Κίνδυνοι συναλλάγματος (Ορισμός, παραδείγματα) | Κορυφαίοι 3 τύποι κινδύνων συναλλάγματος

Ορισμός κινδύνου συναλλάγματος

Ο συναλλαγματικός κίνδυνος αναφέρεται στον κίνδυνο μη ευνοϊκής μεταβολής της αξίας διακανονισμού μιας συναλλαγής που έχει εισαχθεί σε νόμισμα διαφορετικό από το νόμισμα βάσης (εγχώριο νόμισμα). Αυτός ο κίνδυνος προκύπτει ως αποτέλεσμα της μεταβολής των βασικών συναλλαγματικών ισοτιμιών ή των συναλλαγματικών ισοτιμιών και ονομάζεται επίσης συναλλαγματικός κίνδυνος ή συναλλαγματικός κίνδυνος ή συναλλαγματικός κίνδυνος.

Τύποι συναλλαγματικών κινδύνων

Οι συναλλαγματικοί κίνδυνοι μπορούν να ταξινομηθούν στους ακόλουθους τρεις τύπους κινδύνων:

# 1 - Κίνδυνος συναλλαγής

Όταν οι επιχειρηματικές συναλλαγές καταχωρούνται σε νόμισμα διαφορετικό από το νόμισμα καταγωγής του οργανισμού, τότε υπάρχει κίνδυνος αλλαγής στις συναλλαγματικές ισοτιμίες στην αντίθετη κατεύθυνση από την ημερομηνία εισαγωγής της συναλλαγής έως την ημερομηνία διακανονισμού. Αυτός ο τύπος συναλλαγματικού κινδύνου είναι γνωστός ως κίνδυνος συναλλαγής. Αυτός ο κίνδυνος προκύπτει από τις πραγματικές και πιθανές συναλλαγές εισαγωγής και εξαγωγής.

# 2 - Κίνδυνος μετάφρασης

Όταν μια επιχείρηση έχει θυγατρική στο εξωτερικό της οποίας το νόμισμα αναφοράς είναι διαφορετικό από το νόμισμα αναφοράς της μητρικής εταιρείας, τότε για σκοπούς ενοποίησης, τα στοιχεία του ισολογισμού της θυγατρικής μετατρέπονται στο νόμισμα αναφοράς της μητρικής εταιρείας με βάση τα ισχύοντα λογιστικά πρότυπα. Ο κίνδυνος μετακίνησης στην ενοποιημένη οικονομική θέση και τα κέρδη ως αποτέλεσμα των συναλλαγματικών ισοτιμιών ονομάζεται Κίνδυνος Μετάφρασης. Τα αποτελέσματα, με τη σειρά τους, επηρεάζουν τις τιμές των μετοχών. Ονομάζεται επίσης ως Λογιστική Έκθεση.

# 3 - Οικονομικός κίνδυνος

Είναι ο κίνδυνος αλλαγής στις προβλέψεις της αγοράς για τις επιχειρήσεις και τις μελλοντικές ταμειακές ροές ως αποτέλεσμα της μεταβολής των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Αυτό, με τη σειρά του, επηρεάζει την αγοραία αξία της εταιρείας. Για παράδειγμα, ένα μονοπώλιο προϊόν της εταιρείας αρχίζει να αντιμετωπίζει ανταγωνισμό όταν η χαμηλότερη συναλλαγματική ισοτιμία καθιστά το εισαγόμενο προϊόν φθηνότερο. Αυτός ο τύπος συναλλαγματικού κινδύνου ονομάζεται επίσης Κίνδυνος Πρόβλεψης.

Συναλλαγματική ισοτιμία απόδοσης

Όταν μια εταιρεία επενδύει σε ασφάλεια εκτός από το νόμισμα στο σπίτι, τότε το ποσοστό απόδοσης είναι ένας συνδυασμός του ποσοστού απόδοσης σε ξένο νόμισμα και του ποσοστού ανατίμησης ή απόσβεσης στη συναλλαγματική ισοτιμία.

(1 + R H ) = (1 + R F ) (1 ± R ex )

Που:

  • R H = Ποσοστό απόδοσης στο σπίτι ή στο νόμισμα βάσης
  • R F = Ποσοστό απόδοσης σε ξένο ή ξένο νόμισμα
  • R ex = Ποσοστό ανατίμησης ή απόσβεσης στη συναλλαγματική ισοτιμία

Παράδειγμα κινδύνων συναλλάγματος

Μια πολυεθνική με έδρα τις ΗΠΑ επιθυμεί να επενδύσει πλεόνασμα κεφαλαίων ύψους 1 εκατομμυρίου USD. Έχει την επιλογή να επενδύσει το ίδιο σε εταιρικά ομόλογα των ΗΠΑ και να κερδίσει απόδοση 2,5% ετησίως. Ο ταμίας εξετάζει μια άλλη επιλογή να επενδύσει το ίδιο στα τουρκικά εταιρικά ομόλογα και να λάβει απόδοση 20% ετησίως. Η συναλλαγματική ισοτιμία σήμερα είναι 1 USD = 5 ΔΟΚΙΜΑΣΤΕ. Μετά από 1 έτος, η συναλλαγματική ισοτιμία αναμένεται να είναι 1 USD = 4,3 TRY. Συμβουλευτείτε ποια επένδυση είναι καλύτερη.

Λύση

Εδώ,

  • R H = 2,5%
  • R F = 20%

R ex = (5 - 4,3) / 5 = 14% (απόσβεση)

Από τον τύπο,

(1 + R H ) = (1 + R F ) (1 ± R ex )

  • = (1 + 20%) * (1 - 14%)
  • = 1,2 * 0,86
  • = 1.032

R H = 3,2%

Εδώ, η τουρκική επένδυση δίνει απόδοση 3,2% καθώς το υπόλοιπο της απόδοσης έχει καταναλωθεί από το κίνημα συναλλάγματος. Ως εκ τούτου, η επένδυση TRY θα πρέπει να προτιμάται έναντι της επένδυσης USD (3,2%> 2,5%).

Πλεονεκτήματα των συναλλαγματικών κινδύνων

  • Η διακύμανση των συναλλαγματικών ισοτιμιών παρέχει την ευκαιρία να κερδίσουμε από ευνοϊκή κίνηση στο νόμισμα της ανοικτής θέσης συναλλάγματος.
  • Διαθεσιμότητα πολλών νέων και καινοτόμων προϊόντων για την αντιστάθμιση του κινδύνου.
  • Ο κίνδυνος μπορεί να αντισταθμιστεί συνδυάζοντας τις ανοιχτές θέσεις σε νομίσματα με τις ίδιες ή ακριβώς αντίθετες κινήσεις συναλλάγματος.
  • Η ευελιξία αντιστάθμισης του κινδύνου σε μια αγορά ανταλλαγής συναλλάγματος ή εξωχρηματιστηριακής αγοράς, καθώς και οι δύο αγορές είναι πολύ ρευστές.
  • Οι αγορές συναλλάγματος λειτουργούν όλο το εικοσιτετράωρο σε μία ή στην άλλη χώρα, επομένως η αντιστάθμιση ή η κερδοσκοπία είναι δυνατή ανά πάσα στιγμή.

Μειονεκτήματα των συναλλαγματικών κινδύνων

  • Μπορεί να οδηγήσει σε τεράστιες απώλειες ακόμη και αν υπάρχει μικρή κίνηση στις τιμές όπου η ανοιχτή θέση είναι τεράστια.
  • Η αντιστάθμιση του κινδύνου συνεπάγεται ένα επιπλέον κόστος.
  • Η αντιστάθμιση οδηγεί σε απαιτήσεις περιθωρίου και σε μεταβολή στις συναλλαγματικές ισοτιμίες.
  • Ο προσδιορισμός του ρυθμού και της κατανομής είναι μια πολύπλοκη διαδικασία και συχνά είναι αδιαφανής.

Περιορισμοί συναλλαγματικών κινδύνων

Υπάρχουν γενικά δύο περιορισμοί των συναλλαγματικών κινδύνων.

  1. Πρώτο είναι η υψηλή αστάθεια της αγοράς συναλλάγματος, η οποία επηρεάζεται από την αλλαγή των παγκόσμιων πολιτικών και των οικονομικών καταστάσεων. Επιπλέον, αυτές οι αλλαγές αντικατοπτρίζονται στις συναλλαγματικές ισοτιμίες αμέσως καθώς οι αγορές λειτουργούν σε 24ωρη βάση. Ως εκ τούτου, ένα άτομο πρέπει να είναι στα δάχτυλά του για να κάνει κερδοσκοπία σε αυτήν την αγορά και να αξιοποιήσει τον κίνδυνο συναλλάγματος.
  2. Δεύτερον, ένας τέλειος φράκτης σπάνια εντοπίζεται στην αγορά. Τα παράγωγα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο είναι συχνά στάνταρ και ως εκ τούτου οδηγεί σε μια ατελή αντιστάθμιση που συνεχίζει να δημιουργεί κίνδυνο. Η εξωχρηματιστηριακή αγορά προσπαθεί να λύσει το πρόβλημα, αλλά έχει ως αποτέλεσμα αυξημένο κόστος και πιστωτικό κίνδυνο αντισυμβαλλομένου.

συμπέρασμα

Ο συναλλαγματικός κίνδυνος αποτελεί απειλή και είναι σημαντικό να αντισταθμιστούν τα ανοιχτά ανοίγματα. Ωστόσο, ταυτόχρονα, είναι συνετό να συνεχίζετε να ενημερώνεστε με τις παγκόσμιες πληροφορίες και να επωφεληθείτε από την αστάθεια που προσφέρει η αγορά συναλλάγματος διατηρώντας τις ανοικτές θέσεις εντός της όρεξης κινδύνου. Η διαθεσιμότητα ενός αριθμού προϊόντων και όλο το εικοσιτετράωρο έχει κάνει τόσο την κερδοσκοπία όσο και την αντιστάθμιση και καθιστά την αγορά εξαιρετικά ρευστή.