Αρνητικά ίδια κεφάλαια μετόχων | Παραδείγματα | Εξαγορά | Απώλειες

Τα αρνητικά ίδια κεφάλαια αναφέρονται στο αρνητικό υπόλοιπο των ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας που προκύπτει όταν οι συνολικές υποχρεώσεις της εταιρείας υπερβαίνουν την αξία των συνολικών περιουσιακών στοιχείων της κατά τη διάρκεια μιας συγκεκριμένης χρονικής περιόδου και οι λόγοι για αυτό το αρνητικό υπόλοιπο περιλαμβάνουν συσσωρευμένες ζημίες, μεγάλες πληρωμές μερισμάτων, μεγάλος δανεισμός για κάλυψη συσσωρευμένων ζημιών κ.λπ.

Αρνητικά ίδια κεφάλαια μετόχων

Ρίξτε μια ματιά στα ίδια κεφάλαια της Colgate. Τα ίδια κεφάλαια των μετόχων είναι αρνητικά.

Είναι το μετοχικό κεφάλαιο των αρνητικών μετόχων ένα σημάδι κινδύνου, που υποδηλώνει τους επενδυτές να μείνουν μακριά από αυτό το απόθεμα; Τα αρνητικά ίδια κεφάλαια οφείλονται, στις περισσότερες περιπτώσεις, σε ζημίες που συσσωρεύονται με την πάροδο των ετών από την εταιρεία.

Σε αυτό το άρθρο, εξετάζουμε λεπτομερώς τα ίδια κεφάλαια των αρνητικών μετόχων -

    Τι είναι τα ίδια κεφάλαια των αρνητικών μετόχων;

    Ας επιστρέψουμε πρώτα στη βασική λογιστική εξίσωση. Τα ίδια κεφάλαια των μετόχων είναι απλά η διαφορά μεταξύ περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων.

    Με άλλα λόγια, είναι το ποσό του κεφαλαίου που ο ιδιοκτήτης φέρνει κατά την έναρξη της επιχείρησης. Στην περίπτωση μιας εταιρείας, είναι το ποσό του κεφαλαίου στο οποίο εγγράφονται οι μέτοχοι.

    Όπως φαίνεται παραπάνω, τα ίδια κεφάλαια είναι το τμήμα της διαφοράς μεταξύ των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων. Περιλαμβάνει επίσης αποθεματικά που συσσωρεύονται για κάποιο χρονικό διάστημα μέσω κερδών.

    Εάν είστε νέοι στη λογιστική, μπορείτε να περάσετε από αυτήν τη χρηματοδότηση για βιβλία μη χρηματοδότησης.

    Από την άλλη πλευρά, τα αρνητικά ίδια κεφάλαια αναφέρονται στο αρνητικό υπόλοιπο του μετοχικού κεφαλαίου στον ισολογισμό. Αυτή η κατάσταση συμβαίνει συνήθως όταν η εταιρεία έχει υποστεί ζημίες σε συνεχή περίοδο έτσι ώστε να αντισταθμίζει τα αποθεματικά και τα ίδια κεφάλαια που εμφανίζονται στον ισολογισμό.

    Μπορεί να συμβεί και για τον αριθμό άλλων λόγων. Οι παρακάτω είναι οι κύριοι λόγοι για αρνητικά ίδια κεφάλαια.

    • Η εταιρεία είναι υπερβολική μόχλευση, πράγμα που σημαίνει ότι υπάρχει ένα τεράστιο ποσό χρέους. Όταν μια εταιρεία υφίσταται ζημίες, αυτό οδηγεί σε εκροή μετρητών. Έτσι, η εταιρεία δανείζεται γενικά τη διαμονή και τη λειτουργία. Αυτός ο κύκλος συνεχίζεται, ο οποίος γενικά οδηγεί σε τεράστια συσσώρευση χρέους και η εταιρεία υφίσταται ζημίες. Επιπλέον, όταν μια εταιρεία εισέλθει σε αυτήν τη φάση αρνητικών ιδίων κεφαλαίων, οδηγεί στην υποβάθμιση των αξιολογήσεων πιστοληπτικής ικανότητας, η οποία οδηγεί περαιτέρω σε υψηλότερα επιτόκια.
    • Αγορά ιδίων αποθεμάτων - Σύμφωνα με το σχέδιο επαναγοράς μετοχών της εταιρείας, η εταιρεία μπορεί να αγοράσει τις κοινές μετοχές της. Έχει ως αποτέλεσμα τη μείωση των ιδίων κεφαλαίων. Εάν επαναγοραστούν μεγάλα ποσά κοινών μετοχών, τότε μπορεί να οδηγήσει σε αρνητικά ίδια κεφάλαια.
    • Πληρωμές μερισμάτων - Εάν η εταιρεία έχει πληρώσει περισσότερα ποσά μερισμάτων σε μετρητά από τα κέρδη που κέρδισε, μπορεί να οδηγήσει σε αρνητικά ίδια κεφάλαια.
    • Δημιουργία προβλέψεων - Τα αρνητικά ίδια κεφάλαια μπορούν επίσης να συμβούν όταν η εταιρεία έχει δημιουργήσει μεγάλες προβλέψεις για τις μελλοντικές αναμενόμενες χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις.

    Επίσης, σημειώστε ότι τα αρνητικά κέρδη εις νέον δεν σημαίνει απαραίτητα ότι οι μέτοχοι πρέπει να δώσουν χρήματα στην εταιρεία. Σύμφωνα με τους εταιρικούς νόμους, οι μέτοχοι ευθύνονται μόνο στο βαθμό που τα χρήματα που επένδυσαν στην επιχείρηση.

    Στην περίπτωση των αρνητικών μετοχικών εταιρειών, εάν εκκαθαρίζονται ή διαλύονται, οι μέτοχοι πιθανότατα δεν λαμβάνουν τίποτα σε αντάλλαγμα για την επένδυση που πραγματοποίησαν αρχικά. Ωστόσο, εάν η εταιρεία πραγματοποίησε περισσότερα ποσά με την πώληση των περιουσιακών της στοιχείων, μπορεί να πληρώσει τους μετόχους, παρόλο που υπάρχει αρνητικό κεφάλαιο.

    Πώς προκύπτει το μετοχικό κεφάλαιο των αρνητικών μετόχων;

    Επιτρέψτε μου να σας εξηγήσω αυτήν την ιδέα με τη βοήθεια ενός παραδείγματος.

    Ο Mr.X θέλει να ξεκινήσει τη δραστηριότητα των χαλύβδινων πηνίων. Αγόρασε $ 1.000.000 από την τράπεζα ως δάνειο και 50.000 $ ως συνεισφορά του. Τώρα αγόρασε περιουσιακά στοιχεία για την ίδρυση της επιχείρησης 25.000 $ για την αγορά ενός κτιρίου και ενός σπιτιού και 5.000 $ για έπιπλα, 60.000 $ για την αγορά αποθεμάτων χάλυβα (απόθεμα). Το υπόλοιπο US $ είναι σε μετρητά. Τώρα, όλα έτοιμα, οπότε πήγε να ξεκινήσει την επιχείρηση. Ο εναρκτήριος ισολογισμός του εμφανίζεται ως εξής.

    Έτσι, άρχισε τελικά την επιχείρηση, άρχισε να πωλεί χάλυβα. Λόγω του δύσκολου επιχειρηματικού περιβάλλοντος, οι τιμές του χάλυβα άρχισαν να πέφτουν και θα μπορούσε να πουλήσει το απόθεμά του ύψους 60.000 $ σε 35.000 $, με απώλεια 25.000 $.

    Επιπλέον, πήρε ένα επιπλέον δάνειο 40.000 $ και αγόρασε ένα απόθεμα 80.000 $.

    Υπόλοιπο μετρητών = 60.000 $ (άνοιγμα) + 35.000 $ (πώληση αποθέματος χάλυβα) - 80.000 $ (νέα μετοχή) = 55.000 $

    Ο ισολογισμός κλεισίματος έχει ως εξής.

    Στην παραπάνω περίπτωση, τα περιουσιακά στοιχεία - οι υποχρεώσεις είναι 1,65,000-1,40,000 που είναι 25,000 US $ ενώ τα ίδια κεφάλαια είναι 25,000

    Τώρα ας προχωρήσουμε.

    Το επόμενο έτος 2017, οι τιμές μειώθηκαν περαιτέρω. Το απόθεμα των 60.000 δολαρίων ΗΠΑ πωλείται μόνο με 25.000 δολάρια ΗΠΑ, με απώλεια 35.000 δολάρια ΗΠΑ.

    Αποθεματικά και πλεόνασμα = - 25000 $ - 35000 $ = - 60000 $

    Το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων, στην περίπτωση αυτή, είναι 1,30.000 $, ενώ οι υποχρεώσεις είναι 1,40,000 $, καθιστώντας τα ίδια κεφάλαια αρνητικά.

    Αρνητικό μετοχικό κεφάλαιο - Revlon

    Δείτε τον παρακάτω ισολογισμό της αμερικανικής πολυεθνικής εταιρείας καλλυντικών, Revlon ενσωμάτωση   2013.

    πηγή: Revlon SEC Filings

    Όπως βλέπετε στο παραπάνω στιγμιότυπο, υπάρχει ένας τεράστιος αριθμός αρνητικών διατηρούμενων κερδών (συσσωρευμένο έλλειμμα) στον ισολογισμό Revlon, το οποίο οδηγεί σε αρνητικά συνολικά ίδια κεφάλαια. Τα αρνητικά διατηρούμενα κέρδη οφείλονται κυρίως στις συνεχείς απώλειες από τις δραστηριότητές της, ιδίως λόγω της επιβράδυνσης στην κινεζική αγορά της.

    Τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία της Revlon ήταν 3023 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, ενώ οι υποχρεώσεις της ήταν περίπου 3.638 εκατομμύρια δολάρια, με αποτέλεσμα το έλλειμμα ιδίων κεφαλαίων των μετόχων να ανέρχεται σε 614,8 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.

    Αρνητικό μετοχικό κεφάλαιο - Colgate

    Ας ρίξουμε μια ματιά στην ενότητα Equity της Μετοχής της Colgate. Σημειώστε ότι η Colgate είναι μια κερδοφόρα εταιρεία με διακρατούμενα κέρδη 19,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2016.

    Ωστόσο, τα ίδια κεφάλαια των μετόχων είναι αρνητικά για δύο λόγους -

    1. Treasury Stock - Σύμφωνα με το σχέδιο επαναγοράς μετοχών, η Colgate εξαγοράζει το μερίδιό της κάθε χρόνο. Σημειώνουμε ότι η Colgate αγόρασε 19,13 δισ. Κοινές μετοχές έως το 2016.
    2. Συσσωρευμένα άλλα συνολικά έσοδα -  Αυτός είναι ένας άλλος λόγος για τον οποίο τα ίδια κεφάλαια της Colgate είναι αρνητικά. Κάθε χρόνο, άλλες συνολικές απώλειες αυξάνουν ακόμη περισσότερο τις απώλειες. (Για λεπτομέρειες, δείτε Συγκεντρωτικά άλλα συνολικά έσοδα)

    Η Ενοποιημένη Κατάσταση Μεταβολών στα ίδια κεφάλαια των Μετόχων μας παρέχει ολοκληρωμένες λεπτομέρειες για την ενότητα Ίδια Κεφάλαια. Δείτε παρακάτω την Ενοποιημένη Κατάσταση Αλλαγών στα Ίδια Κεφάλαια της Colgate.

    Σημειώνουμε ότι το 2016, η Colgate εξαγόρασε κοινές μετοχές αξίας 1,55 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Επίσης, άλλες συνολικές ζημίες μετά από φόρους ήταν - 230 εκατομμύρια δολάρια το 2016.

    πηγή: Colgate SEC Filings

    Αρνητικό μετοχικό κεφάλαιο - HP

    Ας ρίξουμε μια ματιά στην ενότητα μετοχών της HP των μετόχων. Σημειώνουμε ότι το 2015, τα ίδια κεφάλαια της HP ήταν 27,76 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ το 2016 μετατράπηκε αρνητικά σε 3,88 δισεκατομμύρια δολάρια. Γιατί;

    πηγή: αρχειοθέτηση HP 10K

    Ο πρωταρχικός λόγος για το οποίο τα μετοχικά κεφάλαια της HP ήταν αρνητικά ήταν οι αλλαγές στα κέρδη που διατηρήθηκαν. Λάβετε υπόψη ότι οι αλλαγές στα κέρδη εις νέον στην HP δεν οφείλονται σε απώλειες όπως η HP. Η HP είναι κερδοφόρα και ανέφερε καθαρά κέρδη 2,49 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2016.

    Τα ίδια κεφάλαια της HP κατέστησαν αρνητικά λόγω του διαχωρισμού της HP Enterprise που οδήγησε στη μείωση των ιδίων κεφαλαίων των μετόχων - 37,2 δισεκατομμύρια δολάρια. Επιπλέον, τα αρνητικά ίδια κεφάλαια επιδεινώθηκαν περαιτέρω από τα μερίσματα μετρητών ύψους 858 εκατομμυρίων δολαρίων.

    Επιπτώσεις των αρνητικών ιδίων κεφαλαίων

    • Αυξημένα επιτόκια από τις τράπεζες
    • Δυσκολία στη λήψη περαιτέρω κεφαλαίων είτε μέσω δανείων ή ιδίων κεφαλαίων
    • Μείωση της πιστωτικής περιόδου που προσφέρουν οι πιστωτές, ή ενδέχεται να αρνηθούν τις πωλήσεις πίστωσης.
    • Μείωση των εταιρικών αποτιμήσεων και πιστοληπτικών αξιολογήσεων
    • Μείωση των παραγγελιών καθώς οι πελάτες φοβούνται ότι η εταιρεία θα τιμήσει τη σύμβαση
    • Δεν είναι δυνατή η καταβολή μερισμάτων στους μετόχους
    • Μείωση της τιμής της μετοχής της εταιρείας
    • Η εταιρεία μπορεί να χαρακτηριστεί σύμφωνα με τους νόμους ως άρρωστη εταιρεία
    • Μπορεί να οδηγήσει σε απολύσεις υπαλλήλων, κάτι που μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα την υποβάθμιση της επωνυμίας και της φήμης της εταιρείας και το ηθικό των εργαζομένων.

    Μήπως τα αρνητικά ίδια κεφάλαια υποδηλώνουν μηδενική αγοραία αξία;

    Ακριβώς επειδή το μετοχικό κεφάλαιο στα βιβλία της εταιρείας είναι αρνητικό, αυτό δεν σημαίνει ότι η τιμή μετοχής της εταιρείας στην αγορά είναι μηδενική ή διαθέσιμη δωρεάν. Η τιμή αγοράς είναι πάντα θετική. Μπορεί να λειτουργούν καλά όσον αφορά τις τιμές των μετοχών και οι μέτοχοι μπορεί να τις αγοράζουν πολύ καλά. Επειδή η τιμή αγοράς των μετοχών δεν εξαρτάται αποκλειστικά από τις λογιστικές αξίες της εταιρείας, εξαρτάται από τον αριθμό των παραγόντων όπως οι προοπτικές της εταιρείας, οι λειτουργικές ταμειακές ροές, η ρευστοποιήσιμη αξία των περιουσιακών στοιχείων, ένα παρελθόν ρεκόρ εταιρείας.

    συμπέρασμα

    Δεδομένου ότι η καθαρή αξία της εταιρείας αντιπροσωπεύει την οικονομική της κατάσταση, μπορεί να είναι ένα προειδοποιητικό σήμα για τον επενδυτή να αποχωρήσει από την επένδυση σε περίπτωση αρνητικής καθαρής αξίας. Ωστόσο, αυτός δεν είναι ο μόνος παράγοντας που πρέπει να ληφθεί υπόψη κατά την αξιολόγηση των αποφάσεων αγοράς ή πώλησης.

    Χρήσιμες δημοσιεύσεις

    • Υπολογιστής λειτουργικών ταμειακών ροών
    • Κατάσταση μετοχών μετόχων
    • Τι είναι το Shareback Buyback;
    • <