Τύπος πτυχίου χρηματοοικονομικής μόχλευσης | Υπολογισμός βήμα προς βήμα
Τύπος για τον υπολογισμό του βαθμού χρηματοοικονομικής μόχλευσης
Ο τύπος του τύπου χρηματοοικονομικής μόχλευσης υπολογίζει τη μεταβολή στα καθαρά έσοδα λόγω της αλλαγής στα κέρδη προ φόρων και τόκων της εταιρείας. Βοηθά στον προσδιορισμό του πόσο ευαίσθητο είναι το κέρδος της εταιρείας στις αλλαγές στη δομή του κεφαλαίου.
Ο βαθμός χρηματοοικονομικής μόχλευσης (DFL) αναφέρεται στην ευαισθησία του καθαρού εισοδήματος στις διακυμάνσεις που προκαλούνται από μια αλλαγή στην κεφαλαιακή διάρθρωση και περιστρέφεται γύρω από την ιδέα που χρησιμοποιείται στην αξιολόγηση του ποσού του χρέους που απαιτείται από μια εταιρεία να αποπληρώσει .
Ο τύπος προκύπτει διαιρώντας την ποσοστιαία μεταβολή στα καθαρά έσοδα με την ποσοστιαία μεταβολή στα κέρδη προ τόκων και φόρων (EBIT) και μαθηματικά, παρουσιάζεται ως,
Τύπος =% μεταβολή στα καθαρά έσοδα /% μεταβολή στο EBITΑπό την άλλη πλευρά, μπορεί επίσης να προέρχεται από το EBIT διαιρούμενο με τα κέρδη προ φόρων (EBT) της εταιρείας, η οποία αντιπροσωπεύεται μαθηματικά ως,
Τύπος = EBIT / EBTΥπολογισμός βήμα προς βήμα
Βήμα 1: Πρώτον, προσδιορίστε τα καθαρά έσοδα ενός συγκεκριμένου έτους από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Στη συνέχεια, υπολογίστε την ποσοστιαία μεταβολή στα καθαρά έσοδα αφαιρώντας τα καθαρά έσοδα του προηγούμενου έτους από εκείνα του τρέχοντος έτους και στη συνέχεια διαιρώντας το αποτέλεσμα με τα καθαρά έσοδα του προηγούμενου έτους.
% μεταβολή στα καθαρά έσοδα = (Καθαρά έσοδα τρέχον έτος - Καθαρά έσοδα προηγούμενο έτος) / Καθαρά έσοδα προηγούμενο έτος * 100%
Βήμα 2: Στη συνέχεια, προσδιορίστε το EBIT για ένα συγκεκριμένο έτος προσθέτοντας ξανά τα έξοδα τόκων και τους φόρους στα καθαρά έσοδα, τα οποία είναι όλα στοιχεία γραμμής από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Στη συνέχεια, υπολογίστε την ποσοστιαία μεταβολή στο EBIT, αφαιρώντας το EBIT του προηγούμενου έτους από αυτό του τρέχοντος έτους και στη συνέχεια διαιρώντας το αποτέλεσμα με το EBIT του προηγούμενου έτους.
% μεταβολή στο EBIT = (EBIT τρέχον έτος - EBIT προηγούμενο έτος) / EBIT προηγούμενο έτος * 100%
Βήμα 3: Τέλος, ο τύπος DFL μπορεί να υπολογιστεί διαιρώντας την ποσοστιαία μεταβολή στα καθαρά έσοδα (βήμα 1) με την ποσοστιαία μεταβολή στο EBIT (βήμα 2), όπως φαίνεται παραπάνω.
Ο δεύτερος τύπος για τον υπολογισμό του βαθμού χρηματοοικονομικής μόχλευσης μπορεί να προκύψει χρησιμοποιώντας τα ακόλουθα βήματα:
Βήμα 1: Πρώτον, προσδιορίστε το καθαρό εισόδημα από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και, στη συνέχεια, υπολογίστε το EBIT της εταιρείας προσθέτοντας πίσω τα έξοδα τόκων και τους φόρους στα καθαρά έσοδα.
EBIT = Καθαρό εισόδημα + Έξοδα τόκων + Φόροι
Βήμα 2: Στη συνέχεια, υπολογίστε το EBT της εταιρείας αφαιρώντας τα έξοδα τόκων από το EBIT.
EBT = EBIT - Έξοδα τόκων
Βήμα 3: Τέλος, ο τύπος DFL μπορεί να υπολογιστεί διαιρώντας το EBIT της εταιρείας (βήμα 1) με το EBT (βήμα 2), όπως αναφέρεται παραπάνω.
Παραδείγματα βαθμού χρηματοοικονομικής μόχλευσης
Ας δούμε μερικά απλά έως προηγμένα παραδείγματα για να το κατανοήσουμε καλύτερα.
Μπορείτε να κατεβάσετε αυτό το Πρότυπο για το Πρότυπο του Excel Formula Χρηματοοικονομικής Μόχλευσης - Πρότυπο για το Πρότυπο του Excel
Παράδειγμα # 1
Ας πάρουμε το παράδειγμα της εταιρείας XYZ Ltd, η οποία έχει σημειώσει καθαρό εισόδημα 400.000 $ το τρέχον έτος έναντι 300.000 $ το προηγούμενο έτος. Κατά το τρέχον έτος, τα έξοδα τόκων και οι φόροι της εταιρείας ανέρχονταν στα 59.000 $ και 100.000 $ αντίστοιχα, ενώ το προηγούμενο έτος ανήλθαν σε 40.000 $ και 90.000 $ αντίστοιχα. Προσδιορίστε το DFL για την εταιρεία XYZ Ltd.
Χρησιμοποιήστε τα ακόλουθα δεδομένα για τον υπολογισμό του βαθμού του τύπου χρηματοοικονομικής μόχλευσης.
Για τον υπολογισμό ενός βαθμού χρηματοοικονομικής μόχλευσης πρώτα, θα υπολογίσουμε τις ακόλουθες τιμές,
% Αλλαγή στα καθαρά έσοδα
% Αλλαγή Καθαρού Εισοδήματος = Μεταβολή καθαρού εισοδήματος / Καθαρά έσοδα προηγούμενο έτος * 100%
= 100.000 $ / 300.000 $ * 100%
= 33,33%
EBIT για το τρέχον έτος
EBIT τρέχον έτος = Καθαρά έσοδα τρέχον έτος + Τόκοι τρέχον έτος + Φόροι τρέχον έτος
= 400.000 $ + 59.000 $ + 100.000 $
= 559.000 $
EBIT για το προηγούμενο έτος
EBIT προηγούμενο έτος = Καθαρά έσοδα προηγούμενου έτους + Έξοδα τόκων προηγούμενου έτους + Φόροι προηγούμενο έτος
= 300.000 $ + 40.000 $ + 90.000 $
= 430.000 $
% Αλλαγή στο EBIT
% αλλαγή στο EBIT = Αλλαγή στο EBIT / EBIT το προηγούμενο έτος * 100%
= 129.000 $ / 430.000 $ * 100%
= 30,00%
Τώρα, ο υπολογισμός του βαθμού του τύπου χρηματοοικονομικής μόχλευσης έχει ως εξής,
- Τύπος DFL =% μεταβολή στα καθαρά έσοδα /% μεταβολή στο EBIT
- Τύπος DFL = 33,33% / 30,00%
Ο βαθμός χρηματοοικονομικής μόχλευσης θα είναι -
DFL = 1.1
Επομένως, μια αλλαγή 1% στη μόχλευση της XYZ Ltd θα αλλάξει τα λειτουργικά της έσοδα κατά 1,11%.
Παράδειγμα # 2
Ας πάρουμε το παράδειγμα μιας άλλης Εταιρείας, της ABC Ltd, η οποία έχει χρονικά καθαρά έσοδα 200.000 $ σύμφωνα με το τελευταίο ετήσιο αποτέλεσμα. Οι τόκοι χρεώθηκαν στο 5% για ένα οφειλόμενο χρέος 1.000.000 $ και οι φόροι που καταβλήθηκαν ήταν $ 25.000. Προσδιορίστε το DFL για την εταιρεία ABC Ltd.
Χρησιμοποιήστε τα ακόλουθα δεδομένα για τον υπολογισμό του βαθμού χρηματοοικονομικής μόχλευσης.
Όπου Έξοδα τόκου = Επιτόκιο * Εκκρεμείς χρεώσεις
= 5% * 1.000.000 $
= 50.000 $
Για τον υπολογισμό του βαθμού του τύπου χρηματοοικονομικής μόχλευσης πρώτα, θα υπολογίσουμε τις ακόλουθες τιμές,
EBIT
EBIT = Καθαρό εισόδημα + Έξοδα τόκων + Καταβλητέοι φόροι
= 200.000 $ + 50.000 $ + 25.000 $
= 275.000 $
ΕΒΤ
EBT = Καθαρό εισόδημα + Έξοδα τόκων
= 200.000 $ + 25.000 $
= 225.000 $
Τώρα, ο υπολογισμός του βαθμού του τύπου χρηματοοικονομικής μόχλευσης έχει ως εξής,
- Τύπος DFL = EBIT / EBT
- Τύπος DFL = 275.000 $ / 225.000 $
Ο βαθμός χρηματοοικονομικής μόχλευσης θα είναι -
DFL = 1,22
Επομένως, μια αλλαγή 1% στη μόχλευση της ABC Ltd θα αλλάξει τα λειτουργικά της έσοδα κατά 1,22%.
Αριθμομηχανή
Μπορείτε να κατεβάσετε αυτόν τον βαθμό Υπολογιστής χρηματοοικονομικής μόχλευσης.
% Αλλαγή στα καθαρά έσοδα | |
% Αλλαγή στο EBIT | |
Τύπος DFL = | |
Τύπος DFL = |
|
|
Συνάφεια και χρήση
Είναι σημαντικό να κατανοήσουμε την έννοια του βαθμού χρηματοοικονομικής μόχλευσης, διότι δείχνει τη σχέση μεταξύ της κεφαλαιακής διάρθρωσης μιας εταιρείας και των λειτουργικών της εσόδων. Ένας χαμηλός λόγος είναι ενδεικτικός του χαμηλού ποσοστού χρέους στην κεφαλαιακή διάρθρωση μιας εταιρείας, το οποίο και πάλι δείχνει ότι η ευαισθησία του καθαρού εισοδήματος στη διακύμανση του λειτουργικού εισοδήματος είναι χαμηλή, και ως εκ τούτου, αυτές οι εταιρείες είναι πιο σταθερές. Από την άλλη πλευρά, ένας υψηλός δείκτης υποδηλώνει υψηλότερο ποσοστό χρέους στην κεφαλαιακή διάρθρωση μιας εταιρείας και αυτές οι εταιρείες είναι ευάλωτες επειδή το καθαρό εισόδημά τους ανταποκρίνεται περισσότερο στις διακυμάνσεις του λειτουργικού εισοδήματος.