαγματικός κίνδυνος, ο κίνδυνος τιμής των εμπορευμάτων προκύπτει λόγω των διακυμάνσεων στις τιμές των εμπορευμάτων όπως αργό, χρυσό, ασήμι κ.λπ. επιχειρήσεις, εμπορικοί έμποροι, εξαγωγείς και κυβερνήσεις.

# 4 - Κίνδυνος τιμών μετοχών

Το τελευταίο στοιχείο του κινδύνου αγοράς είναι ο κίνδυνος τιμής μετοχών που αναφέρεται στη μεταβολή των τιμών των μετοχών στα χρηματοοικονομικά προϊόντα. Καθώς τα ίδια κεφάλαια είναι πιο ευαίσθητα σε κάθε αλλαγή στην οικονομία, ο κίνδυνος τιμής μετοχών είναι ένα από τα μεγαλύτερα μέρη του κινδύνου αγοράς.

Φόρμουλα Premium Risk Market

Ένας παράγοντας που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του δείκτη κινδύνου αγοράς είναι ο υπολογισμός του ασφαλίστρου κινδύνου αγοράς. Με απλά λόγια, το ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς είναι η διαφορά μεταξύ του αναμενόμενου ποσοστού απόδοσης και του επικρατέστερου ποσοστού απόδοσης χωρίς κίνδυνο.

Ο μαθηματικός τύπος ασφαλίστρου κινδύνου αγοράς έχει ως εξής:

Premium Risk Market = Αναμενόμενη απόδοση - Ποσοστό χωρίς κίνδυνο

Το ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς έχει δύο βασικές πτυχές - απαιτούμενο ασφαλές ασφάλιστρο κινδύνου και ιστορικό ασφάλιστρο. Βασίζεται στις προσδοκίες που έχει η κοινότητα των επενδυτών στο μέλλον ή βάσει ιστορικών προτύπων.

Το ποσοστό χωρίς κίνδυνο ορίζεται ως η αναμενόμενη απόδοση χωρίς να αναλαμβάνεται κανένας κίνδυνος. Τις περισσότερες φορές, το αμερικανικό δημόσιο επιτόκιο ως κυρίαρχος κίνδυνος είναι σχεδόν μηδέν αναφέρεται ως ποσοστό χωρίς κίνδυνο.

Παράδειγμα Κινδύνου Αγοράς

Ας πάρουμε ένα παράδειγμα.

Μπορείτε να κατεβάσετε αυτό το Πρότυπο Market Risk Excel εδώ - Πρότυπο Market Risk Excel

Ας δούμε το παράδειγμα μιας μεγάλης εταιρείας πληροφορικής - HP. Ένας επενδυτής θέλει να υπολογίσει το ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς που σχετίζεται με την τιμή της μετοχής η οποία ανέρχεται σήμερα στα 1000 $. Ας υποθέσουμε ότι ο επενδυτής αναμένει ότι η τιμή της μετοχής θα φτάσει τα 1100 $ λόγω της αναμενόμενης ανάπτυξης. Ακολουθεί ο υπολογισμός στο Excel.

Ο υπολογισμός του Risk Premium θα είναι -

Premium Κίνδυνος Αγοράς = 11%

Πλεονεκτήματα

Ορισμένα πλεονεκτήματα έχουν ως εξής.

  • Τις περισσότερες φορές, τα χρηματοοικονομικά προϊόντα πωλούνται στην επενδυτική κοινότητα με επιθετικό μάρκετινγκ και παρουσιάζοντας μόνο το τμήμα ανάπτυξης, αγνοώντας εντελώς τους κινδύνους και τις πτώσεις. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο βλέπουμε τέτοια προϊόντα να αγοράζονται περισσότερο στους κύκλους οικονομικής επέκτασης, ενώ στην ύφεση, οι επενδυτές, ιδίως οι λιανικοί, είναι παγιδευμένοι. Αν ο επενδυτής γνώριζε την έννοια του κινδύνου αγοράς και τους υπολογισμούς του, θα μπορούσαν να κατανοήσουν τα χρηματοοικονομικά προϊόντα με πολύ καλύτερο τρόπο και να αποφασίσουν εάν τα ταιριάζει για τέτοιες μεταβλητές.
  • Το ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς, όπως εξηγείται στο παραπάνω παράδειγμα, βοηθά έναν επενδυτή να υπολογίσει το πραγματικό ποσοστό απόδοσης. Παρόλο που το χρηματοοικονομικό προϊόν μπορεί να απολαύσει την παρουσίαση μιας προσοδοφόρας απόδοσης, ο επενδυτής θα πρέπει να μετρήσει την επένδυση με βάση το πραγματικό επιτόκιο που παρέχει. Αυτό μπορεί να υπολογιστεί λαμβάνοντας υπόψη το ισχύον επιτόκιο και τον πληθωρισμό χωρίς κίνδυνο.

Μειονεκτήματα

Ορισμένα μειονεκτήματα έχουν ως εξής.

  • Δεν μπορούμε να τα αγνοήσουμε εντελώς. Μπορεί να αντισταθμιστεί μόνο που συνοδεύεται από κόστος και εντατικούς υπολογισμούς. Ένας επενδυτής πρέπει να είναι ικανός να κατανοήσει ποια δεδομένα πρέπει να αναλύσει και ποια δεδομένα πρέπει να φιλτράρει.
  • Είναι πολύ επιρρεπές σε ύφεση ή κυκλικές αλλαγές στην οικονομία. Επειδή επηρεάζει ταυτόχρονα ολόκληρη την αγορά, είναι ακόμη πιο δύσκολο να διαχειριστεί κανείς καθώς η διαφοροποίηση δεν θα βοηθήσει. Σε αντίθεση με τον πιστωτικό κίνδυνο, ο οποίος είναι πολύ συγκεκριμένος αντισυμβαλλόμενος, επηρεάζει όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.

Σημαντικά σημεία

  • Είναι ένα σημαντικό μέρος της διαχείρισης κινδύνων. Καθώς επηρεάζει ταυτόχρονα ολόκληρη την αγορά, μπορεί να είναι θανατηφόρο για έναν επενδυτή να αγνοήσει τον κίνδυνο αγοράς ενώ δημιουργεί ένα χαρτοφυλάκιο.
  • Βοηθούν στη μέτρηση της μέγιστης πιθανής απώλειας για ένα χαρτοφυλάκιο. Υπάρχουν δύο βασικά στοιχεία εδώ - χρονικό πλαίσιο και το επίπεδο εμπιστοσύνης. Το χρονικό πλαίσιο είναι η διάρκεια για την οποία πρέπει να υπολογιστεί το ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς ενώ βασίζεται το επίπεδο εμπιστοσύνης στο επίπεδο άνεσης του επενδυτή. Το εκφράζουμε σε% όρους όπως το 95% ή το 99%. Με απλά λόγια, το επίπεδο εμπιστοσύνης καθορίζει τον κίνδυνο που μπορεί να αναλάβει ένας επενδυτής ή διαχειριστής χαρτοφυλακίου.
  • Είναι μια στατιστική έννοια και ως εκ τούτου οι υπολογισμοί της είναι πολύ βαριοί σε αριθμούς. Τα διάφορα εργαλεία / μηχανισμοί που χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό είναι - Αναμενόμενη έλλειψη κινδύνου, διακύμανση-συνδιακύμανση, ιστορική προσομοίωση και προσομοίωση Monte Carlo
  • Δεδομένου ότι ο κίνδυνος αγοράς επηρεάζει ολόκληρη την κοινότητα των επενδυτών ανεξάρτητα από την αξιοπιστία τους ή την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων στην οποία λειτουργούν, παρακολουθείται στενά από τις ρυθμιστικές αρχές σε όλο τον κόσμο. Στην πραγματικότητα, τα τελευταία 25 χρόνια, έχουμε δει περίπου 4 σημαντικούς κανονισμούς και πολλές ακόμη μικρές βελτιώσεις. Η Επιτροπή της Βασιλείας είναι ο κύριος ρυθμιστικός φορέας που καταρτίζει αυτούς τους κανόνες ή συμβουλές. Τα κράτη μέλη είναι ελεύθερα να προσαρμόσουν ή να προσθέσουν περισσότερο έλεγχο σε αυτούς τους κανονισμούς για να κάνουν τα τραπεζικά τους συστήματα πολύ πιο ισχυρά.

συμπέρασμα

Είναι αναπόσπαστο μέρος κάθε χαρτοφυλακίου. Προκύπτει λόγω της πρόσθετης απόδοσης που ένας επενδυτής αναμένει να δημιουργήσει από μια επένδυση. Εάν αντισταθμιστεί, μπορεί να οδηγήσει σε καλύτερα αποτελέσματα και να προστατεύσει τις απώλειές σας όταν η αγορά βιώνει πτωτικούς κύκλους.